Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel
1

İş Yatırım Menkul Değerler

DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

205.10 ₺

Potansiyel Getiri

%22.96
2
Tut
0
Perşembe, 20 Ağustos 2026
ALARKO HOLDİNG A.Ş.
ALARK - ALARKO HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

189.69 ₺

Potansiyel Getiri

%74.83
0
Al
0
Perşembe, 20 Ağustos 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

209.26 ₺

Potansiyel Getiri

%126.96
0
Al
0
Çarşamba, 19 Ağustos 2026
TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

151.97 ₺

Potansiyel Getiri

%55.15
0
Al
0
Çarşamba, 19 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

494.88 ₺

Potansiyel Getiri

%18.32
0
Al
1
Salı, 18 Ağustos 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Hedef Fiyat

98.19 ₺

Potansiyel Getiri

%71.81
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
ISGYO - İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

35.62 ₺

Potansiyel Getiri

%26.22
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
ASTOR ENERJI
ASTOR - ASTOR ENERJI

Hedef Fiyat

367.00 ₺

Potansiyel Getiri

%8.34
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
IC ENTERRA YENILENEBILIR ENERJI AS
ENTRA - IC ENTERRA YENILENEBILIR ENERJI AS

Hedef Fiyat

7.27 ₺

Potansiyel Getiri

%62.64
0
Al
0
Salı, 18 Ağustos 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

127.00 ₺

Potansiyel Getiri

%44.73
0
Al
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EMLAK KONUT GYO
EKGYO - EMLAK KONUT GYO

Hedef Fiyat

33.15 ₺

Potansiyel Getiri

%60.92
0
Al
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

60.00 ₺

Potansiyel Getiri

%31.58
0
Al
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
AKFEN YEN. ENERJI
AKFYE - AKFEN YEN. ENERJI

Hedef Fiyat

27.21 ₺

Potansiyel Getiri

%17.28
0
Tut
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

117.50 ₺

Potansiyel Getiri

%43.56
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

167.64 ₺

Potansiyel Getiri

%61.97
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Hedef Fiyat

52.30 ₺

Potansiyel Getiri

%69.15
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
AKSGY - AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

14.03 ₺

Potansiyel Getiri

%35.95
0
Al
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

181.00 ₺

Potansiyel Getiri

%92.66
0
Al
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

190.00 ₺

Potansiyel Getiri

%23.94
0
Tut
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.
RGYAS - RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.

Hedef Fiyat

265.68 ₺

Potansiyel Getiri

%24.73
0
Al
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
AYDEM ENERJI
AYDEM - AYDEM ENERJI

Hedef Fiyat

40.30 ₺

Potansiyel Getiri

%46.55
0
Al
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

33.27 ₺

Potansiyel Getiri

%52.20
0
Al
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.
AEFES - ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.

Hedef Fiyat

31.43 ₺

Potansiyel Getiri

%66.30
0
Al
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
HITIT BILGISAYAR
HTTBT - HITIT BILGISAYAR

Hedef Fiyat

60.22 ₺

Potansiyel Getiri

%62.76
0
Al
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

1057.19 ₺

Potansiyel Getiri

%89.29
0
Al
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
AVRUPAKENT GMYO
AVPGY - AVRUPAKENT GMYO

Hedef Fiyat

97.52 ₺

Potansiyel Getiri

%78.44
0
Al
1
Salı, 11 Ağustos 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

120.00 ₺

Potansiyel Getiri

%51.99
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Hedef Fiyat

173.54 ₺

Potansiyel Getiri

%50.90
0
Al
1
Salı, 11 Ağustos 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

46.00 ₺

Potansiyel Getiri

%20.67
0
Tut
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

45.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.19
0
Al
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
MOGAN ENERJI YATIRIM HOLDING
MOGAN - MOGAN ENERJI YATIRIM HOLDING

Hedef Fiyat

16.60 ₺

Potansiyel Getiri

%-19.50
0
Sat
0
Pazartesi, 10 Ağustos 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

455.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.49
0
Al
2
Cuma, 07 Ağustos 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Hedef Fiyat

38.92 ₺

Potansiyel Getiri

%68.34
0
Al
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

45.00 ₺

Potansiyel Getiri

%16.28
0
Tut
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

258.68 ₺

Potansiyel Getiri

%5.24
0
Tut
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KOCAER CELIK
KCAER - KOCAER CELIK

Hedef Fiyat

18.83 ₺

Potansiyel Getiri

%15.81
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.
TKNSA - TEKNOSA İÇ VE DIŞ TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

36.78 ₺

Potansiyel Getiri

%86.99
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

88.75 ₺

Potansiyel Getiri

%64.81
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

206.15 ₺

Potansiyel Getiri

%50.80
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

700.24 ₺

Potansiyel Getiri

%60.15
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

18.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-10.98
0
Sat
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

308.00 ₺

Potansiyel Getiri

%43.79
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
LILA KAGIT SANAYI VE TICARET ANONIM
LILAK - LILA KAGIT SANAYI VE TICARET ANONIM

Hedef Fiyat

51.50 ₺

Potansiyel Getiri

%70.98
0
Al
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Hedef Fiyat

397.50 ₺

Potansiyel Getiri

%57.89
0
Al
1
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

385.00 ₺

Potansiyel Getiri

%20.12
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

450.00 ₺

Potansiyel Getiri

%12.99
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

372.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-2.11
0
Al
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

152.50 ₺

Potansiyel Getiri

%91.70
1
Al
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

80.28 ₺

Potansiyel Getiri

%72.20
0
Al
0
Salı, 04 Ağustos 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

639.99 ₺

Potansiyel Getiri

%46.28
0
Tut
0
Salı, 04 Ağustos 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

48.00 ₺

Potansiyel Getiri

%29.45
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
AKSİGORTA A.Ş.
AKGRT - AKSİGORTA A.Ş.

Hedef Fiyat

9.68 ₺

Potansiyel Getiri

%55.38
0
Al
0
Cuma, 31 Temmuz 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

195.00 ₺

Potansiyel Getiri

%46.29
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

129.82 ₺

Potansiyel Getiri

%39.07
0
Tut
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

442.45 ₺

Potansiyel Getiri

%60.74
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

20.00 ₺

Potansiyel Getiri

%78.73
0
Al
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

404.90 ₺

Potansiyel Getiri

%42.45
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ
ANSGR - ANADOLU SİGORTA ŞİRKETİ

Hedef Fiyat

49.88 ₺

Potansiyel Getiri

%80.59
0
Al
2
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

93.00 ₺

Potansiyel Getiri

%27.14
0
Al
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Hedef Fiyat

197.48 ₺

Potansiyel Getiri

%86.65
0
Al
0
Salı, 28 Temmuz 2026
TÜRKİYE SİGORTA
TURSG - TÜRKİYE SİGORTA

Hedef Fiyat

11.21 ₺

Potansiyel Getiri

%79.65
1
Al
0
Salı, 21 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.
ALBRK - ALBARAKA TÜRK KATILIM BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

11.74 ₺

Potansiyel Getiri

%29.72
0
Al
0
Pazartesi, 29 Haziran 2026
Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

65.76 ₺

Potansiyel Getiri

%71.16
0
Al
0
Çarşamba, 10 Haziran 2026
TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ
TRALT - TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ

Hedef Fiyat

57.00 ₺

Potansiyel Getiri

%4.68
0
Tut
0
Cuma, 15 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
SELEC - SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

131.58 ₺

Potansiyel Getiri

%-56.14
0
Tut
0
Salı, 12 Mayıs 2026
Katılım Endeksinde
KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KOTON - KOTON MAĞAZACILIK TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

26.62 ₺

Potansiyel Getiri

%102.59
0
Al
0
Cuma, 08 Mayıs 2026
GALATA WIND ENERJI
GWIND - GALATA WIND ENERJI

Hedef Fiyat

39.00 ₺

Potansiyel Getiri

%67.67
0
Al
0
Salı, 11 Ağustos 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

416.41 ₺

Potansiyel Getiri

%68.59
0
Al
2
Cuma, 24 Nisan 2026
Katılım Endeksinde
ATAKEY PATATES
ATAKP - ATAKEY PATATES

Hedef Fiyat

69.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.31
0
Tut
0
Cuma, 13 Mart 2026
BALSU GIDA SANAYI VE TICARET AS
BALSU - BALSU GIDA SANAYI VE TICARET AS

Hedef Fiyat

27.14 ₺

Potansiyel Getiri

%158.23
1
Al
2
Çarşamba, 24 Aralık 2025
KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.
KOZAL - KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

31.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-8.18
1
Tut
0
Cuma, 31 Ekim 2025
Katılım Endeksinde
YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
YATAS - YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

49.97 ₺

Potansiyel Getiri

%60.06
0
Al
1
Cuma, 31 Ekim 2025
VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESTL - VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

44.00 ₺

Potansiyel Getiri

%99.28
0
Tut
0
Çarşamba, 20 Ağustos 2025
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

15.00 ₺

Potansiyel Getiri

%183.02
1
Al
0
Pazartesi, 11 Ağustos 2025
Katılım Endeksinde
GOKNUR GIDA
GOKNR - GOKNUR GIDA

Hedef Fiyat

36.50 ₺

Potansiyel Getiri

%105.52
1
Al
9
Pazartesi, 21 Nisan 2025
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Hedef Fiyat

72.44 ₺

Potansiyel Getiri

%80.02
4
Al
5
Cuma, 28 Şubat 2025
Katılım Endeksinde
TEKFEN HOLDİNG A.Ş.
TKFEN - TEKFEN HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

85.43 ₺

Potansiyel Getiri

%-61.08
0
Al
1
Cuma, 17 Ocak 2025
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

611.00 ₺

Potansiyel Getiri

%82.39
0
Tut
5
Çarşamba, 28 Şubat 2024
ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
OZKGY - ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

13.58 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.74
2
Al
3
Salı, 14 Kasım 2023
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
ABD hisse senedi piyasalarında güçlü ekonomik veriler ve Fed’in yıl içinde yeniden faiz artırabileceği beklentisiyle dalgalı ve yön arayışının öne çıktığı bir görünüm izlendi. Güçlü tüketim, harcamalar ve dayanıklı mal siparişleri ekonominin ek parasal sıkılaşmayı resesyona sürüklenmeden karşılayabileceği algısını destekledi. Buna karşın enflasyon göstergesinin Fed’in uzun vadeli hedefinin üzerinde kalması teknoloji ve büyüme hisseleri üzerinde baskı yarattı. Piyasaların odağında Kevin Warsh’ın Jackson Hole toplantısında enflasyon ve para politikasına ilişkin mesajları ile Nvidia’nın açıklayacağı sonuçlar yer aldı.
 
Nvidia ikinci çeyrekte 96,22 milyar dolar gelirle 92,38 milyar dolarlık beklentiyi aştı ve veri merkezi gelirleri 89,02 milyar dolar ile güçlü seyrini korudu. Şirketin üçüncü çeyrek için yaklaşık 108 milyar dolarlık gelir beklentisi de konsensüsün üzerinde kaldı. Buna rağmen yüksek beklentiler nedeniyle hisse bilanço sonrası işlemlerde yaklaşık %2,9 geriledi. Yatırımcıların açıklanacak sonuçlarla birlikte ileriye dönük gelir tahminleri, kar marjları, yapay zeka talebinin sürdürülebilirliği ve genişleyen yatırım stratejisine odaklanması bekleniyor.
 
Şirket haberlerinde Meta Platforms, genç kullanıcılarla ilgili suçlamaları çözmek için çeşitli ABD eyaletleriyle toplam tutarı 18 milyar dolara kadar ulaşabilecek anlaşmalara vardığını açıkladı. Bu gelişme, teknoloji şirketlerinin genç kullanıcıların sosyal medya kullanımı üzerindeki etkilerine ilişkin düzenleyici ve hukuki baskının önemli bir mali yük yaratabileceğini gösterdi. Zoom Communications’ın çeyreklik satış beklentisinin analist tahminlerine yakın kalması, daha güçlü büyüme bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Abercrombie & Fitch gelirlerde beklentileri aşarken yıllık kar tahminini yukarı revize etti; JM Smucker satış ve kar beklentilerini yükseltti; Kohl's da yeniden yapılanma ilerlemesiyle yıllık kar tahminini artırdı, ancak yıl genelinde satış büyümesi beklemedi.
 
Kapanışta ABD endeksleri yataya yakın hafif satıcılı seyretti; Dow Jones %0,21, S&P 500 %0,02 ve Nasdaq %0,08 geriledi. Avrupa tarafında Euro Stoxx 50 %0,23 yükselirken FTSE 100 %0,07 düştü, CAC 40 %0,27 ve DAX %0,08 arttı. Dolar endeksi %0,24 yükselirken majör para birimleri, spot altın %1,25 ve gümüş %0,57 düşüş gösterdi. WTI ham petrol %0,45 gerilerken Brent petrol %1,17 düştü, ABD doğal gazı ise %3,50 yükseldi; tahvil tarafında kısa vadeli getiriler daha belirgin artarak eğride yataylaşma eğilimi oluşturdu.
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel hisse senedi piyasalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde temkinli bir görünüm izlendi. ABD tarafında yarı iletken ve yapay zekâ temalı hisselerdeki satışlar endeksler üzerinde baskı oluşturdu, ancak petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve ABD tahvil getirilerindeki düşüş kayıpları sınırladı. Nvidia bilançosu öncesinde hissedeki yedi işlem günlük düşüş serisi ve yapay zekâ sunucularında %15'in üzerinde fiyat artışlarına dair haberler, teknoloji tarafındaki hassasiyeti artırdı. Dow Jones %0,26 yükselirken S&P 500 %0,28 ve Nasdaq %0,76 düştü; VIX endeksi de %4,76 yükseldi.
 
Avrupa piyasaları daha karışık bir seyir izledi; Almanya DAX ve Fransa CAC 40 gerilerken İngiltere FTSE 100 ve İspanya IBEX 35 yükseldi. Avrupa’nın teknoloji ağırlığının daha düşük olması, yarı iletken hisselerindeki küresel satışın etkisini sınırladı. Asya tarafında teknoloji zayıflığı daha belirgin hissedildi ve Nikkei %0,74 düştü. Haftanın devamında Nvidia bilançosu, ABD PCE enflasyonu ve Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşması risk iştahı açısından öne çıkan başlıklar olarak izleniyor.
 
Döviz piyasalarında dolar sınırlı değer kazandı ve Dolar Endeksi vadeli kontratı %0,20 artışla 98,93 seviyesinde işlem gördü. Altın vadeli kontratı %0,53 yükselerek 4.705,50 dolar seviyesine çıktı ve spot altın üç ayın en yüksek seviyelerine yakın seyretti. Buna karşılık gümüş vadeli kontratı %1,07 geriledi. Enerji tarafında İran’a yönelik yeni yaptırım paketinin piyasanın beklediğinden daha sert olmaması petrol fiyatlarında geri çekilmeye yol açtı; WTI yaklaşık %2,4 düşüşle 85 dolar civarında, Brent ise %2,4 düşüşle 92,17 dolar seviyesinde kapandı.
 
Tahvil piyasalarında enerji fiyatlarındaki düşüşün enflasyon baskısını hafifletmesiyle alım görüldü ve ABD Hazine tahvillerinde getiriler eğri genelinde geriledi. 2 yıllık getiri %4,23, 5 yıllık getiri %4,41, 10 yıllık getiri %4,70 ve 30 yıllık getiri %5,23 seviyesine indi. Uzun vadeli tahvil geri alımlarının artırılabileceğine yönelik beklentiler uzun tarafı desteklerken, yüksek bütçe açıkları ve kamu borcuna ilişkin endişeler kalıcı aşağı yönlü hareketi sınırladı. Genel görünüm, teknoloji hisselerindeki baskı ile enerji ve tahvil piyasalarındaki rahatlamanın birlikte fiyatlandığı temkinli bir risk ortamına işaret ediyor.
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu İşlem Tarihi İşleme Konu Payların Nominal Tutarı Ort. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
ARSAN 20.08.2026 100.000 3,70 369.500
DAGI 20.08.2026 409.835 10,25 4.200.809
EKIM 20.08.2026 110.000 19,09 2.099.900
GLYHO 20.08.2026 150.000 16,90 2.535.000
MAGEN 20.08.2026 873.581 35,02 30.591.933
MERCN 20.08.2026 81.163 21,15 1.716.597
OFSYM 20.08.2026 15.795 63,17 997.770
TEZOL 20.08.2026 100.000 9,87 986.500
 
En yüksek pay geri alımı MAGEN tarafında 873.581 nominal adet ve 30.591.933 TL toplam tutarla öne çıkıyor. Onu DAGI izlerken, işlemlerin tamamı aynı tarihte yapılmış ve farklı hisselerde şirketlerin kendi paylarını destekleyici alımlar gerçekleştirdiği görülüyor.
 
