Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Deniz Yatırım

LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ
LKMNH - LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ

Son Fiyat

16.71 ₺

Hedef Fiyat

25.50 ₺

Potansiyel Getiri

%52.60
0
Al
0
Çarşamba, 20 Mayıs 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

84.15 ₺

Hedef Fiyat

121.40 ₺

Potansiyel Getiri

%44.27
0
Tut
1
Cuma, 15 Mayıs 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

296.00 ₺

Hedef Fiyat

451.00 ₺

Potansiyel Getiri

%52.36
0
Al
0
Cuma, 15 Mayıs 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

373.00 ₺

Hedef Fiyat

499.95 ₺

Potansiyel Getiri

%34.03
0
Al
0
Çarşamba, 13 Mayıs 2026
ALFA SOLAR ENERJI
ALFAS - ALFA SOLAR ENERJI

Son Fiyat

53.75 ₺

Hedef Fiyat

64.40 ₺

Potansiyel Getiri

%19.81
0
Tavsiye Yok
0
Salı, 12 Mayıs 2026
BIOTREND CEVRE VE ENERJI
BIOEN - BIOTREND CEVRE VE ENERJI

Son Fiyat

17.05 ₺

Hedef Fiyat

22.00 ₺

Potansiyel Getiri

%29.03
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

89.85 ₺

Hedef Fiyat

118.30 ₺

Potansiyel Getiri

%31.66
1
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
EMLAK KONUT GYO
EKGYO - EMLAK KONUT GYO

Son Fiyat

19.10 ₺

Hedef Fiyat

33.40 ₺

Potansiyel Getiri

%74.87
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
İNDEKS BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ MÜHENDİSLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
INDES - İNDEKS BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ MÜHENDİSLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

11.47 ₺

Hedef Fiyat

14.00 ₺

Potansiyel Getiri

%22.06
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

184.80 ₺

Hedef Fiyat

294.30 ₺

Potansiyel Getiri

%59.25
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

22.10 ₺

Hedef Fiyat

21.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-4.98
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
OFIS YEM GIDA SANAYI VE TICARET AS
OFSYM - OFIS YEM GIDA SANAYI VE TICARET AS

Son Fiyat

58.35 ₺

Hedef Fiyat

69.30 ₺

Potansiyel Getiri

%18.77
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
SELEC - SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

103.40 ₺

Hedef Fiyat

109.56 ₺

Potansiyel Getiri

%5.96
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

101.00 ₺

Hedef Fiyat

174.40 ₺

Potansiyel Getiri

%72.67
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

115.80 ₺

Hedef Fiyat

159.80 ₺

Potansiyel Getiri

%38.00
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ALKİM ALKALİ KİMYA A.Ş.
ALKIM - ALKİM ALKALİ KİMYA A.Ş.

Son Fiyat

17.65 ₺

Hedef Fiyat

23.00 ₺

Potansiyel Getiri

%30.31
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

158.20 ₺

Hedef Fiyat

245.40 ₺

Potansiyel Getiri

%55.12
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

80.00 ₺

Hedef Fiyat

114.70 ₺

Potansiyel Getiri

%43.38
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

170.10 ₺

Hedef Fiyat

305.50 ₺

Potansiyel Getiri

%79.60
0
Tavsiye Yok
0
Salı, 12 Mayıs 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

96.05 ₺

Hedef Fiyat

141.82 ₺

Potansiyel Getiri

%47.65
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESTL - VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

26.36 ₺

Hedef Fiyat

33.00 ₺

Potansiyel Getiri

%25.19
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ISMEN - İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

Son Fiyat

38.08 ₺

Hedef Fiyat

64.73 ₺

Potansiyel Getiri

%69.98
0
Al
0
Salı, 12 Mayıs 2026
MEDITERA TIBBI MALZEME
MEDTR - MEDITERA TIBBI MALZEME

Son Fiyat

30.04 ₺

Hedef Fiyat

45.50 ₺

Potansiyel Getiri

%51.46
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

100.50 ₺

Hedef Fiyat

121.90 ₺

Potansiyel Getiri

%21.29
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

189.10 ₺

Hedef Fiyat

314.00 ₺

Potansiyel Getiri

%66.05
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

45.80 ₺

Hedef Fiyat

60.00 ₺

Potansiyel Getiri

%31.00
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

39.74 ₺

Hedef Fiyat

52.00 ₺

Potansiyel Getiri

%30.85
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
AZTEK TEKNOLOJI
AZTEK - AZTEK TEKNOLOJI

Son Fiyat

5.40 ₺

Hedef Fiyat

6.00 ₺

Potansiyel Getiri

%11.11
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
YATAS - YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

41.10 ₺

Hedef Fiyat

65.00 ₺

Potansiyel Getiri

%58.15
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

296.75 ₺

Hedef Fiyat

404.90 ₺

Potansiyel Getiri

%36.44
1
Tavsiye Yok
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
HITIT BILGISAYAR
HTTBT - HITIT BILGISAYAR

Son Fiyat

40.38 ₺

Hedef Fiyat

77.00 ₺

Potansiyel Getiri

%90.69
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

42.10 ₺

Hedef Fiyat

42.60 ₺

Potansiyel Getiri

%1.19
0
Tut
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

7.94 ₺

Hedef Fiyat

11.94 ₺

Potansiyel Getiri

%50.38
0
Al
0
Pazartesi, 11 Mayıs 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Son Fiyat

449.25 ₺

Hedef Fiyat

635.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.35
0
Tut
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
KALEKIM KIMYEVI MADDELER
KLKIM - KALEKIM KIMYEVI MADDELER

Son Fiyat

31.34 ₺

Hedef Fiyat

60.00 ₺

Potansiyel Getiri

%91.45
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

23.52 ₺

Hedef Fiyat

31.90 ₺

Potansiyel Getiri

%35.63
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
BİZİM TOPTAN SATIŞ MAĞAZALARI A.Ş.
BIZIM - BİZİM TOPTAN SATIŞ MAĞAZALARI A.Ş.

Son Fiyat

27.56 ₺

Hedef Fiyat

36.00 ₺

Potansiyel Getiri

%30.62
0
Tut
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Son Fiyat

47.84 ₺

Hedef Fiyat

80.00 ₺

Potansiyel Getiri

%67.22
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş.
AKSA - AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş.

Son Fiyat

10.42 ₺

Hedef Fiyat

14.70 ₺

Potansiyel Getiri

%41.07
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Son Fiyat

30.84 ₺

Hedef Fiyat

42.90 ₺

Potansiyel Getiri

%39.11
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.
RGYAS - RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.

Son Fiyat

192.20 ₺

Hedef Fiyat

310.10 ₺

Potansiyel Getiri

%61.34
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
ARMADA GIDA
ARMGD - ARMADA GIDA

Son Fiyat

131.30 ₺

Hedef Fiyat

109.60 ₺

Potansiyel Getiri

%-16.53
0
Tut
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Son Fiyat

61.25 ₺

Hedef Fiyat

83.00 ₺

Potansiyel Getiri

%35.51
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

453.00 ₺

Hedef Fiyat

640.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.28
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

92.00 ₺

Hedef Fiyat

151.59 ₺

Potansiyel Getiri

%64.77
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

236.20 ₺

Hedef Fiyat

359.00 ₺

Potansiyel Getiri

%51.99
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Son Fiyat

237.60 ₺

Hedef Fiyat

362.00 ₺

Potansiyel Getiri

%52.36
0
Al
0
Perşembe, 07 Mayıs 2026
HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş.
HEKTS - HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş.

Son Fiyat

4.00 ₺

Hedef Fiyat

4.30 ₺

Potansiyel Getiri

%7.50
0
Tut
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

369.00 ₺

Hedef Fiyat

540.00 ₺

Potansiyel Getiri

%46.34
0
Tut
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.
BRISA - BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

93.80 ₺

Hedef Fiyat

109.90 ₺

Potansiyel Getiri

%17.16
0
Tut
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

659.00 ₺

Hedef Fiyat

951.00 ₺

Potansiyel Getiri

%44.31
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

13.14 ₺

Hedef Fiyat

24.46 ₺

Potansiyel Getiri

%86.15
0
Al
0
Çarşamba, 06 Mayıs 2026
KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KAREL - KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

13.26 ₺

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%13.12
0
Al
0
Salı, 05 Mayıs 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

80.05 ₺

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.41
0
Al
0
Salı, 05 Mayıs 2026
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Son Fiyat

109.80 ₺

Hedef Fiyat

125.62 ₺

Potansiyel Getiri

%14.41
0
Tavsiye Yok
0
Salı, 05 Mayıs 2026
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

6.77 ₺

Hedef Fiyat

9.50 ₺

Potansiyel Getiri

%40.32
0
Tut
0
Pazartesi, 04 Mayıs 2026
GALATA WIND ENERJI
GWIND - GALATA WIND ENERJI

Son Fiyat

26.90 ₺

Hedef Fiyat

36.20 ₺

Potansiyel Getiri

%34.57
0
Tut
0
Pazartesi, 04 Mayıs 2026
EBEBEK MAGAZACILIK A S
EBEBK - EBEBEK MAGAZACILIK A S

Son Fiyat

81.35 ₺

Hedef Fiyat

99.00 ₺

Potansiyel Getiri

%21.70
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
KORDSA TEKNİK TEKSTİL A.Ş.
KORDS - KORDSA TEKNİK TEKSTİL A.Ş.

Son Fiyat

85.10 ₺

Hedef Fiyat

77.80 ₺

Potansiyel Getiri

%-8.58
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

50.65 ₺

Hedef Fiyat

64.26 ₺

Potansiyel Getiri

%26.87
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

227.50 ₺

Hedef Fiyat

240.00 ₺

Potansiyel Getiri

%5.49
0
Tut
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

122.90 ₺

Hedef Fiyat

205.73 ₺

Potansiyel Getiri

%67.40
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Son Fiyat

230.60 ₺

Hedef Fiyat

320.96 ₺

Potansiyel Getiri

%39.18
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Son Fiyat

27.42 ₺

Hedef Fiyat

45.93 ₺

Potansiyel Getiri

%67.51
0
Al
0
Perşembe, 30 Nisan 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

64.00 ₺

Hedef Fiyat

118.20 ₺

Potansiyel Getiri

%84.69
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
BUYUK SEFLER BIGCHEFS
BIGCH - BUYUK SEFLER BIGCHEFS

Son Fiyat

6.35 ₺

Hedef Fiyat

20.28 ₺

Potansiyel Getiri

%219.37
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
GELECEK VARLIK YONETIMI
GLCVY - GELECEK VARLIK YONETIMI

Son Fiyat

58.55 ₺

Hedef Fiyat

118.79 ₺

Potansiyel Getiri

%102.89
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Son Fiyat

39.18 ₺

Hedef Fiyat

43.00 ₺

Potansiyel Getiri

%9.75
0
Al
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

380.25 ₺

Hedef Fiyat

304.70 ₺

Potansiyel Getiri

%-19.87
0
Tut
0
Çarşamba, 29 Nisan 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

251.75 ₺

Hedef Fiyat

425.50 ₺

Potansiyel Getiri

%69.02
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Son Fiyat

101.60 ₺

Hedef Fiyat

168.86 ₺

Potansiyel Getiri

%66.20
0
Al
0
Salı, 28 Nisan 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

103.70 ₺

Hedef Fiyat

163.00 ₺

Potansiyel Getiri

%57.18
0
Al
0
Cuma, 24 Nisan 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Son Fiyat

7.18 ₺

Hedef Fiyat

11.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.20
0
Al
0
Çarşamba, 22 Nisan 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Son Fiyat

267.00 ₺

Hedef Fiyat

380.00 ₺

Potansiyel Getiri

%42.32
0
Al
0
Çarşamba, 22 Nisan 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Son Fiyat

12.62 ₺

Hedef Fiyat

20.40 ₺

Potansiyel Getiri

%61.65
0
Al
0
Salı, 21 Nisan 2026
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

41.22 ₺

Hedef Fiyat

62.90 ₺

Potansiyel Getiri

%52.60
0
Al
0
Çarşamba, 18 Mart 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

33.16 ₺

Hedef Fiyat

54.30 ₺

Potansiyel Getiri

%63.75
0
Al
1
Cuma, 06 Şubat 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

11.08 ₺

Hedef Fiyat

18.90 ₺

Potansiyel Getiri

%70.58
0
Al
0
Pazartesi, 05 Ocak 2026
KONTROLMATIK TEKNOLOJI
KONTR - KONTROLMATIK TEKNOLOJI

Son Fiyat

7.85 ₺

Hedef Fiyat

39.00 ₺

Potansiyel Getiri

%396.82
1
Sat
4
Salı, 11 Kasım 2025
EUROPAP TEZOL KAGIT
TEZOL - EUROPAP TEZOL KAGIT

Son Fiyat

19.65 ₺

Hedef Fiyat

19.80 ₺

Potansiyel Getiri

%0.76
0
Tut
1
Salı, 11 Kasım 2025
ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
OZKGY - ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

12.32 ₺

Hedef Fiyat

21.70 ₺

Potansiyel Getiri

%76.14
0
Al
0
Salı, 19 Ağustos 2025
GEN ILAC
GENIL - GEN ILAC

Son Fiyat

9.36 ₺

Hedef Fiyat

120.00 ₺

Potansiyel Getiri

%1,182.05
0
Tut
0
Perşembe, 14 Ağustos 2025
KIMTEKS POLIURETAN
KMPUR - KIMTEKS POLIURETAN

Son Fiyat

22.42 ₺

Hedef Fiyat

25.00 ₺

Potansiyel Getiri

%11.51
1
Tut
0
Salı, 13 Mayıs 2025
TEKFEN HOLDİNG A.Ş.
TKFEN - TEKFEN HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

140.80 ₺

Hedef Fiyat

73.10 ₺

Potansiyel Getiri

%-48.08
0
Tavsiye Yok
0
Cuma, 09 Mayıs 2025
EİS ECZACIBAŞI İLAÇ, SINAİ VE FİNANSAL YATIRIMLAR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ECILC - EİS ECZACIBAŞI İLAÇ, SINAİ VE FİNANSAL YATIRIMLAR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

88.90 ₺

Hedef Fiyat

53.50 ₺

Potansiyel Getiri

%-39.82
0
Tut
0
Çarşamba, 10 Ocak 2024
ANATOLIA TANI VE BIYOTEKNOLOJI
ANGEN - ANATOLIA TANI VE BIYOTEKNOLOJI

Son Fiyat

11.10 ₺

Hedef Fiyat

15.40 ₺

Potansiyel Getiri

%38.74
0
Tut
4
Çarşamba, 10 Ocak 2024
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Hisse Notu: Akçansa Paylarının Devrine Rekabet Kurumu Tarafından İzin Verilmesi
 
Metin, Sabancı Holding’in Akçansa’daki %39,72 oranındaki paylarının devrine ilişkin sürecin Rekabet Kurumu onayıyla ilerlediğini ve bu gelişmeyi genel olarak sınırlı olumlu değerlendirdiğini gösteriyor. Heidelberg Materials AG’nin ön alım hakkını kullandığı ve devir işlemlerinin diğer yasal gereklilikler tamamlandıktan sonra sonuçlanacağı belirtiliyor. Kurumun 21.05.2026 tarihli kararıyla pay devir işlemine izin verilmesi, sürecin önemli bir aşamasının geçildiğine işaret ediyor.
 
Heidelberg Materials AG, 17.04.2026 tarihinde borç ve nakit düzeltmelerine tabi olmak üzere toplam 1.100.000.000 ABD Doları şirket değeri üzerinden verilen bağlayıcı teklife dayanarak ön alım hakkını kullandığını açıklamıştı. 1Ç26 finansallarına göre Akçansa’nın yaklaşık 1,6 milyon USD net nakit pozisyonu bulunuyor. Son kapanışa göre şirketin piyasa değeri 899 milyon USD seviyesinde yer alırken, net nakit pozisyonu dikkate alınarak düzeltilmiş şirket değeri son kapanışa göre %22 yukarıda hesaplanıyor.
 
Raporda belirgin bir hedef fiyat ya da tavsiye derecesi yer almıyor. Bunun yerine, söz konusu haber akışının AKCNS ve SAHOL payları açısından “sınırlı olumlu” olduğu vurgulanıyor. Bu değerlendirme, devir sürecinde düzenleyici onayın alınmış olmasına rağmen, haberin büyük ölçüde daha önce duyurulan gelişmenin devamı niteliğinde olmasına dayanıyor.
 
Metindeki başlıca katalizör, devir işlemlerinin kalan yasal izinler tamamlandığında nihai olarak sonuçlanacak olmasıdır. Buna karşılık, süreç henüz tamamlanmadığı için belirsizlik tamamen ortadan kalkmış değil. Sonuç olarak, yatırımcı açısından en kritik çıkarım, Rekabet Kurumu onayının olumlu bir adım olduğu ancak fiyat etkisinin sınırlı kalabileceği yönündedir.
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Bankacılık Sektörü: TCMB'den zorunlu karşılık düzenlemesi
 
TCMB’nin zorunlu karşılık düzenlemesi, kredili mevduat hesaplarındaki aylık büyüme sınırını yüzde 2’den yüzde 1’e indirerek kredi büyümesini daha da sınırlamayı amaçlıyor. Düzenleme, aşan limit tutarı kadar Türk lirası zorunlu karşılık blokesi getirdiği için parasal sıkılaşma sürecini destekleyici bir adım olarak değerlendiriliyor. Analistin ana görüşü, bu makro ihtiyati adımın sektör için genel olarak baskı yaratacağı yönünde olumsuzdan nötre yakın bir çerçeve sunuyor.
 
