Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel
1

Gedik Yatırım

Katılım Endeksinde
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

587.00 ₺

Potansiyel Getiri

%47.39
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 24 Ağustos 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

307.44 ₺

Potansiyel Getiri

%84.32
0
End. Paralel Get.
2
Perşembe, 20 Ağustos 2026
İNDEKS BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ MÜHENDİSLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
INDES - İNDEKS BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ MÜHENDİSLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

17.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.78
0
Endeks Üstü Get.
0
Çarşamba, 19 Ağustos 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

126.00 ₺

Potansiyel Getiri

%36.66
0
End. Paralel Get.
0
Çarşamba, 19 Ağustos 2026
KALEKIM KIMYEVI MADDELER
KLKIM - KALEKIM KIMYEVI MADDELER

Hedef Fiyat

39.65 ₺

Potansiyel Getiri

%39.32
1
End. Paralel Get.
0
Çarşamba, 19 Ağustos 2026
SOK MARKETLER TICARET
SOKM - SOK MARKETLER TICARET

Hedef Fiyat

88.00 ₺

Potansiyel Getiri

%53.98
0
Endeks Üstü Get.
0
Salı, 18 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ
LKMNH - LOKMAN HEKİM ENGÜRÜSAĞ SAĞLIK, TURİZM, EĞİTİM HİZMETLERİ

Hedef Fiyat

23.70 ₺

Potansiyel Getiri

%72.36
0
Endeks Üstü Get.
1
Salı, 18 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Hedef Fiyat

530.00 ₺

Potansiyel Getiri

%26.72
0
End. Paralel Get.
0
Salı, 18 Ağustos 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Hedef Fiyat

68.00 ₺

Potansiyel Getiri

%68.99
0
Endeks Üstü Get.
1
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Hedef Fiyat

59.95 ₺

Potansiyel Getiri

%31.47
0
End. Paralel Get.
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

143.00 ₺

Potansiyel Getiri

%62.96
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 17 Ağustos 2026
ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.
ZOREN - ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

3.58 ₺

Potansiyel Getiri

%56.33
0
End. Paralel Get.
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

157.50 ₺

Potansiyel Getiri

%52.17
0
Endeks Üstü Get.
1
Cuma, 14 Ağustos 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Hedef Fiyat

118.30 ₺

Potansiyel Getiri

%44.53
0
End. Paralel Get.
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
AKSGY - AKİŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

13.50 ₺

Potansiyel Getiri

%30.81
0
Endeks Üstü Get.
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş.
AKSA - AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş.

Hedef Fiyat

20.15 ₺

Potansiyel Getiri

%81.53
0
Endeks Üstü Get.
1
Cuma, 14 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ORGE ENERJİ ELEKTRİK TAAHHÜT A.Ş.
ORGE - ORGE ENERJİ ELEKTRİK TAAHHÜT A.Ş.

Hedef Fiyat

198.90 ₺

Potansiyel Getiri

%742.80
0
Endeks Üstü Get.
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Hedef Fiyat

50.51 ₺

Potansiyel Getiri

%63.36
0
Endeks Üstü Get.
0
Cuma, 14 Ağustos 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

139.50 ₺

Potansiyel Getiri

%48.48
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.
RGYAS - RÖNESANS GAYRİMENKUL YATIRIM A.Ş.

Hedef Fiyat

311.00 ₺

Potansiyel Getiri

%46.01
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Hedef Fiyat

245.00 ₺

Potansiyel Getiri

%59.82
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.
OTKAR - OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

519.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.93
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 13 Ağustos 2026
ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.
AEFES - ANADOLU EFES BİRACILIK A.Ş.

Hedef Fiyat

27.20 ₺

Potansiyel Getiri

%43.92
0
End. Paralel Get.
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
HOROZ LOJISTIK KARGO HIZMETLERI VE
HOROZ - HOROZ LOJISTIK KARGO HIZMETLERI VE

Hedef Fiyat

87.92 ₺

Potansiyel Getiri

%40.56
0
End. Paralel Get.
2
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

980.00 ₺

Potansiyel Getiri

%75.47
0
Endeks Üstü Get.
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.
DOHOL - DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

35.40 ₺

Potansiyel Getiri

%61.94
0
Endeks Üstü Get.
0
Çarşamba, 12 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ENERJİSA ENERJİ A.Ş.
ENJSA - ENERJİSA ENERJİ A.Ş.

Hedef Fiyat

183.95 ₺

Potansiyel Getiri

%59.96
0
Endeks Üstü Get.
1
Salı, 11 Ağustos 2026
GALATA WIND ENERJI
GWIND - GALATA WIND ENERJI

Hedef Fiyat

31.69 ₺

Potansiyel Getiri

%36.24
0
End. Paralel Get.
1
Salı, 11 Ağustos 2026
TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ
TRALT - TÜRK ALTIN İŞLETMELERİ

Hedef Fiyat

70.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.56
0
Endeks Üstü Get.
1
Salı, 11 Ağustos 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Hedef Fiyat

130.20 ₺

Potansiyel Getiri

%64.91
0
Endeks Üstü Get.
1
Salı, 11 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
GOODYEAR LASTİKLERİ T.A.Ş.
GOODY - GOODYEAR LASTİKLERİ T.A.Ş.

Hedef Fiyat

3.93 ₺

Potansiyel Getiri

%50.57
0
End. Paralel Get.
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Hedef Fiyat

59.21 ₺

Potansiyel Getiri

%53.00
0
Endeks Üstü Get.
1
Cuma, 07 Ağustos 2026
OYAK CIMENTO
OYAKC - OYAK CIMENTO

Hedef Fiyat

34.20 ₺

Potansiyel Getiri

%47.92
0
Endeks Üstü Get.
0
Cuma, 07 Ağustos 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Hedef Fiyat

91.33 ₺

Potansiyel Getiri

%69.60
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S
TABGD - TAB GIDA SANAYI VE TICARET A.S

Hedef Fiyat

423.74 ₺

Potansiyel Getiri

%71.55
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.
MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

723.00 ₺

Potansiyel Getiri

%65.35
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

26.00 ₺

Potansiyel Getiri

%28.59
0
End. Paralel Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LOGO - LOGO YAZILIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

245.32 ₺

Potansiyel Getiri

%79.46
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

338.00 ₺

Potansiyel Getiri

%57.80
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

313.23 ₺

Potansiyel Getiri

%27.43
0
End. Paralel Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.
BRISA - BRİSA BRIDGESTONE LASTİK SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

110.50 ₺

Potansiyel Getiri

%40.14
0
End. Paralel Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
KOCAER CELIK
KCAER - KOCAER CELIK

Hedef Fiyat

19.71 ₺

Potansiyel Getiri

%21.22
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 06 Ağustos 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Hedef Fiyat

160.13 ₺

Potansiyel Getiri

%101.29
0
Endeks Üstü Get.
3
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
AYGAZ A.Ş.
AYGAZ - AYGAZ A.Ş.

Hedef Fiyat

304.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-5.15
0
End. Paralel Get.
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Hedef Fiyat

483.00 ₺

Potansiyel Getiri

%56.56
0
Endeks Üstü Get.
0
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

320.00 ₺

Potansiyel Getiri

%16.26
0
End. Paralel Get.
0
Salı, 04 Ağustos 2026
KORDSA TEKNİK TEKSTİL A.Ş.
KORDS - KORDSA TEKNİK TEKSTİL A.Ş.

Hedef Fiyat

87.75 ₺

Potansiyel Getiri

%-1.29
0
End. Paralel Get.
0
Salı, 04 Ağustos 2026
TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.
TTRAK - TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

640.50 ₺

Potansiyel Getiri

%46.40
0
End. Paralel Get.
0
Salı, 04 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

82.93 ₺

Potansiyel Getiri

%77.89
0
Endeks Üstü Get.
0
Salı, 04 Ağustos 2026
Katılım Endeksinde
TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Hedef Fiyat

436.80 ₺

Potansiyel Getiri

%14.95
0
Endeks Üstü Get.
1
Çarşamba, 05 Ağustos 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Hedef Fiyat

163.00 ₺

Potansiyel Getiri

%74.61
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 30 Temmuz 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

464.00 ₺

Potansiyel Getiri

%63.24
0
Endeks Üstü Get.
0
Çarşamba, 29 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
TEKFEN HOLDİNG A.Ş.
TKFEN - TEKFEN HOLDİNG A.Ş.

Hedef Fiyat

160.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-27.11
0
End. Paralel Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
Katılım Endeksinde
MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MAVI - MAVİ GİYİM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Hedef Fiyat

69.00 ₺

Potansiyel Getiri

%79.59
1
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
TR ANADOLU METAL MADENCİLİK İŞLETMELERİ
TRMET - TR ANADOLU METAL MADENCİLİK İŞLETMELERİ

Hedef Fiyat

168.00 ₺

Potansiyel Getiri

%18.14
0
Endeks Üstü Get.
1
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

189.65 ₺

Potansiyel Getiri

%42.27
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Hedef Fiyat

98.15 ₺

Potansiyel Getiri

%34.18
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

17.31 ₺

Potansiyel Getiri

%54.69
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

19.72 ₺

Potansiyel Getiri

%52.75
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
AGESA HAYAT EMEKLILIK
AGESA - AGESA HAYAT EMEKLILIK

Hedef Fiyat

343.63 ₺

Potansiyel Getiri

%36.50
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Hedef Fiyat

43.72 ₺

Potansiyel Getiri

%36.20
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Hedef Fiyat

49.57 ₺

Potansiyel Getiri

%33.68
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
ANHYT - ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.

Hedef Fiyat

163.00 ₺

Potansiyel Getiri

%54.06
0
Endeks Üstü Get.
0
Pazartesi, 27 Temmuz 2026
KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.
KOZAL - KOZA ALTIN İŞLETMELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

34.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.71
0
Endeks Üstü Get.
1
Çarşamba, 12 Kasım 2025
KOZA ANADOLU METAL MADENCİLİK İŞLETMELERİ A.Ş.
KOZAA - KOZA ANADOLU METAL MADENCİLİK İŞLETMELERİ A.Ş.

Hedef Fiyat

110.00 ₺

Potansiyel Getiri

%13.58
0
Endeks Üstü Get.
0
Perşembe, 09 Ekim 2025
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
2. Çeyrek Bilanço Döneminde Öne Çıkan Sektörler ve Yılın Kalanı İçin Beklentiler
 
İkinci çeyrekte şirketler geçen seneye göre hem faaliyet kârlılığında hem de net kârda daha güçlü bir görünüm sergiledi ve XUTUM endeksinde FAVÖK %13, net kâr %43 arttı. BİST-100 şirketlerinde de benzer şekilde FAVÖK %14 ve net kâr %49 yükseldi; buna karşın zayıf talep ve artan maliyetler genel görünümde temkinli bir ikinci yarı beklentisi yarattı. XUTUM’de bilanço açıklayan 546 şirketin %58’i kâr açıklarken, BİST-100’de zarar açıklayanların oranı %21, XU030’da ise %3 oldu. Demir ve Çelik, Petrol ve Gaz ile Holding sektörleri net kâr artışında belirgin biçimde ayrıştı. En güçlü FAVÖK artışları Madencilik, Kimyasallar ve Petrol ve Gaz sektörlerinden geldi.
 
Bankacılıkta Garanti %26 çeyreklik özkaynak kârlılığı ile öne çıkarken, İş Bankası %9 ile en zayıf performansı gösterdi; swapla düzeltilmiş net faiz marjında Akbank yalnızca 25 baz puan daralma ile en dayanıklı banka oldu. Çimento tarafında OYAKC operasyonel performans ve güçlü net nakit pozisyonu ile pozitif ayrışırken, CIMSA uluslararası operasyonların katkısıyla görece güçlü kaldı; AKCNS’te ise yeni muhasebe uygulaması FAVÖK’ü aşağı çekti. Cam ve dayanıklı tüketimde SISE’de enerji ve lojistik maliyet baskıları FAVÖK’ü %39 geriletirken, beyaz eşya tarafında talep zayıflığı devam etti ve ARCLK’te FAVÖK %37 düştü. Demir ve çelikte KRDMD hacim, marj ve bilanço tarafıyla; EREGL güçlü hacim ve kapasite kullanımıyla olumlu ayrıştı, ancak kalıcı döngü dönüşü için erken olduğu vurgulandı. Enerji/rafineri/petrokimyada Tüpraş en güçlü sonuçları açıkladı ve 2026 net rafineri marjı beklentisini 6-7 ABD$/varilden 13-15 ABD$/varile yükseltti.
 