Ortalama işlem fiyatlarında OFSYM 63,17 TL ile en yüksek seviyede yer alırken, ARSAN 3,70 TL ile en düşük ortalama fiyata sahip. Geri alım işlemleri, fiyat dalgalanmalarında hisseye destek verme ve yatırımcı güvenini güçlendirme açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir.
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
İnsansı Robotlarda İkinci Aşama
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-insansi-robotlarda-ikinci-asama.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Odak Noktası: Para Nereye Gidiyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-odak-noktasi-para-nereye-gidiyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ALARK - Alarko Holding için hedef fiyatını 189.69 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Alarko Holding için 2026 2.Ç sonuçlarında 4,2 milyar TL net kar kaydedildi. Net kardaki sıçrama, 4,5 milyar TL seviyesindeki yatırım faaliyetlerinden gelir altında muhasebeleştirilen işletme birleşmesinden elde edilen kazançtan kaynaklandı. Varlık değişimi sonrası vergi etkisi -230 mn TL ile sınırlı kaldı.
 
Meram defter değeri 62 milyar TL seviyesinde açıklandı ve dağıtım ile perakende iş kolunda %100 sahipliğe ulaşıldı. Almeram faaliyetlerinin %100 gerçeğe uygun değeri 61.2 milyar TL olarak belirlenirken, satın alma öncesi taşınan değer 30.6 milyar TL oldu. Böylece 61 milyon TL gerçeğe uygun değer artışı oluştu. Açıklanan defter değeri 2Ç26 sonu dolar kuru ile 1.312 mn USD’ye denk geliyor. İşlem sonrası Alarko’dan nakit çıkışı görülmedi, ancak kombine sonuçlarda Almeram’da 1Ç26’daki -756 mn TL net borç 2Ç26’da 2.727 mn TL net nakite döndü.
 
Operasyonel tarafta görünüm zayıf kaldı. Kombine sonuçlarda dağıtım FAVÖK’ü 2Ç26’da yıllık bazda %45 ve çeyreklik bazda %73 daralarak 900 mn TL oldu. Varlık tabanı 834mn USD seviyesinden 864mn USD’ye ulaştı. Tarım tarafında negatif FAVÖK devam ederken, turizm FAVÖK’ü 2Ç26’da yıllık bazda %23 gerileyerek 107 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Holding solo net nakit 3.124 mn TL’ye yükseldi.
 
Şirket için olumlu görülen ana unsur varlık değişimi oldu ve dağıtım iş kolunun cari 1.4x FD/DVT çarpanını işaret ettiği belirtildi. Yıl sonunda DVT’nin 1.023 mn USD’ye ulaşması durumunda çarpanın mevcut fiyattan 1.2x’e gerilemesi bekleniyor. Dağıtım iş kolunun 1.9x çarpanlardan işlem gören benzerlerine göre ucuz olduğu, %100 İNA bazlı hedef değerin ise 1.7x çarpana denk geldiği ifade edildi. 190 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunurken, net kâr artışının tek seferlik kalemden geldiği ve varlık değişiminin bir miktar fiyatlandığı değerlendirildi; bu nedenle sınırlı pozitif piyasa tepkisi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-alark-hedef-fiyat-20082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
DOAS - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Doğuş Otomotiv, 2Ç26’da beklentilerin üzerinde net kâr açıklamasına rağmen zayıf ciro ve düşük faaliyet marjları nedeniyle temkinli bir görünüm sundu. Şirketin 2Ç26 net kârı 1,7 milyar TL oldu ve yıllık bazda %38 geriledi. Buna karşın satış geliri 60,0 milyar TL ile yıllık %24 düşerken, FAVÖK 3,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve %38 azaldı.
 
FAVÖK marjı 2Ç26’da %5,4’e gerileyerek yıllık bazda 1,1 puan daraldı. Brüt kâr marjı %11,7’ye yükselmesine rağmen faaliyet giderlerinin satışlara oranı %7,9’a çıktı ve bu da operasyonel kârlılığı baskıladı. Zayıf ciro performansında satış hacmindeki daralma, Avro/TL artışının enflasyonun gerisinde kalması ve model karmasındaki değişim etkili oldu.
 
Şirketin serbest nakit akışı 2Ç25’teki negatif 679 milyon TL’den 2Ç26’da negatif 37 milyon TL’ye iyileşti. Net borç pozisyonu çeyreklik bazda %9 artarak 32,2 milyar TL’ye yükselirken, net finansman giderleri kur farkı giderlerindeki azalmayla yıllık %39 düştü. Yönetim, 2026 yılı yurt içi otomotiv pazar beklentisini 1,2 milyon adedin üzerine, toplam satış hacmi beklentisini ise Skoda hariç 125 bin adedin üzerine revize etti.
 
İş Yatırım, hisse için TUT tavsiyesini korudu ve 12 Aylık Hedef Fiyatı 205.10 TL olarak açıkladı; bu da mevcut fiyata göre %21 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Hissenin son bir haftada BIST-100 endeksinin %8, yılbaşından bu yana ise %18 altında performans göstermesi, yukarı yönlü tepkinin sınırlı kalabileceği görüşünü destekliyor. En kritik çıkarım, beklentileri aşan kâra rağmen revize edilen satış hacmi görünümünün 2Y26’da daralmaya işaret etmesi ve olumlu fiyatlamayı sınırlayabilecek olmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-doas-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
DAGI 19.08.2026 500.000 10,21 5.105.000
EKİM 19.08.2026 100.000 18,44 1.843.500
GLYHO 19.08.2026 150.000 17,00 2.550.000
ORGE 19.08.2026 226.683 21,72 4.923.555
 
Pay geri alımları tarafında en büyük işlem DAGI için 500.000 nominal pay ve 5.105.000 TL toplam tutarla öne çıkıyor. ORGE 226.683 nominal pay ile hacim olarak ikinci sırada yer alırken, birim fiyatı 21,72 TL ile listedeki en yüksek seviyede gerçekleşmiş görünüyor.
 
EKİM’de 100.000 nominal pay için 1.843.500 TL, GLYHO’da 150.000 nominal pay için 2.550.000 TL tutarında alım yapılmış. Geri alım işlemleri şirketlerin kendi hisselerine güven sinyali verebilir; özellikle yüksek tutarlı işlemler, fiyat istikrarını destekleme ve hisse başına değeri artırma amacı taşıyabilir.
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
AHGAZ 18.08.2026 300.000 32,70 9.810.900
AKSGY 18.08.2026 1.622.477 9,96 16.159.871
ARSAN 18.08.2026 406.563 3,49 1.418.905
BALAT 18.08.2026 220 70,50 15.510
DAGI 18.08.2026 241.969 10,07 2.435.821
EKIM 18.08.2026 140.000 17,05 2.387.000
YYLGD 18.08.2026 100.000 10,20 1.020.000
 
Pay geri alımlarında en yüksek nominal işlem AKSGY’de 1.622.477 adet ile öne çıkarken, en yüksek toplam tutar da 16.159.871 TL ile yine AKSGY’de gerçekleşti. Bu durum, geri alım tarafında en güçlü hacmin bu hissede toplandığını gösteriyor.
 
Fiyat bazında en yüksek ortalama işlem 70,50 TL ile BALAT’ta görülürken, en düşük ortalama fiyat 3,49 TL ile ARSAN’da oluştu. Genel tablo, farklı hisselerde aynı gün içinde gerçekleşen geri alımların büyüklük ve fiyat açısından belirgin şekilde ayrıştığını, yatırımcı açısından da şirketlerin hisse değerini destekleme amacıyla aktif alım yaptığını ortaya koyuyor.
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel piyasalarda risk iştahı, yükselen enerji fiyatları ve uzun vadeli tahvil getirilerindeki artışın enflasyon ile finansman maliyetlerine dair endişeleri güçlendirmesiyle zayıfladı. ABD borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde belirgin satışlar görülürken, Nasdaq 100 yaklaşık %1,6-1,7 geriledi ve üst üste üçüncü düşüş gününü yaşadı. Dow Jones %0,2, MSCI World endeksi ise %0,6 değer kaybetti. Yarı iletkenlerde satış daha sert oldu ve Philadelphia Semiconductor Index yaklaşık %5,5 düştü.
 
Makro cephede 30 yıllık ABD tahvil faizinin gün içinde %5,33 seviyesine çıkarak 2007'den bu yana en yüksek düzeyini görmesi öne çıktı. Bu hareket, kamu borçlanması ve yapay zekâ yatırımlarının finansman ihtiyacına ilişkin tahvil arzı endişeleriyle birleşerek özellikle yüksek çarpanlı teknoloji hisselerinde değerleme baskısı yarattı. Güçlü “term premium” artışı hisse senedi fiyatlamaları üzerinde ek baskı oluşturdu. Avrupa piyasaları da aynı baskılar altında temkinli seyretti.
 
Şirket haberlerinde Nvidia için mevcut risklerin abartıldığı ve hissenin %50'ye varan iskontoyla işlem görebileceği değerlendirmesi dikkat çekti. Anthropic'in halka arz hazırlıkları kapsamında yaklaşık 10 milyar dolarlık kredi limitini aşabilecek bir finansman sağlamaya hazırlandığı bildirildi. Meta çocuklara yönelik sosyal medya kullanımı nedeniyle açılan dava ile gündeme gelirken, Klarna zayıflayan tüketici harcamaları ve kur baskıları nedeniyle yıl geneli gelir beklentisini aşağı çekti. Bu gelişmeler, teknoloji ve büyüme hisselerinde seçici fiyatlamanın devam ettiğini gösterdi.
 
Emtia tarafında Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlik petrol fiyatlarını yukarıda tuttu; WTI petrol 85 doların üzerine çıkarken Brent petrol yaklaşık 91 dolar seviyesinde dengelendi. Brent’in ağustos başından bu yana yaklaşık %15 yükselmiş olması küresel enflasyon görünümüne dair kaygıları artırdı. Altın, yükselen tahvil getirileri ve doların güçlenmesiyle %1'in üzerinde geriledi. Dolar endeksi %0,1 yükselirken USD/JPY 159,58 seviyesine çıktı; euro, sterlin, Kanada doları ve Yeni Zelanda doları da dolar karşısında zayıfladı. Tahvil piyasasında 10 yıllık ABD faizi yaklaşık %4,40'lar civarında kapanırken, Almanya 30 yıllık Bund faizi %3,78'e çıkarak yaklaşık 15 yılın zirvesini gördü; Türkiye 5 yıllık CDS'i de yaklaşık 2,8 baz puan artışla 222 baz puana yükseldi.
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
TRGYO - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Torunlar GYO’nun 2Ç26 sonuçları, Forum Mersin ve Forum Kayseri AVM’lerinin portföye eklenmesiyle desteklenen kira gelirleri ile konut ve ofis satışlarındaki güçlü artış sayesinde olumlu bir görünüm sundu. Ciro yıllık bazda %86 ve çeyreklik bazda %44 artarak 5.172 mn TL’ye yükselirken, kira gelirleri %52 artışla 3.300 mn TL oldu. Konut ve ofis satış gelirleri 66 mn TL’den 1.540 mn TL’ye çıkarken, otel gelirleri 150 mn TL’ye yükseldi ve ortak alan gelirleri 183 mn TL’ye geriledi. Brüt kâr %72 artışla 3.806 mn TL’ye ulaşmasına rağmen, düşük marjlı konut ve ofis satışlarının payındaki artış nedeniyle brüt kâr marjı %73,6’ya düştü.
 
FAVÖK yıllık bazda %69 ve çeyreklik bazda %35 artarak 3.538 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve hem piyasa beklentisini hem de kurum tahminini aştı. Bununla birlikte, FAVÖK marjı %68,4’e gerilerken faaliyet giderleri %96 artışla 303 mn TL’ye yükseldi. Net kâr 4.237 mn TL ile piyasa beklentisinin ve kurum tahmininin üzerinde gerçekleşse de yıllık bazda %7 geriledi. Net finansman gelirindeki düşüş, yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki gerçeğe uygun değer kaybı ve artan vergi gideri net kârı baskılarken, parasal kazanç ile Forum Mersin alımından doğan 795 mn TL’lik pazarlıklı satın alma kazancı destekleyici oldu.
 
Şirketin net nakit pozisyonu, AVM alımları ve artan finansal borçlar sonrasında 2025 yıl sonundaki 36.381 mn TL’den 2Ç26 itibarıyla 18.940 mn TL’ye geriledi; ayrıca yılın ilk yarısında 5 milyar TL nakit temettü ödendi. Forum Mersin ve Forum Kayseri’nin toplam 20,5 milyar TL satın alma bedeliyle portföye katılması ve 1Y26’da yaklaşık 1,6 milyar TL ciro katkısı sağlaması, kira gelirleri ve gelecek dönem operasyonları için önemli katalizörler olarak öne çıkıyor. Buna karşılık marj daralması, yükselen faaliyet giderleri, artan vergi yükü, değerleme kayıpları ve net nakit pozisyonundaki azalma temel riskleri oluşturuyor. Torunlar GYO’nun net aktif değerine göre %40 iskontolu işlem görmesi, 5 yıllık tarihsel iskonto oranının %46 olması ve güçlü net nakit pozisyonunu koruması kurumun olumlu değerlendirmesinin başlıca gerekçeleri arasında yer alıyor.
 
İş Yatırım, 92.35 TL kapanış fiyatına karşılık 151.97 TL 12 aylık hedef fiyat ve %65 yükselme potansiyeli öngörerek resmi tavsiyesini AL olarak koruyor. Kurum, ciro ve FAVÖK’teki güçlü büyüme ile beklentilerin üzerindeki net kârın hisseye piyasa tepkisini olumlu etkileyebileceğini değerlendiriyor.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-menkul-degerler-trgyo-hedef-fiyat-19082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
ULKER - 2026 2. Çeyrek Mali Tablo Analizi
 
Ülker Bisküvi için genel görüş olumlu kalırken, şirket için "AL" tavsiyesi korunuyor ve 12 Aylık Hedef Fiyat 209.26 TL ile yükselme potansiyeli %129 olarak belirtiliyor.
 
2Ç26'da net kâr yıllık bazda %45 artışla 1,4 milyar TL'ye yükselerek beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti; buna karşılık satış gelirleri yıllık bazda %11 düşüşle 27,0 milyar TL'ye, FAVÖK ise yıllık bazda %37 düşüşle 2,8 milyar TL'ye geriledi. FAVÖK marjı 2Ç26'da 4,2 puan daralarak %10,4'e indi ve 6A26 FAVÖK marjı yıllık bazda 4,7 puan düşüşle %13,1 oldu. Net finansal giderlerin yıllık bazda %54 azalarak 3,6 milyar TL'ye gerilemesi ve parasal kazançların artması net kârı destekledi.
 
Türkiye gelirleri satın alma gücü üzerindeki baskı nedeniyle yıllık bazda %13 düşerken, yurtdışı operasyonlarda %6'lık hacim büyümesine rağmen reel ciroda %7'lik düşüş görüldü. Brüt kâr marjı 2Ç26'da %24,6'ya gerilerken, faaliyet giderlerinin satışlara oranı %17,4'e yükseldi. Türkiye operasyonlarında enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisiyle artan girdi maliyetleri hem yurtdışı hem Türkiye tarafında marjları baskıladı. Şirketin 2026 yıl sonu FAVÖK marjı beklentisi %13,5 (+/- %1,5) seviyesinde hatırlatılıyor.
 
