Deniz Yatırım, ALKIM - Alkim Kimya için hedef fiyatını 23 TL, tavsiyesini TUT olarak belirledi.
Deniz Yatırım, Alkim Kimya ile yaptığı toplantıda son dönemdeki gelişmeleri ve 2Ç26 dönemini değerlendirdi. Raporda ABD-İran savaşının sodyum sülfatta fiyat ve talebi olumlu etkilediği belirtildi. Buna karşın, şirketin bir müşterisindeki üretim duruşu sodyum sülfat hacminde 16-17 bin tonluk olumsuz etki yarattı. Üretimin Temmuz ayında yeniden başlamasının beklendiği ifade edildi.
Şirket yılbaşında sodyum sülfat tarafında 300-310 bin ton satış hacmi hedefliyordu. Müşterideki üretim duruşunun etkisine rağmen ikinci yarıdaki performansla bu hedefin halen gerçekleştirilebilir göründüğü aktarıldı. Potasyum sülfat tarafında ise görünümün olumlu olduğu, 1Ç26'da 3.744 ton olan satış performansının 2Ç26'da 8 bin ton seviyesini geçtiği bildirildi. Böylece sodyum sülfattaki kaybın bir kısmının telafi edildiği ifade edildi.
Şirket yönetimi potasyum sülfatta aylık 3 bin ton üretim temposunun tutturulmasını önemli görüyor. Potasyum sülfat için Ürdün'den ham madde alındığı ve tedarikte herhangi bir problem olmadığı belirtildi. Ayrıca potasyum sülfat üretiminde potasyum klorür oranını azaltma planının çalışmalara paralel olarak optimum seviyelere indirildiği ve bunun orta vadede kimya segmenti karlılığını olumlu etkilemesinin beklendiği kaydedildi.
Alkim Kimya'nın 1Ç26 döneminde yıllık %7 azalışla 1.238 milyon TL satış geliri, -15 milyon TL FAVÖK ve 196 milyon TL net zarar açıkladığı hatırlatıldı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 47 milyon TL'lik olumsuz etki oluştuğu belirtildi. Deniz Yatırım, 12 aylık hedef fiyatını 23,00 TL olarak korurken tavsiyesini TUT olarak açıkladı ve hissenin yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin %25 altında performans gösterdiğini, son 12 aylık verilere göre 19,7x FD/FAVÖK çarpanından işlem gördüğünü aktardı.