Gıda perakendesinde en güçlü çeyrek BİM’de görülürken, Şok stok yönetimi sayesinde net nakit pozisyonuna geçti; Migros’ta ise marjlar baskı altında kaldı. Giyim perakendesinde KOTON, SUWEN ve DESA zayıf yurt içi talep ile maliyet baskılarından olumsuz etkilendi; KOTON reel gelir büyümesini %5-7’den yatay-düşük tek haneli büyümeye çekti. Hayat-emeklilik tarafında Agesa %75, Anadolu Hayat %64 özkaynak kârlılığı üretti ve iki şirketin de yılın geri kalanında güçlü kârlılığı sürdürmesi bekleniyor. Holdinglerde SAHOL dengeli operasyonel iyileşme ve güçlenen nakit pozisyonuyla, DOHOL portföy dönüşümü ve net aktif değer büyümesiyle öne çıkarken; KCHOL güçlü enerji katkısına daha bağımlı, AGHOL ise görece zayıf kaldı. Kimya/yapı malzemelerinde Aksa Akrilik’in FAVÖK’ü %46 artarak 2,13 milyar TL’ye çıktı ve 1Y26 FAVÖK marjı %18,3 ile şirketin %15-18 beklenti aralığının hafif üzerine yerleşti.
 
Havacılıkta TAV operasyonel olarak güçlü sonuç verirken, THYAO’da birim yakıt maliyetlerindeki %91’lik sıçrama FAVÖK marjını 1.322 baz puan daralttı ve Pegasus’ta yüksek finansman giderleri net zararı artırdı. Gayrimenkulde TRGYO ve RGYAS pozitif ayrışırken, konut geliştiricilerinde faiz indirimi döngüsünün yeniden başlaması kârlılığa destek verebilecek ana katalizör olarak görüldü. Lastik/otomotiv yan sanayinde Brisa FAVÖK’ünü %60 artırıp marjını %15,9’a çıkarırken, Goodyear yeniden zarara döndü; otomotivde TOASO hacimle öne çıkmasına rağmen FAVÖK baskısı sürdü ve DOAS en zayıf bilanço olarak değerlendirildi. Sağlıkta MPARK operasyonel kârlılık ve bilanço tarafında güçlü kaldı, taahhüt/mühendislikte ORGE backlog ve yeni iş alımlarıyla açık ara öne çıktı, telekomda ise TCELL bilanço gücü ve abone kalitesiyle daha pozitif ayrıştı. Genel sonuç, ikinci yarıda faiz indirimleri, fonlama maliyetlerinde normalleşme ve mevsimsel talebin bazı sektörleri destekleyebileceği; ancak enerji maliyetleri, jeopolitik riskler, iç talep ve maliyet baskılarının şirketler arasındaki ayrışmayı belirlemeye devam edeceğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-2-ceyrek-bilanco-doneminde-one-cikan-sektorler-ve-yilin-kalani-icin-beklentiler.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Günlük Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
2. Çeyrek Sektör Değerlendirme Raporu
 
İkinci çeyrekte şirketler geçen seneye göre hem faaliyet kârlılığında hem de net kârda daha iyi performans gösterdi ve XUTUM endeksinde FAVÖK %13, net kâr %43 arttı. BİST-100 şirketlerinde de FAVÖK ve net kâr artışları sırasıyla %14 ve %49 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık zayıf talep ve artan maliyetler ikinci çeyrek finansallarını genel olarak baskıladı.
 
Demir ve Çelik, Petrol ve Gaz ile Holding sektörleri net kâr artışında öne çıkarken, Madencilik %191, Kimyasallar %109 ve Petrol ve Gaz %50 FAVÖK artışıyla dikkat çekti. Net kâr tarafında Demir ve Çelik %766, Petrol ve Gaz %624 ve Holdingler %531 ile ayrıştı. En fazla gerileme yaşayan alanlar ise FAVÖK düşüşünde Dayanıklı Tüketim %37, Otomotiv %28 ve Cam %26; net kâr düşüşünde Havacılık %73, Sağlık %64 ve Gayrimenkul %64 oldu.
 
Bankacılıkta Garanti %26 çeyreklik özkaynak kârlılığıyla öne çıkarken, İş Bankası %9 ile geride kaldı; swapla düzeltilmiş net faiz marjı Akbank’ta yalnızca 25 baz puan daralırken İş Bankası’nda 170 baz puan daraldı. Çimento tarafında OYAKC operasyonel performansı ve güçlü net nakit pozisyonuyla pozitif ayrışırken, CAM ve Dayanıklı Tüketim tarafında SISE’de ciro %12 geriledi ve FAVÖK %39 düştü. Enerji / rafineri / petrokimya grubunda Tüpraş en güçlü sonuçları verdi; FAVÖK %196 artarak 54,3 milyar TL’ye ulaştı ve 2026 net rafineri marjı beklentisi 6-7 ABD$/varilden 13-15 ABD$/varile yükseltildi.
 
Gıda perakendesinde BİM en güçlü sonuçları açıklarken Migros daha zayıf kaldı; Migros’un yılın ilk yarısında %4,5 olan FAVÖK marjı, ikinci yarıda %7,5-8 aralığına çıkabilir. Giyim perakendesinde KOTON, SUWEN ve DESA’da zayıf yurt içi talep ve maliyet baskıları kârlılığı olumsuz etkiledi; KOTON reel gelir büyümesi beklentisini %5-7’den yatay-düşük tek haneli büyümeye çekti. Genel sonuç olarak yılın ikinci yarısında bazı sektörlerde faiz indirimleri, fonlama maliyetlerindeki normalleşme ve mevsimsel talep toparlanma yaratabilirken, enerji maliyetleri, jeopolitik riskler ve iç talep seyri performans farklarını belirlemeye devam edecek.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-2-ceyrek-sektor-degerlendirme-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Haftalık Model Portföy
 
AbbVie, PepsiCo, Motorola Solutions, Franco-Nevada ve CME Group için 24.08.2026 – 28.08.2026 dönemine yönelik haftalık model portföyde olumlu teknik görünüm öne çıkıyor. Şirketlerin kısa, orta ve uzun vadeli hareketli ortalamaların üzerinde kalması, yükseliş trendinin korunduğu şeklinde yorumlanıyor. AbbVie’de yukarı yönlü MACD görünümü ve güçlenen momentum dikkat çekerken, PepsiCo’da düşen trend çizgisinin aşılması teknik toparlanmayı destekliyor.
 
Motorola Solutions tarafında kısa vadeli ortalamanın üzerindeki güçlü fiyat yapısı ana yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Franco-Nevada’da güçlü fiyat kırılımının ardından tüm önemli hareketli ortalamaların üzerinde kalınması, yükseliş trendinin belirginleştiğine işaret ediyor. CME Group’ta ise kısa ve orta vadeli hareketli ortalamaların üzerinde ilerleyen fiyat yapısı toparlanmanın istikrarlı biçimde sürdüğünü ortaya koyuyor.
 
PepsiCo için dengeli RSI seviyesi ve pozitife dönen MACD göstergesi, yükseliş hareketinin güç kazandığını destekliyor. Motorola Solutions’ta canlı RSI görünümüyle birlikte pozitif bölgede ilerleyen MACD, alım isteğinin korunduğunu gösteriyor. Franco-Nevada’da hızlanan MACD eğilimi ve yüksek momentum, alıcıların kontrolü sürdürdüğüne işaret ederken, CME Group’ta güçlü RSI yapısı ve pozitif MACD yükselişin teknik göstergelerle desteklendiğini ortaya koyuyor.
 
Genel tablo, haftalık portföyde seçilen hisselerde teknik göstergelerin çoğunlukla yukarı yönlü bir zemini işaret ettiğini gösteriyor. Portföyün önceki hafta performansında Portföy Getirisi -0,61 %, Portföyün Rölatif Getirisi 0,50 % oldu. YBB’de Portföy Getirisi 39,30 %, Portföyün Rölatif Getirisi 53,57 % seviyesinde bulunurken, Portföy Başlangıcından Beri Portföy Getirisi 127,60 %, Portföyün Rölatif Getirisi 188,82 % olarak veriliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-haftalik-model-portfoy.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Günlük Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Gedik Yatırım, ASELS - ASELSAN için 587 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi ile değerlendirme başlattı.
 
ASELSAN güçlü sipariş birikimiyle büyüme görünümünü destekleyen bir döneme girmiştir. Şirketin 2026 yılının ikinci yarısındaki operasyonel ivmesi güçlenirken, 2026’nın ilk yarısında hasılatı reel olarak %25 artışla 88,5 milyar TL’ye, FAVÖK’ü %31 artışla 23,2 milyar TL’ye ve net karı %71 artışla 14,5 milyar TL’ye yükselmiştir. 2026 yılında hasılatın 276,1 milyar TL’ye, FAVÖK’ün 72,4 milyar TL’ye ve net karın 54,5 milyar TL’ye ulaşması; 2027’de ise sırasıyla 427,9 milyar TL, 108,3 milyar TL ve 88,8 milyar TL’ye çıkması beklenmektedir. Çelik Kubbe kapsamındaki seri üretim, ihracat ve yeni kapasitenin devreye alınması büyümeyi destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkmaktadır.
 
Yeni siparişler 2026’nın ilk yarısında 4,9 milyar ABD dolarına ulaşmış ve toplam sipariş birikimini 23,2 milyar ABD dolarıyla rekor seviyeye taşımıştır. Sipariş birikiminin 3,3–3,9 milyar ABD dolarlık kısmının 2026’nın geri kalanında, 6,0–6,3 milyar ABD dolarlık kısmının 2027’de ve 4,4–4,8 milyar ABD dolarlık kısmının 2028’de teslimata dönüşmesi beklenmektedir. Raporda ayrıca sonradan imzalanan 1,47 milyar avro tutarındaki hava savunma sistemleri seri üretim sözleşmesinin görünürlüğü güçlendirdiği belirtilmektedir. Sipariş birikiminin %97’sinin savunma projelerinden, %96’sının ise ABD doları veya avro cinsinden oluşması doğal kur korumasını artırmaktadır.
 
Gedik Yatırım, ASELSAN’ı 587 TL 12 aylık hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle değerlendirmeye almıştır. Hedef fiyat, 403,25 TL’lik referans fiyata göre %46 yükseliş potansiyeli sunmaktadır. İndirgenmiş nakit akımı analizinde 2.085,8 milyar TL firma değeri, 33,8 milyar TL net borç düşüldükten sonra 2.052,0 milyar TL özsermaye değeri hesaplanmıştır. Şirketin 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 33,8x ve 20,8x F/K ile 26,0x ve 17,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem gördüğü ifade edilmektedir.
 
