Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Şeker Yatırım

TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ
TUPRS - TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ

Son Fiyat

254.50 ₺

Hedef Fiyat

355.76 ₺

Potansiyel Getiri

%39.79
0
Al
0
Perşembe, 02 Nisan 2026
KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)
KRDMD - KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK (D)

Son Fiyat

36.10 ₺

Hedef Fiyat

30.91 ₺

Potansiyel Getiri

%-14.38
0
Tut
0
Perşembe, 12 Mart 2026
BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.
BIMAS - BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş.

Son Fiyat

751.00 ₺

Hedef Fiyat

870.00 ₺

Potansiyel Getiri

%15.85
0
Al
1
Çarşamba, 11 Mart 2026
ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
ULKER - ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

120.10 ₺

Hedef Fiyat

159.80 ₺

Potansiyel Getiri

%33.06
0
Al
0
Çarşamba, 11 Mart 2026
ANADOLU GRUBU HOLDING
AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING

Son Fiyat

30.84 ₺

Hedef Fiyat

46.74 ₺

Potansiyel Getiri

%51.56
0
Al
0
Salı, 10 Mart 2026
AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.
AKSEN - AKSA ENERJİ ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

81.30 ₺

Hedef Fiyat

85.00 ₺

Potansiyel Getiri

%4.55
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

117.30 ₺

Hedef Fiyat

140.00 ₺

Potansiyel Getiri

%19.35
0
Al
0
Cuma, 06 Mart 2026
PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.
PETKM - PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

21.36 ₺

Hedef Fiyat

18.91 ₺

Potansiyel Getiri

%-11.47
0
Tut
0
Cuma, 06 Mart 2026
MİGROS TİCARET A.Ş.
MGROS - MİGROS TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

656.00 ₺

Hedef Fiyat

885.00 ₺

Potansiyel Getiri

%34.91
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.
PGSUS - PEGASUS HAVA TAŞIMACILIĞI A.Ş.

Son Fiyat

188.40 ₺

Hedef Fiyat

345.30 ₺

Potansiyel Getiri

%83.28
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
THYAO - TÜRK HAVA YOLLARI A.O.

Son Fiyat

323.25 ₺

Hedef Fiyat

445.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.66
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
TTKOM - TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.

Son Fiyat

63.55 ₺

Hedef Fiyat

80.00 ₺

Potansiyel Getiri

%25.89
0
Al
0
Perşembe, 05 Mart 2026
COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
CCOLA - COCA-COLA İÇECEK A.Ş.

Son Fiyat

73.50 ₺

Hedef Fiyat

90.70 ₺

Potansiyel Getiri

%23.40
0
Al
0
Çarşamba, 04 Mart 2026
DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
DOAS - DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

204.10 ₺

Hedef Fiyat

302.90 ₺

Potansiyel Getiri

%48.41
0
Al
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
VESBE - VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

7.17 ₺

Hedef Fiyat

11.50 ₺

Potansiyel Getiri

%60.39
0
Tut
0
Pazartesi, 02 Mart 2026
ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CIMSA - ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

53.35 ₺

Hedef Fiyat

70.55 ₺

Potansiyel Getiri

%32.24
0
Al
0
Cuma, 27 Şubat 2026
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

398.50 ₺

Hedef Fiyat

395.00 ₺

Potansiyel Getiri

%-0.88
0
Al
1
Çarşamba, 25 Şubat 2026
TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.
HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

40.00 ₺

Hedef Fiyat

53.90 ₺

Potansiyel Getiri

%34.75
0
Tut
1
Pazartesi, 23 Şubat 2026
EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.
EREGL - EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş.

Son Fiyat

31.30 ₺

Hedef Fiyat

32.47 ₺

Potansiyel Getiri

%3.74
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
TAVHL - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

345.75 ₺

Hedef Fiyat

440.00 ₺

Potansiyel Getiri

%27.26
0
Al
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
SELEC - SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

86.25 ₺

Hedef Fiyat

110.10 ₺

Potansiyel Getiri

%27.65
0
Tut
0
Çarşamba, 18 Şubat 2026
TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.
SISE - TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş.

Son Fiyat

47.44 ₺

Hedef Fiyat

65.00 ₺

Potansiyel Getiri

%37.02
0
Al
2
Salı, 17 Şubat 2026
AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
AKCNS - AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

195.00 ₺

Hedef Fiyat

243.80 ₺

Potansiyel Getiri

%25.03
0
Al
2
Cuma, 13 Şubat 2026
TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.
TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

284.75 ₺

Hedef Fiyat

402.00 ₺

Potansiyel Getiri

%41.18
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
FROTO - FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.