Rapora göre kredi büyüme sınırlarının daraltılması, özellikle perakende kredi ivmesini yavaşlatacaktır. Beklentilerin gerisinde kalan faiz indirim süreciyle birlikte bu durumun banka bilançoları üzerinde baskı oluşturması ve yıl sonu kârlılık hedeflerine ulaşmayı bir miktar zorlaştırması bekleniyor. Bu nedenle gelir ve kârlılık tarafında, özellikle perakende kredi ağırlığı yüksek bankalar için aşağı yönlü riskler öne çıkıyor.
 
Analist, konjonktürel olarak perakende kredilere odaklı bankaların negatif etkilenebileceğini belirtirken, güçlü mevduat tabanına sahip bankaların defansif yapıları sayesinde kısmen olumlu ayrışabileceğini düşünüyor. Raporda hedef fiyat, tavsiye veya sayısal bir değerleme metriği yer almıyor. Buna karşın ana yatırım tezi, düzenlemenin kredi genişlemesini sınırlayarak sektörün kısa vadeli büyüme ve kârlılık görünümünü baskılaması üzerine kuruluyor.
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, LKMNH - Lokman Hekim için 25.50 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Lokman Hekim için 12 aylık hedef fiyatını 25,50 TL olarak korurken AL tavsiyesini sürdürdü. Kuruma göre hisse, 2026 tahminlerine göre 4,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Raporda, mevcut durumda değerlendirmenin “Sınırlı Olumlu” olduğu belirtildi.
 
Şirket 1Ç26’da 1.275 milyon TL gelir, 319 milyon TL FAVÖK ve 21 milyon TL net kar açıkladı. Gelirler yıllık bazda %12 artarken, FAVÖK %29 yükseldi ve FAVÖK marjı 3,3 puan artışla %25,0 seviyesine çıktı. Buna karşın net kar, artan finansman giderleri ve ertelenmiş vergi giderinin etkisiyle yıllık bazda %33 geriledi.
 
Gelir tarafında sağlık gelirleri %6,0 artarken hastane kira gelirleri %70 yükseldi ve lojistik gelirleri %16 artış gösterdi. Yıl genelinde cepten ödemelerin payı %53,3’e, özel sigortalar ve anlaşmalı kurumların payı %21,3’e, sağlık turizminin payı %10,2’ye yükselirken SGK payı %15,3’e geriledi. Brüt kâr marjındaki 4,1 puanlık artış operasyonel kârlılığı destekledi.
 
Mart 2026 itibariyle şirketin 2.398 milyon TL net borç pozisyonu bulunurken net borç/FAVÖK rasyosu 2,4x oldu. Düzeltilmiş net borç 1,8 milyar TL ve düzeltilmiş net borç/FAVÖK çarpanı 1,63x seviyesinde gerçekleşti. Şirketin Mart 2026 itibariyle 147 milyon TL yatırım harcaması yaptığı da raporda yer aldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-lkmnh-hedef-fiyat-20052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım'ın 14 Mayıs 2026 tarihli raporu, Türk otomotiv sektörünün 2025 yılındaki rekor performansının ardından 2026 yılında karşılaştığı jeopolitik riskleri, maliyet artışlarını ve sektörün önde gelen şirketleri Ford Otosan ile Tofaş için güncel analizleri içermektedir.
 
Raporda Öne Çıkan Genel Noktalar
  • 2025 Yılı Rekoru ve 2026 Görünümü: Türkiye otomotiv pazarı, 2025 yılında %10,5 büyüme kaydederek 1.368.400 adetle tarihi bir rekora imza atmıştır. 2026 yılı için ise pazarın daha temkinli bir seyir izlemesi beklenmekte olup, yıllık satışlarda 1 milyon seviyesinin bir taban oluşturacağı öngörülmektedir.
  • Jeopolitik Kriz ve Maliyet Baskısı: 28 Şubat 2026 tarihinde Orta Doğu'da başlayan kriz; enerji, lojistik ve ham madde maliyetlerini (özellikle alüminyum ve petrokimya) artırarak sektör üzerinde ciddi bir baskı oluşturmuştur. Hürmüz Boğazı'nın kapanması ve navlun fiyatlarının yükselmesi küresel tedarik zincirlerini olumsuz etkilemektedir.
  • Elektrifikasyon ve Dönüşüm: 2025 yılında küresel elektrikli araç (EV) satışları %12,3 büyürken, Türkiye iç pazarında tam elektrikli araçların payı %17,7’ye, hibritlerle birlikte toplam payı ise %33,9’a yükselmiştir.
Şirket Bazlı Analizler
Ford Otosan (FROTO)
  • Pazar Konumu ve 2025 Performansı: Şirket, 2025 yılında Türkiye'de ticari araç segmentinde %28,6 pazar payı ile liderliğini sürdürmüştür. Aynı yıl 602.842 adetlik ihracatla Türkiye’nin ihracat şampiyonu olmuş, toplam araç üretim kapasitesini 934.500 adede çıkarmıştır.
  • 2026 Başlangıcı ve Finansal Durum: 2026'nın ilk çeyreğinde yurt içi satışlar %18 azalırken, toplam satış gelirleri yıllık %9 düşüşle 192,4 milyar TL'ye gerilemiştir. Karlılık marjları, Focus modelinin üretimden kalkması, yoğun rekabet ve artan maliyetler nedeniyle baskı altındadır.
  • Yatırım Tavsiyesi: Deniz Yatırım, Ford Otosan için 121,40 TL hedef fiyat ile TUT önerisini korumaktadır. Şirketin 2026 yılı sonunda 1.066 milyar TL satış geliri ve 41,6 milyar TL net kar elde etmesi beklenmektedir.
Tofaş (TOASO)
  • Stratejik Dönüşüm ve Pazar Liderliği: 2025 yılında Stellantis Türkiye'nin (Peugeot, Citroen, Opel, DS) konsolidasyonu ile Tofaş, %26,3 toplam pazar payı ile Türkiye'nin lideri konumuna gelmiştir. Şirket, Egea modelinin üretiminin 2026 Haziran sonunda duracak olmasına rağmen, K0 ve K9 projeleriyle portföyünü yenilemektedir.
  • 2026 Başlangıcı ve Operasyonel Ölçek: 2026'nın ilk çeyreğinde, Stellantis konsolidasyonunun etkisiyle satış gelirleri yıllık %200 artışla 95,1 milyar TL'ye ulaşmıştır. Hafif ticari araç segmentinde %48,7 pay ile pazarın yarısına hakimdir.
  • Yatırım Tavsiyesi: Deniz Yatırım, Tofaş için hedef fiyatını 368,00 TL'den 451,00 TL'ye yükselterek AL önerisini sürdürmektedir. Şirketin 2026 yılında 484,9 milyar TL satış geliri ve 14,8 milyar TL net kar elde edeceği tahmin edilmektedir.
Sektörel Risk Faktörleri
Rapor, her iki şirket için de ortak riskleri şu şekilde sıralamaktadır: artan küresel rekabet (özellikle Çinli üreticiler), jeopolitik savaşların yarattığı lojistik ve hammadde maliyet artışları, yeni modellerin üretim süreçlerindeki (ramp-up) olası gecikmeler ve devam eden yüksek faiz ortamı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-otomotiv-arastirma-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
BIST 100 Endeksi Finans Dışı Şirketler İhracat Payları ve Hisse Performansları
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-100-endeksi-finans-disi-sirketler-ihracat-paylari-ve-hisse-performanslari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
ISMEN - Telekonferans notu
 
İş Yatırım’ın 1Ç26 telekonferansı, şirketin zorlu piyasa koşullarına rağmen işlem hacmi ve komisyon gelirlerinde güçlü bir performans sergilediğini gösteriyor. Raporda ana mesaj genel olarak olumlu bir çerçevede sunuluyor ve büyüyen işlem hacimlerinin gelir tarafını desteklediği vurgulanıyor. 1Ç26’da işlem hacmi yıllık bazda %52 artışla 3,1 trilyon TL’ye, VİOP işlem hacmi ise %76 artışla 2,5 trilyon TL’ye ulaştı. Toplam komisyon gelirleri aracılık ve portföy yönetimi faaliyetlerinin katkısıyla %28 arttı.
 
Şirket 1Ç26’da 846 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr üzerinde baskı yaratan ana unsurlar, Tatilbudur’daki kontrol gücüne bağlı olarak Mart 2025’te görülen 675 mn TL’lik tek seferlik değerleme kazancının bu dönemde bulunmaması ve enflasyon nedeniyle yüksek seyreden parasal kayıp kalemi oldu. Bu değerleme kazancı arındırıldığında net kâr yıllık bazda %4 artış gösterdi. Enflasyon muhasebesi uygulanmamış verilere göre aracılık gelirleri %63, portföy yönetimi gelirleri %83 ve toplam komisyon gelirleri %67 arttı.
 
Operasyonel giderler 1Ç26’da %38 artarak 3.460 milyon TL seviyesine çıktı ve bu artışın baz etkisi kaynaklı olduğu belirtildi. Şirket, gider artışının yılın ikinci yarısından itibaren azalan eğilimde olmasını bekliyor. Enflasyon muhasebesi uygulanmamış verilere göre 3.273 milyon TL olan konsolide net kâr, Tatilbudur kaynaklı 532 milyon TL’lik tek seferlik değerleme kazancı arındırıldığında yıllık bazda %7 artış kaydetti. Aynı dönemde ortalama özsermaye kârlılığı %48 olarak gerçekleşti.
 
2Ç26 için öncü göstergeler, Nisan ve Mayıs aylarında işlem hacimlerinin güçlü kaldığına işaret ediyor. Nisan ayı müstakil Pay Piyasası işlem hacmi Mart ayına göre %27, ilk çeyrek ortalamasına göre %10 artarken, Nisan ayı müstakil VİOP işlem hacmi de Mart ayına göre %5 ve ilk çeyrek ortalamasına göre %6 yükseldi. Sektörde Nisan ayında kredi hacminin bir önceki aya göre %5,5 genişlemesi de raporda olumlu bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. Genel sonuç olarak, rapor İş Yatırım’da işlem hacmi ivmesinin komisyon gelirlerini desteklemeye devam ettiğini, ancak tek seferlik kazançların ve parasal kayıpların net kâr görünümünü etkilediğini ortaya koyuyor.
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
Hisse Notu: ULKER 2026 Beklentileri
 
Ülker, 1Ç26 finansal sonuçlarının ardından yaptığı telekonferansta 2026 yılına ilişkin operasyonel beklentilerini paylaştı. Yönetim, konsolide ciroda "yatay" bir seyir öngörürken FAVÖK marjı hedefini %13,5 (+/-%1,5) olarak belirledi. Şirketin bu hedefleri konservatif bir yaklaşımla oluşturduğu ifade edildi.
 
Analist tarafında, %29,5 enflasyon tahminiyle daha önce %3 ciro daralması ve %16 FAVÖK marjı öngörülüyordu. Piyasadaki %27,5'lik enflasyon beklentisine göre model güncellendiğinde ciro tahminlerinin Şirket beklentileriyle uyumlu olduğu görüldü. Buna karşın operasyonel kârlılık beklentisinin, Şirket'in sunduğu muhafazakâr bant aralığının üzerinde kaldığı belirtildi.
 
Kuruma göre mevcut 159,8 TL hedef fiyat, Şirket'in %12,0 ile %15,0 bandındaki FAVÖK marjı hedefleri altında 4 TL ile 13 TL arasında aşağı yönlü revizyon potansiyeli taşıyor ve bu da 146,8 TL - 156,0 TL aralığına işaret ediyor. Analist, yılın ilk yarısına ilişkin gerçekleşmeleri görmeden modelde revizyona gitmemeyi tercih ediyor. Bu nedenle raporun ana sonucu, 2026 beklentilerinin ciro tarafında büyük ölçüde uyumlu, marj tarafında ise daha temkinli bir çerçeve sunduğu yönünde.
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 873,00 TL'den 999.90 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar’ın 1Ç26 sonuçlarının ardından görünümünü olumlu değerlendirdi ve hedef fiyatını 873,00 TL’den 999.90 TL’ye yükseltti. Kurum, tavsiyesini AL olarak korudu ve mevcut durumda yukarı yönlü risklerin aşağı yönlü risklere göre daha yüksek olduğunu belirtti. Şirketin 1Ç26’da 6.461 milyon TL net kar açıkladığı, satış gelirlerinin yıllık %10 artışla 212.862 milyon TL’ye ve FAVÖK’ün yıllık %46 artışla 10.112 milyon TL’ye ulaştığı aktarıldı.
 
Toplantı notlarında LFL satış büyümesinin %34,5, sepet büyümesinin ise %35,6 olduğu belirtildi. Türkiye operasyonlarının toplam satışların %83’ünü oluşturduğu, File operasyonlarının konsolide gelirlerdeki payının %11 seviyesine ulaştığı ifade edildi. Şirket, 1Ç26’da toplam 103 yeni mağaza açarak konsolide mağaza sayısını 14.576’ya çıkardı ve mağaza açılış temposunun yıllık planlarla uyumlu ilerlediğini söyledi. Türkiye’de 63 yeni BİM mağazası ve 8 yeni File mağazası açılırken, Fas’ta 24 ve Mısır’da 8 yeni mağaza devreye alındı.
 
Brüt kar marjı enflasyon muhasebesi hariç %22 seviyesine ulaştı ve yıllık bazda yaklaşık 130 baz puan iyileşme kaydedildi. Bu iyileşmede erken tedarikçi ödemeleri, File operasyonlarının katkısı ve petrol bazlı maliyet risklerine karşı önceden alınan aksiyonların etkili olduğu vurgulandı. Operasyonel giderlerde personel maliyeti baskısına rağmen enerji verimliliği yatırımları ve güneş enerjisi projelerinin katkısıyla gider yönetiminin sürdüğü, FAVÖK marjında artış potansiyelinin devam ettiği ancak görünümün geçmiş yıllara göre daha stabil seyredeceği ifade edildi. Yönetim, operasyonel kaldıracın önemli bölümünün ilk çeyrekte devreye girdiğini ve önceki yıllardaki kadar sert yukarı yönlü hareketler yerine daha yatay ve kontrollü bir görünüm beklediklerini aktardı.
 
Nakit akışı tarafında güçlü operasyonel performans, işletme sermayesindeki iyileşme ve Ramazan döneminin olumlu etkisi net nakit pozisyonunu destekledi. Şirketin kısa vadeli finansal varlıklar dahil net nakit pozisyonunun 30 milyar TL seviyesine yükseldiği belirtildi. Deniz Yatırım, 2026 tahminlerini satış geliri için 989.803 milyon TL, FAVÖK için 67.187 milyon TL ve net kar için 27.205 milyon TL olarak güncelledi. Kurum, hisseyi 2026 tahminlerine göre 7,4x FD/FAVÖK çarpanıyla değerlerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre hissenin 20,0x F/K ve 9,7x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gördüğünü not etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bimas-hedef-fiyat-13052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 13 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ALFAS - Alfa Solar Enerji için hedef fiyatını 64,40 TL olarak korurken, tavsiyesini TUT'tan Gözden Geçiriliyor olarak revize etti.
 
Alfa Solar Enerji, 2026 yılının ilk çeyreğinde oldukça zayıf operasyonel sonuçlar açıkladı. Şirket, yaklaşık 1,13 milyar TL satış geliri, -17 milyon TL FAVÖK ve 50 milyon TL net kar elde etti. Net kar piyasa beklentisine paralel gerçekleşse de, bu sonucun büyük ölçüde enflasyon muhasebesinden kaynaklanan 446 milyon TL’lik parasal kazanç ile desteklendiği görülüyor. Bu nedenle sonuçlar genel olarak olumsuz değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %50 oranında sert bir düşüş gösterdi. Brüt kâr tarafında da ciddi bir bozulma yaşanırken, brüt kâr %90 azalışla oldukça düşük seviyelere geriledi. Brüt kâr marjı %2,1’e düşerek operasyonel verimliliğin zayıfladığını ortaya koydu. FAVÖK tarafında ise durum daha da olumsuzdu; şirket -17 milyon TL FAVÖK açıklayarak operasyonel olarak zarar yazdı. Bu tablo, talep zayıflığı ve maliyet baskılarının şirket üzerinde belirgin etkisini gösterdi.
 
Net kar pozitif görünse de, bu durum esasen operasyon dışı kalemlerden kaynaklandı. Finansman giderleri geçen yıla göre azalsa da, yüksek vergi giderleri kârlılığı sınırladı. Buna karşılık şirketin net borç pozisyonu 2,05 milyar TL’ye gerileyerek kısmi bir iyileşme gösterdi. Ancak net borç/FAVÖK oranı 3,77x seviyesinde kalarak borçluluk tarafındaki risklerin devam ettiğine işaret etti.
 
