Ak Yatırım, ISCTR-İş Bankası C için hedef fiyatını 16 TL'den 19,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" den "nötr"e indirdi
Ak Yatırım
Hedef: 19.50 ₺
Potansiyel: %0.00
İş Bankası 2. Çeyrek Sonuçları ve Değerlendirme
İş Bankası, 2025 yılının ikinci çeyreğinde net karını bir önceki çeyreğe göre %40 artışla 17,4 milyar TL olarak açıkladı. Bu sonuç, 12,6 milyar TL olan bizim beklentimizi ve 13,4 milyar TL olan piyasa medyan beklentisini aştı. Yılın ilk yarısında bankanın net karı, bir önceki yılın %2 üzerinde 29,8 milyar TL'ye ulaştı ve öz kaynak getirisi %17,8 oldu. Beklentilerimizden daha güçlü gelen bu sonuç, yüksek ücret/komisyon ve iştirak gelirlerinden kaynaklandı. Net karın yaklaşık 15 milyar TL'si iştirak gelirinden, 1 milyar TL'si ise vergi gelirinden oluştu.
Faizlerin yükseliş eğilimi nedeniyle bankanın swap maliyeti dahil net faiz zararı, 2,6 milyar TL'den 4,8 milyar TL'ye çıktı. Ancak TÜFE tahvil gelirleri, portföydeki küçülmeye rağmen 13,4 milyar TL seviyesinde kaldı. Banka, net faiz marjının önümüzdeki çeyreklerde artacağını öngörse de, 2025 yılı için net faiz marjı artış beklentisini 450 baz puandan 350 baz puana indirdi.
Banka, net komisyon gelirini 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,5, yıllık bazda ise %46,2 artırdı. Kredi kartı komisyonlarındaki büyümenin ivmesi bu artışta belirleyici oldu. Banka, komisyon gelirinde %50 artış hedefini koruyor.
Bu sonuçların ardından, 2025 ve 2026 yılı net kar tahminlerimizi sırasıyla %4 ve %1 artışla 87 milyar TL ve 145,5 milyar TL olarak güncelledik. Öz kaynak getiri beklentimizi ise %24 ve %29 olarak koruyoruz. Model güncellemesi ve değerleme döneminin ileriye alınmasıyla birlikte 12 aylık fiyat hedefimizi %22 artışla 19,50 TL'ye yükselttik. Ancak İş Bankası C hissesinin son üç ayda BIST-100 endeksini geride bırakması ve sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle hisse tavsiyemizi bir kademe düşürerek "Nötr" olarak güncelliyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