Son Fiyat

105.30 ₺

Hedef Fiyat

149.30 ₺

Potansiyel Getiri

%41.79
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.
VAKBN - TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.

Son Fiyat

34.94 ₺

Hedef Fiyat

55.04 ₺

Potansiyel Getiri

%57.53
0
Al
0
Salı, 10 Şubat 2026
TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
ISCTR - TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

14.71 ₺

Hedef Fiyat

29.61 ₺

Potansiyel Getiri

%101.29
0
Al
1
Pazartesi, 09 Şubat 2026
YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
YKBNK - YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

38.66 ₺

Hedef Fiyat

58.30 ₺

Potansiyel Getiri

%50.80
0
Al
1
Perşembe, 05 Şubat 2026
TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.
GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

140.40 ₺

Hedef Fiyat

225.90 ₺

Potansiyel Getiri

%60.90
0
Al
1
Perşembe, 05 Şubat 2026
TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.
TSKB - TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

12.29 ₺

Hedef Fiyat

20.06 ₺

Potansiyel Getiri

%63.22
1
Al
0
Çarşamba, 04 Şubat 2026
HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.
SAHOL - HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

102.00 ₺

Hedef Fiyat

173.19 ₺

Potansiyel Getiri

%69.79
0
Al
1
Pazartesi, 02 Şubat 2026
AKBANK T.A.Ş.
AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

78.40 ₺

Hedef Fiyat

108.10 ₺

Potansiyel Getiri

%37.88
0
Al
1
Pazartesi, 02 Şubat 2026
ARÇELİK A.Ş.
ARCLK - ARÇELİK A.Ş.

Son Fiyat

117.30 ₺

Hedef Fiyat

149.50 ₺

Potansiyel Getiri

%27.45
0
Al
0
Pazartesi, 02 Şubat 2026
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
KCHOL - KOÇ HOLDİNG A.Ş.

Son Fiyat

204.00 ₺

Hedef Fiyat

318.51 ₺

Potansiyel Getiri

%56.13
0
Al
0
Cuma, 09 Ocak 2026
ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.
ZOREN - ZORLU ENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Son Fiyat

2.92 ₺

Hedef Fiyat

4.30 ₺

Potansiyel Getiri

%47.26
0
Tut
0
Cuma, 09 Ocak 2026
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6681 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6689 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-66993 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6661 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6680 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6688 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6632423 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-nad-iskontosu-2026-nisan İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-52193 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
 Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6679 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
VİOP Teknik Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6687 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6648 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Makro Not – 2026 Mart Enflasyonu
TÜFE martta bir önceki aya göre %1,94 artarken yıllık enflasyon %30,87 seviyesinde gerçekleşti (önceki %31,53). Piyasa beklentisi enflasyonun aylık %2,35 ve yıllık %31,39 artacağı yönündeydi (Şeker Yatırım beklentisi aylık %2,42 ve yıllık %31,48). Martta, gıda öncülüğünde ana eğilimde sınırlı bir yükselişin devamını bekliyorduk. Hem piyasa hem de bizim beklentilerimizin altında gerçekleşen veriler, ana eğilimde de hafif bir geri çekilmeye işaret ediyor. Ancak enflasyonda emtia fiyatları kaynaklı etkilerin nisan ve mayıs aylarında daha belirgin şekilde hissedilmesi beklenmektedir.
 
Mart ayındaki yayılım endeksine bakıldığında, 127 alt endeks yükseliş kaydederken 40 alt endeks düşüş göstermiştir. Manşet enflasyon yerine, tüketim grubunda daha belirgin hissedilen enflasyon göstergesine bakıldığında ise bir ayrışma dikkat çekmektedir. Düşük gelir grubunun tüketim sepetinde ağırlığı yüksek olan kalemlerdeki artış, manşet enflasyona kıyasla daha yukarı yönlü seyretmektedir. TÜFE içinde %52,46 ağırlığa sahip olan gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinin ortalamasıyla oluşturulan bu endeks, şubatta yıllık %35,1 artmıştır.
 
Bu ay fiyat dinamiklerindeki kırılmalar şu şekilde özetlenebilir: Gıda ve alkolsüz içeceklerde, şubattaki %6,89 artışın ardından martta %1,8 ile belirgin bir yavaşlama görülmüş, yıllık enflasyon %32,36 seviyesinde gerçekleşmiştir. Sigorta ve finansal hizmetlerde mart ayında %2,86 ile manşetin üzerinde artış eğilimi devam etmiş ve yılın ilk üç ayında toplam artış %20 seviyesini aşmıştır. Ulaştırma, aylık %4,52 artış ile enflasyona 0,75 puan katkı yaparak en yüksek katkıyı sağlayan kalem olmuş, yıllık enflasyon ise %34,35 seviyesinde gerçekleşmiştir. Aylık %1,94 olan enflasyonun 1,43 puanı gıda, konut ve ulaştırma kalemlerinden kaynaklanmıştır.
 