Genel değerlendirmede, satışlardaki sert daralma ve negatif FAVÖK nedeniyle operasyonel görünümün zayıf olduğu vurgulandı. Kurum, Alfa Solar Enerji için 12 aylık 64,40 TL hedef fiyatını korurken, tavsiyeyi “TUT”tan “Gözden Geçiriliyor”a revize etti. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin altında performans göstermesi de bu zayıf operasyonel tabloyu destekleyen bir unsur olarak değerlendirildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-alfas-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, BIOEN - Biotrend Çevre ve Enerji Yatırımları için hedef fiyatını 22,00 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Biotrend Çevre ve Enerji Yatırımları, 2026 yılının ilk çeyreğinde operasyonel açıdan zayıf finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, yaklaşık 726 milyon TL satış geliri, yalnızca 12 milyon TL FAVÖK ve 223 milyon TL net kar elde etti. Net kar piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmiş olsa da, bunun ana nedeni enflasyon muhasebesi kaynaklı yaklaşık 650 milyon TL’lik parasal kazanç etkisi oldu. Operasyonel performanstaki belirgin zayıflık nedeniyle sonuçlar genel olarak olumsuz değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %14 gerilerken, operasyonel kârlılıkta sert bozulma görüldü. Şirket bu dönemde brüt zarar açıklarken, brüt kar marjı negatif seviyeye geriledi. FAVÖK ise yıllık bazda %89 düşüşle sadece 12 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %1,7’ye kadar indi. Bu tablo, faaliyet tarafında maliyet baskısının ve düşük operasyonel verimliliğin devam ettiğini gösterdi.
 
Net kar tarafındaki toparlanmaya rağmen finansal yapıdaki bozulma dikkat çekti. Şirketin net borcu mart 2026 itibarıyla yaklaşık 5,7 milyar TL’ye yükselirken, net borç/FAVÖK oranı 19,74x seviyesine çıktı. Bu oran, şirketin borçluluk seviyesinin oldukça yüksek olduğuna işaret ediyor. Finansman giderlerinde geçen yıla göre bir miktar iyileşme görülse de, zayıf operasyonel kârlılık nedeniyle bilanço üzerindeki baskı devam etti.
 
Genel değerlendirmede, beklentilerin aksine net kar açıklanmasının tek başına yeterli olmadığı, operasyonel taraftaki sert zayıflamanın ana belirleyici unsur olduğu ifade edildi. Kurum, Biotrend Çevre ve Enerji Yatırımları için 12 aylık 22 TL hedef fiyatını ve “TUT” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin gerisinde performans göstermesi de yatırımcıların operasyonel görünüm konusundaki temkinli yaklaşımını yansıtıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bioen-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, TRGYO - Torunlar GYO için hedef fiyatını 118.30 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Torunlar GYO, 2026 yılının ilk çeyreğinde operasyonel tarafta güçlü büyüme gösterirken, sonuçlar piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı. Şirket yaklaşık 2,9 milyar TL satış geliri, 2,14 milyar TL FAVÖK ve 1,71 milyar TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %67 artış gösterse de, enflasyon muhasebesi kaynaklı 2,23 milyar TL’lik parasal kayıp kârlılığı sınırlayan unsurlar arasında yer aldı. Açıklanan sonuçlar genel olarak “sınırlı olumlu” olarak değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %24 artarken, operasyonel kârlılık tarafında çok daha güçlü bir performans görüldü. Brüt kar %41 yükselirken, brüt kar marjı %78,9’a çıktı. FAVÖK ise yıllık bazda %39 artışla 2,14 milyar TL’ye ulaşırken, FAVÖK marjı da %74,6 seviyesine yükseldi. Bu tablo, özellikle kira gelirleri ve yüksek marjlı portföy yapısının şirketin operasyonel performansını desteklemeye devam ettiğini gösterdi.
 
Net kar tarafında güçlü büyüme görülmesine rağmen şirketin net nakit pozisyonundaki düşüş dikkat çekti. 2025 yıl sonunda yaklaşık 20,7 milyar TL olan net nakit pozisyonu, mart 2026 itibarıyla 5,6 milyar TL seviyesine geriledi. Buna rağmen şirket halen net nakit pozisyonunu koruyor. Ayrıca finansman gelirleri pozitif katkı sağlamaya devam ederken, vergi giderlerinde geçen yıla göre sınırlı gerileme görüldü.
 
Genel değerlendirmede, operasyonel göstergelerdeki güçlü iyileşmenin olumlu olduğu ancak azalan nakit pozisyonu ve beklentilerin hafif altında kalan sonuçların bu olumlu etkiyi sınırlayabileceği ifade edildi. Kurum, Torunlar GYO için 12 aylık 118,30 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin üzerinde performans göstermesi de yatırımcı ilgisinin sürdüğüne işaret ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-trgyo-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, EKGYO - Emlak Konut için hedef fiyatını 33,40 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Emlak Konut GYO, 2026 yılının ilk çeyreğinde piyasa beklentilerinin altında kalan zayıf finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, yaklaşık 19,8 milyar TL satış geliri, 5,2 milyar TL FAVÖK ve 1,67 milyar TL net kar elde etti. Hem satış gelirleri hem operasyonel kârlılık hem de net kar tarafı piyasa beklentilerinin altında gerçekleşirken, sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratabileceği değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %33 gerileyerek önemli bir daralma gösterdi. FAVÖK de yıllık bazda %17 düşüş kaydederken, net kar %55 azaldı. Buna rağmen marj tarafında iyileşme görüldü; brüt kar marjı %33,1’e, FAVÖK marjı ise %26,2’ye yükseldi. Ancak hacim tarafındaki zayıflık, marjlardaki toparlanmanın finansal performansı desteklemesini sınırladı. Ayrıca yüksek finansman giderleri ve artan vergi yükü de kârlılığı baskılayan önemli unsurlar arasında yer aldı.
 
Şirketin finansal yapısında da borçluluğun arttığı görüldü. Mart 2026 itibarıyla net borç pozisyonu yaklaşık 71,2 milyar TL’ye yükselirken, net borç/FAVÖK oranı 3,46x seviyesine çıktı. Enflasyon muhasebesi kaynaklı 4 milyar TL seviyesindeki parasal kazanç net kara olumlu katkı sağlasa da, operasyonel taraftaki zayıf görünüm dikkat çekti. Özellikle finansman giderlerinin geçen yılın aynı dönemine göre ciddi şekilde yükselmesi bilanço üzerinde baskı oluşturdu.
 
Genel değerlendirmede, piyasa beklentilerinin altında kalan sonuçlar nedeniyle kısa vadede hisse üzerinde negatif baskı oluşabileceği ifade edildi. Buna rağmen kurum, Emlak Konut GYO için 12 aylık 33,40 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin belirgin şekilde gerisinde performans göstermesi de sektördeki zorlu koşulların ve yatırımcı temkinliliğinin yansıması olarak değerlendirildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-ekgyo-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, INDES - İndeks Bilgisayar için hedef fiyatını 14,00 TL, tavsiyesini de AL olarak korudu.
 
İndeks Bilgisayar, 2026 yılının ilk çeyreğinde güçlü satış büyümesi ve beklentilerin oldukça üzerinde net kâr performansı açıkladı. Şirket, yaklaşık 29,9 milyar TL satış geliri, 938 milyon TL FAVÖK ve 319 milyon TL net kar elde etti. Net kar rakamı piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşirken, bunda enflasyon muhasebesi kaynaklı 264 milyon TL’lik parasal kazanç etkili oldu. Sonuçlar genel olarak “sınırlı olumlu” olarak değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %24 artış gösterirken, teknoloji ürünlerine yönelik talebin ve dağıtım hacmindeki büyümenin güçlü seyrettiği görüldü. Ancak maliyet baskıları nedeniyle operasyonel marjlarda gerileme yaşandı. Brüt kar yıllık bazda artmasına rağmen brüt kar marjı %4,8’e gerilerken, FAVÖK marjı da %3,1 seviyesine düştü. Bu durum, artan rekabet ve maliyet dinamiklerinin kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini gösterdi.
 
FAVÖK yıllık bazda %9 artış gösterirken, net kar tarafında çok daha güçlü bir büyüme gerçekleşti ve net kar yıllık bazda %166 arttı. Finansman giderlerinde geçen yıla göre iyileşme görülürken, yüksek vergi giderine rağmen parasal kazanç etkisi kârlılığı destekledi. Şirketin bilanço yapısı da güçlü görünümünü korudu; mart sonu itibarıyla yaklaşık 814 milyon TL net nakit pozisyonu bulunuyor. Bu durum, finansal esnekliğin devam ettiğine işaret ediyor.
 
Genel değerlendirmede, güçlü ciro büyümesinin olumlu olduğu ancak operasyonel marjlardaki baskının izlenmeye devam edilmesi gerektiği belirtildi. Kurum, İndeks Bilgisayar için 12 aylık 14 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin üzerinde performans göstermesi de yatırımcı ilgisinin sürdüğünü gösteren unsurlar arasında yer aldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-indes-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 294.30 TL, tavsiyesini de TUT olarak korudu. 
 
Doğuş Otomotiv, 2026 yılının ilk çeyreğinde piyasa beklentilerine yakın finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, yaklaşık 49,6 milyar TL satış geliri, 3,16 milyar TL FAVÖK ve 574 milyon TL net kar elde etti. Net kar tarafında enflasyon muhasebesinden kaynaklanan 349 milyon TL’lik parasal kazanç olumlu katkı sağladı. Açıklanan rakamlar genel olarak beklentilere paralel gerçekleştiği için hisse üzerinde güçlü bir piyasa etkisi beklenmiyor.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %10 gerilerken, kârlılık tarafında daha belirgin zayıflama görüldü. Brüt kar %26 düşüşle 6,6 milyar TL seviyesine gerilerken, brüt kar marjı da yaklaşık 3 puan düşerek %13,3 oldu. FAVÖK yıllık bazda %16 azalış gösterirken, FAVÖK marjı %6,4 seviyesine geriledi. Analizde özellikle artan rekabet ortamının ve sektördeki fiyat baskısının marjlar üzerinde negatif etki yarattığı vurgulandı.
 
Net kar yıllık bazda %24 düşüş gösterdi. Finansman giderlerinde geçen yıla göre iyileşme görülse de, yüksek vergi gideri kârlılığı baskılayan unsurlardan biri oldu. Şirketin net borç pozisyonu ise büyük ölçüde yatay kaldı ve mart sonu itibarıyla yaklaşık 27,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK oranı 1,77x seviyesinde oluşarak finansal yapının halen yönetilebilir olduğunu gösterdi.
 
Genel değerlendirmede, sonuçların beklentilere paralel gelmesi nedeniyle kısa vadede güçlü bir hisse hareketi beklenmezken, sektörde artan rekabet ve operasyonel kârlılıktaki zayıflamanın dikkatle takip edilmesi gerektiği ifade edildi. Kurum, Doğuş Otomotiv için 12 aylık 294,30 TL hedef fiyatını ve “TUT” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin belirgin şekilde altında performans göstermesi de sektör dinamiklerindeki zorlukları yansıtan unsurlar arasında değerlendirildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-doas-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, OFSYM - Ofis Yem için hedef fiyatını 76.7 TL'den 69.3 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Ofis Yem, 2026 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin belirgin şekilde altında kalan zayıf finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, yaklaşık 5,13 milyar TL satış geliri, 391 milyon TL FAVÖK ve yalnızca 11 milyon TL net kar elde etti. Net kar piyasa beklentisinin oldukça altında kalırken, sonuçlar genel olarak olumsuz değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %13 düşüş gösterdi. Bu daralma, hem talep koşullarındaki zayıflık hem de fiyatlama baskılarının etkisini yansıtıyor. Brüt kâr %19 azalırken, brüt kâr marjı da gerileyerek %11,3 seviyesine indi. FAVÖK tarafında ise daha sert bir bozulma görüldü; FAVÖK yıllık bazda %27 düşerek 391 milyon TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı %7,6 seviyesine düştü. Bu tablo, operasyonel verimlilikte belirgin bir zayıflamaya işaret ediyor.
 
Net kâr tarafında da ciddi bir gerileme yaşandı. Şirket net kârını yıllık bazda %91 azaltarak 11 milyon TL seviyesinde açıkladı. Bu zayıflamada artan vergi giderleri ve operasyonel kârlılıktaki düşüş etkili oldu. Finansman giderleri geçen yıla göre bir miktar iyileşse de genel kârlılık üzerinde yeterli destek sağlayamadı. Ayrıca enflasyon muhasebesi kaynaklı 91 milyon TL’lik olumsuz parasal etki de sonuçları baskıladı.
 
Bilanço tarafında net borç pozisyonu yaklaşık 4,7 milyar TL seviyesine gerilese de net borç/FAVÖK oranı 3,07x’e yükseldi. Bu durum, borçluluk tarafında sınırlı da olsa risklerin sürdüğünü gösteriyor. Genel değerlendirmede, beklentilerin altında kalan sonuçlar nedeniyle Ofis Yem için görünüm olumsuz olarak değerlendirildi. Kurum, hedef fiyatı 69,30 TL’ye revize ederken “TUT” tavsiyesini korudu ve hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin oldukça gerisinde performans göstermesine dikkat çekti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-ofsym-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, PETKM - Petkim Petrokimya için hedef fiyatını 21,00 TL, tavsiyesini TUT olarak sürdürüyor.
 
Petkim Petrokimya için önemli kârlılık göstergelerinden biri olan etilen-nafta makası, 8 Mayıs 2026 itibarıyla haftalık bazda yükselmeye devam etti. Makas 17 dolar/ton artarak 690,5 dolar/ton seviyesine çıktı. Bu gelişmede, etilen fiyatlarındaki düşüşe rağmen nafta fiyatlarının daha sert gerilemesi etkili oldu. Önceki hafta da güçlü bir yükseliş yaşanmış ve makas yaklaşık 132 dolar/ton artmıştı. Böylece son iki haftada marjlarda belirgin toparlanma görülmüş oldu.
 
Etilen-nafta makası, petrokimya sektöründe temel kârlılık göstergelerinden biri olarak takip ediliyor. Nafta maliyetlerinin düşmesi üreticilerin maliyet avantajını artırırken, mevcut seviyeler son yıllardaki ortalamaların oldukça üzerinde bulunuyor. Yıl başından itibaren ortalama makas yaklaşık 349 dolar/ton seviyesinde gerçekleşirken, son haftalardaki sert yükseliş dikkat çekiyor. Bu durum, özellikle marj baskısı yaşayan sektör açısından olumlu sinyal olarak değerlendiriliyor.
 
Diğer taraftan Platts Petrokimya Endeksi haftalık bazda %4,2 düşüş göstererek 1250 dolar/ton seviyesine geriledi. Endeksteki düşüş, nihai ürün fiyatlarında tam anlamıyla güçlü bir toparlanma olmadığını gösterse de, etilen-nafta makasının genişlemeye devam etmesi kısa vadede Petkim Petrokimya açısından pozitif yorumlandı. Analizde ayrıca, yalnızca makasa bakmanın yeterli olmadığı, nihai ürün fiyatlarının da kârlılık açısından önemli olduğu vurgulandı.
 
Genel değerlendirmede kurum, hisse için 12 aylık 21 TL hedef fiyatını ve “TUT” tavsiyesini korudu. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin yaklaşık %14 üzerinde performans göstermesi de dikkat çekti. Son haftalarda marjlardaki iyileşmenin devam etmesi halinde operasyonel görünümün desteklenebileceği değerlendiriliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-petkm-hedef-fiyat-6646 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Sigorta Sektörü Hızlı Bakış
 
Deniz Yatırım, sigorta sektörüne ilişkin değerlendirmesinde genel görünümü Nötr olarak koruyor. Araştırma kapsamındaki sigorta şirketlerinin 2Ç26 dönemine ait ilk verileri 12 Mayıs Salı günü itibarıyla takip edilmiş ve kısa özetinde sektör genelinde prim üretiminin artış eğilimini sürdürdüğü, ancak büyümenin ya reel bazda gerçekleşmediği ya da enflasyonun çok hafif üzerinde kaldığı belirtilmiştir. Bu nedenle raporun ana mesajı, sektörde güçlü hacim artışları olsa da bunun kalite açısından sınırlı kaldığı yönündedir.
 
Hayat tarafında AGESA’nın Nisan ayı toplam brüt prim üretimi 2,668,516,768 TL olurken aylık değişim %-7, yıllık değişim %46 olarak açıklanmıştır. ANHYT’nin Nisan ayı toplam brüt prim üretimi 2,056,711,358 TL seviyesinde gerçekleşmiş, aylık değişim %5 ve yıllık değişim %26 olmuştur. Ocak-Nisan 2026 döneminde AGESA’nın brüt prim üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %49 artışla 9.9 milyar TL, ANHYT’nin ise %28 artışla 7.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketlerin 2026 yılı için beklentileri sırasıyla 32.4 milyar TL ve 27.1 milyar TL prim üretimidir.
 
Hayat dışı segmentte ANSGR’nın Nisan ayı toplam brüt prim üretimi 8,325,743,409 TL, AKGRT’nin 3,331,740,000 TL ve TURSG’nin 12,414,234,652 TL olarak açıklanmıştır. Bu dönemde aylık değişimler ANSGR için %-10, AKGRT için %-10 ve TURSG için %-25 olurken yıllık değişimler sırasıyla %28, %52 ve %36 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ocak-Nisan 2026 döneminde ANSGR %28 artışla 37.9 milyar TL, AKGRT %37 artışla 15 milyar TL, TURSG ise %31 artışla 66.2 milyar TL prim üretimi açıklamıştır. Şirketlerin 2026 yılı beklentileri ANSGR için 127.6 milyar TL, AKGRT için 44.3 milyar TL ve TURSG için 191.3 milyar TL prim üretimidir.
 