Serbest nakit akışı, işletme sermayesi yönetimindeki iyileşmenin etkisiyle 2Ç25'teki 3,6 milyar TL'den 2Ç26'da 5,9 milyar TL'ye yükseldi ve net borç 44,0 milyar TL'den 42,1 milyar TL'ye hafifçe geriledi. Net kâr beklentileri aşsa da, operasyonel marjlar üzerindeki baskı ve FAVÖK'ün genel olarak beklentilere paralel gelmesi nedeniyle belirgin bir piyasa tepkisi beklenmiyor. En kritik çıkarım, kârlılıkta finansman ve parasal kalemlerin desteğinin öne çıktığı, buna karşın operasyonel marjlardaki zayıflığın sürdüğü bir çeyrek görünümü olmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ulker-2026-2-ceyrek-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
SOKM - 2026/06 2. Çeyrek Mali Tablo Analizi
 
Şok Marketler’de operasyonel görünüm belirgin şekilde güçlenirken, İş Yatırım hisse için AL tavsiyesini koruyor. UMS-29 etkisi hariç gelirler yıllık %41,2 artışla 85,2 milyar TL’ye, FAVÖK ise 2.575mn TL’den 4.607mn TL’ye yükselerek marjı %4,3’ten %5,4’e taşıdı. Vade farkı geliri ve UFRS-16 etkisi hariç düzeltilmiş FAVÖK 2Ç25’teki 234mn TL zarardan 2.126mn TL kâra dönerken, net sonuç 61mn TL zarardan 1.073mn TL kâra iyileşti.
 
UMS-29 dahil edildiğinde şirket 2Ç26’da 564mn TL net zarar açıklasa da vergi öncesi zarar 782mn TL’den 733mn TL’ye geriledi. 86.110mn TL gelir reel bazda yıllık %6,6 büyürken, satış artışı ağırlıklı olarak sepet büyüklüğünden kaynaklandı; trafik %0,3 geriledi. Brüt marj 0,5 puan daralarak %18,9’a inse de maliyet disiplini sayesinde FAVÖK 918mn TL’ye yükseldi ve marj %1,1 seviyesinde yatay kaldı.
 
Şirketin nakit yaratımı güçlü seyrini sürdürürken serbest nakit akışı 7,5 milyar TL’ye, net nakit pozisyonu ise yıllık %54 artışla 17,2 milyar TL’ye ulaştı. Yönetim, 2026 için %5,0 (+/-1,0 puan) reel gelir büyümesi, %3,0 (+/-0,5 puan) FAVÖK marjı ve satışların yaklaşık %2,0’si düzeyinde yatırım harcaması beklentilerini korudu. Hisse, 52.20 TL kapanış fiyatına karşılık 98.19 TL 12 aylık hedef fiyat ve %88 yükselme potansiyeliyle, 2026T UMS-29 ve UFRS-16 hariç 2,0x düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanından işlem görüyor.
 
İş Yatırım, güçlü nakit pozisyonu ve iyileşen operasyonel kaldıracın 3Ç26’dan itibaren net kâra daha görünür katkı sağlamasını bekleyerek sonuçlara olumlu piyasa tepkisi öngörüyor. Kârlılığın iyileşmesi, nakit birikiminin devamı ve 1Y26’da açılan 101 yeni mağazayla toplam mağaza sayısının 11.175’e çıkması başlıca pozitif katalizörler olarak öne çıkıyor. Buna karşılık brüt marj baskısı, yatay müşteri trafiği, UMS-29 kaynaklı net zarar ve vergi gelirindeki düşüş temel riskler olurken, kurum genel görünümü açıklanan net zarardan daha olumlu değerlendiriyor.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-menkul-degerler-sokm-hedef-fiyat-18082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Açıklanan Kar Rakamları
 
Şirket Net Dönem Karı 2026/2Q Net Dönem Karı 2025/2Q Değ. % FAVÖK 2026/2Q FAVÖK 2025/2Q Değ. % FAVÖK Marjı Q-O-Q değişim (%) Kar Marjı 1 Hf Kar Marjı 1 Ay Hedef Fiyat Get. Pot. Öneri Tahminlerden Sapmalar Net Kar Tahminlerden Sapmalar FAVÖK
AKHAN 52.8 34.1 55% 354.3 223.6 58% -0.6 1.2 -4.22
AKYHO -21.0 47.5 n.a -5.2 -0.2 n.a 1.30-7.96
ASTOR 2,707.1 1,205.0 125% 3,457.9 3,364.9 3% 4.4 9.7 8.52 367.28 8% AL İş Yat ↑ Kons. ↑
BAGFS 333.9 -251.7 a.d 802.0 437.1 83% 19.6 2.56 -0.51
BIMAS 8,020.3 3,557.8 125% 13,571.5 12,448.5 9% 1.4 0.6 -2.84 494.88 30% AL İş Yat ↑ Kons. ↑
BINHO -382.9 -2,103.6 a.d -38.6 -41.3 n.a -1.88-3.54
BIZIM -282.6 -588.2 a.d 293.1 386.0 -24% 0.1 -4.20 -5.66 İLİYOR
BVSAN 54.7 89.0 -39% 10.6 54.8 -81% -1.8 3.00 -6.75
CVKMD 658.3 336.4 96% 789.3 293.7 169% 5.8 24.5 11.54
 
En güçlü kâr ivmesi CVKMD, ASTOR ve BIMAS tarafında öne çıkıyor; özellikle CVKMD’de net dönem kârı 658.3’ten 336.4’e göre %96, FAVÖK ise 789.3’e çıkarak %169 artmış. BIMAS’ta net kâr 8,020.3’e yükselirken FAVÖK 13,571.5 ile büyümeye devam ediyor. Buna karşılık BIZIM, BVSAN ve BINHO gibi şirketlerde kârlılık zayıf ya da zarar seviyesinde kalıyor.
 
Hedef fiyat ve tavsiye tarafında yalnızca ASTOR ve BIMAS için net veriler görünüyor; ASTOR için 367.28 hedef fiyat, %8 getiri potansiyeli ve AL tavsiyesi yer alırken BIMAS için 494.88 hedef fiyat, %30 getiri potansiyeli ve AL tavsiyesi dikkat çekiyor. Ayrıca her iki hissede de tahminlerden sapma tarafında net kâr ve FAVÖK beklentilerinin yukarı yönlü revizyon aldığı görülüyor; bu da kısa vadede analist beklentilerinin güçlendiğine işaret ediyor.
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 494.88 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş Yatırım, BİM Birleşik Mağazalar için 18 Ağustos 2026 tarihli 2. çeyrek mali tablo analizinde "AL" tavsiyesi veriyor ve 494,88 TL hedef fiyatla mevcut 382 TL'lik kapanış fiyatına göre %30 yükselme potansiyeli öngörüyor. UMS-29 etkisi hariç tutulduğunda gelirler yıllık %45 artışla 220,1 milyar TL'ye, FAVÖK %63 artışla 18,1 milyar TL'ye, net kâr ise %81 artışla 11 milyar TL'ye yükseldi. Benzer mağaza satışları %37,3 artarak şirketin kendi iç enflasyon göstergesi olan "Bimflation"ın (%31,1) üzerinde gerçekleşti ve reel bazda büyümenin sürdüğünü gösterdi.
 
UMS-29 dahil bakıldığında net kâr yıllık %125 artışla 8 milyar TL'ye ulaşarak hem İş Yatırım'ın 3,8 milyar TL'lik tahminini hem de piyasanın 5,7 milyar TL'lik beklentisini belirgin şekilde aştı. Bu güçlü performansın temel nedeni, önceki çeyrekteki 1,8 milyar TL'den 6,8 milyar TL'ye fırlayan parasal kazançtı. Konsolide gelirler reel bazda yıllık %10 artarak 221,9 milyar TL'ye ulaşırken, çeyrekte 275 net yeni mağaza açılışıyla toplam mağaza sayısı 14.851'e çıktı.
 
FAVÖK marjı yıllık bazda %6,1 ile yatay kalırken, brüt kâr marjı yüksek baz etkisiyle 131 baz puan daralarak %19,2'ye geriledi. Ancak güçlü maliyet disiplini sayesinde faaliyet giderlerinin satışlara oranı 176 baz puan iyileşerek %16,4'e düştü. Bilanço tarafında şirket, temettü ödemesine rağmen 29,5 milyar TL net nakit pozisyonunu korudu ve 12,3 milyar TL'lik operasyonel nakit akışı yatırım harcamalarını fazlasıyla karşıladı.
 
İş Yatırım, temel operasyonel performansı olumlu değerlendirirken reel benzer mağaza büyümesinin sürmesini, mağaza açılışlarının hızlanmasını ve güçlü nakit pozisyonunu öne çıkarıyor. Şirketin 2026 beklentilerini koruması ve ikinci yarıda reel gelir büyümesinde normalleşme beklenmesine rağmen FAVÖK marjının mevcut seviyelerini sürdürmesi öngörülüyor. Hisse, 2026 tahmini UMS-29 ve UFRS-16 hariç düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanına göre 8,8x seviyesinde işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-menkul-degerler-bimas-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
ENTRA - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Ic Enterra Yenilenebilir için tavsiye AL olarak korunuyor ve 12 Aylık Hedef Fiyat 7.27 TL seviyesinde bulunuyor. Hedef fiyata göre yükselme potansiyeli %57 olarak ifade ediliyor. Şirket için ana tez, elektrik üretiminde fiyat hareketlerinin kârlılığı belirleyici olması ve özellikle barajlı hidroelektrik santrallerin yüksek primli satışlarının kısa vadede ciroyu destekleyebilmesi üzerine kuruluyor.
 
2Ç26’da 392 mn TL net kar açıklandı ve bu sonuç piyasanın beklediği zararın oldukça üzerinde geldi. Ciro yıllık %57 daralarak 925 mn TL’ye inerken, FAVÖK yıllık %71 gerileyerek 499 mn TL’ye düştü. FAVÖK marjı %53,9’a indi ve yıllık 25,7 puanlık sert bir gerileme yaşandı. 6A26’da ciro 1.917 mn TL, FAVÖK 1.162 mn TL olurken, net finansman giderleri yıllık %33 azalarak -979 mn TL’ye geriledi.
 
Elektrik fiyatındaki sert düşüş 2Ç26’da hem ciroyu hem FAVÖK’ü baskıladı. Buna karşın barajlı hidroelektrik santrallerin yüksek primli elektrik satışı çeyreklik bazda ciro daralmasını sınırladı ve gelir 1Ç26’ya göre yalnızca %7 geriledi. Net borç/FAVÖK rasyosu 3,64x’ten 4,77x’e yükseldiği için kaldıraç tarafında bozulma dikkat çekiyor. 6 aylık sonuçların yıl sonu 4,2 milyar TL FAVÖK tahmininin oldukça altında kalması nedeniyle, yıl sonu tahminlerinde elektrik fiyatı kaynaklı aşağı yönlü revizyon yapılacağı belirtiliyor.
 
Beklentilerin üzerinde gelen net kara rağmen zayıf faaliyet kârlılığı nedeniyle hisseye olumsuz piyasa tepkisi görülebileceği değerlendiriliyor. Kurum, değerleme tarafında 2026 için F/K 39.9, 2027 için -18.7 ve 2028 için -41.2; FD/FAVÖK için ise 2026’da 7.6, 2027’de 7.4 ve 2028’de 5.8 çarpanlarını veriyor. Sonuç olarak raporun en kritik mesajı, kısa vadede net kâr sürprizi olsa da ana belirleyicinin elektrik fiyatları ve buna bağlı FAVÖK baskısı olduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-entra-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ISGYO - İş GYO için hedef fiyatını 27,2 TL'den 35,62 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
İş GYO için görünüm olumlu korunurken hedef fiyat 27,20 TL'den 35,62 TL'ye yükseltildi ve AL tavsiyesi yinelendi. Güncellenen hedef fiyat mevcut piyasa fiyatına göre %33 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin temel tezinde devam eden konut projelerinden gelecek gelir katkısı ve yüksek doluluk oranlı ofis ile alışveriş merkezi portföyünün istikrarlı nakit akışı yaratması öne çıkıyor. 2Ç26 itibarıyla 1.873mn TL net nakit pozisyonu da finansman esnekliğini artırıyor.
 
Kira gelirleri, yüksek kaliteli ofis ve AVM portföyü sayesinde nakit akışı görünürlüğünü desteklemeyi sürdürüyor. İstanbul Finans Merkezi Ofis Binası ve Ankara İş Kulesi gibi varlıkların satışından elde edilen kaynakların bir bölümü finansal borçların azaltılmasında kullanıldı. Buna karşılık daha yüksek kira getirisi sunan gayrimenkuller portföye eklendi. İş Kuleleri Kompleksi, TUTOM ve Kanyon AVM güçlü kiracı profili ve yüksek doluluk oranlarıyla kira gelirlerinin dayanıklılığını destekliyor.
 
Kira gelirleri 1Y26'da reel bazda %4 artışla 1.074mn TL'ye ulaştı ve 2Ç26'da yıllık bazda %2 büyümeyle 541mn TL gerçekleşti. Konut satış gelirlerindeki dönemsel dalgalanmalara rağmen portföye son dönemde eklenen İzmir Hizmet Binası, İçerenköy Binaları, Parmakkapı ve Galata'daki Kuledibi binası kira katkısını artırıyor. Devam eden konut projeleri gelir görünümünü desteklerken, faiz oranlarında olası normalleşme ve konut talebindeki toparlanma satış hızını destekleyebilecek unsurlar olarak görülüyor. Litus İstanbul'da 65 ünitenin teslimi tamamlanırken kalan 33 ünitenin satış süreci devam ediyor, Kasaba Modern'in ilk etabında teslimler başladı ve Avrupa Residence Şişli-2 projesinde satışlar sürüyor.
 
İş GYO'nun %40 hasılat payına sahip olduğu Avrupa Residence Şişli-2 Projesi'nde en az 65mn dolar gelir bekleniyor. Şirketin %35 hasılat payına sahip olduğu Tuzla Konut Projesi için Akgün Grubu ve Misek İnşaat ile arsa payı karşılığı hasılat paylaşımı sözleşmesi imzalandı. Ruhsat sürecinin tamamlanmasının ardından satış ve inşaat faaliyetlerinin başlaması bekleniyor. Analizin değerleme yaklaşımı İNA bazlı net aktif değer yöntemine dayanıyor, portföy genelinde ortalama %25,9 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti kullanılıyor ve 2027 sonrası için %10 kurumlar vergisi varsayılıyor. Hedef NAD'a %10 iskonto uygulanırken, ekspertiz değerlerine göre güncel iskonto %56 ve beş yıllık tarihsel ortalama iskonto %48 seviyesinde bulunuyor. Temel riskler konut talebinin zayıf kalması, proje takvimlerinde gecikme ve yeni yatırımların beklenen getiriyi sağlayamaması olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-isgyo-hedef-fiyat-18082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
SOKM - 2026/062. Çeyrek Mali Tablo Analizi
 
Şok Marketler’in operasyonel görünümü belirgin biçimde güçlendi ve analist şirketi AL tavsiyesiyle izlemeyi sürdürdü. Gelirler nominal bazda yıllık %41,2 artışla 85,2 milyar TL’ye ulaştı ve büyüme ağırlıklı olarak sepet büyümesinden geldi. UMS-29 etkisi hariç FAVÖK 2.575mn TL’den 4.607mn TL’ye yükselirken marj %4,3’ten %5,4’e çıktı. Vade farkı geliri ve UFRS-16 etkisi hariç düzeltilmiş FAVÖK’ün 2Ç25’teki 234mn TL zarardan 2.126mn TL kâra dönmesi, temel kârlılıktaki iyileşmeyi öne çıkardı.
 
UMS-29 dahil sonuçlarda net zarar sürse de, vergi öncesi kâr tarafında toparlanma görüldü. Şok Marketler 2Ç26’da 564mn TL net zarar açıkladı ve bu tutar piyasa beklentisinden hafif daha iyi gerçekleşti. Vergi öncesi zarar, 4.141mn TL’ye yükselen net parasal kazancın desteğiyle 782mn TL’den 733mn TL’ye gerilerken, vergi gelirinin 328mn TL’den 169mn TL’ye düşmesi net kâra yansıyan iyileşmeyi sınırladı. Brüt kâr 16,2 milyar TL’ye çıkarken brüt kâr marjı 0,5 puan daralarak %18,9’a indi, buna karşın FAVÖK 918mn TL ile yıllık %4,6 arttı ve FAVÖK marjı %1,1 ile yatay kaldı.
 
