Deniz Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için 83,00 TL hedef fiyat ile, AL tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Türk Telekom için 12 aylık hedef fiyatını 83,00 TL olarak korurken tavsiyesini AL yönünde sürdürdü. Raporda mevcut fiyat 65,65 TL ve getiri potansiyeli %26,4 olarak verildi. Kurum, değerlendirmesini sınırlı olumlu olarak yaptı.
Şirket 1Ç26 döneminde 64.858 milyon TL satış geliri, 27.298 milyon TL FAVÖK ve 10.457 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık %8,7 artarken, brüt kar marjı %40,7’den %41,5’e yükseldi. FAVÖK marjı %42,1 seviyesinde gerçekleşti ve net kar yıllık %56 arttı.
Analizde 613 bin net abone kazanımıyla toplam abone bazının 57,2 milyona ulaştığı, mobilde 712 bin net abone kazanımı ve faturalı segmentte 658 bin net abone artışı olduğu belirtildi. Sabit genişbant abone bazının 15,4 milyon seviyesinde yatay kaldığı, fiber abone bazının ise 14,4 milyon aboneye çıktığı ifade edildi. ARPU tarafında sabit ses %10,7, sabit genişbant %17,7 ve ev TV %14 artarken mobil karma ARPU %13,2 azaldı.
Net finansman gideri 8.631 milyon TL’ye yükselirken, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 13.988 milyon TL olumlu etki oluştu. Net borç 112.393 milyon TL’ye çıkarken net borç/FAVÖK oranı 1,0x oldu. Şirketin 2026 beklentileri %8-9 gelir büyümesi, %41-42 FAVÖK marjı ve %33-34 yatırım harcamaları/satışlar seviyesinde korunurken, 5G ihalesi ve imtiyaz süresinin 2050’ye uzatılması raporda önemli katalizörler olarak öne çıktı.