Özel Kapsamlı TÜFE Göstergesi olan B endeksinde (çekirdek enflasyon), aylık artış %1,45 olurken yıllık enflasyon %30,11 düzeyinde gerçekleşmiştir. Çekirdek göstergelerdeki dezenflasyon eğilimi, manşet enflasyona kıyasla daha olumlu bir görünüm sunmaktadır. Bu durum, enflasyonla mücadelede odaklanılması gereken alanlara ilişkin önemli bir sinyal vermektedir. Konut kalemi ise bu ay manşet enflasyona paralel olarak %1,91 artmış, ancak yıllık enflasyon %42,06 gibi yüksek seviyelerde kalmaya devam etmiştir.
 
Para politikası açısından, enflasyonun ana eğilimi ve beklentiler belirleyici olmaya devam etmektedir. Bu ay ana eğilimde sınırlı da olsa bir yavaşlama gözlenmektedir. Bununla birlikte, para politikası görünümü açısından temel riskler arz yönlü şoklardan kaynaklanmaktadır. Enerji başta olmak üzere emtia fiyatlarındaki artış, Türkiye gibi net ithalatçı ekonomilerde kırılganlık yaratmaktadır. TCMB’nin ara hedefleri belirlenirken esas alınan petrol fiyatı varsayımı (60 dolar/varil) mevcut seviyelerin yaklaşık %80 altında kalmıştır. Fiyat oynaklığı azalsa dahi, dengelenme seviyesinin TCMB tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesi olasıdır.
 
Şeker Yatırım olarak, jeopolitik risklerin sınırlı kalması ve diplomatik sürecin öne çıkmasıyla birlikte petrol fiyatlarının 75-80 dolar/varil bandında dengeleneceğini öngörüyoruz. Bu varsayım altında, enflasyonun %25-29 bandına yükseleceğini ve yılı yaklaşık %27 seviyesinde tamamlayacağını tahmin ediyoruz.
 
Bu gelişmeler, para politikasında daha ihtiyatlı bir duruşu gerekli kılmaktadır. Yıl başındaki baz senaryomuzda TCMB politika faizinin %29 seviyesine indirileceğini öngörüyorduk. Ancak mevcut riskler bu beklentinin ötelenmesine neden olmuştur. Jeopolitik riskler ve arz yönlü şoklar doğrultusunda yıl sonu politika faizi beklentimizi %32 seviyesine yükseltiyoruz. Reel faiz marjının ise yaklaşık %5 seviyesinde korunmasını bekliyoruz. Nisan ayındaki PPK toplantısında faiz indirimi beklentileri ötelenmişti. TCMB’nin politika faizini mevcut fonlama seviyesi olan %40’a yükseltebileceğine yönelik beklentiler bulunsa da, gerçekleşen enflasyon eğilimi ve jeopolitik risklerde gözlenen sınırlı yumuşama bu olasılığı zayıflatmaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-2026-mart-enflasyonu-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6678 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6686 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6699 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
Mart 2026’da yurtiçi otomotiv pazarı yıllık %12,75 daralarak 101.997 adet oldu; binek araç satışları %13, hafif ticari araç satışları %11,7 geriledi. Ocak–Mart döneminde toplam pazar %3,94 küçülürken, binek araçlar %5,9 düşerken hafif ticari araçlar %4,2 artış gösterdi.
 
Yakıt kırılımında benzinli ve dizel araçların payı düşerken, hibrit ve elektrikli araçların payı belirgin şekilde arttı; elektrikli araçların payı %18,2’ye yükseldi.
 
Şirket bazında; Tofaş’ın binek satışları düşerken hafif ticari satışlarında güçlü artış görüldü ve pazar payı çeyreksel bazda arttı. Ford Otosan’ın hafif ticari satışları yatay seyrederken toplamda daralma yaşandı. Doğuş Otomotiv’de hem binek hem hafif ticari satışlarda düşüş görüldü.
 
Pazar paylarında Mart ayında genel olarak sınırlı gerilemeler dikkat çekerken, ilk çeyrekte Tofaş pazar payını artırdı, Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv’de hafif düşüşler görüldü.
 
Genel görünümde yüksek faiz, enflasyon ve jeopolitik riskler nedeniyle talep baskısı sürerken, artan rekabetin de sektör üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-otomobil-ve-hafif-ticari-arac-pazari-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
23–27 Mart haftasında yabancılar hissede 137 milyon dolar net alım yaparken, son 6 haftada 603 milyon dolar satış gerçekleştirdi; yıl başından bu yana ise hissede 1,3 milyar dolar net alım var.
 