Kapasite artışı için 2 milyar ABD doları tutarındaki Oğulbey Teknoloji Üssü yatırımı öne çıkmaktadır. Şirketin yatırım harcamalarının 2026’nın ilk yarısında 33,8 milyar TL’ye ulaştığı, yılın tamamında ise 52,5 milyar TL yatırım harcaması beklendiği belirtilmektedir. Serbest nakit akışının 2026’da 16,4 milyar TL ve 2027’de 2,4 milyar TL negatif kalması, 2028’de ise 26,9 milyar TL ile pozitife dönmesi beklenmektedir. Başlıca katalizörler ikinci yarı teslimat ve kabul süreçleri, Oğulbey yatırımının ilk fazı, yeni Çelik Kubbe ve ihracat sözleşmeleri, NATO/Avrupa programlarındaki yeni projeler ve ihracat gelirlerindeki artıştır. Üretim, kalifikasyon, kabul ve teslimat gecikmeleri, sabit fiyatlı projelerde maliyet aşımları, ürünlerin teknolojik olarak eskimesi, müşteri yoğunlaşması ve yatırım harcamaları ile işletme sermayesinde yoğunlaşan nakit akışı riskleri temel belirsizlikler olarak öne çıkmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-asels-hedef-fiyat-24082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Parasal Büyüklükler Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-haftalik-parasal-buyuklukler-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Günlük Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
DOAS - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Doğuş Otomotiv için ana görüş endekse paralel getiri yönünde ve hisse için hedef fiyat 307,44 TL olarak belirlenmiş, mevcut fiyata göre potansiyel getiri %81,70 düzeyinde görülüyor. Hisse 2026T 3.2x FD/FAVÖK ve 3.9x F/K ile işlem görüyor. Yılbaşından bu yana BIST-100’ün yaklaşık %18 gerisinde kalması, kısa vadede piyasa tepkisinin sınırlı negatif olabileceği düşüncesini destekliyor.
 
2Ç26’da net satışlar geçen yılın aynı çeyreğine göre %24,43 azalışla 60.042 milyon TL’ye geriledi, ilk 6 aylık net satışlar ise %18,21 düşüşle 113.144 milyon TL oldu. FAVÖK %37,60 azalışla 3.252 milyon TL’ye indi ve FAVÖK marjı 114 baz puan düşerek %5,4 seviyesinde gerçekleşti. Net kâr 2Ç26’da %37,68 azalışla 1.742,15 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise %34,60 düşüşle 2.356 milyon TL’ye geriledi.
 
Net kâr beklentilerin %26 üzerinde gerçekleşirken, operasyonel performans daha zayıf kaldı. Hasılat reel bazda %24 gerilerken, Skoda dahil toptan satış hacmi %12 düşüşle 47.8bin adede indi. VW Binek Araç güçlü seyrini korurken premium markalardaki zayıflık, fiyat rekabeti ve artan faaliyet giderleri kârlılığı baskıladı. Net kâr, gerileyen net finansman giderleri, TL1.28mlr parasal kazanç ve TL758mn özkaynak yöntemi katkısıyla desteklendi.
 
Nakit dönüşümü zayıf kalmaya devam etti; Haziran sonunda net borç TL32.2mlr’ye yükseldi ve stoklar TL45.0mlr’ye ulaştı. 1Y26 faaliyet nakit akışı -TL2.7mlr ile negatif kalmasına rağmen yıllık bazda belirgin iyileşme gösterdi. İşletme sermayesi normalizasyonunun beklenenden yavaş ilerlemesi nedeniyle 2026/27 yıl sonu net borç tahminleri TL26.0/25.5mlr’ye yükseltildi. Yönetim 2026 satış hacmi hedefini 117bin adetten 125bin+ seviyesine çıkardı ve yatırım harcaması beklentisini TL5.2mlr’den yaklaşık TL5.0mlr’ye indirdi; hacim revizyonu olumlu görülse de ana katalistler fiyatlama disiplini, kârlılık ve nakit dönüşümü olmaya devam ediyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-doas-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
YATAS - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Yataş için genel görüş nötr kaldı; güçlü ciro ve brüt kâr performansına rağmen operasyonel kârlılık üzerindeki baskı sürdü. 2Ç26’da reel satış gelirleri yıllık %9,7 artarak 6,57 mlr TL’ye yükseldi ve 6,32 mlr TL seviyesindeki konsensüs beklentisini aştı. Brüt kâr yıllık %14,4 artışla 2,43 mlr TL’ye ulaştı ve brüt kâr marjı 149bp genişleyerek %37,0 oldu.
 
FAVÖK yıllık yaklaşık %10 azalarak 609 mn TL ile 603 mn TL seviyesindeki konsensüs beklentisine paralel gerçekleşti. FAVÖK marjı 199bp daralarak %9,3’e geriledi ve marj daralmasında özellikle personel ile nakliye giderlerindeki artış etkili oldu. Faaliyet kârı yıllık %55 düşüşle 157 mn TL’ye indi.
 
Net kâr tarafında şirket, 2Ç25’teki 67 mn TL net zarara karşılık 2Ç26’da 552 mn TL net kâr açıkladı ve 34 mn TL’lik konsensüs beklentisini önemli ölçüde aştı. Bu görünümde 495 mn TL’lik nakit yaratmayan ertelenmiş vergi geliri, finansman giderlerindeki gerileme ve 359 mn TL’lik net parasal kazanç etkili oldu. Finansal tablolar, üretim faaliyetlerine 2027’den itibaren uygulanacak kurumlar vergisi oranındaki düşüşün ertelenmiş vergi hesaplamalarına yansıtıldığını gösterdi.
 
Bilanço tarafında net borç çeyreklik %3,4 artarak 8,12 mlr TL’ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK 2,6x’ten 2,7x’e çıktı. Stoklardaki artış ve ticari borçlardaki gerileme nedeniyle 1Y26’da işletme nakit akışı negatife döndü. Hisse son 12 aylık 4,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’nin %35,8 altında performans gösterdi; bu nedenle temel çıkarım, gelir ve net kâr tarafındaki olumlu tabloya karşın marj baskısı, borçluluk ve nakit akışı zayıflığı nedeniyle görünümün nötr kalmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-yatas-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
ALARK - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Alarko Holding’in 2Ç26 sonuçları genel olarak nötr değerlendirildi ve net kârdaki güçlü aşımın ana nedeni enerji varlıklarının Haziran 2026’da tamamlanan yeniden yapılandırmasına bağlı 4,49 mlr TL tutarındaki tek seferlik işletme birleşmesi kazancı oldu. Cengiz Holding ile yapılan işlem sonrasında elektrik dağıtım ve perakende faaliyetlerindeki pay %100’e çıkarılırken Cenal’den çıkıldı. Yönetim, yeni yapının finansal tablolara etkisinin 3Ç26’dan itibaren belirginleşmesini bekliyor ve bu dönüşümün daha öngörülebilir regüle nakit akışları, daha düşük kâr volatilitesi ve daha yüksek şeffaflık sağlayabileceği belirtiliyor.
 
Şirketin net satışları 2Ç26’da geçen yılın aynı dönemine göre %10,79 artarak 3.362 milyon TL’ye yükseldi, ilk 6 ayda ise %16,47 artışla 5.580 milyon TL oldu. FAVÖK 2Ç26’da %57,89 azalışla 250 milyon TL zarara gerilerken, ilk 6 ayda zarar %28,83 azalışla 628 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Geçen yıl 2. çeyrekte 950 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın aynı çeyreğinde 4.195 milyon TL net kâr açıkladı; 2025’in ilk 6 ayındaki 4.025 milyon TL net zarar da 2026’nın ilk 6 ayında 4.359 milyon TL net kâra döndü. Kombine gelirler yıllık %14 artışla 18,3 mlr TL’ye çıkarken FAVÖK %11 artışla 3,0 mlr TL oldu ve FAVÖK marjı %17’den %16’ya geriledi.
 
Enerji segmenti kombine gelirlerin %78’ini oluşturmayı sürdürdü ve toplam 3,1 mlr TL FAVÖK üretti. Bu tutarın 2,2 mlr TL’si elektrik üretiminden geldi ve bu kalem yıllık %107 arttı. Elektrik dağıtım ve perakende faaliyetlerinden gelen 0,9 mlr TL FAVÖK ise yıllık %49 azaldı. Şirketin 2Ç26 sonundaki holding-solo net nakdi 3,1 mlr TL seviyesinde bulunurken, hisse son 12 aylık verilere göre 0,5x PD/DD ve 6,8x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
 
Analist, hisse için hedef fiyat ve tavsiye vermeyip “Öneri Yok” görüşünü koruyor. Buna karşın enerji varlıklarının yeniden yapılandırılmasının stratejik olarak olumlu olduğu vurgulanıyor. Özellikle elektrik dağıtım ve perakende operasyonlarının 3Ç26’dan itibaren tamamen konsolide edilmesi, daha öngörülebilir nakit akışları ve finansal tablolarda daha yüksek şeffaflık sağlayabilecek bir katalizör olarak öne çıkarılıyor. Buna karşılık, net kârdaki büyük sıçramanın tek seferlik kazançtan gelmesi ve FAVÖK marjındaki gerileme, sonuçların kalıcılığı açısından dikkat edilmesi gereken başlıca unsur olarak görülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-alark-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
TRGYO - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Torunlar GYO için genel değerlendirme pozitif kalırken, açıklanan son finansal sonuçlar 2026/06 dönemine ait bulunuyor. 2Ç26'da net satışlar yıllık %86,0 artışla 5.172 milyon TL'ye yükseldi ve ilk 6 ayda %63,7 artışla 8.765 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2. çeyrekte %68,9 artarak 3.536 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise %66 artışla 6.161 milyon TL’ye ulaştı. Net kâr 2. çeyrekte yıllık %7,4 düşüşle 4.237 milyon TL’ye gerilese de, ilk 6 ayda %6 artışla 5.977 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
 
Güçlü büyümede Forum Mersin ve Forum Kayseri AVM’lerinin ilk tam çeyrek katkısı ile organik kira gelirleri etkili oldu. Kira gelirleri yıllık %51,9 artarak 3,30 milyar TL’ye yükselirken, mevcut AVM’lerde aynı mağaza cirosu %32,7 arttı ve ziyaretçi sayısı %4,4 yükseldi. Konut ve ofis satış gelirleri, 5. Levent projesindeki teslimlerin hızlanmasıyla 65,7 mn TL’den 1,54 milyar TL’ye çıktı. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 697bp düşüşle %68,4’e inse de, ilk 6 ayda 99bp artışla %70,3 oldu. Genel yönetim giderleri Forum alımlarına bağlı vergi ve harç kalemleri nedeniyle %124,8 artarak 283,2 mn TL’ye yükselirken, pazarlama giderleri %29,8 azalarak 19,8 mn TL’ye geriledi.
 
Net kârdaki gerilemenin ana nedeni yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki 1,08 mlyr TL’lik gerçeğe uygun değer düşüşü ve 1,73 mlyr TL’lik ertelenmiş vergi gideri oldu. Buna karşın avm alımlarından kaynaklanan 795 mn TL’lik pazarlıklı satın alma kazancı bu baskıları tam olarak telafi edemedi. Cari vergi 46mn TL kredi olarak gerçekleşti ve temettü ödemesi sonrası oluşan %20'lik GYO vergi oranı farkına bağlı yaklaşık 1,27 mlyr TL’lik tek seferlik faydayı yansıttı. Net nakit, Forum Mersin/Kayseri alımları ve Mayıs ayında ödenen 5,05 mlyr TL'lik temettü nedeniyle 1Ç26’daki 6,21 mlyr TL’den 3,76 mlyr TL’ye indi; uzun vadeli finansal yatırımlar dahil tutar 18,94mlyr TL oldu.
 
Hisse için tavsiye “ÖNERİ YOK” olarak bırakıldı; hedef fiyat ve potansiyel getiri de verilmedi. Buna rağmen sonuçlar olumlu değerlendirildi, çünkü hem satışlar hem de FAVÖK konsensüsü geniş farkla aştı ve yıllık bazda güçlü büyüme gösterdi. Hisse YTD bazda BIST-100’ün %5 üzerinde performans sergilerken 0,6x F/DD çarpanıyla sektör medyanına göre %18 primle işlem görüyor. En kritik çıkarım, kira gelirlerindeki güçlü ivme ve AVM katkısının operasyonel görünümü desteklemesine karşın, yeniden değerleme ve vergi etkilerinin net kâr üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-trgyo-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
ULKER - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Ülker için ana görüş Endekse Paralel Getiri olurken, zayıf operasyonel sonuçların büyük ölçüde beklentiler dahilinde gerçekleştiği ve hissenin yılbaşından bu yana piyasaya göre %30 relatif negatif performans göstermesi nedeniyle önemli ölçüde fiyatlandığı değerlendiriliyor. Hisse için hedef fiyat 126 TL, mevcut fiyata göre potansiyel getiri %37,70 olarak verilmiş.
 
