Ak Yatırım, TSKB-TSKB için hedef fiyatını 18,70 TL, tavsiyesini 'Endeks Üstü Getiri" olarak korudu
TSKB’nin 4Ç25 net kârı çeyreksel bazda %25 düşüşle 2,1 milyar TL olurken sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşti; böylece 2025 yılı net kârı %12 artışla 11,4 milyar TL’ye, özkaynak kârlılığı ise %29 seviyesine ulaştı. Net kâr, serbest karşılık iptalinden sınırlı da olsa olumlu etkilendi ancak II. ve III. grup kredilerdeki artışa bağlı olarak net karşılık giderlerinin 2,6 milyar TL’ye yükselmesi kârlılığı baskıladı. Takipteki kredi oranı %2,4’e çıkarken, 2026 sonunda bu oranın %2,5 civarında seyretmesi bekleniyor. Komisyon gelirlerinde düşüş sürerken faaliyet giderleri belirgin şekilde arttı. Yönetim 2026’da dolar bazında %10 kredi büyümesi, net faiz marjında 100 baz puanın üzerinde daralma ve kredi risk maliyetinde 50 baz puan civarında yatay seyir öngörüyor. 12 aylık 18,70 TL hedef fiyat ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesi korunuyor.
