Şeker Yatırım, GARAN - Garanti Bankası için hedef fiyatını 200,02 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
Garanti BBVA, 2026 yılının ilk çeyreğinde solo finansal sonuçlarında 33,316 milyar TL net kar açıkladı; çeyreksel bazda %25, yıllık bazda ise %32 artışa işaret eden bu rakam Şeker Yatırım tahmininin %7 ve piyasa medyan beklentisinin %8 üzerinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, TÜFE endeksli menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılan %23'lük enflasyon varsayımının TÜFEKS gelirlerini %47,5 oranında azaltmasına rağmen çeyreksel bazda %7 artış kaydetti. Swap dahil net faiz geliri %7,6 artarak 49,7 milyar TL'ye ulaşırken net faiz marjı 5 baz puan artışla %5,75'e yükseldi.
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %2,6 oranında sınırlı artış kaydederken faaliyet giderleri aynı dönemde %3 yükseldi. Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı %3,5'ten %3,7'ye yükselirken beklenen zarar karşılıkları 14,175 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Kur etkisi dahil net kredi riski maliyeti 240 baz puana geriledi.
Garanti BBVA, 2026 yılına ilişkin beklentilerinin büyük ölçüde korurken yalnızca swap dahil net faiz marjına yönelik aşağı yönlü risklere dikkat çekti. Banka TL kredilerde %30-35, YP kredilerde %5-7 büyüme öngörürken net kredi riski maliyetinin %2-2,5 bandında gerçekleşmesini beklemektedir. Bu ay model portföye eklenen Garanti BBVA, Şeker Yatırım tarafından Temmuz 2026 itibarıyla portföye dahil edildi.
Şeker Yatırım, Garanti Bankası için 2026 yılında %39 net kar büyümesi öngörüyor ve 12 aylık 200,02 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini koruyor. Hedef fiyat, 30 Haziran 2026 kapanışına göre %45 yükseliş potansiyeli sunmaktadır.