Tahvil tarafında ise haftalık 1,37 milyar dolar, son 6 haftada 7,3 milyar dolar net satış dikkat çekiyor; 2026 genelinde de tahvilden çıkış sürüyor. Toplamda 2026 başından beri 173 milyon dolar net yabancı çıkışı gerçekleşti. Detaylar için raporu inceleyiniz. 
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-yabanci-payi-nisan-2026 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-51143 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6660 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6677 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6685 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6698 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Aylık Strateji - Nisan 2026
 
Mart ayında Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimler küresel piyasalarda ana belirleyici olmuş, risk iştahı zayıflamış ve fiyatlamalar dalgalı seyretmiştir. Enerji arzına yönelik risklerle birlikte petrol ve doğal gaz fiyatları yükselmiş, bu durum enflasyon beklentilerini yukarı çekmiştir.
 
Fed politika faizini sabit tutarken temkinli ve veri odaklı duruşunu korumuş, küresel büyüme tarafında ise özellikle Avrupa ve Asya’da zayıf görünüm devam etmiştir. TCMB de faizleri sabit bırakmış, enflasyon görünümünde bozulma olursa ilave sıkılaşma mesajı vermiştir.
 
Borsa İstanbul’da jeopolitik riskler ve faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesiyle satış baskısı artmış, BIST-100 mart ayında %6,76 düşerken bankacılık endeksi sert negatif ayrışmıştır.
 
Nisan ayında piyasalarda odak; jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatları, merkez bankaları ve makro veriler olacaktır. Risklerin azalması halinde orta-uzun vadede kademeli alım görüşü korunurken, endeks için 12 aylık 16.500 hedef ve AL önerisi sürdürülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-aylik-strateji-nisan-2026-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6659 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6697 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6684 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6676 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
PETKM - Analist Toplantı Notları
 
İran–ABD gerilimi ve Hürmüz Boğazı’na yönelik riskler, enerji ve hammadde fiyatlarını artırmakta, lojistik aksamalara ve arz kesintilerine yol açmaktadır. Bu durum özellikle nafta bazlı üretim yapan şirketlerde maliyet baskısını artırmaktadır. Fiyat artışları maliyet kaynaklı olup, talep hâlen zayıftır. ABD, etan bazlı üretimi ve yerel gaz kaynakları sayesinde avantajlı; Asya ve Türkiye ise arz kesintileri ve maliyet artışlarından daha fazla etkilenmektedir.
 
2026 başından bu yana etilen–nafta makası yükselmiş, 1Ç26 ortalaması 214 ABD$/ton seviyesine ulaşmıştır. Ancak maliyet artışları ürün fiyatlarına henüz tam yansımadığı için marj iyileşmesi sınırlı kalmaktadır. Marjlardaki olumlu etki 2Ç26 itibarıyla daha belirgin hale gelmesi beklenmektedir.
 
Petkim, STAR Rafineri entegrasyonu sayesinde hammadde tedarikinde risk görmemektedir. Nafta tedariki STAR ve Kuzey Avrupa üzerinden esnek şekilde yönetilmekte, yüksek stok bulundurma ihtiyacı azalmaktadır. 2026’da nafta için hedge bulunmamakta, doğal gaz tüketiminin %25’i hedge edilmiştir.
 
Talep hâlen zayıf olup, müşteriler yüksek fiyatlar nedeniyle stoklarını düşük tutmaktadır. Mevcut piyasa, pandemi döneminden farklı olarak güçlü talep yerine maliyet baskısı ve sınırlı talep ile karakterizedir.
 
Jeopolitik gelişmeler kısa vadede fiyat ve spreadleri desteklese de, etkisi maliyet kaynaklı ve gecikmeli olacaktır. STAR Rafineri entegrasyonu hammadde erişimi ve operasyonel süreklilik açısından avantaj sağlamaktadır. Kapasite kullanım oranlarının düşük olması ve talep zayıflığı marj üzerinde baskı yaratmaktadır. 1Ç26’da stok ve ticari faaliyetlerin katkısıyla kârlılık toparlanması beklenmekte; sürdürülebilir marj iyileşmesinin 2Ç26’dan itibaren belirginleşmesi öngörülmektedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-petkm-analist-toplanti-notlari-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Beyaz Eşya Sektörü Şubat 2026 Verileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-beyaz-esya-sektoru-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Migros, CMD’26 toplantısında ana perakende operasyonlarının güçlü seyrini koruduğunu, omnichannel yapının etkin çalıştığını ve özellikle online ile dijital kanalların büyümenin ana sürükleyicilerinden biri haline geldiğini vurgulamıştır. “Taze ürün” odağı stratejik öncelikler arasında öne çıkmaktadır.
 