Şirket 2Ç26’da 26.993 milyon TL net satış, 2.801 milyon TL FAVÖK ve 1.386,91 milyon TL net kâr açıkladı. Net satışlar geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,39, FAVÖK %37,12 gerilerken, net kâr %45,49 artış gösterdi. İlk 6 ayda net satışlar %7,25 azalarak 63.277 milyon TL’ye, FAVÖK %31,68 azalarak 8.290 milyon TL’ye, net kâr ise %28,83 düşerek 3.084 milyon TL’ye indi. FAVÖK marjı 2Ç26’da 425 baz puan azalarak %10,4’e, ilk 6 ayda 469 baz puan azalarak %13,1’e geriledi.
 
Gelirlerdeki zayıflığın temel nedeni fiyatlama baskısı olarak öne çıkarken, çeyreksel bazda satış hacimleri yatay kaldı. FAVÖK tarafındaki zayıflamada fiyatlama baskısı ve artan girdi maliyetleri etkili oldu. Net kârdaki artışın temelinde daha düşük finansman giderleri ve daha yüksek parasal kazanç yer aldı. Net döviz açık pozisyonu çeyreklik %1,6 artarken yıllık %8 geriledi.
 
Net borç, işletme sermayesi döngüsünün 14 gün uzamasına rağmen çeyreklik bazda %4 azaldı; buna karşın Net Borç/FAVÖK oranı 2,4x’e yükseldi. Önümüzdeki dönemde hisse performansının ana belirleyicisinin zayıf operasyonel döngünün ne zaman dip yapacağı olacağı belirtiliyor. Analist toplantısında yönetimin bu konuya ilişkin vereceği mesajların öne çıkması bekleniyor; yatırımcı açısından en kritik çıkarım, zayıf sonuçlara rağmen fiyatlamanın büyük ölçüde oluştuğu ve olası toparlanmanın operasyonel dip sinyallerine bağlı olduğudur.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-ulker-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
GLRMK - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
GÜLERMAK AĞIR SANAYİ için genel değerlendirme nötr kalırken, net kârdaki çeyreklik güçlü toparlanma, net nakit pozisyonuna geçiş ve güçlü sipariş bakiyesi olumlu unsurlar olarak öne çıkıyor.
 
Şirketin 2Ç26’da net satışları geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,79 artışla 11.648 milyon TL oldu ve 2026 yılının ilk 6 ayında net satışlar %4,05 artışla 21.985 milyon TL seviyesine ulaştı. FAVÖK 2. çeyrekte yıllık %14,20 azalışla 1.490 milyon TL’ye gerilerken, ilk 6 ayda %7,24 düşüşle 3.058 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK marjı çeyrekte 224 baz puan azalarak %12,8 oldu, yılın ilk 6 ayında ise 169 baz puan düşüşle %13,9 seviyesine indi. Net kâr 2. çeyrekte %12,59 azalışla 1216,61 milyon TL olurken, ilk 6 ayda %38,26 düşüşle 1.864 milyon TL’ye geriledi.
 
Operasyonel tarafta FAVÖK’teki yıllık %14 düşüş ve 224bp’lık marj daralması temel kârlılık üzerindeki baskının sürdüğüne işaret ediyor. Buna karşılık net parasal kaybın 1Ç26’daki 922 mn TL seviyesinden 367 mn TL’ye gerilemesi çeyreklik net kâr toparlanmasını destekledi. Bilanço tarafında şirket 1Ç26’daki 2,5 mlr TL net borç pozisyonundan 2Ç26’da 384 mn TL net nakit pozisyonuna geçti. Bu gelişmeyle Net Borç/FAVÖK oranı 0,3x’ten -0,1x’e indi ve nakit yaratımı ile işletme sermayesinde belirgin iyileşme sinyali verdi.
 
Bakiye siparişler 251 mlr TL seviyesinden 253,4 mlr TL’ye hafif yükselerek orta vadeli gelir görünürlüğünü destekledi. Hisseler son 12 aylık verilere göre 8,7x FD/FAVÖK ve 14,4x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. En kritik çıkarım, güçlü sipariş birikimi ve net nakit pozisyonuna dönüşe rağmen operasyonel marjlardaki baskının sürdüğü, bu yüzden kısa vadeli görünümün dengeli kaldığıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-glrmk-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
DESA - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
DESA için genel değerlendirme olumsuz. Şirketin 2026/06 döneminde net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,82 azalarak 1.337 milyon TL oldu ve ilk 6 ayda %2,93 düşüşle 2.353 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi brüt satışlar yıllık %4 artmasına rağmen yükselen satış iskontoları net gelir performansını sınırladı. Yurt dışı satışlar reel TL bazında yaklaşık 200 mn TL ile yatay seyrederken, dolar bazlı ihracat tutarı %28,3 artarak 3,5 mn USD’ye ulaştı.
 
FAVÖK 2. çeyrekte yıllık %37,85 azalışla 170 milyon TL’ye gerilerken, ilk 6 ayda %27,52 düşüşle 394 milyon TL oldu. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 736 baz puan daralarak %12,7’ye, ilk 6 ayda ise 568 baz puan azalarak %16,7’ye indi. Brüt kâr yıllık %1,7 artışla 776 mn TL’ye yükselmesine rağmen faaliyet giderlerindeki artış operasyonel performansı baskıladı; pazarlama, satış ve dağıtım giderleri yıllık %22,6 arttı ve bu kalemde personel giderleri yaklaşık %49 yükseldi. Faaliyet kârı yıllık %58,8 düşüşle 73 mn TL’ye gerilerken net kâr 2Ç25’teki 152 mn TL’ye karşılık 2Ç26’da 85,4 milyon TL oldu.
 
Net kâr ilk 6 ayda %35,98 azalışla 205 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel kârlılıktaki zayıflama ile yatırım ve finansman gelirlerindeki gerileme net kârı baskılarken, net parasal kaybın 259 mn TL’den 99 mn TL’ye düşmesi sonuçları kısmen destekledi. Bilanço tarafında net nakit 1Ç26’ya göre %8,9 azalarak 1,45 mlr TL seviyesine geriledi ve Net Borç/FAVÖK -1,6x oldu. Hisse 2026T 4,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’nin %25,8 üzerinde performans göstermiş durumda.
 
Temel riskler, satış iskontolarının gelir performansını sınırlaması, faaliyet giderlerindeki hızlı artış ve net kârı baskılayan yatırım ile finansman gelirlerindeki gerileme olarak öne çıkıyor. Brüt kârlılıktaki iyileşmeye rağmen FAVÖK ve faaliyet kârındaki sert daralma, belirgin marj baskısı ve zayıflayan net kâr nedeniyle görünüm negatif değerlendiriliyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, güçlü brüt marja karşın operasyonel gider baskısı ve zayıf kârlılığın kısa vadede hisse üzerindeki baskıyı artırabileceği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-desa-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
INDES - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
İndeks Bilgisayar için değerlendirme genel olarak olumlu ve hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” görüşü korunuyor. Hedef fiyat 17 TL olarak belirlenirken, mevcut fiyat 10,56 TL seviyesinde ve potansiyel getiri %60,98 olarak öne çıkıyor. Şirketin 2Ç26 sonuçları güçlü satış büyümesi, belirgin FAVÖK artışı ve marj iyileşmesiyle destekleniyor. Yeni distribütörlük anlaşmaları büyümeyi besleyen temel katalizörler arasında gösteriliyor.
 
2Ç26’da net satışlar yıllık %52,77 artışla 34.523 milyon TL oldu ve gelirler hem konsensüs beklentisine paralel hem de tahminin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık yaklaşık %204,74 artarak 1.880 milyon TL’ye çıktı, FAVÖK marjı da %5,4 seviyesine yükseldi. Brüt kâr yıllık bazda iki kattan fazla artışla 2,44 mlr TL’ye ulaştı ve brüt kâr marjı 221bp artışla %7,1’e çıktı. Net kâr 2Ç26’da 275,81 milyon TL oldu ve yıllık %86,81 artış gösterdi; ilk 6 ayda net kâr 618 milyon TL’ye yükseldi.
 
Beklenti aşımında brüt kârlılıktaki güçlü iyileşme ile faaliyet giderlerinin gelirlerden daha yavaş artmasının yarattığı operasyonel kaldıraç etkili oldu. Faaliyet kârı yıllık %219,8 artışla 1,81 mlr TL’ye yükselirken, FAVÖK de beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşti. Bilanço tarafında 645 mn TL net nakit pozisyonu korunurken, net nakit 1Ç26’daki 871 mn TL’den geriledi. Net Borç/FAVÖK -0,1x seviyesinde gerçekleşti ve finansal yapı güçlü kaldı.
 
Şirket, 2026T 1,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’nin %9,2 üzerinde performans sergiledi. Analist, güçlü gelir büyümesini, FAVÖK ve net kârdaki belirgin beklenti aşımlarını ve marj iyileşmesini pozitif buluyor. Öne çıkan riskler arasında net nakitteki gerileme ve net döviz pozisyonundaki bozulma yer alıyor; net döviz pozisyonu -6.779 milyon TL’ye çıktı. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, güçlü operasyonel performansın ve yeni iş anlaşmalarının kısa vadede hissede olumlu algıyı desteklediği, buna karşın kur ve nakit tarafının izlenmesi gerektiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-indes-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
KLKIM - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Kalekim Kimyevi Maddeler için genel görüş nötr kaldı ve 2Ç26 sonuçları Endekse Paralel Getiri tavsiyesiyle değerlendirildi. Hedef fiyat 39,65 TL, mevcut fiyat 26,22 TL ve potansiyel getiri %51,22 olarak verildi.
 
Net satışlar 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,50 azalarak 2.973 milyon TL oldu ve yılın ilk 6 ayında %6,56 düşüşle 5.256 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2. çeyrekte %11,94 azalışla 650 milyon TL’ye gerilerken, ilk 6 ayda %16,52 düşüşle 1.003 milyon TL oldu. Buna karşın FAVÖK marjı 1Ç26’daki %15,5 seviyesinden %21,9’a yükselerek çeyreklik 639 baz puan toparlandı, ancak 2Ç25’teki %23,5 seviyesinin 160 baz puan altında kaldı.
 
Net kâr 2. çeyrekte %79,36 azalarak 88,59 milyon TL’ye indi ve hem 232 mn TL konsensüs beklentisinin hem de 209 mn TL tahminin belirgin biçimde altında kaldı. Bu zayıflığın temel nedeni FAVÖK altındaki kalemler oldu; net parasal kayıp 160 mn TL’den 246 mn TL’ye yükseldi, net finansman giderleri 98 mn TL’den 123 mn TL’ye çıktı ve vergi giderleri 73 mn TL’den 174 mn TL’ye yükseldi. Buna rağmen operasyonel tarafta FAVÖK’ün konsensüsün %25, tahminin ise %31 üzerinde gerçekleşmesi olumlu karşılandı.
 