Raporun öne çıkan kurumsal değerlendirmesine göre hayat branşında AGESA, hayat dışı segmentte ise AKGRT operasyonel performansıyla pozitif ayrışmaktadır. Hayat sigortası tarafında yönetilen varlık büyüklüğünün Nisan ayında %70 artışla 2.024 milyar TL’ye yükseldiği, AGESA’nın yönetilen varlık büyüklüğünün %68 artışla 394 milyar TL’ye, ANHYT’nin ise %67 artışla 343 milyar TL’ye ulaştığı belirtilmiştir. Analist, sektördeki artışların devam etmesine rağmen fiyatlama ve büyüme kalitesinin sınırlı kaldığı görüşünü vurgulamakta; yatırımcı açısından en kritik çıkarımın ise AGESA ve AKGRT’nin göreli olarak öne çıkması olduğu sonucuna varmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-sigorta-sektoru-hizli-bakis.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Tav Havalimanları - Nisan Ayı Trafik Bilgileri
 
TAV Havalimanları’nın Nisan 2026 trafik verileri, jeopolitik gerginliklerin etkisinin sürdüğüne işaret ederken şirketin yolcu trafiğinde aylık bazda düşüş görüldü. Toplam yolcu sayısı Nisan 2026’da 7.670.695 olarak gerçekleşti ve bu rakam Nisan 2025’e göre %5 azaldı. Şirketin bu veriyi açıklarken öne çıkardığı ana başlıklar arasında Antalya’daki düşüş, Almatı’daki artış ve Gürcistan’daki zayıflama yer aldı. Genel değerlendirme, açıklanan trafik sonuçlarının beklentilerle uyumlu olmasına karşın sınırlı ölçüde olumsuz bir görünüm taşıdığı yönünde.
 
Yurt içi yolcu sayısı Nisan 2026’da 2.987.561’e çıkarak %2 artış gösterdi, yurt dışı yolcu sayısı ise 4.683.134’e gerileyerek %9 azaldı. Antalya’da yolcu sayısı %11 düşerken dış hat yolcu sayısındaki azalış %15 oldu. Almatı yolcu sayısı %2 artış gösterdi ve dış hat yolcu sayısı %9 büyüdü. Gürcistan tarafında ise Mart ayından beri devam eden Ortadoğu trafiğindeki azalışın etkisiyle yolcu sayısı Nisan ayında %20 geriledi.
 
Ocak-Nisan 2026 döneminde toplam yolcu sayısı %3 artışla 26.645.565 oldu. Aynı dönemde yurt içi yolcu sayısı %6 artışla 11.551.524’e, yurt dışı yolcu sayısı ise %1 artışla 15.094.041’e yükseldi. Şirketin 2026 yılı beklentilerinde yolcu sayısında %3-9 arasında büyüme öngörülüyordu. Buna karşın, Nisan ayındaki olumsuz haber akışına rağmen yıl sonu beklentilerinden henüz belirgin bir sapma görülmediği ifade edildi.
 
Raporda öne çıkan temel risk, jeopolitik gerginliklerin yolcu trafiği üzerindeki baskısının sürmesi ve özellikle Gürcistan operasyonlarının bundan etkilenmesi oldu. Gürcistan’ın yıl sonu konsolide FAVÖK marjının %22’sini tek başına oluşturması, bu bölgedeki zayıflığın 2Ç26 finansallarında operasyonel kârlılığı baskılayabileceği anlamına geliyor. Kurum, toplam yolcu büyümesini şimdilik nötr, Gürcistan kaynaklı baskıyı ise sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyor. Sonuç olarak raporun en kritik çıkarımı, şirketin yıllık büyüme hedeflerine tamamen bozulmadan ilerlemesine rağmen bölgesel risklerin kârlılık üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabileceği yönünde.
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
1Ç26 Kar Tahmin Raporu
 
Rapor, DenizYatırım Strateji & Araştırma Bölümü’nün 1Ç26 için hazırladığı toplulaştırılmış bir kar tahmin seti sunuyor ve ana yaklaşım şirket bazında operasyonel görünümü karşılaştırmalı olarak izlemek üzerine kurulu. Metin, analistlerin hisse senetlerini potansiyel katalizörler, tetikleyici gelişmeler, riskler ile piyasa, sektör ve rakip firma gelişmeleri ışığında değerlendirdiğini vurguluyor. Ayrıca derecelendirme ve önerilerin yalnızca mekanik matematiksel değerlere dayanmadığı, sektörün genel koşulları ve son gelişmelerin de dikkate alındığı belirtiliyor.
 
Havacılık tarafında THYAO için 1Ç26’da net satış geliri mio USD bazında 5,918, FAVÖK 758 ve net kar 228 olarak tahmin ediliyor; buna göre çeyreklik gelir %6 düşerken yıllık bazda %22 artış bekleniyor. PGSUS’ta net satış geliri mio EUR bazında 640’a gerilerken FAVÖK -13 ve net kar -183 seviyesinde öngörülüyor. TAVHL’de net satış geliri mio EUR bazında 371, FAVÖK 81 ve net kar -55 tahmin edilirken HTTBT’de net satış geliri mio USD bazında 11, FAVÖK 4 ve net kar 2 bekleniyor. EREGL’de mio USD bazında net satış geliri 1,340, FAVÖK 138 ve net kar 8; KORDS’ta net satış geliri 218, FAVÖK 22 ve net kar 2; ENKAI’da ise net satış geliri 44,675, FAVÖK 8,736 ve net kar 6,254 olarak verilmiş.
 
Diğer tahminlerde ARCLK için net satış geliri 131,774, FAVÖK 7,926 ve net kar -435; DOAS için net satış geliri 48,170, FAVÖK 2,867 ve net kar 352; TABGD için net satış geliri 12,704, FAVÖK 2,115 ve net kar 170 öne çıkıyor. SISE tarafında net satış geliri 55,126, FAVÖK 2,930 ve net kar 869 seviyelerinde beklenirken BIMAS’ta net satış geliri 208,404, FAVÖK 8,128 ve net kar 4,150 tahmin ediliyor. TCELL için net satış geliri 67,566, FAVÖK 28,107 ve net kar 4,247; TTKOM için net satış geliri 64,232, FAVÖK 26,176 ve net kar 6,188 öngörülüyor. ASELS’te net satış geliri 34,282, FAVÖK 8,561 ve net kar 4,987; TOASO’da ise net satış geliri 94,153, FAVÖK 2,636 ve net kar 1,904 seviyeleri dikkat çekiyor.
 
Genel tablo, bazı şirketlerde yıllık bazda güçlü kar artışları beklenirken bazı şirketlerde marj baskısı ve net kârda zayıflama görüldüğünü gösteriyor. Öne çıkan pozitif yıllık değişimler arasında THYAO’da %22 gelir artışı, CCOLA’da %57 FAVÖK artışı, TUPRS’ta %28 FAVÖK artışı ve ASELS’te %68 net kar artışı yer alıyor. Buna karşılık PGSUS, TAVHL, SISE, PETKM ve KORDS gibi bazı isimlerde net kâr tarafında olumsuz ya da zayıf görünüm öne çıkıyor. Rapordaki en kritik çıkarım, DenizYatırım’ın 1Ç26 döneminde şirketleri tek tek operasyonel performans ve çeyreksel değişimlerle değerlendirdiği, yatırımcı açısından ise sonuçların sektör bazında ayrışan bir görünüm sunduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-1c26-kar-tahmin-raporu-toplulastirilmis.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, SELEC - Selçuk Ecza Deposu için 109,56 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Selçuk Ecza Deposu için 12-aylık hedef fiyatını 109,56 TL olarak korurken önerisini TUT yönünde sürdürdü. Raporda mevcut fiyat 113,00 TL olarak yer aldı ve buna göre getiri potansiyeli -3,0% hesaplandı. Kurum, 2026 tahminlerine göre hissenin 9,4x FD/FAVÖK çarpanından işlem gördüğünü, geriye dönük 12 aylık verilere göre ise 8,7x FD/FAVÖK seviyesinde bulunduğunu belirtti.
 
Şirket 1Ç26’da 51.926 milyon TL satış geliri, 3.485 milyon TL FAVÖK ve 1.540 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar konsensüs beklentilerinin altında kalan gelir ve beklentilere oldukça yakın gelen FAVÖK ile birlikte, yıllık bazda satışlarda %6 artışa işaret etti. FAVÖK yıllık %255 artarken marj 4,5 puan yükselerek %6,7’ye çıktı. Net kâr da 1Ç25’teki 3 milyon TL seviyesinden 1Ç26’da 1.540 milyon TL’ye yükseldi.
 
Analist, olumlu tarafta fiyat artışlarının desteklediği reel satış büyümesi, operasyonel marjlardaki güçlü seyir ve net kârlılıktaki yükselişi öne çıkardı. Olumsuz tarafta ise net nakit pozisyonundaki azalmaya dikkat çekildi. Mart 2026 itibarıyla şirketin net nakit pozisyonu 7.300 milyon TL’ye gerilerken, 2025 yıl sonunda bu tutar 7.450 milyon TL seviyesindeydi. Aynı dönemde net nakit/FAVÖK rasyosu 1,0x oldu.
 
Raporda, 1Ç26’da pazar payında sınırlı gerilemeye rağmen fiyat düzenlemelerinin ciroya destek verdiği ifade edildi. Aralık 2025’te 25,3346’ya güncellenen Euro satış kurunun Nisan 2026’da 26,8767’ye yükseltilmesinin operasyonel kârlılığı artırdığı, brüt kâr marjının 3,8 puan arttığı ve faaliyet gideri marjındaki 0,7 puanlık gerilemenin FAVÖK’ü desteklediği vurgulandı. Deniz Yatırım, azalan nakit pozisyonunu modele yansıtmasına rağmen tahminlerde anlamlı değişiklik görmediğini ve genel çerçevede 1Ç26 finansallarını olumlu bulduğunu belirtti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-selec-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için 873,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar için 873,00 TL hedef fiyatını korudu ve AL tavsiyesini yineledi. Mevcut fiyat 774.50 TL olarak verilirken, hedef fiyata göre getiri potansiyeli %12.7 seviyesinde hesaplandı. Kurum, raporda genel değerlendirmesini olumlu olarak açıkladı. 1Ç26 finansallarının beklentilerin üzerinde gelmesi bu olumlu görüşü destekledi.
 
Şirket 1Ç26’da 212.862 milyon TL satış geliri, 10.112 milyon TL FAVÖK ve 6.461 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakamlar hem Deniz Yatırım beklentisinin hem de piyasa konsensüsünün üzerinde gerçekleşti. 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 10.149 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Deniz Yatırım, satış gelirlerindeki artışın iç enflasyon üzerinde seyreden LFL performansı ve reel büyüme ile desteklendiğini belirtti.
 
FAVÖK yıllık bazda %46 artarak 10.112 milyon TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,2 puan artışla %4,8 oldu. Brüt kârlılıktaki %19 artış ve faaliyet giderleri/satışlar rasyosundaki 0,5 puanlık gerileme operasyonel kârlılığı destekledi. Şirketin aynı mağaza satışları %34,5 artarken, aynı mağaza trafiği günlük bazda %0,8 azaldı. Aynı mağaza sepet hacmi %35,6 artış göstererek 222,67 TL oldu ve 103 yeni mağaza açılışıyla toplam mağaza sayısı 14.576’ya yükseldi.
 
Raporda yüksek seyreden finansman giderleri olumsuz unsur olarak öne çıkarıldı. Mart 2026 itibariyle işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı 23.920 milyon TL olurken, yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit çıkışı 18.617 milyon TL ve finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit çıkışı 3.680 milyon TL gerçekleşti. Net borç pozisyonu 28.117 milyon TL’ye gerilerken, net borç/FAVÖK rasyosu 0,6x seviyesine indi. Deniz Yatırım, 2026 yılı için 951.586 milyon TL satış geliri, 57.139 milyon TL FAVÖK ve 20.998 milyon TL net kar bekliyor ve 2026 tahminlerine göre hissenin 8,6x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü belirtiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bimas-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ULKER - Ülker Bisküvi için hedef fiyatını 169,70 TL'den 159,80 TL'ye, tavsiyesini AL'dan TUT'a revize etti.
 
Deniz Yatırım, Ülker Bisküvi için 1Ç26 sonuçlarının ardından değerlendirmesini Olumsuz olarak yaptı ve mevcut koşullar altında tavsiyesini AL’dan TUT’a indirdi. Kurum, raporda FAVÖK’ün piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesini olumlu görse de, zayıflayan operasyonel veriler ve nakit akışındaki bozulma nedeniyle sonuçları genel olarak olumsuz değerlendirdi.
 
Şirket 1Ç26’da 33.906 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %4 azalışa işaret etti. Brüt kâr 9.452 milyon TL’ye gerilerken brüt kâr marjı 5,6 puan düşüşle %27,9 seviyesine indi. FAVÖK 5.130 milyon TL oldu ve yıllık bazda %29 azalış gösterirken, FAVÖK marjı 5,2 puan azalarak %15,1’e geriledi. Net kâr ise %50 azalışla 1.586 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
 
Raporda net diğer gelirlerin 1.683 milyon TL, net finansman giderlerinin 3.937 milyon TL olduğu ve parasal kazanç/kayıp kalemi altında 1.095 milyon TL’lik olumlu etki oluştuğu belirtildi. Deniz Yatırım, 2026 yılı için ciro beklentisini 140,4 milyar TL olarak korurken FAVÖK beklentisini 22,9 milyar TL’ye, net kâr beklentisini ise 9,3 milyar TL’ye revize etti. Artan net borç pozisyonu modelde dikkate alınarak hedef fiyat 169,70 TL’den 159,80 TL’ye indirildi.
 
Şirketin 1Ç26 sonu itibariyle 41.085 milyon TL net borç pozisyonu bulunuyor ve net borç/FAVÖK oranı 2,3x seviyesinde. Deniz Yatırım, hisse için 2026 tahminlerine göre 5,2x F/K ve 4,0x FD/FAVÖK çarpanlarının geçerli olduğunu belirtti. Raporda ayrıca, yılın ilk çeyreğinde işletme faaliyetlerinden 4.532 milyon TL ve finansman faaliyetlerinden 2.656 milyon TL net nakit çıkışı yaşandığı, yatırım faaliyetlerinden ise 626 milyon TL net nakit girişi sağlandığı ifade edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-ulker-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, TCELL - Turkcell için 174,40 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Turkcell için 12 aylık hedef fiyatını 174,40 TL olarak korudu ve tavsiyesini AL yönünde sürdürdü. Raporda, hisse için değerlendirme sınırlı olumlu olarak verildi ve ana yatırım tezi; artan abone kazanımına rağmen operasyonel kârlılığın yüksek seyretmesi ve çeşitlendirilmiş gelir yapısının korunması üzerine kuruldu. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %3 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 13,4x F/K ve 3,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
 
Şirket, 1Ç26 döneminde 68.377 milyon TL satış geliri, 28.300 milyon TL FAVÖK ve 4.634 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda %8,9 artarken FAVÖK %3,2 arttı ve FAVÖK marjı 2,7 puan azalışla %41,4 seviyesinde gerçekleşti. Net kâr ise yıllık bazda %15 artış gösterdi. Operasyonel tarafta toplam abone bazının 642 bin artarak 44,5 milyona ulaştığı, bu dönemde 661 bin net mobil faturalı abone ve 21 bin net fiber abone kazanımı sağlandığı belirtildi.
 
Raporda olumlu okunan başlıca detay, müşteri kazanımına ek olarak reel satış geliri büyümesi oldu. Olumsuz tarafta ise zayıflayan mobil ARPU ve artan net borç pozisyonuna dikkat çekildi. Mobil ARPU büyümesi yıllık bazda %0,4 azalış gösterirken, bireysel fiber ARPU büyümesi %9,7 arttı. 1Ç26 sonu itibarıyla şirketin net borç pozisyonu 86.537 milyon TL’ye yükseldi ve Rasyonet verilerine göre net borç/FAVÖK oranı 0,7x seviyesinde gerçekleşti.
 
Şirketin 2026 yılı beklentileri korundu; satış geliri büyümesi için %5-7, FAVÖK marjı için %40-42, operasyonel yatırım harcamaları/satışlar oranı için yaklaşık %25 ve veri merkezi ile bulut gelir büyümesi için %18-20 hedefleri paylaşıldı. Telekonferansta tüketici segmentindeki yavaş büyümenin nedenleri, mobil segmentteki fiyatlama aksiyonları, enerji ve yakıt maliyetlerinin giderlere etkisi, ARPU’daki reel daralmanın seyri, TOGG iştirakinin katkısı ve efektif vergi oranı soruları ele alındı. Yönetim, 2025’teki yoğun rekabet ve stratejik churn yönetiminin ARPU büyümesini geçici olarak baskıladığını, fiyatların Ocak ayında %26 ve Nisan ayında %16 düzeltmeyle baz seviyeye çekildiğini, fiber ürünlerde Şubat ayında yaklaşık %18 artış yapıldığını ifade etti. Deniz Yatırım, korunan yıl sonu beklentileri paralelinde hedef fiyatını değiştirmedi ve TCELL için AL görüşünü sürdürdü.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-tcell-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ALKIM - Alkim Alkali Kimya için 23,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Alkim Kimya (ALKIM TI) için 12 aylık hedef fiyatını 23,00 TL olarak korudu ve tavsiyesini AL seviyesinde sürdürdü. Raporda mevcut fiyat 20.82 TL olarak yer alırken, hedef fiyata göre getiri potansiyeli %10.5 olarak hesaplandı. Kurum, hisseyi son kapanış itibariyle 12,4x FD/FAVÖK çarpanı ile değerliyor ve geriye dönük 12 aylık verilere göre çarpanın 23,3x seviyesinde olduğunu belirtiyor. Genel değerlendirme ise bilançonun ardından olumsuz olarak verildi.
 