Online satışların toplam içindeki payı 2025 itibarıyla %21’e yükselmiş ve global emsallerin (%8-8,5) oldukça üzerine çıkmıştır. Pandemi sonrası dünyada online pay gerilerken Migros’ta artış devam etmiş, mevcut mağaza ve lojistik altyapısının etkin kullanımı sayesinde online operasyonlar kârlı bir yapıya ulaşmıştır. Hibrit mağazalarda daha yüksek sepet büyüklüğü, daha güçlü marj ve daha düşük stok gün sayısı dikkat çekmektedir.
 
2023-2025 döneminde şirket reel olarak %20 büyürken rakipler %9 seviyesinde kalmış, Migros aynı dönemde sürekli pozitif benzer mağaza trafik büyümesi sağlamıştır. Yönetim fiyat algısındaki iyileşmeye dikkat çekmiş ve fiyatlama yatırımlarının süreceğini belirtmiştir.
 
Premium segmentte sepet büyüklüğü daha yüksek seyrederken bu segmentin toplam gelir içindeki payının artırılması hedeflenmektedir. Macrocenter özelinde agresif mağaza açılış planı ve uzun vadede mağaza sayısını yaklaşık iki katına çıkarma hedefi bulunmaktadır.
 
Teknoloji ve yapay zekâ yatırımları operasyonel verimliliği desteklemektedir. Ürün karması ve fiyat optimizasyonu brüt kârlılığı artırırken, dijital uygulamalar giderleri düşürmekte ve yapay zekâ destekli stok yönetimi ile stok gün sayısında iyileşme sağlanmaktadır.
 
Migros One, müşteri etkileşimini ve kullanım sıklığını artıran bir platform olarak konumlanırken, MoneyPay ve Mimeda gibi iştiraklerin kârlılığa katkısının önümüzdeki dönemde artması beklenmektedir.
 
Şirket yoğun yatırım dönemini geride bırakmış olup, yatırım harcamalarının satışlara oranının kademeli olarak düşmesi hedeflenmektedir. Güçlü net nakit pozisyonu korunurken, dağıtılabilir kârın %50’sinin temettü olarak dağıtılması politikası sürdürülmektedir.
 
Enerji tarafında, tüketimin %24’ü güneş enerjisinden karşılanmakta ve bu yatırımlar doğal bir hedge sağlamaktadır.
 
İleriye dönük olarak Migros, 2026’da %5-7 reel büyüme, 2027-2030 döneminde ise yüksek tek haneli büyüme hedeflemektedir. Online payın %27,5’e yükselmesi, marjlarda en az 100 baz puan iyileşme ve RoIC’te artış öngörülmektedir. Mağaza açılışları ve satış alanı büyümesi de büyüme stratejisinin önemli bir parçası olmaya devam edecektir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-migros-bilgi-notu-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6658 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6683 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6675 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6682 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6696 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6657 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6674 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6656 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6681 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6673 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6695 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6693 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6655 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6680 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6672 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6694 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
GYO Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6679 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6673 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6671 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6692 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6678 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6672 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6670 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6691 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-667 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6654 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6669 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6690 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6677 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6668 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6689 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6676 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6653 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6667 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
GYO Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Makro Not – Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-merkezi-yonetim-butce-dengesi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6688 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6675 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6652 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6666 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6651 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6687 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6674 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Fx Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-fx-bulteni-6666 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım KRDMD - Kardemir D hissesi için hedef fiyatını 30.91 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Kardemir 4Ç25’te 683 milyon TL net zarar açıklayarak hem kurum hem de piyasa beklentilerinin oldukça altında kaldı; bu sapmada özellikle %95 artarak 857 milyon TL’ye çıkan vergi giderleri ve finansman giderleri etkili oldu.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık %2,8 düşüşle 16,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK 2,36 milyar TL ile beklentilerin belirgin üzerinde geldi ve operasyonel kârlılık güçlü seyretti. Operasyonel performanstaki iyileşmede hammadde maliyetlerindeki dengelenme ve katma değerli ürün payındaki artış etkili oldu.
 
