Deniz Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk Katılım Bankası için 11,94 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım, Albaraka Türk Katılım Bankası için değerlendirmesini Nötr olarak korudu ve 12 aylık hedef fiyatını 11,94 TL seviyesinde tuttu. Raporda, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 904 milyon TL net kâr açıklandığı, bunun kurum beklentisi olan 936 milyon TL ve piyasa medyanı olan 930 milyon TL’ye yakın gerçekleştiği belirtildi. Net kârın geçen yılın aynı dönemine göre %88, çeyreklik bazda ise %73 azaldığı ifade edildi. Yıllık düşüşte 7 milyar TL’lik serbest karşılık ayrılmasının etkili olduğu, bu etki arındırıldığında net kârın yıllık bazda %7 arttığı vurgulandı.
Çeyreklik azalışta ortak projelerinden elde edilen kazançlar ile yatırım fonları değerlemelerindeki değişimlerin belirleyici olduğu aktarıldı. Bankanın toplam aktiflerinin çeyreklik bazda %7,2 artarak 499,8 milyar TL’ye ulaştığı ve kredilerin %8,6 artışla 257,2 milyar TL seviyesinde gerçekleştiği bildirildi. Katılım hesapları ile özel cari hesaplar aracılığıyla toplanan fonların Mart 2026 itibarıyla 301,1 milyar TL’ye yükseldiği açıklandı. Takipteki kredi tutarının 4Ç25’teki 4 milyar TL seviyesinden 1Ç26’da 4,7 milyar TL’ye çıktığı ve takipteki kredi oranının %1,7’den %1,88’e yükseldiği belirtildi.
Ana sermaye oranının 2025’teki %14,10 seviyesinden 1Ç26’da %11,64’e gerilediği, çekirdek sermaye oranının %8,36 ve sermaye yeterlilik oranının %15,77 olduğu ifade edildi. Net kâr payı gelirlerinin yıllık bazda %190 artışla 3,2 milyar TL seviyesine yükseldiği, ancak çeyreklik bazda 4Ç25’te K/Z projelerinden gelen yüksek kazançların baz etkisi nedeniyle %57 daralma yaşandığı yazıldı. Net ücret ve komisyon gelirlerinin 1.331 milyon TL seviyesinde gerçekleştiği, çeyreklik bazda %9 azaldığı ve yıllık bazda %27 arttığı belirtildi. Ticari kâr/zarar gelirlerinin 601 milyon TL olduğu, diğer faaliyet gelirlerinin ise çeyreklik bazda %455 artışla 2.519 milyon TL’ye yükseldiği aktarıldı.
Operasyonel giderlerin bir önceki çeyreğe göre %67, yıllık bazda %50 artarak 5,4 milyar TL’ye çıktığı, personel giderlerinin yıllık bazda %56 ve diğer faaliyet giderlerinin %42 arttığı belirtildi. Bankanın net faaliyet kârının 1.107 milyon TL, net dönem kârının ise 904 milyon TL olduğu kaydedildi. Deniz Yatırım, beklentilere paralel açıklanan net kârın hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemediğini ifade etti. Kurumun öne çıkardığı ana noktalar; güçlü aktif ve kredi büyümesi, artan fonlama hacmi, ancak kârlılığı baskılayan karşılıklar, yükselen giderler ve sermaye oranlarındaki gerileme oldu.