Bilanço tarafında net nakit çeyreklik ve yıllık %23 gerileyerek 1,39 mlr TL’ye indi, ancak güçlü net nakit pozisyonu korunmaya devam etti. Artan işletme sermayesi ihtiyacı ve net kârlılıktaki sert düşüş önemli riskler olarak öne çıktı. Buna karşılık FAVÖK marjındaki toparlanma ve beklentilerin üzerinde gelen operasyonel performans, hisse için ana destekleyici unsurlar olarak öne çıkarıldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-klkim-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
GEDIK - 2Ç26 Finansal Sonuçları
 
Gedik Yatırım'ın 2Ç26 finansal sonuçlarına göre şirket, 114,3 milyar TL net satış gerçekleştirmiş olup bu rakam geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %2,9 gerilemeye işaret ediyor. Yılın ilk yarısında ise net satışlar %61,7 artışla 231,5 milyar TL'ye ulaşmış. Net kâr çeyreklik bazda %65 artışla 576 milyon TL olurken, yıllık bazda %55'lik belirgin bir düşüş yaşanmış. Bu çeyreklik toparlanma, brüt kâr ve operasyonel kârlılıktaki iyileşmeyle desteklenmiş durumda.
 
Brüt kâr çeyreklik bazda %41 artışla 1,8 milyar TL'ye yükselirken, brüt kâr marjı 48 baz puan artarak %1,6 seviyesine çıkmış. Faaliyet kârı ise yıllık %34,8 düşüşle 705 milyon TL olarak gerçekleşmiş, ancak çeyreklik bazda %62'lik güçlü bir artış göstermiş. Özkaynak kârlılığı bir önceki çeyrekteki %25 seviyesinden %42'ye yükselmiş, yine de 2Ç25'teki %127 seviyesinin oldukça altında kalmış.
 
Operasyonel tarafta, Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi 2026'nın ilk yarısında yıllık %88 artışla 66,2 trilyon TL'ye ulaşırken, Gedik Yatırım'ın işlem hacmi %63 artışla 1,07 trilyon TL olmuş. Buna rağmen şirketin pazar payı bir önceki yılın %1,9 seviyesinden %1,6'ya gerilemiş, yani sektör büyümesinin gerisinde kalmış.
 
Hisse 6,38 TL'den işlem görüyor ve son 12 aylık finansallara göre 9,3x F/K ile 2,1x PD/DD çarpanlarına sahip. Yılbaşından bu yana BİST-100 endeksinin %4 altında performans sergileyen hisse için raporda herhangi bir hedef fiyat veya alım-satım önerisi bulunmuyor. Şirketin %84,87'si Inveo Yatırım Holding'e ait olup halka açıklık oranı %11 düzeyinde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gedik-finansal-degerlendirme-raporu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
LKMNH - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Lokman Hekim için genel görüş olumlu ve hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi korunuyor. Hedef fiyat 23,7 TL, mevcut fiyat 13,41 TL ve potansiyel getiri %76,73 olarak veriliyor. Hisse yılbaşından bu yana BIST100 endeksinin %43 altında performans göstermiş durumda.
 
2Ç26’da net satışlar yıllık %11,30 artışla 1.286 milyon TL’ye yükseldi ve 2026 yılının ilk 6 ayında %11,47 artışla 2.650 milyon TL oldu. Ciro, 1,18 mlr TL seviyesindeki konsensüs beklentisinin üzerinde ve 1,27 mlr TL seviyesindeki tahminle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşti. Büyümede hastane kira gelirlerindeki %32 ve lojistik gelirlerindeki %46 artış etkili olurken, ana sağlık hizmetleri segmenti %8 büyüdü. FAVÖK 2Ç26’da yıllık %14,50 artışla 258 milyon TL’ye çıktı, ilk 6 ayda ise %21,08 artışla 599 milyon TL oldu. FAVÖK marjı çeyrekte 56 baz puan artarak %20,1’e, ilk 6 ayda 180 baz puan artarak %22,6’ya yükseldi.
 
Net kâr 2Ç26’da yıllık %52,59 azalışla 36,4 milyon TL’ye geriledi, ilk 6 ayda ise %46,60 düşüşle 59 milyon TL oldu. Net kârdaki düşüşün temel nedeni operasyonel performans değil, 2Ç25’teki 2,8 mn TL net vergi gelirinden 2Ç26’daki 14 mn TL net vergi giderine geçiş oldu. Buna karşın net kâr, 22 mn TL seviyesindeki konsensüsün belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti. Net borç 1Ç26’daki 2,57 mlr TL seviyesinden çeyreklik %3 artarak 2,65 mlr TL’ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK oranı 2,2x ile yatay kaldı.
 
Analist, ciro ve FAVÖK’ün konsensüs beklentilerinin üzerinde gerçekleşmesini ve net kârdaki yıllık düşüşün operasyon dışı vergi kalemlerinden kaynaklanmasını olumlu değerlendiriyor. Hisse, tahminlere göre 2026T 4,0x FD/FAVÖK ve 12,5x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. Sonuç olarak, operasyonel büyümenin sürmesi, marjlardaki iyileşme ve beklentilerin üzerinde gelen çeyreklik sonuçlar hisse için temel destek unsurları olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-lkmnh-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
ASTOR - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
ASTOR ENERJİ için ana görüş nötrdür ve 2Ç26 sonuçları genel olarak dengeli değerlendirilmiştir. Net satışlar 2Ç26’da yıllık %1,78 artışla 9.277 milyon TL olurken, yılın ilk 6 ayında %7,48 artışla 19.215 milyon TL seviyesine ulaştı. FAVÖK 2. çeyrekte %2,77 artışla 3.458 milyon TL gerçekleşti ve ilk 6 ayda %15,93 artışla 6.751 milyon TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 36 baz puan artışla %37,3 olurken, net kâr 2. çeyrekte %124,67 artışla 2707,2 milyon TL seviyesine çıktı.
 
Net kârdaki güçlü artışın ana nedeni operasyon dışı kalemler oldu. Yatırım fonlarından elde edilen gerçeğe uygun değer kazancı 2Ç25’teki 914 mn TL seviyesinden 2.642 mn TL’ye yükselirken, net parasal kayıp yıllık bazda %33 azalarak 1.960 mn TL oldu. Bu etki, düşük faiz gelirlerinden kaynaklanan 748 mn TL’lik finansman geliri düşüşünü ve ertelenmiş vergi giderindeki artışı fazlasıyla dengeledi. Net nakit pozisyonu 1Ç26’daki 9.165 mn TL seviyesinden çeyreklik %2,9 artarak 9.434 mn TL’ye çıktı.
 
Yönetim 2026 yılı ciro beklentisini 1.094 mn USD (+%32,8 yıllık) seviyesinde koruyor ve ihracatın toplam gelirler içindeki payının %52’nin üzerine çıkmasını hedefliyor. İlk yarı geliri 413 mn USD seviyesinde kaldığı için yıl sonu hedefinin yakalanabilmesi adına ikinci yarıda yaklaşık %55 yıllık büyüme gerekiyor. 14 Ağustos itibarıyla 1,93 mlr USD seviyesindeki sipariş bakiyesi, bunun 86’sının güç transformatörlerinden ve 85’inin ihracattan oluşması nedeniyle ikinci yarıda ihracat tarafında güçlü bir ivmelenmeyi destekliyor. Hisse 2026T 23,5x FD/FAVÖK ve 30,2x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
 
Analist, ciro ve FAVÖK’ün konsensüs beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu gerçekleştiğini, net kârdaki aşımın ise temel operasyonel performanstan ziyade nakit dışı ve operasyon dışı kalemlerden kaynaklandığını vurguluyor. Güçlü sipariş bakiyesi ve ihracat ağırlığı pozitif katalizör olarak öne çıkarken, ilk yarı gerçekleşmelerinin yıllık hedefin gerisinde kalması önemli bir risk olarak izleniyor. Hisse yılbaşından bu yana XU100 endeksinin %131 üzerinde performans göstermiş durumda. Genel çıkarım, güçlü bilanço ve sipariş görünümüne rağmen kısa vadede operasyon dışı etkilerin desteklediği net kârın kalıcılığı konusunda temkinli yaklaşım gerektiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-astor-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
BIMAS - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR için genel görüş endekse paralel getiri olurken, hisse için 530 TL hedef fiyat ve %38,74 potansiyel getiri belirtiliyor. Tavsiye, güçlü ciro momentumu ve beklenenden iyi gelen kârlılığa dayanıyor.
 
2Ç26’da net satışlar yıllık %9,6 artışla 221.903 milyon TL’ye, ilk 6 ayda ise %9,9 artışla 449.695 milyon TL’ye yükseldi. FAVÖK 2. çeyrekte %9 artarak 13.571 milyon TL oldu ve FAVÖK marjı %6,1 seviyesinde gerçekleşti. Net kâr 2. çeyrekte %125,4 artışla 8.020,31 milyon TL’ye çıktı, ilk 6 ayda net kâr artışı %103,3 ile 14.934 milyon TL seviyesine ulaştı.
 
Şirket, 2Ç26’da FAVÖK ve net kâr tarafında beklentilerin üzerinde performans gösterdi; bunun temelinde daha güçlü ciro ve FAVÖK marjındaki yaklaşık 30bp’lık pozitif sapma yer aldı. Brüt kâr marjındaki iyileşme marjın görece güçlü kalmasına katkı sağlarken, nakit dönüşüm döngüsü hem yıllık hem çeyreklik 1 gün iyileşti. TMS 29 etkisi hariç tutulduğunda yıllık bazda LFL satışlar %37,3, sepet büyüklüğü %36,7 ve trafik %0,4 arttı; ayrıca BİM’in kendi enflasyon göstergesi yıllık %31 seviyesinde gerçekleşti.
 
Şirketin 2026 yılı beklentileri ciro büyümesi için %6 (+/- 2 puan), FAVÖK marjı için %6,5 (+/- 50bp) ve yatırım harcamaları/ciro için %3,0–3,5 olarak korunuyor. Mevcut marj performansı FAVÖK marjı beklentisinin alt bandına yakın bir seyre işaret ederken, ciro momentumunun güçlü olması beklentilerin aşılabileceği değerlendirmesini destekliyor. Hisse 2026T 7,9x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve son bir yılda BIST100’ün %13 üzerinde performans sergiledi. En kritik çıkarım, güçlü satış ivmesiyle desteklenen kârlılığın pozitif kalmasına rağmen marj tarafında sınırlı baskıların izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bimas-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
VESTL - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Vestel için görünüm olumsuz kalırken, analistlerin ana mesajı zayıf talep, artan rekabet ve operasyonel kârlılıktaki baskının sürdüğü yönünde. Şirketin 2Ç26’da net satışları geçen yılın aynı çeyreğine göre %46,62 azalarak 24.411 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Yılın ilk 6 ayında net satışlar %47,75 azalışla 46.912 milyon TL oldu. Yurt içi gelirler %40 düşerken uluslararası gelirler %50 geriledi.
 
FAVÖK tarafında bozulma dikkat çekti; 2Ç26’da FAVÖK zararı 1.290 milyon TL oldu ve FAVÖK marjı -%1,5’ten -%5,3’e indi. Operasyonel giderlerin satışlara oranı %21,3’ten %28,6’ya yükseldi. Bu gelişmede yüksek işçilik maliyetleri ile Kızıldeniz’deki taşımacılık aksaklıklarına bağlı artan hammadde ve lojistik maliyetleri etkili oldu. Finansman giderleri yıllık %34 gerileyerek 8,5 mlr TL olurken, finansman gelirleri %46 düşerek 4,0 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.
 
Net zarar 2Ç26’da %30,04 azalışla 6.709 milyon TL’ye geriledi, ancak bu iyileşmede yüksek nakit dışı parasal kazanç etkili oldu ve operasyonel görünüm zayıf kaldı. Yılın ilk 6 ayında net zarar %41,67 azalarak 9.742 milyon TL seviyesine indi. Net borç 2Ç26’da 106,7 mlr TL seviyesinde gerçekleşerek çeyreklik bazda büyük ölçüde yatay kaldı. Net döviz pozisyonu ise -47.152 oldu ve borçluluk baskısının sürdüğü görüldü.
 