Şirket 1Ç26’da 1.238 milyon TL gelir açıkladı ve bu tutar yıllık bazda %7 düşüşe işaret etti. Kâğıt segmenti geliri yıllık %15 daralırken, kimya segmenti geliri %6 büyüdü. Sodyum sülfat satış hacmi yıllık %27 artarak 83 bin ton oldu. Buna rağmen FAVÖK -15 milyon TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı %-1,2 seviyesine indi.
 
Net kâr tarafında şirket 1Ç26’da 196 milyon TL net zarar açıkladı; bu tutar 1Ç25’teki 144 milyon TL net zararın ve 4Ç25’teki 304 milyon TL net zararın ardından zayıf seyrin sürdüğünü gösterdi. Faaliyet kârı yıllık bazda düşerken, vergi öncesi zarar 132 milyon TL oldu. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 132 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu. Şirket ayrıca 13 milyon TL net finansman gideri ve 80 milyon TL vergi gideri kaydetti.
 
Deniz Yatırım, olumlu tarafta kimya segmentinde sodyum sülfat satış hacmindeki büyümeye ve net nakit pozisyonundaki artışa dikkat çekti. Mart 2026 sonu itibarıyla şirketin net nakit pozisyonu 92 milyon TL’ye yükseldi. Buna karşın zayıf operasyonel performans ve net zarardaki artış hisse performansı açısından olumsuz değerlendirildi. Raporda, hissenin yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %16 altında performans gösterdiği ve bu nedenle kısa vadede temkinli görünümün korunduğu vurgulandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-alkim-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, PGSUS - Pegasus Hava Taşımacılığı için hedef fiyatını 305,50 TL olarak korudu, tavsiyesini AL'dan Gözden Geçir olarak revize etti.
 
Deniz Yatırım, Pegasus için 12 aylık hedef fiyatını 305,50 TL olarak korurken önerisini AL yönünden Gözden Geçiriliyor olarak revize etti. Kurum, mevcut durumda hisse için değerlendirmesini güncelledi ve yatırımcılara yönelik yaklaşımını değiştirdi.
 
Şirket 1Ç26’da 642 milyon EUR gelir açıkladı ve bu rakam konsensüs olan 629 milyon EUR’nun ve Deniz Yatırım beklentisi olan 640 milyon EUR’nun hafif üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde FAVÖK 3 milyon EUR oldu; bu sonuç konsensüsün -16 milyon EUR seviyesindeki beklentisinden daha iyi geldi. Net zarar 153 milyon EUR olarak açıklandı ve bu tutar hem konsensüsün 169 milyon EUR net zarar beklentisinden hem de Deniz Yatırım’ın 183 milyon EUR tahmininden daha iyi gerçekleşti.
 
Kurum, bilançoda olumlu okuduğu nokta olarak yıllık bazda büyüme gösteren AKK ve yolcu sayısına ek olarak beklentilerden kısmen daha az açıklanan net zararı öne çıkardı. Olumsuz tarafta ise operasyonel karlılıkta yaşanan daralma ve artan net borca dikkat çekti. Toplam AKK ve toplam misafir sayısı bu dönemde %9 artarken satış gelirleri geçen yıl aynı döneme göre %3 artış gösterdi. Dış hat tarifeli yolcu gelirleri %4 azalırken yan gelirler ve iç hat tarifeli yolcu gelirleri %10 artış gösterdi, toplam birim gelir ise %5 geriledi.
 
1Ç26 döneminde misafir başına yan gelirler 29.2 euro seviyesinde gerçekleşti ve yan gelirlerin toplam gelir içindeki payı %45 oldu. Aynı dönemde brüt zarar 62 milyon euro, esas faaliyet zararı ise 93 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 6,4 puan azalarak yaklaşık %0,5 seviyesine geriledi ve toplam maliyetler yıllık bazda %11 yükseldi. AKK başına birim gider CASK %2 artışla 4,28 euro cent olurken, yakıt hariç CASK %3 artışla 3,08 euro cent seviyesinde gerçekleşti. Kurum, petrol ve jet yakıtı fiyatlarının yüksek seyri nedeniyle yılın ikinci çeyreğinin kârlılık açısından daha zorlu geçmesini beklediğini, bu nedenle hisse üzerindeki baskının bir süre daha sürebileceğini belirtti. 4Ç25 sonunda 2.942 milyon euro olan net borç pozisyonu 1Ç26 sonunda 3.028 milyon euroya çıkarken, nakit pozisyonu 680 milyon eurodan 632 milyon euroya geriledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-pgsus-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, LOGO - Logo Yazılım için 245,40 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Logo Yazılım için 12 aylık hedef fiyatını 245,40 TL olarak korurken tavsiyesini AL olarak sürdürdü. Raporda hisse için getiri potansiyeli %46,9 olarak verildi ve değerlendirme “sınırlı olumlu” şeklinde yapıldı. Kurum, 2026 tahminlerine göre hissenin 5,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü belirtti. Geriye dönük 12 aylık verilere göre ise LOGO’nun 19,2x F/K ve 6,6x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gördüğü ifade edildi.
 
Şirket, 1Ç26’da 1.519 milyon TL satış geliri, 536 milyon TL FAVÖK ve 131 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda %11 artarken, tekrarlayan gelirler %13 arttı ve faturalanan gelire oranı %88 seviyesinde gerçekleşti. Toplam SaaS gelirleri yıllık bazda reel %19 büyüdü ve toplam gelirlerdeki payı %66 oldu. FAVÖK ise yıllık %1 gerilerken FAVÖK marjı 4,2 puan azalışla %35,3’e indi.
 
Rapora göre faaliyet giderleri/satışlar rasyosu yıllık bazda 4,2 puan arttı ve bu durum FAVÖK üzerinde baskı oluşturdu. Ar-Ge giderleri toplam hasılatın %40’ını, satış ve pazarlama giderleri %27’sini, genel yönetim giderleri ise %10’unu oluşturdu. Net kâr 131 milyon TL olarak açıklanırken, geçen yılki 956 milyon TL’lik seviyenin altında kaldı. Ancak Şirket’in 1Ç25’te Romanya satışı kaynaklı 920 milyon TL tek seferlik yatırım geliri etkisi bulunduğu için, bu etki hariç tutulduğunda yıllık net kar artış oranının %282 olduğu belirtildi.
 
Şirket’in Mart 2026 itibariyle 1.269 milyon TL net nakit pozisyonu bulunuyor ve net nakit/FAVÖK rasyosu 0,6x seviyesinde. Aynı dönemde maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarına yönelik 306,5 milyon TL nakit çıkışı ve hisse geri alımı kaynaklı 38 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti. Logo Yazılım, 2026 yılı için TMS29 dahil beklentilerini koruyarak %12,2 faturalanan gelir büyümesi, %11,6 IFRS gelir büyümesi ve yaklaşık %31 FAVÖK marjı öngördü. Kurum, tekrarlayan gelirlerin ve SaaS gelirlerindeki artışın hasılatı desteklediğini, buna karşın artan faaliyet giderlerinin marjlar üzerinde baskı yarattığını vurguladı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-logo-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için hedef fiyatını 95,00 TL'den 114,70 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Aksa Enerji için değerlendirmesini sınırlı olumlu olarak korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 95,00 TL’den 114,70 TL’ye yükseltti. Kurum, önerisini AL yönünde sürdürdü ve hisse için 2026 tahminlerine göre 8,8x FD/FAVÖK çarpanına işaret etti. Raporda, hisse için mevcut fiyat ve hedef fiyat arasındaki potansiyelin %30,0 olduğu belirtildi. Hisse yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %9 gerisinde performans göstermiştir.
 
Şirket 1Ç26’da 9.954 milyon TL satış geliri, 3.232 milyon TL FAVÖK ve 565 milyon TL net kar açıkladı. Gelirler yıllık bazda %21 azalırken, FAVÖK %5 geriledi ve FAVÖK marjı 5,5 puan artışla %32,5 oldu. Şirketin açıkladığı düzeltilmiş FAVÖK 3.261 milyon TL seviyesinde ve yıllık bazda %11 azalış gösterdi. Net kâr tarafında parasal kazanç/kayıp kalemi altında oluşan 1.196 milyon TL’lik olumsuz etki kârlılığı baskıladı.
 
Raporda, mevsim normallerinin üzerinde seyreden yağış koşulları ve elektrik fiyatlarındaki geri çekilmenin net satış gelirlerinde azalışa yol açtığı belirtildi. Buna karşın, uluslararası operasyonların katkısıyla operasyonel marjlarda olumlu bir seyir izlendiği vurgulandı. Yurt dışı operasyonlarının FAVÖK’e katkısı 1Ç26’da %84 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye ve KKTC’de ortalama kapasite kullanım oranı %46 olurken, ortalama spot elektrik fiyatı 2.198 TL/MWs seviyesinde oluştu.
 
Kurum, Mart 2026 itibariyle şirketin 52.920 milyon TL net borç pozisyonu bulunduğunu ve net borç/FAVÖK rasyosunun 4,0x olduğunu aktardı. Maddi duran varlık alımlarına yönelik nakit çıkışları 4.810 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin 2026 yılı beklentileri arasında 50.825 milyon TL net satış geliri, 17.942 milyon TL FAVÖK ve 28.477 milyon TL yatırım harcaması yer aldı. Deniz Yatırım ise makro beklentilerindeki revizyonlar nedeniyle kendi tahminlerini güncelleyerek 2026 için 53.250 milyon TL satış geliri, 18.346 milyon TL FAVÖK ve 4.917 milyon TL net kar öngördü; raporun en kritik sonucu, güçlü marjlara rağmen yüksek net borç ve zayıf elektrik fiyatlarının izlenmesi gereken başlıca riskler olarak öne çıkmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-aksen-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ALARK - Alarko Holding için 141,82 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Alarko Holding için değerlendirmesini sınırlı olumlu olarak sürdürdü ve 12 aylık hedef fiyatını 141,82 TL, önerisini ise AL olarak korudu. Raporda, 2026 tahminlerine göre hissenin 0,5x PD/DD çarpanı ile işlem gördüğü belirtildi. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %24 altında performans göstermiştir. Kurum, finansalların ardından modelinde değişikliğe gitmediğini vurguladı.
 
Alarko Holding 1Ç26’da 153 milyon TL net kar açıkladı. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 289 milyon TL net zarar ve Deniz Yatırım beklentisi olan 239 milyon TL net zararın aksine gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 1.470 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Şirketin konsolide satış geliri 1Ç26’da yıllık bazda %26 artarak 2.073 milyon TL oldu.
 
Kombine satış geliri yıllık %24 artışla 13.047 milyon TL seviyesine çıktı ve bu artışta elektrik dağıtım ile perakende işkolundaki büyüme etkili oldu. Enerji üretim işkolunda ciro düşüşü zayıf fiyatlar ve Cenal termik santralindeki üretim azalışından kaynaklandı. Alarko Holding’in toplam elektrik üretimi 1Ç26’da yıllık bazda %1 azaldı. Şirket 1Ç26’da 504 milyon TL özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kar ve 820 milyon TL net finansman gideri kaydetti.
 
Öte yandan solo net nakit pozisyonu 2025 yıl sonunda 3,3 milyar TL iken Mart 2026 sonunda 2,9 milyar TL’ye geriledi. Kurum, bağlı ortaklık Alarko Enerji ile Cengiz Enerji arasında öngörülen yapı değişikliği için Rekabet Kurulu’nun 07.05.2026 tarihli toplantısında izin verildiğini hatırlattı. Daha şeffaf ve öngörülebilir bir yapıya ulaşılacak olması ve daha düşük NAD iskontosu beklentisi olumlu bulundu. Yönetim Kurulu ayrıca 01.01.2026 – 31.03.2026 dönemi için kâr payı avansı dağıtılmamasına karar verdi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-alark-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, VESTL - Vestel Elektronik için hedef fiyatını 36,00 TL'den 33,00 TL'ye indirdi, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Vestel Elektronik için değerlendirmesini Sınırlı Olumlu olarak yaparken tavsiyesini TUT olarak sürdürdü. Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 36,00 TL’den 33,00 TL’ye indirerek sınırlı getiri potansiyeline işaret etti. Raporda, talep ortamı ve finansalların henüz iyileşmeye işaret etmemesi bu görüşün temel gerekçeleri arasında yer aldı. 2026 tahminlerine göre hisse 31,6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor.
 
Şirket 1Ç26’da 21.025 milyon TL gelir, -1.318 milyon TL FAVÖK ve 2.834 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 29.052 milyon TL gelir, -3.036 milyon TL FAVÖK ve 17.002 milyon TL net zarar yönündeydi. Gelir geçen yılın aynı dönemine göre %49 azalırken, yurt içi satışlar %40 ve yurt dışı satışlar %54 düşüş gösterdi. Toplam satışların %44’ü Avrupa ülkelerine, %48’i yurt içine ve %8’i diğer ülkelere yapıldı.
 
FAVÖK 1Ç25’te 1.526 milyon TL iken 1Ç26’da -1.318 milyon TL’ye geriledi ve marj %-6,3 oldu. Şirket, 1Ç26’da 1.790 milyon TL esas faaliyetlerden net diğer gider, 4.104 milyon TL net finansman gideri ve 997 milyon TL vergi gideri kaydetti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kaleminde 6.864 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 315 milyon TL kar yazılması da net zarardaki iyileşmeyi destekledi.
 
Mart 2026 sonu itibariyle net borç 100.088 milyon TL’ye ulaştı ve yıl sonuna göre artış gösterdi. İlişkili taraflardan diğer kısa vadeli alacaklar 2025 yıl sonundaki 7.035 milyon TL’den 877 milyon TL’ye geriledi. Kurum, operasyonel giderlerde azalış ve ilişkili taraf alacaklarındaki düşüşü olumlu karşılarken, satış gelirindeki reel daralma, yüksek net finansman gideri, net zararın devamı ve özkaynaklardaki erimeyi temel riskler olarak vurguladı. Ayrıca borçluluğun azaltılması için ek sermaye girişi veya varlık satışı ihtimalinin göz ardı edilmediği belirtildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-vestl-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 12 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ISMEN - İş Yatırım Menkul Değerler için 64,73 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
İş Yatırım, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 846 milyon TL net kar açıkladı ve net karı geçen yılın aynı dönemine göre %43 azaldı. Bu dönemde özsermaye karlılığı %24,3 olarak gerçekleşti. Deniz Yatırım’ın net kar beklentisi 1.641 milyon TL seviyesindeydi ve sapmada beklentinin üzerinde gelen vergi gideri etkili oldu. Kurum, açıklanan finansalların hisse performansı üzerinde baskı yaratmasını beklediğini belirtti.
 
1Ç26’da Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi %77 artışla 32,9 trilyon TL’ye yükselirken, İş Yatırım’ın işlem hacmi %52 artışla 3,1 trilyon TL oldu. Böylece şirketin pazar payı %9,3 seviyesinde gerçekleşti. VİOP tarafında işlem hacmi %89 artışla 20,8 trilyon TL’ye çıkarken, İş Yatırım’ın işlem hacmi 2,5 trilyon TL’ye ulaştı ve şirketin pazar payı %12,2 oldu. Kurum, bu bölümdeki hacim artışlarını operasyonel açıdan önemli bir gelişme olarak aktardı.
 
Operasyonel gelirler jeopolitik risklerin piyasalara etkisine rağmen %2 azalışla 8.270 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Aracılık gelirleri 1.277 milyon TL’den 1.593 milyon TL’ye yükselerek yaklaşık %24,7 büyüdü. Portföy yönetimi gelirleri de 800 milyon TL’den 1.116 milyon TL’ye çıkarak %39,5 artış gösterdi. Buna karşılık pay kredisi faizi gelirlerinde %23,1, kurumsal finansman gelirlerinde %34,9 ve alım satım, faiz & türev grubu gelirlerinde %3,5 düşüş yaşandı.
 
Operasyonel giderler %38 artışla 3.460 milyon TL’ye yükseldi ve net kar tarafında 4Ç25 döneminde yıllık bazda %43’lük azalışla 846 milyon TL açıklandı. Net kar beklentisindeki sapmanın temelini 1,3 milyar TL’lik vergi gideri oluşturdu. Deniz Yatırım, İş Yatırım için 12 aylık hedef fiyatını 64,73 TL olarak korudu ve tavsiyesini AL seviyesinde sürdürdü. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 8,6x F/K ve 2,1x PD/DD, 2026 tahminlerine göre ise 7,0x F/K ve 1,7x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-ismen-hedef-fiyat-12052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım SISE - Şişecam için hedef fiyatını 60 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Şişecam, 1Ç26 döneminde piyasa beklentilerinin üzerinde finansal sonuçlar açıkladı. Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %3 daralmasına rağmen, brüt kâr marjı %27,7’ye, FAVÖK ise %14 artışla 4 milyar TL’ye yükseldi. Net kâr tarafında ise 9,6 milyar TL’lik parasal kazanç etkisiyle 1,88 milyar TL net kâr elde edildi.
 