Küresel çelik piyasasında Çin kaynaklı arz fazlası ve zayıf talep fiyatları baskılarken, Türkiye’de altyapı yatırımları iç talebi kısmen destekliyor. Şirket için 30,91 TL hedef fiyat ve “TUT” tavsiyesi korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-krdmd-hedef-fiyat-559322 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Mart 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-tcmb-faiz-karari-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 800 TL'den 870 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
BİM 4Ç25’te 6,9 milyar TL net kâr açıklayarak hem piyasa hem de kurum beklentilerinin üzerinde performans gösterdi. Güçlü faaliyet kârlılığı, finansal yatırımlardan elde edilen gelirler ve parasal kazanç kalemi sonuçları desteklerken net kâr marjı %3,7 seviyesine yükseldi.
 
Şirketin satış gelirleri yıllık %10 artışla 186 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK %40,6 artarak 12,8 milyar TL oldu. Sepet büyüklüğündeki %33 artış ve mağaza sayısındaki büyüme satışları desteklerken toplam mağaza sayısı 14.473’e yükseldi.
 
FİLE mağazalarının sayısı 344’e ulaşırken toplam satışlar içindeki payı %10 oldu; Fas ve Mısır operasyonları da büyümeye katkı sağlamaya devam etti. Şirket 2026 için yaklaşık %6 satış büyümesi ve %6,5 FAVÖK marjı hedefleniyor.
 
2026 Beklentileri: BİM, 2026 yılı için yaklaşık %6 (±%2) satış büyümesi ve %6,5 (±%0,5) FAVÖK marjı beklerken yatırım harcamalarının satışlara oranının %3–3,5 seviyesinde olmasını öngörüyor. Açıklanan güçlü finansalların ardından hisse için hedef fiyat 870 TL’ye yükseltilirken “AL” tavsiyesi korunuyor ve sonuçların kısa vadede hisse üzerinde pozitif etki yaratması bekleniyor.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-bimas-hedef-fiyat-45844 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım ULKER - Ülker Bisküvi hissesi için hedef fiyatını 159.8 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Ülker, 4Ç25’te piyasa ve kurum beklentilerinin oldukça altında kalarak 81 milyon TL net kâr açıkladı. Artan üretim maliyetleri, zayıflayan operasyonel performans ve yüksek finansman giderleri kârlılığı baskılarken, sonuçların kısa vadede hisse üzerinde negatif etki yaratması bekleniyor.
 
Şirketin 4Ç25’te satış gelirleri yıllık %6,6 düşüşle 27,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 2025 genelinde ise enflasyon muhasebesi etkisi dahil satış gelirleri %1,7 artışla 111,9 milyar TL’ye ulaştı. Kategori bazında bisküvi gelirleri düşerken, çikolata ve kek segmentlerinde sınırlı büyüme görüldü. Hacim tarafında bisküvi satışları artarken çikolata hacmi geriledi.
 
Operasyonel kârlılıkta belirgin zayıflama görüldü. FAVÖK 4Ç25’te yıllık %35,6 düşüşle 3,4 milyar TL’ye gerilerken FAVÖK marjı %12,4’e düştü. Brüt kâr marjı %24,9, net kâr marjı ise %0,3 seviyesine gerileyerek maliyet baskısının marjlar üzerinde etkili olduğunu gösterdi.
 
Finansal tarafta net borç 40,6 milyar TL’den 34 milyar TL’ye gerileyerek bir miktar iyileşme gösterdi ve net borç/FAVÖK oranı 1,85x seviyesine indi. Genel olarak maliyet artışları ve finansman giderlerinin kârlılığı baskıladığı görülürken, kurum hedef fiyatı 159,8 TL ve “AL” tavsiyesi korunuyor; mevcut fiyat seviyesine göre yaklaşık %33 getiri potansiyeli öngörülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-ulker-biskuvi-hisse-hedef-fiyat-59448 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6686 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6672 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6671 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6665 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım AGHOL için hedef fiyatını 46.74 TL olarak belirledi, tavsiyesini AL olarak belirledi.
 
AG Anadolu Grubu Holding, bira, meşrubat, perakende ve otomotiv başta olmak üzere farklı sektörlerde faaliyet gösteren güçlü iştirak portföyüne sahip Türkiye’nin önde gelen holdinglerinden biridir. Grup; Coca-Cola İçecek, Anadolu Efes, Migros, Anadolu Isuzu ve Adel Kalemcilik gibi halka açık iştirakleri aracılığıyla hem Türkiye’de hem de uluslararası pazarlarda faaliyet göstermektedir.
 
1950 yılında temelleri atılan Anadolu Grubu bugün 20 ülkede faaliyet gösteren, 80’den fazla şirketi, yaklaşık 100 üretim tesisi, 6 Ar-Ge merkezi ve 70 binden fazla çalışanı bulunan büyük bir topluluk haline gelmiştir. Grup; perakende, meşrubat, bira, tarım, otomotiv, kırtasiye, enerji ve sağlık olmak üzere sekiz farklı sektörde faaliyet göstermektedir.
 