Nakit yaratımı güçlü kalmaya devam etti ve bu durum analistin ana olumlu tezlerinden biri oldu. Serbest nakit akışı 2Ç25’teki 5,7 milyar TL’den 2Ç26’da 7,5 milyar TL’ye yükselirken, nakit ve nakit benzerleri 13,1 milyar TL’den 17,2 milyar TL’ye çıktı. UFRS-16 kira yükümlülükleri hariç finansal borcu bulunmayan şirketin net nakit pozisyonu yıllık %54 artışla 17,2 milyar TL’ye ulaştı. Net nakit döngüsünün -19 günden -25 güne iyileşmesi ve net işletme sermayesinin son 12 aylık satışlara oranının %-4,3’ten %-5,6’ya gerilemesi de destekleyici unsurlar oldu.
 
Şok Marketler 2026 yılı için %5,0 (+/-1,0 puan) reel gelir büyümesi ve %3,0 (+/-0,5 puan) FAVÖK marjı hedeflerini koruyor, yatırım harcamalarının satışlara oranının ise yaklaşık %2,0 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Güçlü nakit pozisyonunun iyileşen operasyonel kaldıraçla birlikte 3Ç26’dan itibaren net kâra daha görünür katkı sağlaması bekleniyor. Analist, UMS-29 ve UFRS-16 hariç 2,0x düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanını görece düşük buluyor ve kârlılıktaki iyileşme ile devam eden nakit birikimini olumlu değerlendiriyor. En kritik çıkarım, enflasyon muhasebesi altında net zarar devam etse bile, enflasyon muhasebesi öncesi rakamların operasyonel toparlanmayı ve hisse için olumlu piyasa tepkisi ihtimalini desteklemesidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-sokm-2026062-ceyrek-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 367 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
ASTOR, 2Ç26’da 2.707 mn TL net kar açıkladı ve piyasa ile kurum beklentilerinin belirgin üzerinde geldi. Ciro yıllık %2 büyüyerek 9.277 mn TL’ye ulaştı ve beklentilerin altında kaldı. FAVÖK yıllık %3 artışla 3.458 mn TL oldu ve tahminlere paralel gerçekleşti. FAVÖK marjı %37,3 ile piyasa beklentisinin belirgin üzerinde gerçekleşti. Net karın beklenti üstü gelmesinde yatırım faaliyetlerinden gelir kalemindeki artış etkili oldu.
 
6A26 döneminde güç transformatörü geliri %8 düşerek 136 mn USD’ye, dağıtım transformatörü geliri %10 azalarak 105 mn USD’ye geriledi. Buna karşın anahtarlama ürünleri geliri %8 artışla 79 mn USD’ye çıktı ve toplam gelir içindeki payı %19’da sabit kaldı. Ticari satış ve diğer kalemi yıllık bazda %98 büyüyerek ciro artışının ana sürükleyicisi oldu. Böylece 6A26 cirosu yıllık %7 artarak 413 mn USD’ye, FAVÖK ise yıllık %16 artarak 145 mn USD’ye ulaştı. Sipariş bakiyesi 1Ç26’daki 960 mn USD seviyesinden 2Ç26’da 1,93 milyar USD’ye yükseldi ve backlog’un %86’sı güç transformatörlerinden, %87’si ise ABD siparişlerinden oluştu.
 
Operasyonel nakit akımı işletme sermayesinin olumlu etkisiyle 4,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Finansal yatırımlar ve yeni fabrika yatırımı kaynaklı nakit çıkışları nedeniyle serbest nakit akışı hafif negatif seyretti. Net nakit pozisyonu ilk çeyreğe paralel olarak 2Ç26’da 203 mn USD seviyesinde kaldı. Şirket yıl sonu için 1.1 milyar USD ciro tahminini korudu ve kapasite artışları ile ikinci yarı ihracat teslimatlarının büyümeyi desteklemesi bekleniyor.
 
İş Yatırım, ASTOR için %50 İNA ve %50 %10 iskontolu çarpan değerlemesiyle 367 TL/hisse hedef fiyatını ve AL tavsiyesini korudu. Sınırlı getiri potansiyeline rağmen büyük montanlı yeni siparişler ve global pazardaki arz yetersizliği olumlu unsurlar olarak öne çıktı. Öte yandan yeni yatırımlarda oluşabilecek gecikme ihtimali ilerleyen dönemde hisse üzerinde baskı yaratabilecek bir risk olarak belirtildi. Sonuç olarak güçlü marjlar ve artan sipariş bakiyesi olumlu bir görünüm sunarken, ciro beklentisinin altında kalması nedeniyle önemli bir piyasa tepkisi beklenmiyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-astor-hedef-fiyat-18082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
EKGYO - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Emlak Konut GYO, 2Ç26’da arsa satış gelirlerindeki güçlü artışın ciroyu desteklemesine rağmen, konut ve ticari ünite satış gelirlerindeki düşüş ve müşavirlik gelirlerindeki sert gerileme nedeniyle karışık bir görünüm sergiledi. Şirketin analist görüşü AL olarak korunurken, hisse için yükselme potansiyeli %81 olarak verildi. 12 aylık hedef fiyat 33.15 TL, 12 aylık önceki hedef fiyat 34.16 TL olarak belirtildi.
 
2Ç26’da ciro yıllık bazda %2 düşüşle 30.707 mn TL’ye, çeyreklik bazda ise %36 artışla 22.594 mn TL’den yükseldi. Arsa satış gelirleri %50 artışla 17.006 mn TL’ye çıkarken, konut ve ticari ünite satış gelirleri %49 azalarak 9.032 mn TL’ye geriledi. Brüt kâr %27 düşüşle 8.549 mn TL oldu ve brüt kâr marjı 9,3 puan düşerek %27,8’e indi; FAVÖK ise %37 düşüşle 6.155 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve marj 11,3 puan azalışla %20’ye geriledi. Faaliyet giderlerinin %31 artması ve satışların maliyetindeki yükseliş marj baskısını artırdı.
 
Net kâr 2Ç26’da yıllık bazda %87 düşüşle 1.010 mn TL’ye gerilerken, finansman giderleri %111 artışla 7.255 mn TL’ye ulaştı. Net finansman gideri 2.994 mn TL’den 4.283 mn TL’ye yükselirken, parasal kazanç 1.695 mn TL’den 112 mn TL’ye düştü. Toplam vergi giderinin %11 artışla 1.772 mn TL’ye çıkması da kârı baskıladı. Şirketin toplam finansal borcu 104.026 mn TL’ye yükselirken, net borç 69.727 mn TL oldu ve net borç/FAVÖK oranı 2,9x’e çıktı.
 
Şirket 1Y26’da 45,2 milyar TL bağımsız bölüm ön satışı gerçekleştirdi ve bu tutar 135,2 milyar TL’lik yıl sonu hedefinin %33,4’üne karşılık geldi. Satışa çıkış takviminin yılın ikinci yarısına ağırlık vermesi nedeniyle ön satışların hızlanması bekleniyor; ilk yarıda dokuz gelir paylaşımı ihalesi tamamlandı, 650 milyon ABD doları tutarında ilk uluslararası kira sertifikası ihracı yapıldı ve Damla Kent projesinde 433 bağımsız bölüm satışı tamamlandı. Buna karşın ciro ve FAVÖK’teki çeyreklik toparlanmaya rağmen yıllık bazda gerileme, operasyonel marjlardaki belirgin daralma, zayıf net kâr ve artan net borç pozisyonu hisse üzerinde risk oluşturuyor. Şirketin güncel olarak net aktif değerine göre %68 iskontolu işlem görmesi ve 5 yıllık tarihsel iskontosunun %51 seviyesinde bulunması, analistin olumlu ancak temkinli duruşunu destekliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ekgyo-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
AHGAZ 14.08.2026 835.113 33,92 28.329.538
AKSGY 14.08.2026 1.150.000 9,78 11.241.888
ARSAN 14.08.2026 641.223 3,41 2.187.212
BOBET 14.08.2026 1.000.000 19,50 19.495.000
DAGI 14.08.2026 500.000 9,86 4.930.000
EKIM 14.08.2026 150.000 17,78 2.666.250
ENERY 14.08.2026 300.000 8,97 2.691.000
TEZOL 14.08.2026 100.000 9,86 986.000
 
En yüksek geri alım tutarı AHGAZ tarafında 28.329.538 TL ile öne çıkıyor; bunu 19.495.000 TL ile BOBET ve 11.241.888 TL ile AKSGY izliyor. Nominal adet bazında ise AKSGY 1.150.000 pay ile en büyük işlemi yaparken, AHGAZ 835.113 pay ve 33,92 TL ortalama fiyatla daha yüksek birim fiyat seviyesinden alım gerçekleştiriyor.
 
Genel görünüm, şirketlerin hisse geri alımıyla piyasaya destek verme ve fiyat istikrarı sağlama eğiliminde olduğunu gösteriyor. İşlem büyüklükleri içinde özellikle AHGAZ ve BOBET’in yüksek toplam tutarları dikkat çekerken, daha küçük tutarlı EKIM ve TEZOL işlemleri de programın yaygın bir şekilde yürütüldüğünü düşündürüyor.
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ENKAI - Enka İnşaat için hedef fiyatını 127 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Enka İnşaat (ENKAI), 2026’nın ikinci çeyreğinde beklentilerin %41 üzerinde 15,0 milyar TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Net kâr yıllık bazda %28 artarken, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerdeki yükseliş ve 2Ç25’teki 4,8 milyar TL vergi giderine karşılık bu çeyrekte 721 milyon TL vergi geliri kaydedilmesi kârlılığı destekledi. Konsolide gelirler yıllık %42 artışla 48,9 milyar TL’ye yükselirken, konsolide FAVÖK %21 düşüşle 7,2 milyar TL’ye geriledi. FAVÖK marjı da yıllık 11,6 puan ve çeyreklik 7,8 puan daralarak %14,7’ye indi.
 
Dolar bazında konsolide gelirler %21 artışla 1,08 milyar dolara ulaşırken, taahhüt segmenti gelirleri %5 gerileyerek 613 milyon dolar oldu. Enerji segmentinin gelirleri ise yeni Kırklareli santralinin katkısıyla yıllık %312 artarak 273 milyon dolara yükseldi. Gayrimenkul segmenti %22 büyüyerek 118 milyon dolar gelir elde ederken, ticaret segmentinin gelirleri %7 düşüşle 78 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. Taahhüt segmentinde FAVÖK marjının %21,2’den %3,2’ye gerilemesi, toplam FAVÖK performansındaki zayıflığın temel nedenlerinden biri oldu.
 
Taahhüt segmentinin bakiye sipariş büyüklüğü 1Ç26 sonundaki 8,7 milyar dolardan 8,4 milyar dolara gerilerken, ikinci çeyrekte 255 milyon dolarlık yeni sözleşme alındı ve sipariş/teslimat oranı 1,2x oldu. Şirketin uzun vadeli finansal yatırımlar dahil net nakit pozisyonu 5,37 milyar dolara yükselerek mevcut piyasa değerinin yaklaşık %49’una ulaştı. İş Yatırım, net kârın beklentilerin üzerinde olmasına rağmen FAVÖK’teki daralma ve marj bozulması nedeniyle sonuçlara piyasanın hafif negatif tepki vermesini bekliyor. Buna karşın raporda ENKAI için “AL” tavsiyesi korunurken, hisse için 127 TL 12 aylık hedef fiyat ve yaklaşık %45 yükselme potansiyeli belirtiliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-enkai-hedef-fiyat-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, KRDMD - KARDEMİR (D) için hedef fiyatını 48 TL'den 60 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Kardemir 2Ç26’da piyasa beklentisinin üzerinde, kurum tahminine ise paralel bir net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %352 artarak 5,95 milyar TL’ye ulaştı ve bu artışta 4,2 milyar TL’lik vergi geliri etkili oldu. Ciro yıllık bazda %42 artışla 20,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise beklentilerin hafif altında kalarak yıllık bazda %67 artışla 2,55 milyar TL oldu.
 
Operasyonel performans çeyreklik ve yıllık bazda iyileşti. Şirket 2Ç26’da yıllık bazda %10 artışla 701 bin ton sıvı çelik üretti ve kapasite kullanım oranı %73’ten %80’e yükseldi. Toplam satış hacmi yıllık bazda %17, çeyreklik bazda %24 artarak 699 bin ton oldu. Enflasyona göre düzeltilmiş finansallara göre ton başına ortalama ciro 655 dolara çıktı.
 
Brüt kar marjı 2Ç26’da %9,6’ya yükselirken, faaliyet giderleri/ciro oranı %2,0’a geriledi. Buna bağlı olarak FAVÖK marjı yıllık bazda 1,8 yüzde puan artışla %12,3’e çıktı. Ton başına FAVÖK 80 dolar seviyesinde gerçekleşti. Faaliyetlerden nakit akışı, 3,3 milyar TL’lik işletme sermayesi azalmasının katkısıyla 3,6 milyar TL’ye ulaştı.
 
Net borç pozisyonu 1Ç26 sonundaki 3,9 milyar TL’den 2Ç26 sonunda 317 milyon TL’ye gerileyerek neredeyse sıfırlandı. Değerleme tarafında İNA değerlemesinin ileri taşınması ve makro varsayımlardaki güncellemeler doğrultusunda hedef fiyat 48 TL/hisse seviyesinden 60 TL/hisse seviyesine yükseltildi. Tavsiye AL olarak korunurken, yükselme potansiyeli %44 olarak vurgulandı. Hisse yılbaşından bu yana endeksin %30 üzerinde performans gösterdi ve son dönemde endekse paralel seyretti.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-krdmd-hedef-fiyat-17082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için hedef fiyatını 117,5 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Aksa Enerji 2Ç26’da 568 mn TL ana ortaklık net kâr açıkladı ve beklentilerin altında kaldı. Ciro yıllık %28 daralarak 9.336 mn TL’ye geriledi. Buna karşılık FAVÖK yıllık %16 büyüyerek 3.858 mn TL’ye ulaştı ve tahminleri aştı. FAVÖK marjı %41,3 ile yıllık 15,9 puan genişledi.
 
Net kârdaki sapma TFRS 9 değer düşüklüğü giderinin beklentiden yüksek gelmesinden kaynaklandı. Türkiye’de Antalya doğalgaz santralinde üretim 2Ç25’teki 837GWh’den 2Ç26’da 4GWh’ye geriledi. Buna rağmen kapasite ödemeleri sayesinde Antalya santralinden pozitif FAVÖK elde edildi. Türkiye FAVÖK’ü yıllık %12 artarak 678 mn TL’ye çıktı.
 
Afrika tarafında hasılat yıllık %76 büyüyerek 2.729 mn TL’ye ulaşsa da FAVÖK %26 gerileyerek 996 mn TL’ye indi. Afrika FAVÖK marjı %36,5’e düşerek geçen yılki %86,1 seviyesinin oldukça altına geldi. Asya tarafında ise hasılat yıllık %41 artışla 3.318 mn TL’ye, FAVÖK %8 artışla 2.095 mn TL’ye yükseldi. Kızılorda doğalgaz santralinin sınırlı katkısı büyümeyi destekledi ve Asya FAVÖK marjı %63,2 ile en yüksek seviye olmaya devam etti.
 
İkinci yarıda Türkiye’de 286 MW, Senegal’de 160 MW ve Gabon’da 145 MW yenilenebilir kapasitenin devreye girmesiyle FAVÖK büyümesinin hızlanması bekleniyor. Eylül sonrası devreye girecek yenilenebilir santraller YEKDEM kapsamına giremeyecek ve son çeyrek ile 2027’de spot piyasadan satış yapacak. Bu nedenle elektrik fiyatlarındaki dalgalanmalar Türkiye katkısını etkileyebilir. Net finansman giderleri yıllık %51 artarak -391 mn TL’ye yükseldi ve net Borç/FAVÖK rasyosu 3,65x’ten 3,87x’e çıktı. Yıl sonu için 20,4 milyar TL FAVÖK ve 3,2 milyar TL net kâr beklentisi korunurken, %100 İNA bazlı değerleme ile 117,5 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi devam ediyor; 825 MW’lık Gana santrali ise henüz değerlemeye dahil edilmedi.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aksen-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
AKFYE - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Akfen Yenilenebilir Enerji için ana görüş temkinli olumlu kaldı ve hisse için TUT tavsiyesi korundu. 2Ç26’da açıklanan net kâr 886 mn TL ile beklentilerin belirgin üzerinde geldi, ancak bu sapma tamamen 1.384 mn TL’lik ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Operasyonel tarafta ciro yıllık %21 daralarak 1.539 mn TL’ye, FAVÖK ise yıllık %34 gerileyerek 715 mn TL’ye indi. Buna karşın ciro ve FAVÖK, beklentilere yakın seviyelerde gerçekleşti.
 