Operasyonel tarafta esas faaliyet zararı devam etse de zarar geçen yıl ve önceki çeyreğe göre geriledi. Net borç 123,6 milyar TL’ye düşerken, net borç/FAVÖK oranı 5,8x seviyesine geriledi. Şirketin yeni yatırımların katkısı ve borçluluğun azaltılmasıyla toparlanma sürecini sürdürmesi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-sisecam-hisse-hedef-fiyat-448998 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Koton, 1Ç26 döneminde zayıf tüketici talebi ve jeopolitik risklere rağmen kârlılık odaklı bir performans sergiledi. Satış gelirleri yıllık bazda sınırlı daralırken, brüt kâr marjı %50,9’a, FAVÖK marjı ise %19,3’e yükseldi. Özellikle GCC bölgesinde güçlü büyüme dikkat çekerken, yurt dışı mağazacılık satışları USD bazında %17 arttı.
 
Şirketin serbest nakit akışı pozitife dönerken, net işletme sermayesindeki iyileşme ve borçlulukta gerileme öne çıktı. Koton, 2026 yılı beklentilerini korurken; %5-%7 satış büyümesi, yaklaşık %24 FAVÖK marjı ve yeni mağaza açılışlarıyla büyümenin devam etmesini bekliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-koton-telekonferans-notu-4483 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, MEDTR - Meditera Tıbbi Malzeme için 45,50 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Meditera için 45,50 TL hedef fiyatını korurken tavsiyesini TUT olarak sürdürdü. Raporda, mevcut durumda hisse için 12 aylık getiri potansiyelinin %44,1 olduğu belirtildi. Kurum, 2026 tahminlerine göre hissenin 8,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü, geriye dönük 12 aylık verilere göre ise 11,2x FD/FAVÖK çarpanında bulunduğunu aktardı. Genel değerlendirme tarafında, 1Ç26 finansallarının olumsuz değerlendirildiği vurgulandı.
 
Şirket 1Ç26’da 646 milyon TL gelir, 52 milyon TL FAVÖK ve 55 milyon TL net zarar açıkladı. Konsensüs beklentileri sırasıyla 856 milyon TL satış geliri, 75 milyon TL FAVÖK ve 60 milyon TL net kâr seviyesindeydi. Böylece gelir yıllık bazda %18 azalırken, FAVÖK %35 geriledi ve FAVÖK marjı 2,1 puan düşüşle %8,1 oldu. Operasyonel baskının maliyetler ve personel giderlerindeki artıştan kaynaklandığı ifade edildi.
 
Şirketin 1Ç26’da yurt dışı satışlarının toplam satış hasılatı içindeki payı %72 seviyesine yükseldi. Buna karşın satış gelirlerindeki daralma, operasyonel marjlardaki gerileme ve net zarar pozisyonu raporda olumsuz unsurlar olarak öne çıkarıldı. Net kârdaki bozulmada, 14 milyon TL dönem vergi geliri ve 2,6 milyon TL ertelenmiş vergi giderine rağmen, parasal kazanç/kayıp kalemi altında oluşan 105 milyon TL’lik olumsuz etkinin baskı yarattığı belirtildi. Şirketin Mart 2026 itibariyle 449 milyon TL net nakit pozisyonu koruduğu ve net nakit/FAVÖK rasyosunun 1,5x olduğu kaydedildi.
 
Raporda olumlu görülen ana unsur, artan ihracat oranı ve net nakit pozisyonunun korunması oldu. Buna karşın maliyet baskısı, personel giderleri ve parasal kayıp kaleminin kârlılığı zayıflattığına dikkat çekildi. Deniz Yatırım, 2026 yılında 3.423 milyon TL satış geliri, 447 milyon TL FAVÖK ve 67 milyon TL net kâr bekliyor. Sonuç olarak kurum, operasyonel erozyona rağmen net nakit yapısını koruyan şirket için TUT görüşünü ve 45,50 TL hedef fiyatını muhafaza etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-medtr-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ENKAI - Enka İnşaat için hedef fiyatını 121,90 TL olarak korudu, tavsiyesini AL'dan TUT'a çekti.
 
Deniz Yatırım, Enka İnşaat için 12 aylık hedef fiyatını 121,90 TL olarak korurken, hisseye yönelik tavsiyesini AL’dan TUT’a çekti. Kurum, 1Ç26 finansallarının ardından değerlendirmesini sınırlı olumsuz olarak yaptı. Açıklanan sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratabileceği görüşünü paylaştı.
 
Şirket 1Ç26’da 35.830 milyon TL gelir, 8.057 milyon TL FAVÖK ve 3.414 milyon TL net kar açıkladı. Gelir yıllık %20 artış gösterirken, FAVÖK yıllık %24 arttı ve FAVÖK marjı %22,5 oldu. Buna karşılık net kar çeyreksel bazda %66, yıllık bazda %12 azaldı. Deniz Yatırım, beklentilerin altında kalan sonuçlar ve yatırım faaliyetlerinden net gider nedeniyle net kârda zayıflama görüldüğünü belirtti.
 
Rapora göre yatırım faaliyetlerinden net gider 1Ç26’da 2.970 milyon TL oldu. Bu kalemdeki bozulmanın çoğunlukla hisse senedi ve yabancı devlet tahvilleri kaynaklı finansal yatırımlardaki değer azalışlarından geldiği ifade edildi. Net finansman geliri ise 486 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 783 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
 
Kurum, 2026 yılı tahminlerini de revize ederek satış geliri beklentisini 210.844 milyon TL, FAVÖK beklentisini 45.881 milyon TL ve net kar beklentisini 44.294 milyon TL olarak güncelledi. Hedef fiyatı korumasına karşın, görece daha olumlu finansal piyasa seyri ve yatırım faaliyetlerinden gelirde iyileşme beklenmesine rağmen, getiri potansiyelinin sınırlı kalması nedeniyle tavsiyeyi TUT’a indirdi. Ayrıca, olası ABD-İran ve Rusya-Ukrayna barışlarının ardından yeni proje fırsatlarının da göz ardı edilmediği vurgulandı. Hisse 2026 tahminlerine göre 10,5x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-enkai-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, KCHOL - Koç Holding için hedef fiyatını 289,17 TL'den 314,00 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Koç Holding’in 1Ç26 finansallarını Sınırlı Olumsuz olarak değerlendirdi. Şirketin 1Ç26’da 522 milyon TL net kar açıkladığı, buna karşın konsensusun 5.310 milyon TL ve Deniz Yatırım beklentisinin 6.120 milyon TL net kar olduğu belirtildi. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2.808 milyon TL olumsuz etki oluştu. Analistlere göre finans segmentinin katkısının pozitife dönmesi net kara geçişi destekledi, ancak yüksek vergi gideri ve çeyreksel net kâr daralması sonucu sonuçlar beklentilerin altında kaldı.
 
Holding’in finans dışı satış gelirleri 1Ç26’da yıllık bazda %7 artışla 494.094 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Kombine gelirlerde dayanıklı tüketim %13 daralırken, enerji ve otomotiv segmentleri sırasıyla %17 ve %13 büyüme ile yıllık artışta etkili oldu. Şirketin açıklamasına göre 1Ç26’da konsolide bazda en büyük katkı 2.782 milyon TL kar ile finans segmentinden gelirken, diğer segment 4.280 milyon TL zarar ile baskı yarattı. Yönetim, diğer segmentteki zararın solo net nakit pozisyonu kaynaklı parasal kayıp ve perakende gibi segmentlerdeki zayıf sezon nedeniyle oluştuğunu, önümüzdeki dönemde bu etkinin azalmasının öngörüldüğünü belirtti.
 
Mart 2026 sonu itibariyle solo net nakit pozisyonu 43.009 milyon TL (969 milyon USD) olarak açıklandı ve bu tutarın 2025 yıl sonundaki 815 milyon USD seviyesine göre çeyreksel artış gösterdiği ifade edildi. Kombine net finansal borcun FAVÖK’e oranı 1,5x seviyesine yükselirken, 2025 yıl sonunda bu oran 1,2x düzeyindeydi. Holding’in yabancı para pozisyonu 159 milyon USD artıda bulunuyor. Kurum, çeşitlendirilmiş portföy ve güçlü bilanço yapısını olumlu unsurlar olarak öne çıkarırken, ülke risk primindeki iyileşmenin de NAD iskontosunun daralması açısından destekleyici olabileceğini vurguladı.
 
Deniz Yatırım, Koç Holding’in net aktif değerini yaklaşık 808 milyar TL olarak hesapladı. Son kapanışa göre net aktif değer iskontosu %33 seviyesinde bulunurken, uzun vadeli ortalamanın %14 civarında olduğu belirtildi. Finansalların ardından Arçelik, Otokar ve Türk Traktör’ün hedef değerlerindeki aşağı yönlü revizyonlara karşın Aygaz ve Tüpraş için hedef değerlerde yukarı yönlü revizyon yapıldığı ifade edildi. Bu çerçevede 12 aylık hedef fiyat 289,17 TL’den 314,00 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu; ayrıca 2026 tahminlerine göre hissenin 0,7x PD/DD çarpanıyla işlem gördüğü not edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-kchol-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
EBEBK - Aylık Satılan Ürün Adedi Bildirimi
 
Nisan 2026’da Türkiye’de ebebek mağazaları ve e-ticaret kanalından satılan toplam ürün adedi 9.721.442 olarak gerçekleşti ve bu rakam Nisan 2025’teki 8.255.333 seviyesinin üzerinde kaldı. Nisan 2026’da sona eren 4 aylık dönemde toplam ürün adedi 38.762.498 olurken, geçen yılın aynı döneminde bu sayı 32.081.166 idi.
 
Şirketin ebebek.com ve mağazalardan toplam ürün adedindeki yıllık bazda artış %17,8 olarak açıklandı. Bu güçlü büyüme ivmesi, raporda dönem finansallarına ve EBEBK paylarına etkisi açısından sınırlı olumlu olarak değerlendirildi.
 
Metinde gelir, FAVÖK, net kâr, hedef fiyat veya tavsiye türüne ilişkin bir bilgi yer almıyor. Buna karşın, satış adetlerindeki devam eden artış şirketin operasyonel performansına dair olumlu bir sinyal olarak öne çıkıyor.
 
Raporun ana mesajı, satış hacmindeki güçlü yükselişin sürmesi nedeniyle görünümün temkinli biçimde olumlu olduğudur. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, bu büyüme ivmesinin dönem finansallarına sınırlı olumlu etki yapmasının beklenmesidir.
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, KRDMD - Kardemir (d) için hedef fiyatını 41,00 TL'den 52,00 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Kardemir (KRDMD) için değerlendirmesini Olumlu olarak sürdürdü ve 12 aylık hedef fiyatını 41,00 TL’den 52,00 TL’ye yükseltti. Raporda öneri AL olarak korunurken, mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %28,3 olarak belirtildi. Kurum, makro tahminlerdeki değişiklik ve çelik fiyatlarındaki yükselişi modeline yansıttığını ifade etti.
 
Şirket 1Ç26’da 15.475 milyon TL gelir, 1.960 milyon TL FAVÖK ve 25 milyon TL net kar açıkladı. Gelir yıllık %18 azalırken, satış hacmi çeyreksel bazda %9 ve yıllık bazda %12 düşüşle 562 bin ton oldu. Buna karşın FAVÖK yıllık %35 artış gösterdi ve FAVÖK marjı yıllık 5,0 puan artışla %12,7 seviyesine yükseldi.
 
Net kâr tarafında piyasa beklentilerinin aksine kara geçiş yaşanırken, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 544 milyon TL olumlu etki oluştu. Şirketin esas faaliyetlerden net diğer gideri 216 milyon TL seviyesine gerilerken, net finansman gideri 446 milyon TL ve vergi gideri 882 milyon TL oldu. Mart 2026 sonu itibariyle net borç pozisyonu 3.646 milyon TL’ye indi ve net borç/FAVÖK rasyosu 0,5x seviyesine geriledi.
 
Deniz Yatırım, devam eden yatırımların, daha karlı ürün miksi stratejisinin ve yurt içinde artan demiryolu yatırımlarının Kardemir için uzun vadeli olumlu unsurlar olduğunu vurguladı. Buna karşılık Ramazan kaynaklı satış hacmindeki azalış ve yüksek vergi giderinin net kâr üzerinde baskı yarattığını belirtti. Kurum, 2026 yılı tahminlerini 87.075 milyon TL satış geliri, 10.397 milyon TL FAVÖK ve 2.544 milyon TL net kar olarak güncellerken, hisse için 5,4x FD/FAVÖK çarpanına işaret etti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-krdmd-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, AZTEK - Aztek Teknoloji için hedef fiyatını 6,00 TL olarak korudu, tavsiyesini AL'dan TUT'a güncelledi.
 
Deniz Yatırım, Aztek Teknoloji için 1Ç26 sonuçlarını olumsuz olarak değerlendirdi. Şirket 1Ç26’da 2.225 milyon TL satış geliri, 147 milyon TL FAVÖK ve 153 milyon TL net zarar açıkladı. Raporda, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 64 milyon TL’lik olumsuz etki oluştuğu belirtildi. Kurum, ciroda reel artış olmasına karşın marjlardaki zayıflama ve net borçlulukta artışa dikkat çekti.
 
1Ç26’da satış gelirleri yıllık %3 artarken, yurt içi satışlar %8,6 arttı ve yurt dışı satışlar %27 azaldı. FAVÖK 147 milyon TL olurken FAVÖK marjı 7,6 puan gerileyerek %5,3’e indi. Brüt karlılıktaki yıllık %33 daralma FAVÖK üzerinde baskı yarattı. Şirketin net zararı 153 milyon TL olarak gerçekleşti ve finansman giderleri ile vergi gideri net karlılığı baskıladı.
 
Mart 2026 itibariyle Şirket’in net borcu 2.392 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve net borç/FAVÖK rasyosu 6,0x oldu. Kurum, 2025 yıl sonu için bu oranın 4,1x olduğunu da belirtti. Ayrıca maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarından kaynaklı nakit çıkışları Mart 2026 sonu itibariyle 3,5 milyon TL olarak açıklandı. Deniz Yatırım, pazarda devam eden zayıf talep koşullarının operasyonel görünüm üzerinde baskı yaratacağını düşünüyor.
 
Kurum, 2026 yıl sonu beklentilerini 12.117 milyon TL satış geliri, 1.005 milyon TL FAVÖK ve 25 milyon TL net kar şeklinde güncelledi. Önceki tahminler 11.757 milyon TL satış geliri, 976 milyon TL FAVÖK ve 28 milyon TL net kar seviyesindeydi. Deniz Yatırım, 12 aylık hedef fiyatı 6,00 TL olarak korurken tavsiyesini AL’dan TUT’a indirdi. Açıklamaya göre hisse, 2026 tahminlerine göre 7,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %11 gerisinde performans sergiledi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-aztek-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, YATAS - Yataş için 65,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Yataş için 12 aylık hedef fiyatını 65,00 TL olarak korurken tavsiyesini AL seviyesinde sürdürdü. Raporda, 2026 yıl sonu için 27.768 milyon TL satış geliri, 3.304 milyon TL FAVÖK ve 165 milyon TL net kar beklentisi paylaşıldı. Mevcut durumda hisse için 2026 tahminlerine göre 4,4x FD/FAVÖK çarpanı ifade edildi ve hedef fiyatın mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %32,8 olarak verildi. Kurumun ana mesajı, uzun vadeli değerleme açısından olumlu görünümün korunduğu, ancak son çeyrek finansallarının beklentilerin altında kaldığı yönünde oldu.
 
Yataş 1Ç26'da 6.037 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu tutar konsensüs olan 6.381 milyon TL ile Deniz Yatırım beklentisi olan 6.333 milyon TL'nin altında kaldı. Şirketin satış geliri yıllık bazda %1 artarken, ürün satış adedi %3 artışla 1,46 milyon adede yükseldi. En yüksek satış payı %54 ile bayi kanalından gelirken, 2025 yılında devreye alınan sünger fabrikasının toplam hasılat içindeki payı %7 oldu. FAVÖK 452 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve yıllık bazda %14 azaldı; FAVÖK marjı ise 1,3 puan düşüşle %7,5'e geriledi.
 
Faaliyet giderleri/satışlar rasyosunda görülen 3,2 puanlık artış, operasyonel karlılık üzerinde baskı yarattı. Şirket 1Ç26'da 22 milyon TL net kar açıkladı; bu tutar 4Ç25'teki 266 milyon TL net karın ve 1Ç25'teki 50 milyon TL net zararın ardından geldi. Net finansman gideri 433 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, parasal kazanç/kayıp kaleminden gelen 600 milyon TL olumlu etki karlılığı destekledi. Dönem vergi gideri 58 milyon TL, ertelenmiş vergi gideri ise 103,5 milyon TL oldu.
 
