Ak Yatırım TSKB için hedef fiyatını 16,20 TL'den 17,20 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Endeks üstü Getiri' olarak korudu.
Ak Yatırım
Hedef: 17.20 ₺
Potansiyel: %0.00
TSKB’nin net kârı 3Ç24'te önceki döneme göre %7 artarak yaklaşık 2,6 milyar TL oldu ve 2,6 milyar TL
tahminimiz ve 2,5 milyar TL medyan analist tahminine paralel geldi. Böylece 2024/9’da net kâr yıllık %40
artışla 7,0 milyar TL’ye ve özkaynak getirisi %37’ye (2023’de %42) ulaştı. Banka kârı desteklemek üzere
3Ç24’te serbest karşılıklarından 100 milyon TL’yi sildi ve serbest karşılıklar 1.65 milyar TL’ye geriledi. Serbest
karşılık iptali haricinde TÜFE tahvil gelirinin 300 milyon TL kadar artması ve esas faiz gelirinde de 150 milyon
TL kadar artış net kârı destekledi. Buna karşılık iştirak gelirinin (önceki çeyrek yeniden değerleme etkisi
nedeniyle) 0,5 milyar TL gerilemesi kârı azaltan en önemli faktör oldu. Bankanın net faiz marjı önceki çeyreğe
göre 40 baz puan arttı ve 2024/9’da %5,9 ile 2023’teki %6,9’un 100 baz puan kadar altında kaldı. Buna göre
sonuç TSKB’nin 2024’te 100 baz puan daralma beklentisi ile paralel görünüyor. Sorunlu karşılık tutarı intikal
olmaması ve 336 milyon TL tahsilat ile 3,75 milyar TL’ye geriledi. Banka özellikle risk değerlendirmesine bağlı
olarak I. kategori krediler için karşılık oranını düşürdü. Toplam karşılıkların brüt kredilere oranı 1 puan
gerileyerek %6,0 olsa da sektörün üzerinde seyretti. Karşılık iptali nedeniyle kur etkisi dahil net karşılık gideri
eksi oldu. Kredi risk maliyeti de 2024/9’da -39 baz puan ile 100 baz puan hedefinin altında kaldı. Önceki
çeyrek dönemsel projelerle sıçrama gösteren komisyon geliri 3Ç24’te %28 azalarak 118 milyar TL oldu.
Faaliyet giderleri 3Ç24’te önceki döneme göre %9,5 ve 2024/9’da yıllık %83 arttı. Yorum ve Öneri: TSKB
kredi artış beklentisini düşük onlu seviyeler olarak korudu; kredi risk maliyeti beklentisini de ikinci kez 50 baz
puanın altına çekti, %40 düzeyindeki özkaynak getiri beklentisi ise korundu. Kâr tahminimizi 2024 için %3
azaltarak 10,0 milyar TL’ye düşürdük, 2025 için 13,6 milyar TL ve 2026 için 16,3 milyar TL olarak koruduk. 12
aylık fiyat hedefimizi %6 artışla 17,20 TL yaptık. Endeks Üzeri Getiri görüşümüzü koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