Elektrik fiyatındaki sert düşüş büyüme dinamiklerini baskılayan ana unsur olarak öne çıktı. 2Ç26’da elektrik fiyatı yıllık bazda yaklaşık üçte bir oranında gerileyerek 61$ seviyesinden 20$ seviyesine indi. Bu gelişme brüt kâr marjını 23,8 puan aşağı çekti ve marj %34,9’dan %11,0’e geriledi. FAVÖK marjı da yıllık 8,9 puan düşerek %46,4’e indi. 6A26’da ciro 3.424 mn TL’ye, FAVÖK ise 1.646 mn TL’ye ulaştı.
 
Net kâr tarafındaki güçlü görünüm faaliyet performansından değil vergi kaleminden geldi. Kurumlar vergisi oranındaki indirim %25’ten %12,5’e sonrası VÖK -498 mn TL zarar olmasına rağmen güçlü ertelenmiş vergi geliri net kârı 886 mn TL’ye taşıdı. Net borç/FAVÖK rasyosu 3,2x’ten 3,3x’e yükselerek hafif bozuldu. Analist, elektrik fiyatlarındaki düşüşün YEKDEM gelirine rağmen marj baskısı yarattığını ve 6A26’daki 1.646 mn TL FAVÖK gerçekleşmesinin yıl sonu 4.667 mn TL tahminine aşağı yönlü risk oluşturduğunu belirtti.
 
Değerleme tarafında %100 İNA bazlı yaklaşım korunarak 27,21 TL/hisse hedef fiyat ve TUT tavsiyesi teyit edildi. Bu hedef, mevcut kapanış fiyatına göre %16 yükselme potansiyeline işaret ediyor. En önemli çıkarım, hisse için kısa vadede piyasa tepkisini destekleyebilecek unsurun güçlü net kâr görünümü olsa da, operasyonel tarafta elektrik fiyatı baskısı devam ettiği sürece asıl takip edilmesi gereken konunun FAVÖK marjı ve gelir trendi olduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-akfye-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Eurotahvil Piyasasında Neler Oluyor?
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-eurotahvil-piyasasinda-neler-oluyor.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
AKSGY - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Akiş GYO, 2Ç26’da operasyonel tarafta sınırlı bir zayıflık gösterse de net kâr ve bilanço görünümüyle güçlü bir tablo sundu. Kira gelirlerindeki gerileme ciroyu baskıladı; Akasya AVM kira gelirleri yıllık bazda %2 düşerken, Akbatı AVM kira gelirleri %1 arttı. Brüt kâr yıllık bazda %3 azalarak 996 mn TL’ye, brüt kâr marjı ise 2 puan düşüşle %74’e indi.
 
FAVÖK, tahminin %2 altında kalarak yıllık bazda %5 düşüşle 889 mn TL oldu ve FAVÖK marjı 2,8 puan gerileyerek %66’ya düştü. Faaliyet giderleri yıllık bazda %11 artışla 120 mn TL’ye yükseldi ve genel yönetim ile pazarlama giderlerindeki artış kârlılığı sınırladı. Buna karşın finansman giderlerindeki belirgin gerileme net kârı destekledi.
 
Net kâr 946 mn TL’ye çıkarak tahminin önemli ölçüde üzerine çıktı ve yıllık bazda %14 arttı. Geçen yılın aynı dönemindeki 34 mn TL net finansman gideri, 2Ç26’da 141 mn TL net finansman gelire dönüştü; finansman giderleri de 251 mn TL’den 103 mn TL’ye geriledi. Dönem vergi giderinin yıllık bazda %72 düşüşle 41 mn TL’ye inmesi kârlılığı desteklerken, parasal kazancın 38 mn TL parasal kayba dönmesi artışı sınırladı.
 
Şirket net nakit pozisyonuna geçti; toplam finansal borçlar 2025 yıl sonundaki 2.925 mn TL seviyesinden 1.662 mn TL’ye inerken, nakit ve nakit benzerleri 2.011 mn TL oldu. Yurtdışı gayrimenkul yatırımları için Akiş Global’in kurulması ve Berlin’de gayrimenkul projesi geliştirecek Edge T82 B.V.’ye %50 oranında iştirak edilmesi önemli katalizörler olarak öne çıktı. Analistin tavsiyesi AL, 12 Aylık Hedef Fiyat 14.03 TL ve yükselme potansiyeli %45; şirketin net aktif değerine göre %56 iskontolu işlem görmesi ve güçlü net kâr ile bilanço görünümü bu olumlu görüşü destekliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aksgy-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
TCMB 2026-III. Enflasyon Raporu Değerlendirmesi
 
TCMB, yılın üçüncü Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yılı enflasyon tahminini 2 puan artırarak %28'e yükseltti. 2027 ve 2028 için tahmin ve ara hedefler değişmeyerek %15 ve %9 olarak korundu. Savaşın süresi ve emtia fiyatlarının normalleşme zamanı, Orta Vadeli Programda bu tahminlerde revizyon yapılmasına kapı açık bırakan başlıca unsur olarak öne çıktı. Revizyonun arkasında ham petrol dışındaki ithal emtia fiyatlarındaki yükseliş ile gıda enflasyonu varsayımındaki artış yer aldı.
 
Yeni tahmin patikasına göre Ağustos ayı için aylık enflasyon tahmini zımnen %1,90 civarında hesaplanıyor ve İş Yatırım beklentisi %2,05 düzeyinde bulunuyor. 2026 yıl sonu tahmini ile İş Yatırım tahmini arasındaki fark 150 baz puana inerken, 2027 yılı için 750 baz puanlık makas halen oldukça yüksek kalıyor. Tahminlerdeki yukarı yönlü riskler nedeniyle bu farkın daha da artabileceği belirtiliyor. Birikimli tahmin sapmaları da 2026 revizyonunda etkili görüldü.
 
Brent petrol varsayımı 1,6 dolar aşağı çekilerek 87,8 dolara indirildi, dolar cinsi ithal fiyatlardaki yıllık ortalama artış varsayımı ise %6,3'ten %6,9'a yükseltildi. Gıda enflasyonu varsayımı 2026 için %26,3'ten %28,5'e güncellendi ve 2027 yılı tahmini %19 olarak korundu. Sunumda iktisadi faaliyetteki yavaşlama ve iç talepteki soğumanın belirginleştiği vurgulandı. Para politikasının talebi baskılayıcı etkisi, eğitim ve kira enflasyonundaki iyileşme ile reel sektör beklentilerindeki düşüşün dezenflasyonu desteklediği ifade edildi.
 
Değerlendirmede genel ton temkinli ama kısmen olumlu olarak öne çıkıyor; daha gerçekçi varsayımlar ve sıkı para politikası yaklaşımı destekleyici unsurlar olarak görülüyor. Başkan Fatih Karahan'ın açıklamaları yer yer şahin, yer yer güvercin bulundu ve sıkı para politikasının güçlü biçimde sahiplendiği not edildi. Fonlamada haftalık repoya dönüş ifadesi, 10 Eylül PPK toplantısında fonlama kanalı değişimiyle fiilen faiz indirimine kapı aralayabilecek bir sinyal olarak yorumlandı. Ancak veriye bağlı hareket edileceği mesajı erken indirim endişelerini bir ölçüde yatıştırıyor; yıl sonu için %35,5 politika faizi ve Aralık'ta 150 baz puanlık indirim senaryosu korunuyor.
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel hisse senedi piyasaları bugün belirgin biçimde ayrıştı; ABD tarafında enflasyonun soğuduğuna dair veriler risk iştahını desteklerken, Avrupa piyasaları jeopolitik belirsizlik ve emtia baskısıyla geriledi. Temmuz ÜFE verisinin beklentilerin üzerinde soğuması, Eylül toplantısında faiz artırımına gidilmeyeceği beklentisini güçlendirdi ve para piyasaları Eylül’de faiz artırımı olasılığını %40’ın altına indirdi. Fed içinde ise görüş ayrılığı sürdü; bazı yetkililer faizlerin sabit tutulmasını savunurken, bazıları enflasyonu %2 hedefine döndürmek için daha erken adım gerektiğini söyledi.
 
ABD endeksleri yükselişle kapandı; Dow Jones %0.13, S&P 500 %0.65 ve Nasdaq %0.81 değer kazandı. S&P 500 içinde iletişim, gayrimenkul ve IT sektörleri öne çıkarken, hammadde sektörü geriledi. Sandisk yaklaşık %16 yükselerek günün en güçlü hissesi oldu ve şirket 2028-2030 mali yılları arasında gelirlerinin yıllık ortalama %15-20 büyümesini beklediğini açıkladı. Buna karşılık Cisco Systems bilançosunda beklentileri aşmasına rağmen yaklaşık %8.4 düştü; Ondas güçlü gelir artışına karşın beklenenden yüksek ikinci çeyrek zararı nedeniyle %8,5 geriledi.
 
Netflix %5.43 yükselirken, Bill Ackman’ın fonuna Netflix dahil yeni yatırımlar eklemesi hisseye destek verdi. Cerebras Systems %11.85 düştü; şirket ikinci çeyrekte zarar açıkladı ve backlog’unun yaklaşık 25 milyar dolarda yatay kalması olumsuz karşılandı. Avrupa piyasaları genel olarak baskı altında kapanırken Euro Stoxx 50 sınırlı yükseldi, DAX ve FTSE 100 geriledi; DAX’ta kamu hizmetleri ve sağlık öne çıkarken malzemeler ve teknoloji en zayıf sektörler oldu. Maersk ve Hapag-Lloyd güçlü çeyrek sonuçları ve yükseltilen yıllık rehberlikleriyle dikkat çekti, Hürmüz krizinin yarattığı navlun ortamından faydalandılar.
 
Emtia tarafında WTI %2,38 gerileyerek varil başına 81,29 dolara indi; son beş seansta yaklaşık %10 yükselen fiyatlarda kâr realizasyonu görüldü. IEA’nın 2026 küresel petrol talebinin 1,6 milyon varil/gün daralacağını öngörmesi ve OPEC’in talep büyüme tahminini aşağı çekmesi enerji piyasası açısından önemli bir risk işareti oldu. Altın %1,36 düşerek 4.348,23 dolara gerilerken, bakır 14.148,50 dolar/ton seviyesinde hafif artış gösterdi. Tahvil piyasasında 2 yıllık, 5 yıllık ve 10 yıllık ABD Hazine getirileri geriledi; 30 yıllık tahvilin %5,216 ile ihraç edilmesi uzun vadeli faiz baskısının sürdüğünü gösterdi ve getiri eğrisi hafif dikleşti.
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
TCELL - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Turkcell için genel görüş olumlu kalırken, ana yatırım tezi operasyonel performansın beklentilere yakın seyretmesi ve net kârda vergi kaynaklı güçlü bir sapma yaşanması üzerine kuruluyor. Hisse için AL tavsiyesi korunuyor ve 12 Aylık Hedef Fiyat 167.64 TL seviyesinde tutuluyor. Mevcut fiyata göre yükselme potansiyeli %63 olarak belirtiliyor. Şirketin 2Ç26’da açıkladığı net kâr 5.235mn TL oldu ve bu tutar piyasa beklentisinin %37, analistin 2.627mn TL’lik tahmininin ise yaklaşık iki katı üzerinde gerçekleşti.
 
Gelirler 71.775mn TL ile piyasa beklentisinin %0,8 altında kaldı ve reel gelir büyümesi %2,5’e yavaşladı. Kurumsal segment yıllık %15,5 büyüme ile ana sürükleyici olmaya devam ederken, Dijital İş Servisleri gelirleri %33,1 ve Veri Merkezi & Bulut gelirleri %9,8 arttı; bireysel segment ise büyük ölçüde yatay seyretti. M2M hariç harmanlanmış mobil ARPU reel bazda yıllık %3,9 gerilerken, mobil tarafta 243bin net abone kazanımıyla toplam abone sayısı ilk kez 40mn’u aştı. Faturalı segmentte 284bin net abone kazanıldı ve churn oranı %2,2’den %1,6’ya düştü.
 
FAVÖK 30.013mn TL ile beklentilere paralel gerçekleşti, ancak yıllık bazda %1,6 geriledi ve FAVÖK marjı %41,8’e indi. Marj daralmasında 5G lansmanı sonrası artan pazarlama harcamalarıyla satış ve pazarlama giderlerinin gelirlere oranının %6,3’ten %7,6’ya yükselmesi ile daha düşük marjlı Dijital İş Servisleri donanım satışlarına kayış etkili oldu. Turkcell Türkiye’nin FAVÖK marjı %45,3’ten %43,0’a gerilerken, Techfin’in FAVÖK marjı 6,6 puan iyileşerek %31,8’e çıktı. Yönetim, yıl sonu enflasyon varsayımını %28’e yükseltse de 2026 için %5–7 reel gelir büyümesi, %40–42 FAVÖK marjı ve yaklaşık %25 operasyonel yatırım harcaması/gelir hedeflerini korudu.
 
Net borç 2025 yıl sonundaki 17.532mn TL’den 44.494mn TL’ye yükseldi ve net borç/FAVÖK oranı 0,14x’ten 0,36x’e çıktı. Bu artışta ilk 5G lisans taksiti, 1Ç26’da ödenen Telsiz Kullanım Ücreti ve çalışan prim ödemeleri etkili oldu; buna rağmen kaldıraç halen rahat seviyelerde görülüyor. Kısa döviz pozisyonu 957mn ABD dolarından 1,3mlr ABD dolarına yükselse de şirketin orta vadeli ±1,5mlr ABD doları bandı içinde kaldı. Güçlü pozitif sapmanın büyük ölçüde vergi kaynaklı olması ve operasyonel sonuçların beklentilere paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse fiyatında sınırlı tepki bekleniyor; buna karşılık daha rasyonel rekabet ortamı, 1Y26 tarife artışlarının gelirlere kademeli yansıması, 3Ç26 ve 4Ç26’da hızlanması beklenen mobil ARPU büyümesi ve Superbox 5G ile 16mlr TL’ye çıkan sistem entegrasyonu proje backlog’u başlıca katalizörler olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-tcell-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
AGHOL - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Anadolu Grubu Holding için tavsiye AL ve 12 Aylık Hedef Fiyat 52.30 TL olarak korunuyor; bu da %64 yükselme potansiyeline işaret ediyor. Holding’in NAD’ına göre mevcut iskontosu %36 seviyesinde ve bu oran 1 yıllık ve 3 yıllık ortalamalar olan sırasıyla %38 ve %36 ile karşılaştırılıyor.
 
UMS-29 kapsamında 2Ç25’teki 565mn TL net kara karşılık bu çeyrekte 1,225 milyar TL net kar açıklandı. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan bu çeyrek 291mn TL zarar kaydedilirken 2Ç25’te 1,5 milyar TL zarar yazılmıştı. Konsolide gelirler reel bazda %2,3 büyürken konsolide FAVÖK %0,5 azaldı. Hasılat ve net kardaki büyümeye en büyük katkı Meşrubat grubundan geldi. Bira ve otomotiv segmentlerinde reel bazda ciro, FAVÖK ve net kar geriledi. 6A26’da Anadolu Isuzu gelirlerini %24 büyütürken Çelik Motor’un gelirlerinde %23 daralma görüldü.
 
6A26’da yurtdışı operasyonların FAVÖK katkısı TL’deki sınırlı değer kaybı ve Türkiye meşrubat grubundaki marj iyileşmesi sayesinde %55,7’den %56,4’e yükseldi. Meşrubat ve bira operasyonlarının güçlü yurtdışı hacimleri ile gelirlerdeki payı %19,8’den %21,1’e çıktı. Borçluluk tarafında konsolide net borç 1,8 milyar Euro ile 1Ç26’ya yakın seviyede kalırken Net Borç/FAVÖK oranı 1,1x’e geriledi; 2Ç25 sonunda bu oran 1,5x seviyesindeydi. Holding’in solo net borç pozisyonu 2Ç26 sonu itibarıyla 4,2 milyar TL seviyesine yükseldi. UMS-29 etkisi olmadan ise 2Ç25’teki 515mn TL’ye kıyasla 1,1 milyar TL kar ve sırasıyla %36 ve %34 artan gelir ile FAVÖK kaydedildi.
 