Hisse için herhangi bir hedef fiyat ya da tavsiye verilmiyor; “Öneri Yok” ifadesi korunuyor. Piyasanın negatif tepki vermesi bekleniyor çünkü cirodaki sert daralma ve FAVÖK zararındaki daha belirgin bozulma temel operasyonel kârlılık üzerindeki baskının sürdüğüne işaret ediyor. Buna karşın net zarar, parasal kazanç sayesinde daralmış olsa da bu durum yatırım tezini güçlendirmiyor. VESTL’in yılbaşından bu yana XU100 endeksinin %39 altında performans göstermesi de zayıf görünümü destekliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-vestl-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
OZKGY - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Özak GYO için değerlendirme olumsuzdur ve ana tez, operasyonel kârlılıktaki bozulmanın nakit dışı kalemlerin yarattığı baskıyla birlikte belirginleştiği yönündedir. Net satışlar 2Ç26’da yıllık %4,7 azalarak 1.138 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise %17,0 gerileyerek 2.004 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Kira gelirleri yıllık %32,4 artışla 319 mn TL’ye yükselirken, konut/ofis satış gelirleri 143 mn TL ile yatay kaldı ve otel/turizm gelirleri %16,9 azalarak 675 mn TL oldu.
 
Brüt kâr marjı 2Ç25’teki %24,5 seviyesinden -%6,3’e geriledi. Satışların maliyeti 158 mn TL’den 376 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK 187 mn TL’den -141 mn TL’ye dönerek negatife geçti ve FAVÖK marjı %15,7’den -%12,4’e düştü. Şirket 2Ç26’da 1.083 milyon TL net zarar açıkladı; ilk 6 ayda net zarar 1.665 milyon TL’ye ulaştı. Net zarardaki bozulmada net parasal kaybın 232 mn TL’den %357 artışla 1.063 mn TL’ye yükselmesi ve 241 mn TL ertelenmiş vergi gelirinin yerini 205 mn TL ertelenmiş vergi giderinin alması etkili oldu.
 
Operasyonel zayıflığın yalnızca nakit dışı kalemlerden kaynaklanmadığı, temel faaliyet performansının da bozulduğu vurgulanıyor. Buna karşın net nakit pozisyonu 1Ç26’daki 5.910 mn TL seviyesinden çeyreklik %3,5 azalarak 5.702 mn TL’ye geriledi. Hisse yılbaşından bu yana BIST100 endeksinin %29 altında performans gösterdi ve 0,24x PD/DD çarpanıyla işlem görüyor; bu seviye sektör medyanına göre yaklaşık %53 iskontoya işaret ediyor. Bu iskontoya rağmen raporun ana çıkarımı, zayıf operasyonel görünüm ve artan baskılar nedeniyle temkinli kalınması gerektiği yönündedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-ozkgy-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
SOKM - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
ŞOK Marketler Ticaret için genel görüş olumlu tarafta kalırken, hisse için verilen tavsiye “Endeksin Üzerinde Getiri” oldu. Hedef fiyat 88 TL, mevcut fiyata göre potansiyel getiri %68,58 olarak paylaşıldı. Analist, şirketin 2Y26’dan itibaren operasyonel performansında iyileşme göstermeye başladığını ve bu trendin devam edeceğini düşünüyor.
 
2Ç26’da net satışlar geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,63 artışla 86.110 milyon TL oldu ve yılın ilk 6 ayında %7,04 artışla 167.779 milyon TL seviyesine ulaştı. FAVÖK 2. çeyrekte %4,56 artışla 918 milyon TL’ye çıktı, ancak konsensüs beklentisinin hafif altında kaldı. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 2 baz puan azalarak %1,1 olurken, yılın ilk 6 ayında 25 baz puan artışla %0,8’e yükseldi. Net zarar 2. çeyrekte %24,03 artışla 564 milyon TL’ye, ilk 6 ayda ise %41,50 artışla 1.351 milyon TL’ye çıktı.
 
Şirketin 2026 yılı beklentileri ciro büyümesi için %5 (+/- 2 puan), FAVÖK marjı için %3,0 (+/- 0,5 puan) ve yatırım harcamaları/ciro için %2,0 seviyesinde açıklandı. Satış göstergelerinde yıllık trafik %0,6 gerilerken sepet büyüklüğü %6,2 arttı ve mağaza başına satışlar %5,5 yükseldi. Net finansal nakit bir önceki çeyrekteki 12.223 mn TL seviyesinden 17.241 mn TL’ye yükseldi ve şirket net nakit pozisyonuna geçti. Nakit yaratımındaki iyileşmede daha düşük stok seviyeleri etkili oldu.
 
Şirketin 2026 yılı için verdiği hedeflerin ciro büyümesi ve FAVÖK marjı açısından beklentiyle uyumlu olduğu vurgulandı. Analist, satış göstergelerinin yıl ilerledikçe ciro tahminlerinde yukarı yönlü potansiyele işaret ettiğini düşünüyor. Hisse son iki yılda BIST100’ün %34 altında performans gösterirken, son bir yılda %6 üzerinde performans kaydetti; buna karşın tahminlere göre 2026T 2,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. En kritik çıkarım, net nakit pozisyonuna geçiş ve operasyonel iyileşme sayesinde hissenin göreli performansında toparlanma beklenmesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sokm-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
SUWEN - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
SUWEN TEKSTİL SANAYİ PAZARLAMA için değerlendirme genel olarak olumsuz. Şirketin 2Ç26’da reel bazda satış gelirleri yıllık %2,9 azalarak 1,74 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve mağaza ağındaki büyümeye rağmen satış performansının zayıf kaldığı vurgulandı. Şirket 1Y26 itibarıyla dokuz ülkede toplam 214 mağazaya ulaştı ve 2025 yıl sonuna göre net yedi yeni mağaza açtı. Buna karşın gelirlerdeki daralma, brüt kârlılık, faaliyet kârlılığı ve net kâr tarafındaki zayıflama nedeniyle görünüm negatif değerlendirildi.
 
Brüt kâr 2Ç26’da yıllık %8 azalarak 962 milyon TL’ye gerilerken brüt kâr marjı 306bp düşüşle %55,3 oldu. FAVÖK yıllık yaklaşık %16 azalışla 402 milyon TL’ye indi ve FAVÖK marjı 350bp daralarak %23,1’e geriledi. Faaliyet kârı da yıllık %24,6 düşüşle 230 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net kâr 2Ç25’teki 252 milyon TL’den 2Ç26’da 121,74 milyon TL’ye indi ve yıllık bazda %51,61 azaldı. Şirket 2026 yılının ilk 6 ayında 202 milyon TL net zarar açıkladı; finansman giderlerinin yıllık %41 artarak 264 milyon TL’ye ulaşması bu düşüşte etkili oldu.
 
Net parasal kazanç 167 milyon TL’den 213 milyon TL’ye yükselerek gerilemeyi kısmen sınırladı. Bilanço tarafında net borç çeyreklik %8,9 azalışla 2,15 milyar TL’ye inse de yıllık %37,5 artış gösterdi ve Net Borç/FAVÖK 1,7x seviyesinde oluştu. Şirketin hisse fiyatı 6,30 TL, 52 haftalık fiyat aralığı ise 5,86-12,54 TL olarak verildi. Hedef fiyat ve öneri tarafında ise Öneri Yok, bu nedenle potansiyel getiri de belirtilmedi.
 
Analizin ana riskleri gelirlerdeki daralma, marj baskısı, yüksek finansman giderleri ve net zararın sürmesi olarak öne çıktı. Buna karşılık mağaza ağının genişlemesi ve 9 ülkede 214 mağazaya ulaşılması operasyonel tarafta dikkat çeken bir gelişme oldu. Ancak satış performansının zayıflığı ve maliyetlerin gelirlerin üzerinde artması kısa vadede baskı yaratıyor. Nihai çıkarım, şirketin ikinci çeyrekte kâr açıklamasına rağmen yılın ilk yarısını net zararla kapatması nedeniyle yatırım görünümünün olumsuz olduğudur.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-suwen-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Haftalık Model Portföy
 
NVIDIA, Lockheed Martin, Bristol Myers Squibb, J.M. Smucker, BlackRock ve Dell Technologies haftalık model portföyde yer alıyor. Altı hissenin teknik görünümü genel olarak olumlu değerlendirilirken, hareketli ortalamaların üzerinde kalmaları ve yükselen trend yapılarını korumaları ana yatırım tezini destekliyor. NVIDIA için yapay zekâ çipleri, grafik işlemcileri ve veri merkezi teknolojilerindeki liderlik öne çıkıyor. Lockheed Martin savunma ve havacılık alanındaki güçlü konumuyla dikkat çekerken, Bristol Myers Squibb’te kısa, orta ve uzun vadeli ortalamaların üzerinde seyreden fiyat yapısı vurgulanıyor.
 
J.M. Smucker temel tüketim tarafında yükselen fiyat yapısını koruyor ve dengeli RSI ile güçlenen momentum alım eğiliminin sürdüğünü gösteriyor. BlackRock’ta yatırım yönetimi, fon ve finansal teknoloji hizmetleri üzerinden oluşturulan düzenli yükseliş yapısı ile pozitif MACD görünümü öne çıkıyor. Dell Technologies ise kurumsal bilgisayar, sunucu, veri depolama ve yapay zekâ altyapısı çözümleri sayesinde güçlü ana trendini koruyor. Genel olarak analiz, alıcıların piyasadaki hâkimiyetinin devam ettiğini ve hisselerde yükseliş momentumunun sürdürülebileceğini ima ediyor.
 
Geçen hafta portföye eklenen Hewlett Packard Enterprise 53’tan 57,5’e yükselerek 8,49% hisse getirisi sağladı. Bank of America 62’den 64,49’a çıkarak 4,02% getiri üretirken, GE Aerospace 363,5’ten 368,38’e yükselip 1,34% kazandırdı. Buna karşılık Alphabet 356’dan 345,9’a ve Amazon 274,5’ten 262,65’e gerileyerek negatif performans gösterdi. Portföy performansında Son Hafta için 1,34 % getiri ve 0,49 % rölatif getiri, YBB döneminde ise 40,15 % ve 52,81 % seviyeleri yer alıyor.
 
Yeni hafta için NVIDIA’da 224 - 227 alım aralığı, 242,00 satış hedefi ve 213,00 zarar-kes seviyesi belirlenmiş durumda; muhtemel kar 7,32%, muhtemel zarar -5,54%. Lockheed Martin için 602 - 609 alım aralığı, 640,00 hedefi ve 580,00 zarar-kes seviyesiyle 5,70% potansiyel kazanç öngörülüyor. Bristol Myers Squibb, J.M. Smucker, BlackRock ve Dell Technologies için de benzer biçimde hedef fiyatların alım aralıklarının üzerinde konumlanması ve zarar-kes seviyeleriyle disiplinli bir risk yönetimi çerçevesi sunuluyor. Genel sonuç, portföyün teknik olarak güçlü hisselere odaklandığını, yukarı yönlü potansiyel ile sınırlı aşağı yönlü risk arasında dengeli bir seçim yapıldığını gösteriyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-haftalik-model-portfoy.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Merkezi Bütçe Verileri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-merkezi-butce-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Model Portföy Güncellemesi
 
Gedik Yatırım, 17 Ağustos 2026 tarihli Model Portföy Güncellemesi’nde Coca Cola İçecek’i (CCOLA) portföyden çıkarırken Garanti BBVA’yı (GARAN) portföye ekliyor. CCOLA’nın 2Ç26 FAVÖK’ü güçlü uluslararası satış hacimleri ve marj genişlemesi sayesinde beklentileri aşmış olsa da, yönetimin 2026 beklentilerini yukarı yönlü revize etmemesi ve yüksek maliyetli stokların 2Y26’da marjlar üzerinde baskı yaratacak olması kâr momentumuna ilişkin belirsizliği artırıyor. Ayrıca CCOLA son 12 ayda piyasanın %41, yılbaşından bu yana ise %28 üzerinde performans gösterdiği için güçlü operasyonel performansın önemli bölümünün hisse fiyatına yansıdığı değerlendiriliyor. Bu nedenle Gedik Yatırım, kısa vadeli risk/getiri profilinin daha az cazip hale geldiğini düşünerek hisseyi model portföyden çıkarıyor.
 
