• 2Ç26'da ayaktan ve yatan hasta trafiğinde artış kaydedilirken, Mayıs ayında bayram tatili nedeniyle iş günü sayısındaki azalışa rağmen operasyonel görünüm beklentilerle uyumlu seyretti. Bu çeyrekte yabancı sağlık turizmi segmenti, kur ve yüksek baz etkileriyle görece daha zayıf bir performans sergiledi. 2. çeyrek finansallarında yıllık bazda ciroda tek hane, FAVÖK'te ise iki haneli reel büyüme öngörüyoruz.
• 1 Temmuz 2026'ya kadar tüm hekimlerin bordrolu istihdam edilmesine yönelik düzenleme süreci Haziran ayında tamamlandı. Söz konusu düzenlemenin operasyonel etkilerinin yılın ikinci yarısında daha belirgin hissedilmesini bekliyoruz. Bu kapsamda 3Ç26'da marjlarda kısmen baskı, 4Ç'de ise daha yatay bir görünüm beklemekteyiz
• 12.05.2026'da KAP açıklamasında yer alan arsa satışına ilişkin varlık satış karının, açıklandığı tarih itibarıyla 168 milyon TL olduğu; buradaki etkinin ise enflasyon muhasebesi, vergi ve diğer kalemlerin etkisiyle birlikte 2Ç26 finansallarında negatif etki etmesi bekleniyor. Buna ek olarak, 1Ç26 finansallarında VUK değişikliği kaynaklı 182 milyon TL ertelenmiş vergi geliri bulunurken, bu etkinin 2Ç26 finansallarında normalleşmesini bekliyoruz.

Aynı zamanda Kalekim, Romanya'daki iştiraki Kalekim Romania S.A.'nın kalan %50 hissesini de 400 bin avro karşılığında satın alarak şirketteki payını %100'e çıkardı. Böylece Romanya operasyonları üzerindeki kontrolünü tamamen eline alan şirket, bölgedeki büyüme ve satış stratejilerini daha etkin şekilde yönetebilecek.

Irak tarafında ise Kalekim, en önemli ihracat pazarlarından biri olan ülkede yerel şirket statüsü kazanmak amacıyla, bünyesinde çimento yapıştırıcı fabrikasını da barındıran LLC Qaleat Alianshaat şirketinin %51 hissesini toplam 12 milyon dolar bedelle yerel yatırımcılara devretme kararı aldı. İşlem tamamlandığında Kalekim'in payı %49'a düşecek olsa da yönetim kontrolü şirkette kalmaya devam edecek.

Genel olarak değerlendirildiğinde, Romanya'da tam kontrolün sağlanması ve verimsiz varlıkların elden çıkarılması ile Irak'ta yerel ortaklık yapısına geçilmesi, Kalekim'in yurt dışı operasyonlarını daha esnek ve verimli hale getirmeyi amaçlıyor. Ayrıca hem Romanya'daki varlık satışından hem de Irak'taki hisse devrinden sağlanacak nakit girişinin şirketin finansal yapısını desteklemesi bekleniyor. Bu nedenle söz konusu gelişmeler hisse açısından genel olarak olumlu değerlendiriliyor.