Genel görünüm olumlu kalırken, halka açık iştiraklerin sonuçlarını açıklamış olması nedeniyle hisse üzerinde ciddi bir piyasa tepkisi beklenmiyor. En kritik nokta, meşrubat tarafındaki güçlü katkı ile yurtdışı operasyonların payındaki artışın zayıf bira ve otomotiv performansını dengelemesi. Buna karşın otomotiv segmentindeki yıllık gelir düşüşü ve bazı iştiraklerdeki kârlılık gerilemesi ana risk unsurları olarak öne çıkıyor. Mevcut iskontonun ortalamalara yakın seyretmesi ve borçluluk oranındaki iyileşme, yatırım tezini destekleyen başlıca unsurlar olarak korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aghol-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, AYDEM - Aydem için hedef fiyatını 40,30 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
AYDEM, 2Ç26’da 4.560 mn TL net kar açıkladı ve bu güçlü görünen sonuç tamamen 4.650 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri kaynaklı oldu. Vergi öncesi zarar 89 mn TL ile negatif bölgede kaldı ve operasyonel performans beklentiye yakın seyretti. Ciro yıllık %24 artarak 3.506 mn TL’ye ulaştı ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %27 daralarak 1.321 mn TL’ye geriledi, ancak ticaret faaliyetleri hariç tutulduğunda FAVÖK 1.278 mn TL ile piyasa beklentisine paralel hesaplandı.
 
Elektrik fiyatındaki sert düşüş operasyonel karlılığı baskıladı ve 2Ç26’da elektrik fiyatı yıllık bazda üçte bir kadar geriledi. Buna rağmen güçlü yan hizmetler gelirleri ve üretimdeki yıllık %57 artış cironun büyümesini destekledi. Çeyreklik bazda ciro %13 düşüş kaydetti ve 6A26 ciro 7.519 mn TL seviyesine geldi. Elektrik ticaretinden 1.253 mn TL hasılat elde edildi ve bu faaliyetin FAVÖK’e katkısı 43 mn TL oldu.
 
Ticareti hariç tuttuğunda santral bazlı ciro 2.253 mn TL seviyesinde kalırken FAVÖK marjı %57 olarak hesaplandı. Bu oran raporlanan %37,7’lik marjın oldukça üzerinde bulunuyor ve santral operasyonlarının düşük elektrik fiyatına rağmen görece sağlam bir marj koruduğunu gösteriyor. 6A26 FAVÖK 2.793 mn TL’ye ulaştı. Net borç/FAVÖK rasyosu 4.1x’ten 4.4x’e yükseldi.
 
Net finansman giderleri yıllık %25 gerileyerek -2.199 mn TL’ye indi ve düşüş eğilimi sürse de faaliyet karlılığındaki daralma net karı baskıladı. Vergi oranının %25’ten %12.5’a indirilmesi sonrası 4.650 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri oluştu ve net kar 4.560 mn TL’ye sıçradı. İkinci yarıda üretimlerin ilk yarıya kıyasla daha zayıf olmasını bekleniyor. Elektrik fiyatı mevcut trendini korursa yıl sonu FAVÖK tahmininde 6.464 mn TL seviyesinde aşağı yönlü risk görülüyor, buna karşın %100 İNA bazlı değerlemeyle 40,30 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aydem-hedef-fiyat-13082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Açıklanan Kar Rakamları
 
Şirket Net Dönem Kârı 2026/2Q Net Dönem Kârı 2025/2Q Değ.% FVAÖK 2026/2Q FVAÖK 2025/2Q Değ.% FAVÖK Marj Q-Q değişim (%) Kar Marjı Rel.Perf.% 1 Hf Rel.Perf.% 1 Ay Hedef Fiyat Get.Pot. Öneri Tahminlerden Sapmalar Net Kar Tahminlerden Sapmalar FAVÖK
BESTE 331.9 112.0 196% 54.6 71.6 -24% 4.03 0.44
BLUME -88.0 11.7 a.d -24.6 9.1 n.a 10.91 11.88
DERHL 7.8 6.4 22% 258.4 258.1 0% -2.2 0.3 4.62 -2.45
OZSUB 123.9 38.9 219% 182.4 299.4 -39% -7.6 12.4 5.84 44.92
PGSUS -4,793.5 5,132.5 a.d. 4,185.9 10,667.5 -61% 8.6 -9.42 -5.74 -9.42 190.00 25% TUT İş Yat.↓ Kons.↑ İş Yat.↑ Kons.↑
RGYAS 4,328.3 3,668.3 18% 2,946.0 2,102.5 40% -5.9 25.8 -2.07 4.16 265.68 31% AL
SAHOL 14,160.1 2,313.2 512% 28,344.1 22,521.1 26% -5.5 20.5 -3.81 -1.04 181.00 105% AL Kons.↑ Kons.↓
 
Öne çıkan mesaj, bazı şirketlerde net kârın güçlü artmasına karşın FAVÖK tarafında karışık bir görünüm oluşmasıdır. SAHOL net kârda yüzde 512 ile en güçlü sıçramayı gösterirken, OZSUB yüzde 219 ve BESTE yüzde 196 artışla dikkat çekiyor; buna karşılık PGSUS tarafında net kâr negatif seviyeye dönmüş görünüyor.
 
FAVÖK tarafında RGYAS yüzde 40, SAHOL yüzde 26 büyüme gösterirken BESTE’de yüzde 24 düşüş, OZSUB’da yüzde 39 düşüş ve PGSUS’ta yüzde 61 düşüş öne çıkıyor. Hedef fiyat ve tavsiye tarafında PGSUS için 190.00 hedef fiyat, yüzde 25 getiri potansiyeli ve Tut önerisi; RGYAS için 265.68 hedef fiyat, yüzde 31 getiri potansiyeli ve Al önerisi; SAHOL için 181.00 hedef fiyat, yüzde 105 getiri potansiyeli ve Al önerisi yer alıyor.
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
RGYAS - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Rönesans Gayrimenkul için görüş olumlu kalırken tavsiye AL ve yükselme potansiyeli %31 olarak korunuyor. Hisse, net aktif değerine göre %59 iskonto ile işlem görüyor ve bu iskontonun yatırım tezini desteklediği vurgulanıyor. Güçlü kira artışları, yüksek portföy doluluğu ve net borçtaki gerileme ana olumlu unsurlar olarak öne çıkıyor. Şirketin operasyonel görünümü, kira gelirlerinin sürdürülebilir artış potansiyeli sayesinde destekleniyor.
 
2Ç26’da ciro yıllık bazda %38 artışla 4.609 mn TL’ye yükselirken kira gelirleri %35 artışla 4.377 mn TL’ye çıktı. Yönetim ve danışmanlık gelirleri %62 artarak 110 mn TL’ye ulaştı ve İzmir Optimum ile Ankara Optimum AVM’lerin tam konsolidasyona dahil edilmesi büyümeyi destekledi. Brüt kâr yıllık bazda %38 artışla 3.179 mn TL olurken brüt kâr marjı %69 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2.946 mn TL ile yıllık bazda %40 artış gösterdi ancak beklentilerin altında kaldı; buna karşın FAVÖK marjı 1,1 puan iyileşerek %63,9’a yükseldi. Net kâr yıllık bazda %18 artışla 4.328 mn TL’ye çıkarken, azalan net finansman gideri ve parasal kazançtaki artış bunu destekledi.
 
Net borç 2025 yıl sonundaki 28.950 mn TL seviyesinden 30 Haziran 2026 itibarıyla %23 düşüşle 22.400 mn TL’ye geriledi. Net borç/FAVÖK oranı 4Ç25’teki 2,5x seviyesinden 2Ç26’da 1,9x seviyesine indi. Yılın ilk yarısında portföy doluluk oranı %99,1 ile yüksek seyrini korurken kiracı ciroları 1Y26’da yıllık bazda %35 arttı. Portföy OCR oranının %9,3 seviyesinde kalması kira artış potansiyelinin sürdüğüne işaret ediyor. MaltepePark konut projesinde inşaat ilerleme oranı %66’ya ulaşırken, Temmuz 2026 itibarıyla satışlar 62 üniteye ulaştı.
 
Analist, şirketin sonuçlarının beklentilerin altında kalmasına rağmen konsolidasyon etkisi ve güçlü kira artışları sayesinde ciroyu önemli ölçüde artırdığını düşünüyor. Net borçtaki düşüş ve finansman giderlerindeki gerileme çeyreğin öne çıkan olumlu gelişmeleri arasında sayılıyor. Piyasa tepkisinin olumlu olması beklenirken, sonuçların genel olarak güçlü bulunduğu belirtiliyor. En kritik çıkarım, yüksek doluluk ve güçlü kira büyümesinin bilanço iyileşmesiyle birleşerek hisse için destekleyici bir zemin oluşturmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-rgyas-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, PGSUS - Pegasus için hedef fiyatını 235 TL'den 190 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Pegasus Hava Yolları 2Ç26’de beklentilerle uyumlu sonuçlar açıkladı, ancak jet yakıt giderlerindeki artış nedeniyle 92 milyon € net zarar bildirdi. Net satış gelirleri 865 milyon € seviyesinde gerçekleşirken, 1Y26 net satış gelirleri yıllık bazda %1 artışla 1,51 milyar € oldu. 2Ç26 FAVÖK 80 milyon € ile beklentilerin %27 üzerinde gerçekleşti, buna karşın yıllık bazda %69 düştü. 1Y26 FAVÖK ise yıllık bazda %72 düşüşle 83 milyon €'ya geriledi.
 
Mayıs ayından itibaren Orta Doğu operasyonlarında hızlı bir toparlanma görüldü ve bölgedeki kapasite kesintileri ağırlıklı olarak iç hatlara yönlendirildi. Bu yönlendirme iç hat kapasitesinde yıllık %29 ve iç hat yolcu sayısında yıllık %16 artış sağladı. Dış hat kapasitesi ve yolcu sayısı ise 2Ç26’de yıllık sırasıyla %9 ve %11 geriledi. Temmuz ayında Orta Doğu’daki toplam kapasite bir önceki yıla göre %18 daha yüksek seviyeye ulaştı.
 
Toplam kapasitedeki %3'lük düşüşe rağmen net satış gelirleri birim gelirlerdeki artış sayesinde € bazlı yıllık sadece %1 azaldı. Yurtiçi yolcu birim gelirleri TL cinsinden yıllık bazda %31 artarken, dış hat yolcu birim gelirleri € cinsinden yıllık bazda %2 arttı. Yolcu başına yan hizmet gelirleri 29,7 €'dan 29,5 €'ya hafif geriledi. RASK, 1Ç26’deki %5'lik daralmanın ardından 2Ç26’de € cinsinden yıllık bazda %2 arttı.
 
Jet yakıt fiyatlarındaki %90'lık artışa rağmen yüksek hedge oranı sayesinde yakıt giderlerindeki yıllık artış %63 ile sınırlı kaldı. Bakım giderleri yıllık %26 artarken, personel giderleri üzerindeki olumsuz kur etkisi nedeniyle %18 yükseldi. Yakıt hariç CASK %13, toplam CASK ise %28 arttı ve FAVÖK marjı %29,0'dan %9,2'ye geriledi. Net borç pozisyonu 3,16 milyar €'ya yükselirken, Net Borç/FAVÖK oranı 5,1x'e çıktı.
 
İş Yatırım, 2026 yılı için ortalama 87 doları Brent petrol fiyatı varsayımıyla jet yakıt giderlerinde yıllık %32 artış bekliyor. Şirketin 2026'da net satış gelirlerinin %7 artarak 3,65 milyar €'ya, FAVÖK'ünün ise %28 düşüşle 594 milyon €'ya ulaşacağı tahmin ediliyor. FAVÖK marjının 2025'teki %24,2'den 2026'da %16,3'e gerilemesi bekleniyor. FAVÖK tahminindeki düşüş ve net borçtaki artış nedeniyle hedef fiyat 235 TL'den 190 TL'ye indirildi ve 2026T 7,6x FD/FAVÖK çarpanıyla hisse uluslararası emsallerine göre primli görülmeye devam edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-pgsus-hedef-fiyat-13082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
SAHOL - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Sabancı Holding 2Ç26 finansal sonuçlarında 14,16 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakam piyasa beklentisi olan 7,2 milyar TL’nin belirgin biçimde üzerinde gerçekleşti. Akçansa paylarının satışı kaynaklı 8,9 milyar TL’lik etki hariç bırakıldığında net kâr 5,3 milyar TL seviyesinde kaldı. Geçen yılın aynı dönemindeki 2,3 milyar TL net kâra göre güçlü bir toparlanma görüldü.
 
Bankacılık segmentinin net kâr katkısı yıllık bazda yaklaşık 2 milyar TL artarken enerji segmentinin katkısı yatay seyretti. Bankacılıkta kaydedilen parasal kayıplar 2Ç25’teki yaklaşık 14,3 milyar TL’den 9,7 milyar TL’ye geriledi ve segmentin net kâr etkisi 2 milyar TL’ye yükseldi. Üretim dağılımındaki iyileşme ve ABD’de devreye alınan yeni yatırımlar sayesinde Enerji segmenti 3,3 milyar TL ile net kâra en büyük katkıyı yapan bölüm oldu. Malzeme Teknolojileri segmentinin net kâr etkisi %256 artarak 1,6 milyar TL’ye ulaştı; grubun konsolide parasal kaybı da 12,66 milyar TL’den 7,4 milyar TL’ye düştü.
 
Banka gelirlerindeki %11’lik gerileme nedeniyle kombine ciro 2Ç26’de %9,7 daraldı, buna karşın kombine FAVÖK iş kollarının neredeyse tamamının olumlu katkısıyla yıllık bazda %13 büyüdü. Malzeme Teknolojileri %4, Banka %27 ve Enerji %2,5 FAVÖK büyümesi kaydetti; finansal hizmetler segmenti ise %15 büyüdü. Çeyrek sonunda Banka dışı Net Borç/FAVÖK oranı 1,7x seviyesinde kaldı ve bu oran 1Ç26 ile paraleldi. Enerjisa Üretim tarafında gelirler düşük seyreden PTF etkisiyle %22 düşerek 22,7 milyar TL’ye inerken FAVÖK marjı %23’e yükseldi, net kâr da yıllık bazda %16 artışla 4,4 milyar TL oldu.
 
Sabancı Holding için ana yatırım tezi olumlu kalırken, hisse cari NAD’ına göre %58 iskonto ile işlem görüyor ve 1 yıllık ile 3 yıllık ortalama NAD iskonto oranları sırasıyla %57 ve %49 seviyesinde bulunuyor. 12 Aylık Hedef Fiyat 181.00 TL ve tavsiye AL; mevcut fiyata göre yükselme potansiyeli %105 olarak belirtiliyor. Solo net nakit pozisyonunun temettü girişleri ve AKCNS satışından elde edilen 428mn $ sonrası 1Ç26 sonundaki 13,5 milyar TL’den 35,3 milyar TL’ye yükselmesi önemli bir destek unsuru olarak öne çıkıyor. Buna karşılık banka gelirlerindeki zayıflama, düşük PTF ortamı ve parasal kayıplar ana risk başlıkları olarak izleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-sahol-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Temmuz Ayı Konut Satış Verileri Değerlendirmesi
 
Konut satışları Temmuz 2026’da 123.603 adet ile yıllık bazda %17,0, aylık bazda %4,9 geriledi. İpotekli satışlar 23.888 adet seviyesinde gerçekleşirken yıllık bazda %23,7 artış gösterdi, ancak aylık bazda %8,1 düştü. İlk el konut satışları 42.529 adet ile yıllık bazda %8,6, aylık bazda %2,0 geriledi. Yabancılara yapılan konut satışları 2.120 adet oldu ve yıllık bazda %1,9, aylık bazda %5,2 artış kaydetti.
 
Ocak-Temmuz 2026 döneminde toplam konut satışları 823.119 adet ile yıllık bazda %5,5 azaldı. Aynı dönemde ipotekli satışlar %30,9 artarak 166.682 adede yükseldi. İlk el satışlar %0,8 düşüşle 264.016 adet seviyesinde kaldı. Yabancılara yapılan satışlar ise %7,3 gerileyerek 11.203 adet oldu.
 