Buna karşılık Garanti BBVA’nın portföye eklenmesiyle bankacılık sektörü ağırlığı yaklaşık %15’ten %25’e yükseltiliyor. GARAN, 2026’nın ilk yarısında yaklaşık %28 özkaynak kârlılığı üretirken güçlü komisyon gelirleri ve sağlam bilanço yapısı, yüksek fonlama maliyetlerinin net faiz marjı üzerindeki baskısını önemli ölçüde dengelemiş durumda. Yılın ikinci yarısında özellikle faiz indirimlerinin fonlama maliyetlerini aşağı çekmesiyle net faiz marjında toparlanma beklenirken, güçlü komisyon gelirlerinin sürmesi de kârlılığı destekleyecek. Ayrıca 4Ç26’da tamamlanması beklenen Romanya iştirakinin satışından yaklaşık 100 milyon euro tek seferlik net kâr katkısı bekleniyor. Gedik Yatırım, bu gelişmelerin etkisiyle Garanti’nin 2026’da yaklaşık %29 özkaynak kârlılığına ulaşmasını ve bunun takip edilen bankalar arasında en yüksek seviyeye işaret etmesini bekliyor.
 
Model portföye eklenen GARAN için hedef fiyat 189,65 TL ve yükselme potansiyeli %44,8 olarak belirtiliyor. Portföyde GARAN’ın ağırlığı %1,7 olurken, diğer öne çıkan hisseler arasında Tüpraş %7,5, Türk Hava Yolları %4,9, Yapı Kredi %2,7 ve Sabancı Holding %2,2 ağırlıkla yer alıyor. CCOLA’nın portföyden çıkarıldığı tarihe kadar nominal getirisi %62,3, BIST-100’e göre relatif getirisi ise %31,4 olarak gerçekleşmiş. Model portföyün 2026 yılbaşından bugüne nominal getirisi %24,6 olurken, BIST-100’e göre relatif performansı %-1,0 seviyesinde bulunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-model-portfoy-guncellemesi-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Hazine Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-hazine-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Forward Fiyatlar Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-forward-fiyatlar-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Eurobond Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-eurobond-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
KRDMD - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Kardemir için genel görüş endekse paralel getiri ve sınırlı pozitif bir ton taşıyor. Hisse için fiyat 41,48 TL, hedef fiyat 59,95 TL ve potansiyel getiri %44,53 olarak verilmiş. Şirketin 2Ç26 sonuçları operasyonel açıdan olumlu değerlendiriliyor. Güçlü satış hacmi büyümesi, marjlardaki toparlanmanın devam etmesi, hammadde maliyetleri üzerindeki baskının azalması ve nakit yaratımındaki iyileşme sonuçları destekledi.
 
Net satışlar 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,66 artışla 20.792 milyon TL oldu. 2026 yılının ilk 6 ayında net satışlar %5,43 azalışla 37.353 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2. çeyrekte %74,06 artışla 2.538 milyon TL’ye yükselirken, ilk 6 ayda %50,81 artışla 4.646 milyon TL seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı 2. çeyrekte %12,2, ilk 6 ayda %12,4 oldu; net kâr ise 2. çeyrekte %242,16 artışla 5949,4 milyon TL’ye çıktı ve ilk 6 ayda 5.976 milyon TL net kâr oluştu.
 
Net kârın yıllık %242 artarak konsensüs beklentisinin %8 üzerinde gerçekleşmesi olumlu görülse de, bu artışın büyük bölümü 2027 yılından itibaren imalat gelirlerinde uygulanacak kurumlar vergisi oranındaki düşüşün ardından kaydedilen yüksek tutarlı nakit dışı ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Bu nedenle raporlanan net kârın temel kârlılıktaki iyileşmeyi olduğundan güçlü gösterdiği düşünülüyor. Buna karşın ciro, daha zayıf reel fiyatlamaya rağmen artan satış hacimlerinin desteğiyle yıllık %8 yükseldi ve FAVÖK yıllık yaklaşık %65 artarak yaklaşık 2.588 mn TL oldu. Brüt kâr marjı yıllık yaklaşık 417 bp artarak %9,6’ya çıktı; FAVÖK marjı da yıllık yaklaşık 431bp iyileşerek %12,4 seviyesine yükseldi.
 
Kısa vadeli marj toparlanması teyit edilse de, küresel çelik döngüsünde sürdürülebilir bir pozitif dönüşe dair henüz yeterli kanıt görülmüyor. Sektör hisselerinin 2Ç–3Ç döneminde kârlılığın toparlanacağını zaten önemli ölçüde fiyatladığı, küresel çelik fiyatlarının zayıf seyri ve kırılgan emtia görünümünün ise sürdürülebilir kâr toparlanmasına ilişkin görünürlüğü sınırladığı vurgulanıyor. Net borç 317 milyon TL’ye gerileyerek neredeyse sıfırlanırken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,0 oldu; bu da bilanço tarafında olumlu bir tablo sunuyor. En kritik çıkarım, şirket bazında operasyonel normalleşmenin sürdüğü ancak çelik sektöründe daha geniş ve kalıcı bir toparlanma için temkinli kalınması gerektiği yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-krdmd-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
SISE - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Şişe Cam için genel görüş olumsuzdur ve hissede Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi korunmaktadır. 68 hedef fiyat ve 41,40 TL mevcut fiyat üzerinden %64,25 potansiyel getiri öngörülmektedir. Hisse yılbaşından bu yana XU100 endeksinin %13 altında performans göstermiştir.
 
2Ç26’da net satışlar yıllık %12,45 azalışla 60.816 milyon TL’ye geriledi ve 62,9 mlr TL seviyesindeki beklentinin altında kaldı. İlk 6 ayda net satışlar %8,12 düşüşle 122.325 milyon TL oldu. Mimari cam gelirleri Avrupa’daki zayıf piyasa koşullarında fiyatların %4 gerilemesiyle yıllık %3 azalarak 15,3 mlr TL’ye, endüstriyel cam gelirleri ağırlıklı olarak %12’lik fiyat düşüşüyle %13 azalarak 8,1 mlr TL’ye indi. Cam ambalaj gelirleri satış hacimlerindeki %5’lik daralma nedeniyle %9 düşerek 15,1 mlr TL, cam ev eşyası gelirleri zayıf talep ortamı nedeniyle %14 düşerek 6,8 mlr TL ve kimyasallar gelirleri soda külü fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle %14 azalarak 12,6 mlr TL oldu.
 
FAVÖK 2Ç26’da yıllık %39,46 azalışla 3.593 milyon TL’ye düştü ve 5,0 mlr TL konsensüs ile 4,6 mlr TL tahmininin belirgin altında kaldı. FAVÖK marjı 264 baz puan gerileyerek %5,9’a, ilk 6 ayda ise 161 baz puan azalarak %6,5’e indi. Faaliyet giderleri/net satışlar artan lojistik ve enerji maliyetleri nedeniyle yıllık 310bp yükselerek %29 seviyesine ulaştı. Net kâr 2Ç26’da yıllık %4,38 azalışla 3349,76 milyon TL olurken, çeyreklik %66 arttı ve büyük ölçüde 1,9 mlr TL ertelenmiş vergi geliri ile desteklendi. İlk 6 ay net kâr %2,02 artışla 5.365 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
 
Net borç çeyreklik %8 artarak 143,3 mlr TL’ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK oranı 1Ç26’daki 6,1x seviyesinden 7,4x’e çıktı. Marjlardaki daralma, özellikle mimari cam ve cam ambalaj segmentlerindeki zayıf kârlılıktan kaynaklandı. FAVÖK’ün beklentilerin belirgin şekilde altında kalması ve net kârın operasyon dışı kalemlerle desteklenmesi temel zayıflıklar olarak öne çıkıyor. Hisse 2026T 9,6x FD/FAVÖK ve 13,7x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor; zayıf operasyonel performansa rağmen değerleme ve fiyatlama açısından potansiyel korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sise-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
ALTNY - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Altınay Savunma Teknolojileri için yayımlanan 2Ç26 sonuçları sınırlı pozitif değerlendirildi ve hisse için hedef fiyat ile tavsiye verilmedi. Şirketin 2Ç26’da net satışları geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,78 artarak 806 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise net satışlar %13,02 azalarak 1.403 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2Ç26’da %21,68 artışla 152 milyon TL’ye yükselirken, ilk 6 ayda %28,92 düşüşle 336 milyon TL’ye geriledi. Net kâr tarafında 2Ç25’teki 152 milyon TL net zarardan 2Ç26’da 47 milyon TL net kâra dönüldü, ancak 2026 yılının ilk 6 ayında 64 milyon TL net zarar açıklandı.
 
Brüt kâr yıllık bazda yatay kalarak 202 milyon TL oldu ve brüt kâr marjı devam eden maliyet baskılarının etkisiyle %25,0 seviyesine geriledi. Buna karşın FAVÖK marjı 2Ç26’da 154 baz puan artarak %18,9’a çıktı. Faaliyet kârı yıllık %7,7 azalışla 49 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net kâra dönüşte operasyonel toparlanmanın yanı sıra geçen yılın aynı dönemindeki 73 milyon TL net parasal zarara karşılık bu çeyrekte 22 milyon TL net parasal kazanç etkili oldu; yüksek finansman giderleri ve ertelenmiş vergi giderleri iyileşmeyi sınırladı.
 
Bilanço tarafında net borç çeyreklik %11 ve yıllık %192 artarak 2,27 milyar TL’ye yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu 1Ç26’daki 2,9x ve 2Ç25’teki 0,8x seviyesinden 3,1x’e çıktı ve kaldıraç baskısının sürdüğüne işaret etti. Hisse son 12 aylık verilere göre 26,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’nin %9 altında performans gösterdi. Analist, satışlar ve FAVÖK’teki toparlanma ile yeniden net kâra geçişi olumlu bulsa da, brüt kâr marjındaki daralma ile net borç ve kaldıraçtaki yükselişin görünümü sınırladığını vurguladı.
 
Şirketin faaliyet alanı savunma sanayisi için hareket kontrol sistemleri, insansız sistemler, deniz sistemleri, silah sistemleri ve mühimmat imha ile kritik alt sistemlerin geliştirilmesi, üretilmesi, alım-satımı, dağıtımı ve pazarlanmasını kapsıyor. Hisse için ifade edilen genel görüş net şekilde olumlu değil, daha çok sınırlı pozitif bir çerçevede kalıyor. En kritik çıkarım, operasyonel tarafta toparlanmanın sürdüğü ancak marj baskısı ve yükselen borçluluk nedeniyle bilanço risklerinin hâlen belirgin olduğu yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-altny-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
ENKAI - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
ENKA İnşaat için genel değerlendirme sınırlı negatif kalırken, net kâr tarafındaki güçlü aşım operasyonel kârlılıktaki zayıflığı telafi etti. Hisse için hedef fiyat 143 TL ve mevcut fiyata göre potansiyel getiri %63,15 olarak verilirken, tavsiye “Endeksin Üzerinde Getiri” oldu. Şirketin fonksiyonel para biriminin ABD doları olması nedeniyle enflasyon muhasebesinin uygulanmadığı belirtildi.
 
2Ç26’da net satışlar geçen yılın aynı çeyreğine göre %41,80 artarak 48.916 milyon TL’ye çıktı ve yılın ilk 6 ayında %31,67 artışla 84.746 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık FAVÖK 2. çeyrekte %20,66 azalarak 7.209 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise %2,04 düşüşle 15.262 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı çeyrekte 1.160 baz puan düşerek %14,7’ye, ilk 6 ayda 620 baz puan gerileyerek %18,0’e indi. Net kâr ise 2. çeyrekte %28,45 artışla 15.033 milyon TL’ye, ilk 6 ayda %18,50 artışla 18.447 milyon TL’ye yükseldi.
 