2025 yılında zorlu makroekonomik koşullara rağmen holdingin operasyonel performansı görece dayanıklı kalmıştır. Özellikle meşrubat ve perakende segmentlerinde görülen büyüme konsolide performansı desteklemiş, bira ve tarım-enerji-sanayi segmentlerindeki zayıflık ise büyümeyi sınırlamıştır. 2025 yılında konsolide satış gelirleri %3,3 düşüşle 707,2 milyar TL’ye gerilemiş, FAVÖK %7,6 azalarak 68,2 milyar TL olmuştur. Ana ortaklık net kârı ise artan finansman maliyetleri, parasal kazançtaki azalma ve diğer finansal kalemlerin etkisiyle %63 düşüşle 2,5 milyar TL’ye gerilemiştir.
 
Segment bazında bakıldığında meşrubat ve perakende operasyonları holdingin en güçlü iş kolları olarak öne çıkmaktadır. Coca-Cola İçecek geniş coğrafyadaki faaliyetleri ve güçlü dağıtım ağı ile önemli katkı sağlarken, Migros geniş mağaza ağı ve çok kanallı satış modeli sayesinde yüksek ciro ve nakit üretimi sağlamaktadır. Bira operasyonları Anadolu Efes üzerinden yürütülmekte olup geniş coğrafi faaliyet alanına sahiptir. Otomotiv segmentinde Anadolu Isuzu üretim ve ihracat faaliyetleriyle öne çıkarken, TOGG yatırımı uzun vadeli stratejik bir pozisyon olarak değerlendirilmektedir. Tarım, enerji ve sanayi segmenti ise portföyde daha küçük ölçekli fakat tamamlayıcı bir rol üstlenmektedir.
 
Değerleme kapsamında Net Aktif Değer (NAD) yöntemi kullanılmıştır. Yapılan hesaplamaya göre Anadolu Grubu Holding’in toplam NAD değeri 3,234 milyar dolar olarak hesaplanmıştır. Şirketin yaklaşık 1,61 milyar dolar seviyesindeki piyasa değeri dikkate alındığında payların yaklaşık %50,2 NAD iskontosu ile işlem gördüğü değerlendirilmektedir. %20 holding iskontosu uygulanarak belirlenen hedef piyasa değeri 2,587 milyar dolar olup 12 aylık hedef fiyat 46,74 TL olarak hesaplanmıştır. Bu da 9 Mart 2026 kapanış fiyatına göre yaklaşık %60,7 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Bu nedenle hisse için “AL” önerisi verilmektedir.
 
Yatırım teması; güçlü ve çeşitlendirilmiş iştirak portföyü, sürdürülebilir nakit üretimi, uluslararası operasyonların katkısı ve Net Aktif Değer iskontosuna dayanmaktadır. Holdingin farklı sektörlerde faaliyet göstermesi makroekonomik dalgalanmalara karşı dengeleyici bir yapı sağlamaktadır. Ayrıca olası varlık satışları, iştirak halka arzları veya stratejik ortaklıklar gibi adımların değer yaratma potansiyeli bulunmaktadır.
 
Başlıca riskler arasında holding iskontosunun beklenenden uzun süre devam etmesi, büyük iştiraklerde operasyonel zayıflama, Rusya ve çevre ülkelerdeki jeopolitik riskler, makroekonomik belirsizlikler, yüksek faiz ortamı ve küresel risk iştahındaki dalgalanmalar yer almaktadır. Bu faktörler holdingin operasyonel performansı ve piyasa değerlemesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-aghol-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6685 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6670 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6671 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6664 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Makro Not – Sanayi Üretim Endeksi
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-makro-not-sanayi-uretim-endeksi-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Yabancı İşlemleri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-yabanci-islemleri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6647 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6670 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
GYO Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gyo-sektoru-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-bulten-6669 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Günlük FX Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni-6663 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım PETKM için hedef fiyatını 15.9 TL'den 18.91 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
 
Petkim, enflasyon muhasebesi (TMS-29) uygulanmış 4Ç25 finansallarına göre 5.250 milyon TL net dönem zararı açıklamıştır (4Ç24: 8.126 mn TL). Açıklanan zarar, Şeker Yatırım beklentisi olan 1.071 mn TL ve piyasa medyan beklentisi olan 2.084 mn TL’nin oldukça üzerindedir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde net parasal kazancın düşmesi (434,6 mn TL; 4Ç24: 2.708 mn TL), operasyonel faaliyet zararı (2.898 mn TL), yüksek finansman (2.216 mn TL) ve vergi giderleri (1.044 mn TL) etkili olmuştur.
 