Haziran ayındaki güçlü artışın ardından Temmuz’da satışlarda hem aylık hem yıllık bazda gerileme görüldü. Geçen yıl Kurban Bayramı’nın Haziran ayına denk gelmesiyle oluşan düşük bazın etkisi Temmuz’da ortadan kalktı ve yıllık değişim yeniden negatif bölgeye geçti. İpotekli satışlardaki yıllık %23,7’lik artış olumlu kabul edilse de, toplam satışlardaki %5,5’lik daralma ve ilk el satışlardaki hafif zayıflama nedeniyle konut talebinde genele yayılan bir toparlanmadan söz etmek için erken görülüyor.
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
AEFES - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Anadolu Efes için görüş AL ve yükselme potansiyeli %50 olarak korunuyor. 12 Aylık Hedef Fiyat 31.43 TL, kapanış ise 21.02 TL seviyesinde. Şirketin 2Ç26’da açıkladığı 5,125 milyar TL ana ortaklık net kârı beklentilerin altında kaldı ve analist, beklentilerin nispeten altında kalan bira grubu sonuçları ile aşağı yönlü revizyonların hafif olumsuz tepki yaratabileceğini düşünüyor.
 
2Ç26’da konsolide net satışlar yıllık bazda %3 artışla 87,5 milyar TL’ye, konsolide FAVÖK ise 17,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna karşın ana sapma, enflasyon muhasebesi altında beklenenden zayıf kalan bira grubu kârlılığı oldu. Bira grubu hacimleri %8 daraldı; Türkiye hacimleri yüksek enflasyon ve hava şartlarının etkisiyle %12,5 azaldı, yurtdışı operasyonlarda ise yaklaşık %4 daralma görüldü. Türkiye gelirleri zayıf hacimlerle %11,5 gerilerken, uluslararası bira gelirleri %1,8 artışla 8,3 milyar TL’ye yükseldi.
 
Bira grubu gelirleri 2Ç26’da yıllık bazda %6 düşüşle 19,4 milyar TL olurken, brüt kâr marjı Türkiye’deki zayıf hacimler ve Kazakistan’daki girdi maliyetlerindeki artış nedeniyle 200bps daralarak %47,1’e indi. Türkiye operasyonlarında marka dönüşümü nedeniyle artan faaliyet giderleri de bira grubu FAVÖK marjındaki 480bps’lik daralmayı etkiledi. Şirket, jeopolitik gelişmeler ve Türkiye’de satın alma gücünün beklenenden hızlı zayıflaması nedeniyle Türkiye bira operasyonu beklentilerini revize etti; bira grubu satış hacmi beklentisi düşük-tek haneli daralmaya, Türkiye bira operasyonları da düşük-tek haneli daralmaya çekildi.
 
Yönetim ayrıca bira grubu FAVÖK marjının enflasyon muhasebesi altında 150 baz puan daralmasını, enflasyon muhasebesi etkisi hariç ise 100 baz puan daralmasını bekliyor. Haziran ve temmuz aylarında hacimlerde iyileşme görüldüğü belirtilse de ana riskler zayıf tüketim talebi, enflasyon baskısı ve operasyonel marjlardaki sıkışma olarak öne çıkıyor. Enflasyon muhasebesi etkisi hariç bira grubunun net satışları 2Ç26’da %25 artışla 20,1 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK 4,3 milyar TL ve net kâr 2,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti; buna rağmen ana yatırım tezi, kısa vadede beklenti altı bira grubu performansına rağmen AL görüşü ve 31.43 TL hedef fiyat üzerinden toparlanma potansiyeline dayanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-aefes-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
DOHOL - 2. Çeyrek Finansal Sonuçlar
 
Doğan Holding 2Ç26’da 3,3 milyar TL ana ortaklık net karı açıklayarak 488 milyon TL piyasa beklentisini belirgin biçimde aştı. Güçlü sonuçta ağırlıklı olarak Hepiyi’nin yatırım portföyü ile Holding’in solo net nakit pozisyonundan elde edilen daha yüksek faiz gelirleri, artan yatırım faaliyetleri gelirleri ve ertelenmiş vergi geliri etkili oldu. Şirketin konsolide gelirleri yıllık bazda %11 gerileyerek 26,2 milyar TL’ye inse de, otomotiv segmenti hariç tutulduğunda daralma %3 ile sınırlı kaldı. FAVÖK yıllık %18 artışla 7,0 milyar TL’ye yükselirken marj %20,2’den %26,8’e çıktı.
 
Operasyonel tarafta Gümüştaş’ın güçlü katkısı, Hepiyi’nin sağlam performansı ve Karel’de süren dönüşüm öne çıktı. Gümüştaş’ta cevher üretimi 2Ç26’da yıllık %75 artarken, 1Y26 gelirleri %51 büyüdü ve FAVÖK marjı %52’ye yükseldi. Hepiyi’de yönetilen portföy büyüklüğü yıllık %44 artışla 902 milyon ABD dolarına ulaştı, brüt yazılan primler %32 büyüdü ve TMS29 hariç net kar %104 artarak 2,3 milyar TL oldu. Karel’de gelirler %9 artarken FAVÖK %82 yükselip 516 milyon TL’ye çıktı; net kar 88 milyon TL ile yeniden pozitife döndü.
 
Analist şirketin 2Ç26 performansını olumlu değerlendiriyor ve hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruyor. Mevcut NAD hesaplamasına göre hisse %56 iskonto ile işlem görüyor; şirketin açıkladığı NAD yılbaşından bu yana %14 artarak 3,2 milyar ABD dolarına ulaştı ve solo net nakit pozisyonu 649 milyon ABD doları seviyesinde korundu. Yönetim 2030 için 4,5 milyar ABD doları NAD hedefini sürdürürken Hepiyi beklentisini yukarı, Galata Wind FAVÖK marjı beklentisini aşağı revize etti. Güçlü solo net nakit pozisyonu, stratejik odak alanlarındaki değer yaratımı ve portföy dönüşümü orta vadeli olumlu görüşü destekliyor.
 
Risk tarafında Galata Wind’de yüksek hidroelektrik üretimi ve zayıf elektrik fiyatları operasyonel performansı baskıladı; elektrik üretimi %11 artış gösterse de gelirler %54 geriledi ve FAVÖK marjı %33’e düştü. Yönetim 2026 FAVÖK marjı beklentisini %65–70’ten yaklaşık %60’a indirirken 950–1.000 GWh üretim hedefini korudu. Doğan Trend’de gelirler %39 gerilerken segment 154 milyon TL negatif FAVÖK kaydetti, ancak filo araçlarının elden çıkarılması, sermaye artırımı ve hızlanan ikinci el satışları sayesinde net zarar 866 milyon TL’den 370 milyon TL’ye indi. En kritik çıkarım, zayıf segmentleri dengeleyen güçlü operasyonel toparlanma, yüksek nakit yaratma kapasitesi ve değerleme iskontosunun hissede olumlu görünümü desteklemesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-dohol-2-ceyrek-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
HTTBT - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Hitit Bilgisayar için görünüm olumlu kalırken, 2Ç26 sonuçları beklentilerle uyumlu geldi ve buna paralel nötr piyasa tepkisi bekleniyor. Şirketin dolaşımdaki partner sayısı 68’e yükseldi ve SaaS gelirlerinin toplam ciro içindeki payı 2026 6A’da %71’e ulaştı. Yolcu hacmi yıllık %12 büyürken, SaaS gelirleri yıllık %15 artarak 2Ç26’da 8.3 mn USD oldu.
 
2Ç26’da ciro yıllık %33 artışla 527 mn TL’ye, FAVÖK yıllık %22 artışla 223 mn TL’ye ve net kâr yıllık %5 artışla 114 mn TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı %42,4 seviyesinde gerçekleşti; yıllık bazda 3,7 puan gerilerken çeyreklik bazda 4,9 puan toparlandı. Brüt kâr marjı güçlü TL kaynaklı personel giderlerinin etkisiyle yıllık 5,1 puan düşerek %45,5’e geriledi, ancak faaliyet giderleri/ciro oranı %25,4 ile yatay kaldı.
 
Şirket 2026 yılı için dolar bazlı ciro büyüme hedefini %25-30’dan %15-20’ye, FAVÖK marjı hedefini %43-48’den %40-45’e ve net kâr marjı hedefini %25-30’dan %20-25’e indirdi. Tekrarlayan gelir hedefi %90-95 seviyesinde korundu ve revizyonun ana nedeni Ortadoğu’daki gerilim nedeniyle baskılanan yeni müşteri kazanımı olarak öne çıktı. Buna karşın ikinci yarıda müşteri kazanımının hızlanmasıyla 2027’de yeniden dolar bazında %25-30 ciro büyüme trendine dönülebileceği düşünülüyor.
 
Şirketin 2026 yılı için hedefleri güncellenmiş olsa da, fiyatlama trendinin orta-uzun vadede korunacağı varsayımıyla 12 Aylık Hedef Fiyat 60.22 TL ve tavsiye AL seviyesinde bırakıldı. Mevcut kapanış fiyatı 37.78 TL iken yükselme potansiyeli %59 olarak belirtiliyor. Net nakit pozisyonunun 3,8 mn USD seviyesinde korunması ve yatırım/ciro oranının %45’e gerilemesi, finansal dayanıklılığın sürdüğüne işaret ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-httbt-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
MGROS - 2. Çeyrek 2026 Mali Tablo Analizi
 
Migros için görünüm olumsuzdan nötrleşen bir ton taşırken, analist 2Ç26 sonuçlarını operasyonel açıdan zayıf buluyor. Şirket 2Ç26’da 699 mn TL net zarar açıkladı ve böylece 1Y26 net zararı 1.174 mn TL’ye ulaştı. Net zarara geçişte zayıflayan operasyonel kârlılık, artan amortisman giderleri ve ertelenmiş vergi gelirinin tersine dönmesi etkili oldu. Net finansman giderleri de daha yüksek kiralama yükümlülükleri ve azalan kur farkı gelirleri nedeniyle yıllık %15,8 artarak 1.580 mn TL’ye yükseldi.
 
Gelirler 2Ç26’da yıllık %2,7 artışla 124.399 mn TL’ye çıkarken, reel benzer mağaza satış büyümesi %3,0’dan %-0,1’e geriledi. Sepet büyüklüğündeki %0,7 artış, müşteri trafiğindeki %0,8 düşüşle dengelendi ve ciro büyümesi yavaşladı. Şirket çeyrek boyunca 64 yeni mağaza açtı ve toplam mağaza sayısını 3.830’a çıkarırken, performansı zayıf olan 19 Mion mağazasını kapattı. Online satışların toplam satışlar içindeki payı %23,1’e yükselirken, Haziran 2026 itibarıyla toplam FMCG pazar payı %9,7, modern FMCG pazarındaki payı ise %15,3 oldu.
 
FAVÖK piyasa beklentisinin %17 altında kaldı ve yıllık %19,6 düşüşle 5.307 mn TL olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK marjı %3,3’ten %2,8’e gerilerken, brüt marj yıllık 120 baz puan daralarak %22,7’ye indi. Marjdaki daralmada artan promosyonlar ve dağıtım merkezi çalışanlarının Migros bordrosuna geçirilmesi sonrası yükselen depolama maliyetleri etkili oldu. Amortisman giderlerindeki artışla faaliyet giderlerinin satışlara oranı yaklaşık 100 baz puan yükseldi, amortisman hariç bakıldığında ise %18,4 ile yatay kaldı.
 
Analist hisse için AL tavsiyesini ve 1,057.19 TL hedef fiyatı koruyor; bu da 68% yükselme potansiyeline işaret ediyor. Şirket 2026 yılı için %5-7 reel ciro büyümesi, %6-7 FAVÖK marjı, 180-200 yeni mağaza açılışı ve satışlara oranla %2,5-3,0 yatırım harcaması hedeflerini yineledi. Yönetim ciro büyümesinin hedef aralığının alt bandına yakın gerçekleşmesini beklerken, marj görünümüne ilişkin güvenini korudu. Sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olması beklenirken, hisse IAS 29 ve IFRS 16 etkileri hariç tutulduğunda 2026T 6,7x Düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-mgros-2-ceyrek-2026-mali-tablo-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri
 
Kodu Bedelli Tahsisli Bedelsiz Temettü Brüt Nakit Tem. Tarih Hisse Başına Temettü Temettü Verimi Ser. Azaltımı
AKMGY 370.0% 11/08/2026 3.70 TL 1.4%
VSNMD 55% 11/08/2026
KLSYN 15.0% 17/08/2026 0.15 TL 1.1%
 
AKMGY için 370.0% brüt nakit temettü ve hisse başına 3.70 TL ödeme dikkat çekiyor; temettü verimi 1.4% seviyesinde. KLSYN tarafında 15.0% brüt nakit temettü, 0.15 TL hisse başına ödeme ve 1.1% temettü verimi öne çıkıyor. VSNMD ise 55% bedelsiz sermaye artırımıyla ayrışıyor.
 
En güçlü nakit dağıtım sinyali AKMGY’de görülürken, VSNMD’de nakit temettü yerine bedelsiz sermaye artırımı var. Yatırımcı açısından bu tablo, kısa vadede gelir odaklı hisselerde temettü ödemelerini, büyüme/sermaye yapısı odaklı tarafta ise bedelsiz artırımı izlemeyi gerektiriyor.
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük Açığa Satış Bilgileri
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-aciga-satis-bilgileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Kapanış Raporu
 
Küresel piyasalarda petrol rallisi ve yaklaşan enflasyon verileri öncesinde artan endişelerle dalgalı bir seyir izlendi. Yüksek enerji maliyetlerinin ABD Merkez Bankası'nın bu yıl faiz artırmasına neden olabileceği kaygısı ABD endekslerini baskıladı. Dow Jones yüzde 0,11, S&P 500 yüzde 0,06 ve Nasdaq yüzde 0,32 değer kaybetti. Buna karşılık enerji sektörü yüzde 4,63 ve sağlık sektörü yüzde 1,66 yükselirken, gayrimenkul, kamu hizmetleri ve bilgi teknolojileri geriledi.
 
Şirket bazında Nvidia hisseleri, 500 milyar dolarlık yapay zeka altyapı finansmanı paketi için görüşmeler yapıldığı haberinin ardından yüzde 2,2 düştü. Intel, 1971'den bu yana ilk olabilecek 15 milyar dolarlık yeni hisse satışı planlarken Microsoft'un yeni nesil yapay zeka çiplerinin üretimini önemli ölçüde artırmayı planladığı bildirildi. Apple hisseleri Jefferies tarafından not indirimi aldı. GameStop'un eBay için verdiği 56 milyar dolarlık teklifi geri çekmeyi değerlendirdiği ve Boeing'in uçan taksi ile drone geliştiren birimlerini Archer Aviation'a satacağı da öne çıktı.
 
Asya tarafında Çin'in teknoloji hamleleri dikkat çekerken CXMT Corp.'un Şanghay'daki ilk işlem gününde yüzde 500'den fazla değer kazanması ve STAR 50 endeksinin bu yıl yüzde 30 yükselmesi öne çıktı. Avrupa borsalarında tablo karışıktı; Euro Stoxx 50 yüzde 0,18, CAC 40 yüzde 0,13 ve DAX yüzde 0,02 yükselirken FTSE 100 yüzde 0,35 düştü. Emtia tarafında Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizlikler petrol fiyatlarını sert yükseltti, NYM WTI yüzde 5,01 artışla 82,10 dolara ve ICE Brent yüzde 4,86 artışla 87,61 dolara çıktı. Avrupa dizel vadeli işlemleri yüzde 10'dan fazla fırlarken ICE ARA Gasoil yüzde 9,75 ve ICE TTF doğal gazı yüzde 11,16 yükseldi.
 
Tahvil piyasalarında artan enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıları yeniden alevlendirebileceği ve ABD Merkez Bankası'nın para politikasını sıkılaştırmak zorunda kalabileceği endişeleri getirileri yukarı taşıdı. ABD 10 yıllık hazine tahvili faizi yüzde 4,703'e, Almanya 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,177'ye ve İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,987'ye yükseldi. Döviz piyasalarında yen, dolar karşısında yüzde 1'e yakın değer kaybederek 159,35 seviyelerini test etti. Kripto para piyasalarında ise Bitcoin yüzde 1,9, Ethereum yüzde 2,6 düştü.
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
ENJSA - 2. Çeyrek 2026 Finansal Sonuçlar
 
Enerjisa Enerji için genel görüş olumlu kalırken, hisse için AL tavsiyesi ve 174TL/hisse hedef fiyat korunuyor. Hissede yükselme potansiyeli %53 olarak belirtiliyor. İş modelinin devam eden risklere karşı bir kalkan görevi gördüğü vurgulanıyor.
 