Beklentilerin üzerindeki net kârın temel nedenleri daha yüksek yatırım gelirleri ve ertelenmiş vergi geliri oldu. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir 2Ç26’da 10,0 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık 7,2 mlr TL FAVÖK, 9,6 mlr TL konsensüs beklentisinin %25 ve 10,4 mlr TL tahminin %31 altında kaldı. Sapmanın ana nedeni taahhüt operasyonlarının beklentilerin altında performans göstermesi oldu; bu segmentte FAVÖK yıllık %81, çeyreklik %79 gerileyerek 1,0 mlr TL seviyesinde oluştu.
 
Bakiye siparişler 1Ç26’daki 8,7 mlr USD seviyesinden hafif gerileyerek 8,4 mlr usd oldu ve sağlıklı seviyesini koruyarak orta vadeli gelir görünürlüğünü desteklemeyi sürdürdü. Finansal yatırımlar dahil net nakit pozisyonu çeyreklik bazda büyük ölçüde yatay kalarak 5,4 mlr USD seviyesinde gerçekleşti ve bilançonun güçlü yapısını destekledi. Hisse son üç ayda %14 gerileyerek BIST100 endeksinin %12 altında performans gösterdi. Son 12 aylık verilere göre hisse 8,2x FD/FAVÖK ve 13,5x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor; sonuçların ardından yıl geneli tahminlerin gözden geçirilmesi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-enkai-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
HLGYO - 2. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
 
Halk GYO için genel görüş pozitiftir ve güçlü net satış ile FAVÖK büyümesi öne çıkarılmaktadır. Net satışlar 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %283,4 artarak 3.174 milyon TL seviyesine yükselirken, yılın ilk 6 ayında %36,5 azalışla 4.844 milyon TL gerçekleşti. FAVÖK 2. çeyrekte %11 artışla 753 milyon TL oldu ve ilk 6 ayda %3,6 artışla 912 milyon TL seviyesine çıktı. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 5.798bp azalarak %23,7’ye geriledi, ilk 6 ayda ise 730bp artarak %18,8 oldu.
 
Net kâr 2. çeyrekte %30,8 azalışla 2.332 milyon TL’ye, ilk 6 ayda ise %35,7 düşüşle 3.501 milyon TL’ye indi. Kira gelirleri, 2025 yılında ilişkili taraf Halkbank'a gerçekleştirilen varlık satışlarının ardından yıllık %43,4 gerileyerek 469 mn TL oldu. Buna karşılık Evora İzmir projesinde teslimatların başlamasıyla 591 mn TL konut ve 2,12 mlr TL ticari ünite satış geliri kaydedildi. Marjdaki belirgin gerileme, daha düşük marjlı ünite teslimlerinin gelir kompozisyonundaki payının artmasından kaynaklandı.
 
Net kârdaki düşüşte yatırım amaçlı gayrimenkullerde kaydedilen gerçeğe uygun değer kazancının 6,66 mlr TL'den 3,59 mlr TL'ye gerilemesi ve finansman giderlerinin yıllık %19,2 artarak 1,47 mlr TL'ye yükselmesi etkili oldu. Kaldıraçta belirgin artış görüldü; net borç çeyreklik %89 artarak 16,6 mlr TL seviyesine çıktı ve Net Borç/FAVÖK oranı 1Ç26’daki 2,7x seviyesinden 4,9x’e yükseldi. Net döviz pozisyonu da 0,2 mlr TL net uzun pozisyondan 6,18 mlr TL net kısa pozisyona döndü. Hisse 0,28x PD/DD çarpanıyla işlem görüyor ve bu seviyenin sektör ortalamasına göre yaklaşık %46 iskontoya işaret ettiği belirtiliyor.
 
Hissede yılbaşından bu yana BIST100 endeksinin %5 üzerinde performans kaydedilmiş olması, olumlu bakışı destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. Güçlü net satış ve FAVÖK büyümesi, net kârdaki gerilemenin ağırlıklı olarak operasyon dışı kalemlerden kaynaklanması ve düşük çarpanla işlem görmesi ana yatırım tezi olarak öne çıkıyor. Öneri verilmemiş olsa da genel değerlendirme pozitif tutuluyor. En kritik çıkarım, operasyonel taraftaki güçlü görünümün devam ettiği, ancak kaldıraç ve kur pozisyonundaki artışın dikkatle izlenmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-hlgyo-2-ceyrek-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Hazine Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-hazine-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Şirketleri - Destek/Direnç Tablosu ve Günlük Öneri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-sirketleri-destekdirenc-tablosu-ve-gunluk-oneri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
BIST 100 Hisseleri Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-bist-100-hisseleri-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
VİOP Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-viop-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
S&P 500 Teknik Göstergeleri
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-sp-500-teknik-gostergeleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Gedik Yatırım, AKSA - Aksa Akrilik için tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
 
AKSA 2Ç26’da 1.327 mn TL net kâr açıkladı ve bu sonuç, geçen yılın aynı çeyreğindeki 30 mn TL net zararın ardından güçlü bir toparlanmaya işaret etti. Net kâr 1.320 mn TL seviyesindeki konsensüs beklentisiyle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşti. FAVÖK yıllık %46 ve çeyreklik %6 artışla 2.127 mn TL oldu. FAVÖK, 2.257 mn TL seviyesindeki konsensüs beklentisinin ve 2.236 mn TL seviyesindeki tahminin hafif altında kaldı.
 
Net satışlar 2. çeyrekte yıllık %21,98 artışla 11.222 milyon TL’ye yükseldi. 2026 yılının ilk 6 ayında net satışlar %20,25 artışla 22.657 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 2Ç26’da yıllık 311 baz puan artışla %19,0’a çıktı. İlk 6 ayda FAVÖK marjı 344 baz puan artışla %18,3 oldu.
 
Brüt kâr marjı çeyreklik büyük ölçüde yatay kalarak %14,8 seviyesinde gerçekleşti. Net borç, Nisan ayında yapılan 2,25 mlr TL temettü ödemesi ve devam eden yatırımların etkisiyle çeyreklik %13 artarak 23,1 mlr TL’ye yükseldi. Buna karşın Net Borç/FAVÖK oranı 1Ç26’daki 2,8x seviyesinden 2,9x’e sınırlı yükseldi. Oran, 2025 yıl sonundaki 3,7x seviyesine göre iyileşmeye devam etti.
 
Şirketin 2026 yılı beklentileri değişmedi ve yönetim yaklaşık %85 kapasite kullanım oranı (+/-5 puan), 1,0 mlr USD ciro, 65 mn USD yatırım harcaması (+/-10 mn USD) ve %15–18 FAVÖK marjı öngörüyor. 1Y26’da gerçekleşen %18,3 FAVÖK marjı, yıl geneli beklenti aralığının üst bandının üzerinde bulunuyor. Mevcut operasyonel performansın 2Y26’da korunması halinde kârlılık beklentisinde yukarı yönlü potansiyel olduğu belirtiliyor. Hisse son üç ayda BIST100 endeksinin %12, son altı ayda ise %13 üzerinde performans gösterdi ve 2026T ile 2027T FD/FAVÖK çarpanlarında sırasıyla 6,5x ve 6,9x seviyelerinde işlem görüyor.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-aksa-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Gedik Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
 
AKSA Enerji 2Ç26’da 568 mn TL net kâr açıkladı ve net kâr yıllık %54, çeyreklik %6 geriledi. 645 mn TL seviyesindeki konsensüs beklentisi ve 764 mn TL seviyesindeki tahminin altında kalındı. Beklentilerin altındaki net kârın temel nedeni, TFRS-9 kapsamında kaydedilen 333 mn TL tutarındaki değer düşüklüğü zararları oldu. Şirket 2Ç25’te 171 mn TL tutarında değer artışı kaydetmişti.
 
Kur zararlarının etkilediği daha yüksek net finansman giderleri ve net parasal kayıplardaki %58'lik artış da kârı baskıladı. Net parasal kayıp 915 mn TL seviyesine yükseldi. Vergi gideri bir önceki yılki 359 mn TL seviyesinden 615 mn TL'ye çıktı. 99 mn TL ertelenmiş vergi geliri bu etkinin bir kısmını dengeledi.
 
Güçlü operasyonel performansa rağmen vergi öncesi kâr yıllık %34 gerileyerek 1,35 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %16, çeyreklik %12 artarak 3,86 mlr TL seviyesine ulaştı. FAVÖK, 3,38 mlr TL seviyesindeki konsensüs beklentisinin %14 ve 3,06 mlr TL seviyesindeki tahminin %26 üzerinde gerçekleşti. Şirket tanımlı FAVÖK yıllık %3 gerileyerek 3,8 mlr TL oldu.
 
Afrika operasyonlarından elde edilen FAVÖK %26 gerilerken, Türkiye ve Asya operasyonları sırasıyla %12 ve %8 yıllık büyüme kaydederek bu zayıflığı kısmen telafi etti. Net satışlar 2. çeyrekte yıllık %28,34 azalışla 9.336 milyon TL oldu ve 2026 yılının ilk 6 ayında %24,62 azalışla 19.988 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 2. çeyrekte %41,3'e, ilk 6 ayda ise %36,6'ya yükseldi. Şirketin 2026T çarpanları 9,1x FD/FAVÖK ve 20,9x F/K seviyesinde bulunuyor; mevcut değerleme genel olarak makul görülüyor ve bu nedenle Endekse Paralel Getiri tavsiyesi korunuyor.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-aksen-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Gedik Yatırım, ORGE - Orge Enerji için tavsiyesini Endeksin Üstünde Getiri olarak korudu.
 
ORGE Enerji 2Ç26’da güçlü yıllık kâr büyümesi ve sağlıklı bilanço görünümüyle olumlu değerlendirildi. İlk çeyrekteki olağanüstü güçlü seviyelere kıyasla marjlarda normalleşme görülse de net kâr tahminin üzerinde gerçekleşti. Şirketin net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %28,61 artarak 1.254 milyon TL oldu. 2026 yılının ilk 6 ayında net satışlar %25,50 artışla 2.598 milyon TL seviyesine ulaştı.
 
FAVÖK 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,47 artışla 662 milyon TL oldu ve tahmine büyük ölçüde paralel kaldı. İlk 6 ayda FAVÖK %39,30 artışla 1.560 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 2Ç25’teki %59,9 ve 1Ç26’daki %66,8 seviyelerinden %52,8’e geriledi. Brüt kâr marjı da bir önceki çeyrekteki %70,6 seviyesinden %56,4’e indi ancak güçlü kalmaya devam etti.
 
Net kâr, 355 milyon TL net parasal kayba rağmen yıllık %50,77 artışla 190,11 milyon TL’ye yükseldi ve tahminin %5 üzerinde gerçekleşti. 2026 yılının ilk 6 ayında net kâr %93,48 artışla 478 milyon TL oldu. Bilanço tarafında net nakit pozisyonu 1Ç26’daki 201 milyon TL seviyesinden 375 milyon TL’ye çıktı. Böylece Net Borç/FAVÖK oranı -0,2x seviyesine geriledi.
 
Haziran sonu itibarıyla bakiye siparişler 5,59 mlr TL’ye ulaştı ve yıllık %83 artış gösterdi. 2026 yılının ilk yarısında alınan yeni sözleşmeler 1,63 mlr TL oldu ve geçen yılın aynı dönemindeki 533 mn TL seviyesinin üç katından fazla gerçekleşti. Bu görünüm 2026’nın geri kalanı ve 2027 için güçlü gelir görünürlüğünü destekliyor. Kurum hedef fiyatı 198,9 TL olarak korudu ve mevcut fiyata göre %97,52 potansiyel getiri hesapladı; hisse 2026T 2,5x FD/FAVÖK ve 7,0x F/K çarpanlarıyla cazip bulundu.
 
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-orge-hedef-fiyat-14082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Forex Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 gedik-yatirim-forex-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store