Net satış geliri 22.538 mn TL ile yıllık %3,5 artış göstermiş, satış hacmi 592 bin tonla beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. İhracat gelirleri 9.516 mn TL (%42) olup, bunun %91’i AB ülkelerine yapılmıştır. 4Ç25 FAVÖK –1.664 mn TL olarak açıklanmış, beklentilerin üzerinde gerçekleşirken piyasa medyanının altında kalmıştır. Operasyonel zayıflık, küresel arz fazlası ve talep düşüklüğünden kaynaklanmaktadır. Şirket 5 mn USD stok zararı kaydetmiş ve FAVÖK/ton –66 USD olmuştur.
 
Üretim 576 bin ton, kapasite kullanım oranı %63 olarak gerçekleşmiştir. Düşük kârlı ünitelerde kapasite optimizasyonu uygulanmaktadır. STAR Rafineri’deki %12 paydan özkaynak yöntemiyle 1 milyar TL gelir kaydedilmiştir (4Ç24: 188,9 mn TL).
Net borç 46,5 milyar TL’ye yükselmiş, döviz nakit pozisyonu 99 mn USD olup, borçların çoğu orta-uzun vadeli olduğu için likidite riski yönetilebilir seviyededir.
Sektörde arz fazlası ve talep zayıflığı marjları baskılamaya devam etmektedir. 4Ç25 etilen–nafta makası 156 USD/ton, 1Ç26 ise kısa vadede 154 USD/ton seviyelerine gerilemiştir.
 
Genel olarak, zayıf talep ve arz fazlası operasyonel kârlılığı sınırlarken, maliyet optimizasyonu ve kapasite yönetimi zararların kontrolünde destek sağlamaktadır. Petkim için 12 aylık hedef fiyat 15,90 TL’den 18,91 TL’ye revize edilmiş, mevcut fiyatlara göre %2,4 düşüş potansiyeli ile “TUT” tavsiyesi korunmuştur.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-petkm-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Şeker Yatırım TCELL için hedef fiyatını 140 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
 
Turkcell, 4Ç25’te 3.594 mn TL net kar açıklayarak yıllık %63,4 artış kaydetmiştir (4Ç24: 2.199 mn TL). Açıklanan kar, Şeker Yatırım tahmini olan 2.864 mn TL’nin üzerinde, piyasa medyan beklentisi olan 3.752 mn TL’nin ise hafif altında gerçekleşmiştir. Net kardaki artışta etkin operasyonel maliyet yönetimi, net diğer gelirler ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler belirleyici olmuştur.
 
Net satış geliri 62.820 mn TL ile yıllık %6,9 artış göstermiş, tahminler ile paralel, piyasa medyan beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Gelir artışı, segment bazlı fiyat düzenlemeleri, aboneleri üst paketlere taşıma, güçlü ARPU büyümesi ve yüksek faturalı net abone kazanımlarıyla sağlanmıştır. 4Ç25’te 2,4 milyon faturalı mobil abone kazanımı ve %81 faturalı abone oranı elde edilmiştir. Fiber aboneliklerde toplam 190 bin net kazanım gerçekleşmiştir. Mobil ARPU %5,4, bireysel fiber ARPU %10,3 artış göstermiştir.
 
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK 25.792 mn TL ile yıllık %10,8 artmış, tahminlerin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı %43,3 olmuştur (4Ç24: %41,7).
Net borç 14,9 milyar TL’ye gerileyerek Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,14x seviyesine düşmüştür. 2025 yılı satış geliri 229,0 milyar TL ile yıllık %10,1 artış göstermiş, FAVÖK marjı %45,8 ile üst beklenti bandının üzerinde gerçekleşmiştir.
2026 yılında %5-7 gelir büyümesi, %40-42 FAVÖK marjı ve operasyonel harcamaların gelire oranının %25 olması hedeflenmektedir. Veri Merkezi-Bulut iş kolunda %18-20 gelir büyümesi beklenmektedir.
 
Sonuç olarak, Turkcell 4Ç25 finansalları güçlü operasyonel performans göstermektedir. ARPU büyümesi, yüksek faturalı abone kazanımı ve etkin maliyet yönetimi gelir ve FAVÖK tarafında beklentilerin üzerinde performans sağlamıştır. Net borçta gerileme ve düşük Net Borç/FAVÖK rasyosu, güçlü nakit yaratma kapasitesini teyit etmektedir. Şirket için 140,00 TL hedef pay fiyatı ve “AL” tavsiyesi korunmaktadır; cari fiyata göre %27,6 kazandırma potansiyeli taşımaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-tcell-hedef-fiyat-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
VİOP Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-viop-gunluk-bulten-6669 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri-6646 İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store