Mart 2026 itibariyle şirketin net borç pozisyonu 7.337 milyon TL'ye yükseldi ve yıl sonundaki 6.215 milyon TL seviyesinin üzerine çıktı. Net borç/FAVÖK rasyosu 2,6x olarak gerçekleşirken, 2025 yıl sonundaki 2,1x seviyesine göre artış gösterdi. Şirketin maddi ve maddi olmayan duran varlık alımlarına yönelik nakit çıkışları 217,4 milyon TL olarak kaydedildi. Deniz Yatırım, beklentilerin altında kalan satış geliri ve FAVÖK ile artan net borç pozisyonunu olumsuz unsurlar olarak öne çıkarırken, finansman giderindeki azalışı olumlu detay olarak değerlendirdi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-yatas-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Hisse Notu: ANHYT - Nisan ayı prim üretimi
 
Anadolu Hayat’ın (ANHYT) Nisan ayı prim üretim verileri açıklandı ve şirketin Ocak-Nisan 2026 dönemindeki toplam brüt prim üretimi 7,733,655,055 TL seviyesinde gerçekleşti. Nisan ayı prim üretimi 2,056,711,358 TL oldu. Aylık değişim %5, yıllık değişim %26 olarak gerçekleşirken, Ocak-Nisan 2026 dönemindeki toplam rakamın geçen yıla göre değişimi %28 oldu. Raporun ana yaklaşımı, bu artışı ANHYT açısından nötr olarak değerlendirmektir.
 
Metin, gelir, FAVÖK ve net kâr gibi kalemlere ilişkin ek bir finansal detay vermiyor. Bununla birlikte, prim üretimindeki %28’lik artış şirketin operasyonel büyüme eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor. Nisan ayındaki %26 yıllık artış da kısa vadeli ivmenin devam ettiğini gösteriyor. Rapor, marjlar, hedef fiyat veya tavsiye türü gibi bir değerleme bilgisi içermiyor.
 
Hisse için öne çıkan katalizör, ikinci çeyreğe ait ilk verilerle birlikte görülen prim üretim büyümesi olarak sunuluyor. Bu büyüme, şirketin satış hacmindeki artışın devam ettiğini düşündürüyor. Metinde yeni yatırım, kapasite artışı veya regülasyon kaynaklı bir etki belirtilmiyor. Kurumun değerlendirmesi de bu noktada sınırlı kalıyor ve gelişmeyi nötr bir çerçevede yorumluyor.
 
Raporda temel riskler açıkça sıralanmamış olsa da, yalnızca verilen veriler üzerinden bakıldığında büyümenin hızında değişim olması izlenmesi gereken başlık olarak öne çıkıyor. En kritik çıkarım, ANHYT’nin Ocak-Nisan 2026 döneminde prim üretimini geçen yılın aynı dönemine göre %28 artırmış olmasıdır. Ancak kurum, bu artışı tek başına güçlü bir olumlu sinyal yerine nötr bir performans olarak okuyor. Bu nedenle raporun yatırımcı açısından ana mesajı, büyümenin sürdüğü fakat anlamlı bir yeniden değerleme sinyali verilmediği yönündedir.
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Hisse Notu: AKGRT - Nisan ayı prim üretimi
 
Aksigorta’nın Nisan ayı prim üretimi verisi, şirketin yılın ikinci çeyreğine güçlü bir başlangıç yaptığını gösterdi. Analist, yıllık bazda %52 artış gösteren bu performansı sınırlı olumlu olarak değerlendiriyor. Bununla birlikte, prim üretimindeki güçlü ivmenin kârlılığa nasıl yansıyacağının kritik olduğu vurgulanıyor.
 
Şirketin Ocak-Nisan 2026 dönemindeki toplam brüt prim üretimi 15,024,787,000 TL seviyesinde gerçekleşti. Nisan ayı prim üretimi ise 3,331,740,000 TL oldu. Aylık bazda değişim %-9.7 olurken, Ocak-Nisan 2026 toplamı geçen yılın aynı dönemine göre %37 arttı.
 
Raporda ana yatırım tezi, prim üretimindeki güçlü büyümenin korunmasına rağmen bu büyümenin kârlılık tarafındaki etkisinin izlenmesi gerektiği üzerine kuruluyor. Analist, ilk çeyrekte olduğu gibi ikinci çeyreğin başında da güçlü ivmenin sürdüğünü belirtiyor. Ancak metinde hedef fiyat, tavsiye ya da ek bir değerleme yaklaşımı yer almıyor.
 
Metinde yeni yatırım, kapasite artışı, regülasyon veya sektör kaynaklı belirgin bir katalizör de belirtilmiyor. Benzer şekilde, operasyonel, makro ya da finansal bir risk detaylandırılmıyor. Bu nedenle raporun yatırımcı açısından en kritik mesajı, güçlü prim üretimi büyümesinin görülmesine karşın asıl izlemenin kârlılık üzerinde olması gerektiğidir.
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, THYAO - Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 404,90 TL olarak korudu, tavsiyesini AL'dan Gözden Geçiriliyor olarak revize etti.
 
Deniz Yatırım, Türk Hava Yolları için 12 aylık hedef fiyatını 404,90 TL seviyesinde korurken, önerisini AL yönünden Gözden Geçiriliyor olarak revize etti. Kurum, hissenin yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %13 gerisinde performans gösterdiğini belirtti. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 3,3x F/K ve 5,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. Raporda genel değerlendirme, 1Ç26’da şirketin stratejik coğrafi konumu ve geniş filo ağı sayesinde sektör oyuncularından pozitif ayrıştığı yönünde oldu.
 
Nisan 2026’da toplam yolcu sayısı 7.199.651 olarak gerçekleşti ve bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre %2,9 azalışa işaret etti. Yurt içi yolcu sayısı %5,0 azalarak 2.450.317’ye, yurt dışı yolcu sayısı ise %1,9 azalarak 4.749.334’e geriledi. Yolcu doluluk oranı %83,4 olurken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 22.179.126’ya yükseldi. Taşınan Kargo-Posta miktarı 193.700 ton ile yıllık bazda %12,1 artış gösterdi.
 
Bölgeler bazında Uzak Doğu ve Afrika pazarlarında Nisan ayında ivme kaybı yaşansa da talep artışının sürdüğü ifade edildi. Uzak Doğu yolcu sayısı %23,6 artışla 873.915’e, Afrika yolcu sayısı %10,9 yükselişle 446.187’ye ulaştı. Buna karşılık Orta Doğu bölgesinde yolcu sayısı %55,7 oranında azalarak 356.375 seviyesine geriledi ve doluluk oranı 15,9 puan kayıpla %62,7 oldu. Avrupa pazarı ise %5,5’lik artışla 2,6 milyon yolcu seviyesinde kalmayı sürdürdü, ancak kapasite artışının etkisiyle doluluk oranı 2,6 puan düşüşle %79,2’ye indi.
 
Ocak-Nisan döneminde şirketin 28,5 milyon yolcuya hizmet verdiği ve bunun geçen yılın aynı dönemine göre %8,3 büyümeye işaret ettiği kaydedildi. Aynı dönemde ASK büyümesi %7,5 seviyesinde gerçekleşti, yurt dışı yolcu sayısı %8,9 artışla 19 milyona, yurt içi yolcu sayısı %7 artışla 9,5 milyona ulaştı. Toplam kargo %14,3 artarak 747 bin ton oldu. Kurum, jet yakıtı maliyetlerindeki yüksek seyir ve Nisan ayı verilerinin genel olarak zayıf kalmasını yılın ikinci çeyreği için aşağı yönlü risk olarak gördüğünü belirtti.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-thyao-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, HTTBT - Hitit Bilgisayar için 77,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Hitit Bilgisayar Hizmetleri için 12 aylık hedef fiyatını 77,00 TL olarak korurken tavsiyesini AL yönünde sürdürdü. Raporda, mevcut fiyat olan 43.60 TL’ye göre %76.6 getiri potansiyeli bulunduğu belirtildi. Kurum, hisse için değerlendirmesini genel olarak olumlu tarafta korusa da 1Ç26 sonuçlarını Nötr olarak yorumladı. Hisse yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %22 gerisinde performans göstermiştir.
 
Şirket 1Ç26’da 495 milyon TL satış geliri, 178 milyon TL FAVÖK ve 83 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %43 artarken, satış geliri dolar bazında %19 büyüdü. FAVÖK yıllık bazda %33 arttı ve dolar bazında %28 yükseldi, FAVÖK marjı ise 2,5 puan artışla %36,6 seviyesine ulaştı. Net kar yıllık bazda %26 artış gösterdi ve net kar dolar bazında %4 büyüdü.
 
Raporda olumlu görülen başlıca unsur, dolar bazında iyileşen FAVÖK marjına ek olarak nakit pozisyonunun korunması oldu. 1Ç26 dönem sonu itibariyle şirketin 241 milyon TL net nakit pozisyonu bulunurken net nakit/FAVÖK oranı 0,3x seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık, 2026 beklentilerinin altında kalan finansal sonuçlar olumsuz tarafta öne çıkarıldı. Şirketin 1Ç26’da 5,3 milyon USD’lik yatırım harcaması yaptığı ve yatırım harcaması/ciro oranının %49 seviyesinde olduğu aktarıldı.
 
Hitit, 2026 yılı için ciroda %25 ile %30 büyüme, FAVÖK’te %43 ile %48 marj, net karda %25 ile %30 marj ve tekrarlayan gelir oranında %90 ile %95 hedeflerini korudu. Deniz Yatırım, havacılık sektöründeki konjonktürel gelişmelerin hisse üzerinde baskı yarattığını, dolar bazlı gelir büyümesi ve FAVÖK toparlanmasına rağmen mevcut finansal verilerin yatırımcı nezdinde yeni bir heyecan yaratmakta yetersiz kaldığını vurguladı. Kurum, uzun vadeli potansiyelin korunduğunu ancak yeni bir inorganik ve hacimli büyüme hamlesine ihtiyaç olduğunu belirtti. Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 32,2x F/K ve 17,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken 2026 beklentilerine göre 20,7x F/K ve 11,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla fiyatlanmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-httbt-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, HALKB - Türkiye Halk Bankası için 42,60 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini korudu.
 
Halkbank, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında piyasa beklentisinin hafif üzerinde 9,5 milyar TL net kar açıkladı. Bankanın net karı çeyreklik %37 ve yıllık %35 artarken, özsermaye karlılığı %17,4 oldu. Deniz Yatırım, beklentilerin hafif üzerinde gelen bu sonucun hisse performansı üzerinde önemli etki yaratmasını beklemediğini belirtti.
 
Dönemde TL kredi büyümesi çeyreklik %9,8, YP kredi büyümesi ise %2,5 gerçekleşti. Bireysel krediler %12,3, KOBİ kredileri %9,4 ve ticari segment %6,7 büyüdü. Toplam mevduatlar çeyreklik %3,3 daralırken TL mevduatlar %5,3, YP mevduatlar %3,4 geriledi.
 
2025’te %2,8 olan swapla düzeltilmiş net faiz marjı 1Ç26’da %3,6 seviyesine çıktı. Net faiz geliri swap maliyetleri dahil yıllık %100 artış gösterdi, swap maliyetleri hariç tutulduğunda ise yıllık %113 artışla 34,8 milyar TL’ye ulaştı. TÜFE'ye endeksli tahvillerin geliri 1Ç26’da 25 milyar TL olarak gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %4 azalırken yıllık %34 artışla 17 milyar TL oldu.
 
Faaliyet giderleri bir önceki çeyreğe göre %5, yıllık bazda %53 artışla 32,8 milyar TL’ye çıktı. Personel giderleri yıllık %38, diğer faaliyet giderleri %67 arttı. 2025’te 139bp olan net kredi risk maliyeti 1Ç26’da 79bp seviyesinde gerçekleşti ve yıl sonunda %3,3 olan TGA rasyosu %3,5’e yükseldi. Banka, sermaye yeterlilik rasyosunun %13,4 olduğunu açıkladı. Deniz Yatırım, devam eden davanın yıl ortasında düşmesi halinde bilançonun her noktasında stratejilerin yeniden kurulabileceğini, dış fonlama ve YP fonlama imkanlarının artabileceğini ve yüksek maliyetli YP mevduatların ikame edilmesiyle fonlama maliyetlerinin düşebileceğini vurguladı. Ayrıca, yüklü TÜFE'ye endeksli menkul kıymet portföyünün bozulan enflasyon görünümüne karşı karlılığı destekleyebileceğini belirterek HALKB için 42,60 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyesini korudu.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-halkb-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 11 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk Katılım Bankası için 11,94 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Albaraka Türk Katılım Bankası için değerlendirmesini Nötr olarak korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 11,94 TL seviyesinde tuttu. Raporda, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 904 milyon TL net kâr açıklandığı, bunun kurum beklentisi olan 936 milyon TL ve piyasa medyanı olan 930 milyon TL’ye yakın gerçekleştiği belirtildi. Net kârın geçen yılın aynı dönemine göre %88, çeyreklik bazda ise %73 azaldığı ifade edildi. Yıllık düşüşte 7 milyar TL’lik serbest karşılık ayrılmasının etkili olduğu, bu etki arındırıldığında net kârın yıllık bazda %7 arttığı vurgulandı.
 
Çeyreklik azalışta ortak projelerinden elde edilen kazançlar ile yatırım fonları değerlemelerindeki değişimlerin belirleyici olduğu aktarıldı. Bankanın toplam aktiflerinin çeyreklik bazda %7,2 artarak 499,8 milyar TL’ye ulaştığı ve kredilerin %8,6 artışla 257,2 milyar TL seviyesinde gerçekleştiği bildirildi. Katılım hesapları ile özel cari hesaplar aracılığıyla toplanan fonların Mart 2026 itibarıyla 301,1 milyar TL’ye yükseldiği açıklandı. Takipteki kredi tutarının 4Ç25’teki 4 milyar TL seviyesinden 1Ç26’da 4,7 milyar TL’ye çıktığı ve takipteki kredi oranının %1,7’den %1,88’e yükseldiği belirtildi.
 
Ana sermaye oranının 2025’teki %14,10 seviyesinden 1Ç26’da %11,64’e gerilediği, çekirdek sermaye oranının %8,36 ve sermaye yeterlilik oranının %15,77 olduğu ifade edildi. Net kâr payı gelirlerinin yıllık bazda %190 artışla 3,2 milyar TL seviyesine yükseldiği, ancak çeyreklik bazda 4Ç25’te K/Z projelerinden gelen yüksek kazançların baz etkisi nedeniyle %57 daralma yaşandığı yazıldı. Net ücret ve komisyon gelirlerinin 1.331 milyon TL seviyesinde gerçekleştiği, çeyreklik bazda %9 azaldığı ve yıllık bazda %27 arttığı belirtildi. Ticari kâr/zarar gelirlerinin 601 milyon TL olduğu, diğer faaliyet gelirlerinin ise çeyreklik bazda %455 artışla 2.519 milyon TL’ye yükseldiği aktarıldı.
 
Operasyonel giderlerin bir önceki çeyreğe göre %67, yıllık bazda %50 artarak 5,4 milyar TL’ye çıktığı, personel giderlerinin yıllık bazda %56 ve diğer faaliyet giderlerinin %42 arttığı belirtildi. Bankanın net faaliyet kârının 1.107 milyon TL, net dönem kârının ise 904 milyon TL olduğu kaydedildi. Deniz Yatırım, beklentilere paralel açıklanan net kârın hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemediğini ifade etti. Kurumun öne çıkardığı ana noktalar; güçlü aktif ve kredi büyümesi, artan fonlama hacmi, ancak kârlılığı baskılayan karşılıklar, yükselen giderler ve sermaye oranlarındaki gerileme oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-albrk-hedef-fiyat-11052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, TTRAK - Türk Traktör için 635 TL hedef fiyat, tavsiyesini de TUT olarak korudu.
 
TTRAK, 2026 yılı Nisan ayında açıkladığı aylık verilere göre karışık ancak genel olarak “nötr” değerlendirilebilecek bir performans sergiledi. Toplam üretim aylık bazda %11 artarak 1.905 adede yükselirken, yıllık bazda %29’luk sert bir düşüş yaşandı. Bu tablo, sektördeki zayıf baz etkisi ve geçen yıla göre gerileyen iç talep koşullarını yansıtıyor.
 
Yurt içi satışlar tarafında zayıflık daha belirgin. Nisan ayında iç satışlar 831 adet olurken, bu rakam yıllık bazda %47’lik ciddi bir düşüşe işaret ediyor. Buna karşılık ihracat tarafı güçlü kaldı; ihracat adetleri yıllık %36 artarak 1.207 seviyesine ulaştı. Bu durum, şirketin iç pazardaki zayıflığı kısmen dış pazarla telafi etmeye çalıştığını gösteriyor.
 
Aylık bazda bakıldığında Mart ayına göre hem üretim hem de satışlarda toparlanma görülüyor. Üretim 1.710 adetten 1.905 adede, yurt içi satışlar 644’ten 831’e, yurt dışı satışlar ise 1.637’den 2.468’e yükselmiş durumda. Bu kısa vadeli iyileşme, özellikle ihracat kanalındaki ivmenin devam ettiğine işaret ediyor.
 