2Ç26’da net kar 1.590 mn TL ile yıllık %135 artarak beklentilerin üstünde gerçekleşti. Baz alınan net kar 3.020 mn TL’ye yükselerek yıllık %30 büyüme gösterdi ve beklentilere paralel geldi. Faaliyet geliri 19.627 mn TL ile yıllık %13, FAVÖK ise 13.675 mn TL ile yıllık %6 arttı; her iki kalem de tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Tahsilat performansındaki iyileşme reeskont giderlerini baskılarken, esas faaliyetlerden diğer gider kalemi yıllık ve çeyreklik bazda %42 daraldı.
 
Şirket, enflasyon beklentilerindeki artış nedeniyle yıl sonu faaliyet geliri hedefini 75-80 milyar TL’den 80-85 milyar TL’ye, baz alınan net kar hedefini 11-13 milyar TL’den 13-15 milyar TL’ye yükseltti. Buna karşılık yatırım harcaması 30-35 milyar TL ve DVT 110-120 milyar TL hedefleri sabit kaldı. 6A26 yatırım harcaması yıl sonu hedefinin altında kaldığı için DVT büyümesi sınırlı seyretti. Verimlilik ve kalite gelirleri 1Ç26’ya göre %30 iyileşerek 2,1 milyar TL’ye ulaştı.
 
Öte yandan finansman giderlerindeki çeyreklik artış TL faizlerindeki yükselişten kaynaklandı ve net kar üzerinde baskı yarattı. Ortalama borç maliyeti %38 seviyesinde gerçekleşirken, finansal net borç 81,4 milyar TL’ye yükseldi. Yüksek reel faizlerin hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği, faiz indirimlerinin gecikmesinin bu baskıyı artırabileceği ifade ediliyor. Buna karşın, faaliyet geliri ve baz alınan net kâr tahminlerindeki yukarı yönlü revizyon ile 2.4x FD/Faaliyet Geliri ve 1.7x FD/DVT çarpanları olumlu görünümün temel dayanakları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-enjsa-2-ceyrek-2026-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, GWIND - Galata Wind için hedef fiyatını 39 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
GWIND, 2Ç26'da 1.602 mn TL net kâr açıkladı ve beklenen net zararın oldukça üzerinde bir sonuç kaydetti. Net satışlar yıllık %54 daralarak 367 mn TL seviyesinde beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %78 daralarak 120 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve beklentilere yakın bir görünüm sergiledi. Net kârdaki beklenti üstü gerçekleşme 1.516 mn TL ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı.
 
Elektrik fiyatındaki yıllık bazda belirgin daralma hem ciroda hem FAVÖK'te önemli düşüşlere sebep oldu. YEKDEM kapsamı sınırlı olduğu için yaklaşık %26 seviyesindeki bu düşüşten önemli ölçüde etkilendi. Elektrik üretimi de yıllık %10 gerileyerek 188GWs seviyesinde kaydedildi. 1Ç26'daki üretim artışı trendinin aksine bu çeyrek üretim tarafında da zayıflama görüldü. Fiyat baskısı sebebiyle brüt kar -10 mn TL ile zarara döndü, FAVÖK marjı ise yıllık 36,5 puan daralarak %32,6 seviyesine geriledi.
 
Net finansman giderleri yıllık %120 artarak çeyreklik ise %13 artarak -206 mn TL'ye yükseldi. Net borç 1,7 milyar TL'den 2,1 milyar TL'ye çıktı. Zayıf elektrik fiyatları yüksek PTF duyarlılığı sebebiyle nakit yaratımını sınırlıyor. Elektrik fiyatlarının mevcut seyri yıl sonu elektrik fiyat varsayımının aşağı yönlü güncellenmesini gerektirebilir ve bu durumda yıl sonu FAVÖK tahminleri de aşağı yönlü revize edilebilir.
 
Buna rağmen %100 İNA bazlı değerlemede 39 TL/hisse hedef fiyat korunuyor ve AL tavsiyesi sürdürülüyor. Beklenti üstü gelen net kâr, esasen nakit dışı ertelenmiş vergi geliri kaynaklı olduğu için operasyonel görünümü değiştirmiyor. Buna karşın ciro ve FAVÖK'teki sert daralma operasyonel görünümü zayıflatıyor. Geçtiğimiz hafta endeksin altında kalan performans dikkate alındığında, pozitif net kâr rakamının piyasada sınırlı olumlu bir tepki yaratabileceği değerlendiriliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gwind-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, ENJSA - Enerjisa için hedef fiyatını 173.54 TL, tavsiyesini AL olarak korudu
 
Enerjisa Enerji 2Ç26'da beklentilerin üzerinde net kâr açıkladı ve yıllık %135 büyüme ile 1.590 mn TL net kâra ulaştı. Baz alınan net kâr yıllık %30 artışla 3.020 mn TL oldu ve beklentilere paralel gerçekleşti. Faaliyet geliri yıllık %13 büyüme ile 19.627 mn TL'ye, FAVÖK ise yıllık %6 büyüme ile 13.675 mn TL'ye yükseldi. Tahsilat performansındaki iyileşme reeskont giderlerini baskılarken, esas faaliyetlerden diğer gider kalemi yıllık ve çeyreklik bazda %42 daraldı.
 
Finansman giderlerindeki çeyreklik artış TL faizlerindeki yükselişten kaynaklandı ve net kârı aşağı çekti. Ortalama borç maliyeti %38 seviyesinde gerçekleşirken, finansal net borç 81,4 milyar TL'ye yükseldi. DVT 105,8 milyar TL'de yatay kaldı ve 2Ç26'da yapılan 6,8 milyar TL yatırım harcaması nedeniyle 6A26 yatırım harcaması yıl sonu 30-35 milyar TL hedefinin oldukça altında seyretti. Verimlilik ve kalite gelirleri yıllık bazda yatay kalmasına karşın 1Ç26'ya göre %30 iyileşerek 2,1 milyar TL'ye ulaştı.
 
Şirket enflasyon beklentilerindeki artış nedeniyle yıl sonu faaliyet geliri hedefini 75-80 milyar TL'den 80-85 milyar TL'ye, baz alınan net kâr hedefini ise 11-13 milyar TL'den 13-15 milyar TL'ye yukarı çekti. Yatırım harcaması 30-35 milyar TL ve DVT 110-120 milyar TL hedefleri sabit tutuldu. Kurum faaliyet gelirine ilişkin tahminini 77.7 milyar TL'den 84.3 milyar TL'ye, baz alınan net kâr tahminini 11.2 milyar TL'den 14.0 milyar TL'ye ve DVT tahminini 116.5 milyar TL'den 118.3 milyar TL'ye yükseltti. Yeni tahminler 2026 yıl sonu için 2.4x FD/Faaliyet Geliri ve 1.7x FD/DVT çarpanlarına işaret ediyor.
 
Jeopolitik riskler nedeniyle yüksek reel faizlerin hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtiliyor. Şirket yatırımların büyük kısmını yılın ikinci yarısına bırakmış durumda ve dördüncü çeyrekte borçlanma maliyetinde iyileşme beklense de faiz indirimlerinin gecikmesi baskıyı artırabilir. Buna rağmen baz alınan net kâr rakamındaki yukarı yönlü revizyon olumlu görülüyor. 100% İNA bazlı değerlemede 174 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyesi korunuyor; mevcut fiyatın üzerinde yükselme potansiyeli %53 olarak belirtiliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-enjsa-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
İş Yatırım, CCOLA - Coca-Cola için hedef fiyatını 120 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
CCOLA, 2Ç26'da UMS-29 kapsamında 8,3 milyar TL net kar açıkladı ve bu rakam 2Ç25'teki 6,7 milyar TL net kara göre güçlü bir artışa işaret etti. Ciro yıllık bazda reel %6 artışla 67,2 milyar TL'ye yükseldi ve FAVÖK 14,9 milyar TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Güçlü net kar performansı operasyonel sonuçların yanı sıra düşük finansman gideri ve yıllık bazda yatay yakın seyreden parasal kazançlarla desteklendi.
 
Uluslararası operasyonlarda reel gelir büyümesi %12 olurken bunu %15,4'lük hacim büyümesi destekledi. Türkiye gelirleri yıllık bazda %3 daralırken Türkiye hacimleri %3,4 küçüldü. Pakistan, Kazakistan ve Özbekistan operasyonları sırasıyla %17, %13 ve %21 hacim artışı kaydetti.
 
Konsolide brüt kar ve FAVÖK marjları yıllık bazda sırasıyla 280 ve 360 baz puan iyileşti. Küçük hacimli ürünlerin payı 40 baz puan artışla %25,5'e yükseldi. Enflasyon ve TL değer kaybı arasındaki farkın etkisiyle konsolide bazda ünite kasa başı gelirler reel %3,7 daralma kaydetti.
 
Şirket 2Ç26'da 8,1 milyar TL operasyonel nakit akışı ve 2,8 milyar TL serbest nakit akışı yarattı. Dönem 640mn ABD$ net borç pozisyonu ve 0,7x Net Borç/FAVÖK oranı ile kapandı. Şirket güçlü bir 1Y26 performansı sonrası yıl geneli beklentilerinde değişikliğe gitmezken, makro varsayımlar ve yurtdışı hacim tahminlerinin üst banda yakın seviyeye çekilmesiyle hedef fiyat 120TL/hisse'ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu; hisse 2026 6,2x ve 27T 6,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerine göre yaklaşık %26 iskonto ile işlem görüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-ccola-hedef-fiyat-11082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
AVPGY - 2. Çeyrek Finansal Sonuçlar
 
Avrupakent GYO için görüş AL ve yükselme potansiyeli %87 olarak korunuyor. Hissede ana yatırım tezi, kira gelirlerindeki artışın ciroyu desteklemeye devam etmesi ve güçlü bilanço yapısının sürmesi üzerine kurulu. Buna karşın konut satışlarındaki gerileme ve yüksek proje maliyetleri kısa vadeli kârlılığı baskılıyor.
 
Şirket 2Ç26’da 1.697 mn TL ciro açıkladı; bu, piyasa beklentisinin %3 ve tahminin %10 üzerinde olsa da yıllık bazda %27 düşüş ve çeyreklik bazda %23 artış anlamına geliyor. Konut ve ofis satış gelirleri yıllık bazda %45 düşüşle 807 mn TL’ye inerken kira gelirleri %21 artışla 818 mn TL’ye yükseldi, ortak alan gelirleri ise %62 düşüşle 62 mn TL oldu. Brüt kâr yıllık bazda %62 düşüşle 598 mn TL’ye gerilerken brüt kâr marjı 32,3 puan azalarak %35,3’e indi.
 
FAVÖK 537 mn TL gerçekleşerek beklentilerin altında kaldı ve marj %31,6’ya düştü. Zayıflığın temel nedeni, Şişli-1 ve Demir Life projelerinde arsa değerlerinin enflasyon muhasebesi kapsamında güncellenmesinin konut satış maliyetlerini artırması oldu. Buna rağmen net kâr 970 mn TL ile beklentilerin önemli ölçüde üzerinde gerçekleşti; bunu 153 mn TL finansman geliri ve 129 mn TL net vergi geliri destekledi. 2025 yılı vergi yükümlülüğünün temettü dağıtım şartının sağlanmasıyla %30’dan %10’a revize edilmesi 789 mn TL olumlu vergi etkisi yarattı ve 2Ç26’da 421 mn TL dönem vergi geliri kaydedildi.
 
İlk yarıda kira ve ortak alan gelirleri reel bazda %9,75 artışla 1,75 mr TL’ye ulaştı; Avrupa Konutları Şişli-1, Demir Life ve Avrupa Konutları Çamlıvadi projelerinde toplam 90 adet konut satışı gerçekleştirildi. Şirketin toplam portföy büyüklüğü Haziran sonu itibarıyla 54 mlr TL’ye çıkarken, ilk yarıda 2,0 mlr TL temettü ödemesi yapıldı. Radisson Residences Avrupa TEM’in satışına yönelik karar da açıklanan önemli gelişmeler arasında yer aldı; analist, güçlü piyasa tepkisi beklemiyor ve şirketin net aktif değerine göre %58 iskontolu işlem gördüğünü, 1 yıllık ortalama iskonto seviyesinin ise %46 olduğunu vurguluyor. Borçsuz bilanço yapısı korunurken Haziran sonu itibarıyla 525 mn TL net nakit pozisyonu bulunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-avpgy-2-ceyrek-finansal-sonuclar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Pay Geri Alımları
 
Hisse Kodu Tarih İşleme Konu Payların Nominal Tutarı O. İşlem Fiyatı (TL) Toplam Tutar (TL)
AHGAZ 10.08.2026 245.000 32,76 8.025.220
AKSGY 10.08.2026 1.475.000 9,75 14.381.250
ARSAN 10.08.2026 35.422 3,30 116.893
BALAT 10.08.2026 6.000 71,30 427.800
BULGS 10.08.2026 162.596 36,94 6.006.296
EKİM 10.08.2026 150.000 17,66 2.648.250
MAGEN 10.08.2026 737.106 34,04 25.093.300
NTHOL 10.08.2026 750.000 43,66 32.746.071
TEZOL 10.08.2026 200.000 10,63 2.126.000
 
Pay geri alımı tarafında en büyük tutar NTHOL için 32.746.071 TL ile gerçekleşirken, bunu MAGEN 25.093.300 TL ve AKSGY 14.381.250 TL izliyor. İşlemler aynı tarihte yoğunlaşmış ve birçok hissede alımın ortalama fiyatı farklı seviyelerde oluşmuş; bu da şirketlerin kendi hisselerine yönelik destekleyici bir yaklaşım sergilediğini gösteriyor.
 
Nominal miktar açısından AKSGY 1.475.000 adet ile en yüksek alımı yaparken, NTHOL 750.000 adet ve MAGEN 737.106 adet ile öne çıkıyor. En düşük toplam tutar ARSAN’da 116.893 TL seviyesinde kalırken, genel görünüm pay geri alımlarının özellikle büyük ölçekli şirketlerde daha güçlü bir fiyat desteği ve güven sinyali oluşturabileceğine işaret ediyor.
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
BİST30 Endeksi - Varant Akşam Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-bist30-endeksi-varant-aksam-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Sermaye Artırımları-Temettü Ödemeleri
 
Kodu Bedelli Tahsisli Bedelsiz Bdsz. Temettü Brüt Nakit Tem. Tarih Hisse Başına Temettü Temettü Verimi Ser. Azaltımı
GOKNR 30.6% 10/08/2026 0.31 TL 1.3%
PCLT 253.5% 10/08/2026 2.53 TL 7.8%
VKGYO 28% 10/08/2026
DERHL 401% 10/08/2026
AKMGY 370.0% 11/08/2026 3.70 TL 1.4%
HALKB 25.0%
 
Temettü tarafında en dikkat çeken dağıtım AKMGY’de 3.70 TL hisse başına nakit ödeme ve yüzde 370.0 brüt nakit temettü olurken, PCLT de yüzde 253.5 brüt nakit temettü ve 2.53 TL ile yüksek verim sunuyor. GOKNR’de 0.31 TL ve yüzde 1.3 verim, HALKB’de ise yüzde 25.0 tahsisli işlem öne çıkıyor.
 
Bedelsiz sermaye artırımlarında DERHL için yüzde 401, AKMGY için yüzde 370.0, VKGYO için yüzde 28 ve HALKB için yüzde 25.0 oranı dikkat çekiyor. Yüksek bedelsiz oranlar hisse başına düşen nominal payı artırırken, nakit temettü ödemeleri olan şirketlerde kısa vadeli nakit getiri öne çıkıyor; yatırımcı açısından en kritik ayrım, dağıtımın bedelsiz mi yoksa doğrudan nakit temettü mü olduğudur.
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Teknik Görünüm Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-teknik-gorunum-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük Yabancı Oranları
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-yabanci-oranlari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Piyasalarda Bugün
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-piyasalarda-bugun.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük FX Teknik Analiz Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-gunluk-fx-teknik-analiz-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
ELÜS Günlük Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 is-yatirim-elus-gunluk-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store