Genel olarak ihracat performansı olumlu katkı sağlasa da, geçmiş yıllara kıyasla iç pazardaki zayıf görünüm devam ediyor. Bu nedenle değerlendirme “nötr” kalırken, şirket için 12 aylık hedef fiyat 635 TL ve öneri “TUT” olarak korunuyor. Hisse de yaklaşık 13x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmeye devam ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-ttrak-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
BIST Teknik Takip Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bist-teknik-takip-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, KLKIM - Kalekim için 60,00 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
 
Deniz Yatırım, Kalekim için 12 aylık hedef fiyatını 60,00 TL seviyesinde korudu ve tavsiyesini AL olarak sürdürdü. Raporda 1Ç26 finansal sonuçları Nötr olarak değerlendirildi. Şirketin yıl başından itibaren endeksin %23 gerisinde performans göstermiş olması dikkat çekti.
 
Kalekim 1Ç26 döneminde 2.133 milyon TL satış geliri, 330 milyon TL FAVÖK ve 14 milyon TL net kar açıkladı. Satış geliri yıllık bazda %8 azalırken, brüt kar %6 düşüşle 820 milyon TL oldu. Brüt kar marjı 0,9 puan artışla %38,4 seviyesine yükseldi. Buna karşılık FAVÖK yıllık bazda %24 azalarak 330 milyon TL'ye geriledi ve FAVÖK marjı 3,2 puan düşüşle %15,5 oldu.
 
Net karda zayıf görünümün ana nedeni olarak parasal kazanç/kayıp kalemi altında oluşan 266 milyon TL’lik olumsuz etki gösterildi. Şirket bu dönemde 95 milyon TL net finansman geliri kaydetti. 1Ç26 dönem sonu itibarıyla 1.681 milyon TL net nakit pozisyonu bulunduğu belirtildi. Deniz Yatırım, mevsimsel olarak zayıf ilk çeyrek nedeniyle güçlü sonuç beklemediklerini ve zorlu kış koşulları ile jeopolitik gerginliklerin sonuçlar üzerinde baskı oluşturduğunu vurguladı.
 
Kurum, zayıf gelen ilk çeyrek verilerinin yıllık beklentiler içinde düşük ağırlığa sahip olduğunu ve bu nedenle modelde anlamlı bir değişiklik yapmadığını ifade etti. Ayrıca yaklaşan yüksek sezonla birlikte 'en kötünün geride kalmış olabileceği' fiyatlamasının başlayabileceğini düşündüğünü belirtti. Buna karşın, yapılacak telekonferansta 2026 beklentilerine ilişkin bir revizyon gelmesinin bu görüşü baskılayabileceği uyarısında bulundu. Hisse 2026 tahminlerine göre 10,0x F/K ve 4,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor; raporda zayıf çeyreğe rağmen hedef fiyat ve AL görüşünün korunduğu sonucuna varıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-klkim-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 28,00 TL'den 31,90 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Deniz Yatırım, Doğan Holding için değerlendirmesini olumlu olarak korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 28,00 TL'den 31,90 TL'ye yükseltti. Raporda, hedef fiyat artışının temel nedenleri arasında madencilik iş koluna ilişkin tahminlerin yukarı revize edilmesi, iskonto oranının %30'dan %25'e çekilmesi ve güncel NAV tablosunun modele yansıtılması yer aldı. Hisse için tavsiye AL olarak sürdürüldü ve mevcut fiyata göre getiri potansiyeli %30,3 olarak verildi. Analistlere göre bu güncelleme, bir çeyrek ileri tarihli modelleme yaklaşımıyla birlikte yapıldı.
 
Şirket 1Ç26 döneminde 334 milyon TL net kar açıkladı. Buna karşın finansallarda parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.267 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu ve net kar beklentilerin altında kaldı. 1Ç25 döneminde 680 milyon TL olan net zarar, bu dönemde kara dönüştü. Deniz Yatırım, operasyonel kârlılıktaki artışı olumlu değerlendirdi.
 
Holding’in satış geliri 1Ç26 döneminde %2 azalışla 23.932 milyon TL oldu. Madencilik, yatırım bankası ve faktoring iş kolları büyümeyi desteklerken, Ditaş çıkışı ile Doğan Trend Otomotiv ve Hepiyi Sigorta satış gelirleri üzerinde baskı yarattı. FAVÖK 1Ç26 döneminde %142 artışla 2.626 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjında 6,5 puanlık iyileşme gerçekleşti. Maden iş kolundan gelen güçlü katkı, Karel’in operasyonel dönüşümü ve kısmen toparlanan otomotiv iş kolu kârlılığı destekledi.
 
Raporda 2025’te 2,8 milyar USD olan NAD’ın 175 milyon USD artışla yaklaşık 3 milyar USD seviyesine çıktığı belirtildi. Solo net nakit pozisyonu ise 4Ç25’teki 646 milyon USD seviyesinden 1Ç26’da 633 milyon USD’ye geriledi. Analist, Gümüştaş Madencilik ve Hepiyi Sigorta’nın artan ağırlığını ve 2026 beklentilerini kritik gördüğünü vurguladı. Hisse yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %8 üzerinde performans gösterirken, raporun ana sonucu operasyonel iyileşme ve güncellenen NAV yaklaşımının hedef fiyatı yukarı taşıdığı oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-dohol-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, BIZIM - Bizim Toptan için 36,00 TL hedef fiyatını korudu, tavsiyesini TUT olarak sürdürdü.
 
Deniz Yatırım, Bizim Toptan için hedef fiyatını 36,00 TL seviyesinde korurken tavsiyesini TUT olarak sürdürdü. Mevcut fiyat 30.36 TL ve hedef fiyata göre getiri potansiyeli %18.6 olarak hesaplandı. Kurum, 1Ç26 finansallarını sınırlı olumsuz değerlendirdi. Bu değerlendirmede reel satış gelirlerindeki daralmanın beklentinin üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu.
 
Şirket 1Ç26’da 9.581 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu rakam yıllık bazda %17 düşüşe işaret etti. FAVÖK 280 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve yıllık bazda %26 azaldı. FAVÖK marjı 0,4 puan gerileyerek %2,9 oldu. Net zarar 192 milyon TL olarak açıklandı ve bu tutar 1Ç25’teki 348 milyon TL net zararın altında kaldı.
 
Operasyonel tarafta brüt kâr marjı 0,2 puan iyileşirken faaliyet giderleri/satışlar oranı 1,2 puan arttı. Şirketin esas faaliyet zararı 162 milyon TL, net diğer giderleri 375 milyon TL ve net finansman giderleri 380 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın faaliyetlerden elde edilen nakit akışı 979 milyon TL’ye yükseldi. Mart 2026 itibariyle IFRS-16 hariç net nakit pozisyonu 616 milyon TL olarak görüldü.
 
Kurum, özkaynaklardaki gerilemenin risk unsuru olarak izlenmesi gerektiğini vurguladı. Şirketin Mart 2026 itibariyle toplam 168 mağazaya ulaştığı ve net satış alanının önceki yıla göre %5,3 azalarak 179.331 m2 olduğu belirtildi. Deniz Yatırım, 2026 beklentilerine göre hissenin 1,7x FD/FAVÖK çarpanından işlem gördüğünü ifade etti. Raporda öne çıkan ana sonuç, operasyonel zayıflık ve özkaynak baskısına rağmen nakit yaratımı ve finansman giderlerindeki iyileşmenin izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-bizim-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, SOKM - Şok Marketler için 80,00 TL hedef fiyatını korudu, tavsiyesini AL olarak sürdürdü.
 
Deniz Yatırım, Şok Marketler için 12 aylık hedef fiyatını 80,00 TL olarak korudu ve AL tavsiyesini sürdürdü. Raporda, 1Ç26 finansalları için değerlendirme Sınırlı Olumlu olarak yapıldı. Şirketin mevcut fiyatı 55.55 TL, hedef fiyata göre getiri potansiyeli ise %44.0 olarak verildi. SOKM hissesi için 2026 tahminlerine göre 3,3x FD/FAVÖK çarpanı kullanıldığı belirtildi.
 
Şirket 1Ç26’da 76.316 milyon TL satış geliri açıkladı ve bu tutar yıllık bazda %7,0 artışa işaret etti. Aynı mağaza günlük ortalama satış büyümesi reel olarak %5,8 artarken, aynı mağaza günlük ortalama müşteri sayısı %1,1 azaldı ve günlük ortalama sepet tutarında %7,0 artış görüldü. 45 net yeni mağaza açılışıyla toplam mağaza sayısı 11.119’a ulaştı. FAVÖK 456 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %0,6 oldu.
 
Brüt kâr marjındaki 0,5 puanlık artış ve faaliyet giderleri/satışlar oranındaki 0,4 puanlık gerileme operasyonel kârlılığı destekledi. Buna karşın, 1Ç26’da esas faaliyet zararı 2.587 milyon TL, net zarar ise 736 milyon TL oldu. Net finansman gideri 2.261 milyon TL, net diğer gider 661 milyon TL ve ertelenmiş vergi gideri 378 milyon TL olarak kaydedildi. Parasal kazanç/kayıp kaleminden gelen 5.152 milyon TL’lik olumlu etki zarar tarafını sınırladı.
 
Şirketin Mart 2026 itibariyle nakit pozisyonu 12.223 milyon TL’ye yükselirken, serbest nakit akışı 5.405 milyon TL ve SNA/satışlar oranı %7,1 oldu. Yönetim 2026 yılı için konsolide satış büyüme hedefini %5,0 (+/- 1,0%), FAVÖK marjı hedefini %3,0 (+/- 0,5%) ve yatırım harcamalarının ciroya oranını %2,0 olarak korudu. Deniz Yatırım, reel satış büyümesi, LFL performansındaki iyileşme, yeni mağaza konsepti ve güçlü serbest nakit akışını olumlu görürken; yüksek finansman gideri ve ertelenmiş vergi giderini risk olarak öne çıkardı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-sokm-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 08 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, AKSA - Aksa Akrilik için hedef fiyatını 12,72 TL'den 14,70 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT'tan AL'a revize etti.
 
Deniz Yatırım, Aksa Akrilik için değerlendirmesini Sınırlı Olumlu olarak açıkladı ve 1Ç26 sonuçlarının hisse performansına etkisini sınırlı olumlu gördü. Şirketin 1Ç26’da 10.685 milyon TL satış geliri, 1.877 milyon TL FAVÖK ve 676 milyon TL net kar açıkladığı belirtildi. Yıllık bazda satış gelirinde %19 artış, FAVÖK’te %51 büyüme ve net kârda %133 artış kaydedildi. Ancak FAVÖK’ün beklentilerin altında kaldığı da vurgulandı.
 
Rapora göre brüt kâr yıllık %32 artışla 1.592 milyon TL’ye çıkarken brüt kâr marjı %14,9 oldu. FAVÖK marjı, brüt kârlılıktaki iyileşme ve artan amortismanın etkisiyle yıllık 3,7 puan artarak %17,6 seviyesine yükseldi. Şirketin esas faaliyetlerden net diğer geliri 112 milyon TL, net finansman gideri 726 milyon TL ve vergi gideri 551 milyon TL olarak gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kaleminde 1.142 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
 
Deniz Yatırım, net borç pozisyonunun Mart 2026 sonu itibariyle net işletme sermayesindeki azalışın etkisiyle 19.090 milyon TL’ye gerilediğini ve net borç/FAVÖK oranının 2,8x olduğunu bildirdi. Şirketin 2026 yılı için konsolide 1 milyar USD mertebesinde satış geliri, %85 (+/-5 puan) kapasite kullanım oranı ve %15-18 FAVÖK marjı öngördüğü aktarıldı. 2026 yatırım harcaması planı 65 milyon USD (+/-10 milyon USD) seviyesinde paylaşıldı. Kurum, petrol ve türev ürün fiyatlarındaki yükselişi ve makro tahminlerdeki değişikliği modeline yansıttığını ifade etti.
 
Bu çerçevede Deniz Yatırım 2026 tahminlerini 49.491 milyon TL satış geliri, 8.577 milyon TL FAVÖK ve 3.154 milyon TL net kar seviyesine revize etti. 12 aylık hedef fiyatını 12,72 TL’den 14,70 TL’ye yükseltirken tavsiyesini TUT’tan AL’a çevirdi. Raporda, mevcut fiyat ve hedef fiyat üzerinden %32,6 getiri potansiyeli bulunduğu belirtildi. Ayrıca hisse için 2026 tahminlerine göre 7,2x FD/FAVÖK çarpanı ve geriye dönük 12 aylık verilere göre 8,97x F/K ile 8,96x FD/FAVÖK çarpanları ifade edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-aksa-hedef-fiyat-08052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, VAKBN - Vakıfbank için hedef fiyatını 42.9 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
VAKBN 1Ç26’da 15 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakam hem piyasa beklentisi olan 14,3 milyar TL’nin hem de analist beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik %46, yıllık %25 daralma gösterse de serbest karşılık etkisi hariç tutulduğunda yıllık bazda %66 artışla daha güçlü bir görünüm ortaya çıkıyor. Bu dönemde özsermaye kârlılığı %18,4 seviyesinde gerçekleşti. Banka, net faiz marjı tarafında aşağı yönlü risklere dikkat çekse de 2026 beklentilerinde şimdilik değişikliğe gitmedi.
 
Kredi tarafında TL ve YP kredilerde çeyreklik %4 civarında büyüme görülürken, en güçlü yıllık artış %49 ile KOBİ segmentinde gerçekleşti. Mevduatlar ise yıllık %29 büyürken çeyreklik bazda hafif daraldı. TL mevduatlardaki gerileme bu düşüşte etkili olurken, YP mevduatlar sınırlı artış gösterdi. Net faiz marjı swap düzeltilmiş bazda 2025 yıl sonundaki %3,4 seviyesinden %4,1’e yükseldi. Net faiz geliri güçlü performans sergileyerek swap dahil %121, swap hariç %156 yıllık artış kaydetti. TÜFE’ye endeksli tahvil gelirleri de 16,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek destekleyici rol oynadı.
 
Komisyon gelirleri yıllık %26 artışla 19,3 milyar TL’ye ulaştı ancak çeyreklik bazda yatay kaldı. Buna karşılık operasyonel giderlerde belirgin artış görüldü; giderler çeyreklik %12, yıllık %60 yükselerek 40 milyar TL seviyesine çıktı. Personel ve diğer faaliyet giderlerindeki artış bu yükselişi destekledi. Aktif kalite tarafında ise net kredi risk maliyeti 164 baz puana yükselirken, takipteki kredi oranı %3,12’ye çıktı. Bu durum kredi risklerinde sınırlı bozulmaya işaret ediyor.
 
Sermaye tarafında sermaye yeterlilik rasyosu %14,05 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa ve kredi riski, operasyonel risk ve kur etkisi sermaye oranlarını aşağı yönlü etkiledi. Genel olarak banka beklentilerin hafif üzerinde net kâr açıklasa da, net faiz marjı ve risk maliyeti tarafındaki görünüm nedeniyle sonuçların hisse üzerinde güçlü bir katalizör yaratması beklenmiyor. Buna rağmen “AL” tavsiyesi korunurken hedef fiyat 42,90 TL olarak sabit bırakıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-vakbn-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Deniz Yatırım, RGYAS - Rönesans Gayrimenkul için hedef fiyatını 310.1 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
RGYAS 1Ç26’da beklentilerin üzerinde finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, 4,1 milyar TL satış geliri, 2,87 milyar TL FAVÖK ve 2,8 milyar TL net kâr elde etti. Açıklanan rakamlar hem gelir hem operasyonel kârlılık hem de net kâr tarafında piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi kapsamında parasal kazanç/kayıp kaleminden gelen 2,8 milyar TL’lik olumlu katkı net kârı destekleyen önemli unsur oldu. Finansallar genel olarak “olumlu” değerlendirildi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %36 büyürken, kira gelirlerindeki %38’lik artış sektör ortalaması olan %32’nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel tarafta da güçlü görünüm devam etti. FAVÖK yıllık %44 artışla 2,87 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 4,1 puan iyileşerek %69,9 seviyesine ulaştı. Ayrıca OCR oranının %9,5 seviyesine yükselmesi operasyonel verimlilik açısından olumlu değerlendirildi.
 
Net kâr yıllık bazda %366 artış göstererek 2,8 milyar TL’ye ulaştı. Vergi giderleri net kâr üzerinde baskı oluştursa da parasal kazanç etkisi bu baskıyı fazlasıyla dengeledi. Şirketin finansal yapısında da iyileşme dikkat çekti. Mart 2026 itibarıyla net borç 470 milyon euroya gerilerken, net borç/FAVÖK oranı 2,5x seviyesinden 2,1x’e düştü. Bu durum bilanço tarafındaki risklerin azaldığına işaret ediyor.
 
Varlık değeri tarafında şirketin düzeltilmiş brüt varlık değeri 206,2 milyar TL’ye, düzeltilmiş EPRA net aktif değeri ise 181,3 milyar TL’ye ulaştı. Analist değerlendirmesinde şirket için 12 aylık hedef fiyat 310,10 TL olarak korunurken, “AL” önerisi devam ettirildi. Hissenin yıl başından bu yana BIST100’e paralel performans gösterdiği ve son 12 aylık verilere göre 0,4x PD/DD çarpanıyla işlem gördüğü belirtiliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-rgyas-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Günlük Küresel Piyasalar Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-gunluk-kuresel-piyasalar-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 deniz-yatirim-uluslararasi-piyasalar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store