KuveytTürk Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Haftalık BültenCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-10	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten-66101	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Eylül Aylık Stratejik Görünüm RaporuSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Eylül Aylık Stratejik Görünüm Raporu

ABD’de enflasyonun enerji kaynaklı baskıyla yeniden yükselmesi, Fed’in 25 baz puanlık faiz artışıyla üç yıl sonra yeniden sıkılaşmaya dönmesi ve ABD tahvil faizlerinin 2007’den bu yana en yüksek seviyelere çıkması küresel fiyatlamaların ana eksenini oluşturdu. Buna karşılık eylül istihdam verilerindeki sert yavaşlama ve ücret artışındaki ivme kaybı, ek sıkılaşma alanını daraltan unsur olarak öne çıktı. Euro Bölgesi’nde ECB faizleri 25 baz puan artırırken büyüme görünümündeki toparlanma ve artan enflasyon baskısı daha uzun süre yüksek faiz ihtimalini canlı tuttu; Asya tarafında ise Japonya Merkez Bankası faiz artırırken Çin’de üretim tarafında sınırlı toparlanma, tüketimde ise zayıflık sürdü.

Türkiye’de eylül TÜFE’si aylık %1,84 artışla beklentilerin altında kalırken yıllık enflasyon %29,73’e geriledi. Konut, ulaştırma, eğitim ile giyim kalemleri aylık artışı yukarı çekerken gıda tarafı manşet enflasyonu sınırladı. TCMB, politika faizini %37’de sabit tuttu; metinde enflasyonun ana eğilimine ilişkin iyileşme vurgusu öne çıkarken, enerji fiyatları ve jeopolitik riskler nedeniyle temkinli duruş korundu. Kurum, ekim toplantısında 100 baz puanlık indirimle faizin %36’ya çekilmesini, yıl sonunda ise politika faizinin %35’e inmesini bekliyor.

Makro görünümde 2026 ikinci çeyrek büyümesi yıllık %2,3 ile beklentinin altında, çeyreklik bazda %1,1 ile beklentinin üzerinde gerçekleşti. Hanehalkı tüketimi büyümeyi desteklemeyi sürdürürken yatırımlardaki zayıflama ve kamu tüketimindeki daralma dikkat çekti. OVP’de 2026 büyüme tahmini %3,3’e çekilirken enflasyon tahmini %28,4’e yükseltildi; programın tek haneli enflasyona ulaşma hedefini 2029’a ötelediği değerlendirildi. Cari denge temmuzda 36 milyon dolar fazla verirken, çekirdek cari denge 5 milyar dolar fazlaya yükseldi; buna karşın enerji ve jeopolitik risklerin dış denge üzerindeki baskısı sürüyor. Bütçe cephesinde ağustosta 12,9 milyar TL fazla verilse de yılın kalanında yüksek faiz giderleri ve jeopolitik riskler risk unsuru olarak korunuyor.

BIST tarafında eylül ayı, yatırım fonlarına yönelik soruşturmalar ve fon tasfiye süreçlerinin tetiklediği zorunlu satışlarla sert bir düzeltme ayı oldu. BIST 100 endeksi ayı %15,06 düşüşle 11.947 puanda kapatırken Katılım 100 endeksindeki kayıp %27’ye ulaştı; yabancı takas oranı fiyat etkisiyle yükselirken yabancı yatırımcıların hisse ve DİBS tarafındaki hareketleri dalgalı seyretti. Kurum, kısa vadede piyasa yönünü fon tasfiye sürecinin seyri, TCMB’nin faiz patikası, Fed iletişimi ve 3Ç26 bilanço sonuçlarının belirleyeceğini düşünüyor; likiditesi yüksek, güçlü bilanço ve nakit akışına sahip şirketlerin görece daha dayanıklı kalmasını bekliyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-eylul-aylik-stratejik-gorunum-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Petkim MarjlarıSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Petkim Marjları

Kuveyt Türk Yatırım’ın Petkim marjları değerlendirmesine göre, 2 Ekim itibarıyla etilen-nafta makası haftalık bazda %387 artarak 258 ABD$/ton seviyesine yükseldi. Bu güçlü toparlanmanın temel nedeni, etilen fiyatının %23 artışla 880 ABD$/tondan 1.086 ABD$/tona yükselmesi olurken, nafta fiyatı 828 ABD$/ton seviyesinde yatay kaldı. Böylece etilen-nafta makası üç haftalık negatif seyrin ardından belirgin şekilde güçlenerek yılbaşından bu yana ortalaması olan 258 ABD$/tona ulaştı. Petkim makası da haftalık %23 artışla 374 ABD$/tona yükselerek 3Ç26 ortalaması olan 309 ABD$/tonun yaklaşık %21 üzerine çıktı.

Raporda, etilen fiyatlarındaki yükselişte Avrupa petrokimya piyasasındaki arz koşulları, üretim ekonomilerindeki değişimler ve Orta Doğu kaynaklı arz ile lojistik risklerinin etkili olduğu belirtiliyor. Bununla birlikte, küresel petrokimya sektöründeki yüksek kapasite fazlası ve nihai talepteki zayıflık temel riskler olmaya devam ediyor. Bu nedenle mevcut marj toparlanmasının güçlü bir talep kaynaklı döngüsel iyileşmeden ziyade, arz koşulları ve piyasa dengesindeki iyileşmeden kaynaklandığı değerlendiriliyor. Petkim makasının 2023-2025 döneminde düzeltilmiş brüt kâr ile %98 korelasyon göstermesi de bu göstergenin şirketin operasyonel kârlılığını takip etmek açısından önemini artırıyor.

Nihai petrokimya ürün fiyatlarını takip eden Platts Petrokimya Endeksi ise haftalık %0,2 artışla 1.149 ABD$/ton seviyesine yükseldi ve yılbaşından bu yana ortalamasının yaklaşık %11 üzerinde kalmaya devam etti. Genel olarak etilen fiyatındaki güçlü yükseliş, naftanın yatay seyri ve Petkim makasının 374 ABD$/tona çıkması marj görünümünde belirgin bir toparlanmaya işaret ediyor. Buna karşın Petkim makası hâlen yılbaşından bu yana 392 ABD$/ton olan ortalamanın altında bulunuyor ve dolayısıyla yılbaşındaki seviyelere tam dönüş henüz gerçekleşmiş değil. Rapora göre Petkim hisseleri 66x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, yılbaşından bu yana BIST100’ün %12 üzerinde performans gösterdi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-petkim-marjlari-6644	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-16	İlgili Dosyayı İndir

Demir Çelik Haftalık BülteniSalı, 06 Ekim 2026 00:00

Salı, 06 Ekim 2026 00:00

Demir Çelik Haftalık Bülteni

Çin’de geçen haftaki çelik piyasasının ana teması, Ulusal Gün tatili öncesindeki stoklama hareketinin sona ermesi ve hammaddede maliyetlerin gevşemesi oldu. Çin’de demir cevheri ve yassı çelik tarafında zayıf görünüm devam ederken, son haftalarda görülen alımların ardından stokların yüksek seviyeye çıkması fiyatlar üzerinde baskı yarattı.

Demir cevheri ve HRC fiyatlarındaki geri çekilme, Çin’de nihai ürün fiyatlarının baskı altında kaldığını gösteriyor. Çelik arzında talebe kıyasla iyileşmenin sınırlı kalması ve bazı ürünlerde fiyatların yatay ya da zayıf seyretmesi, marjlar açısından kırılgan bir görünüm oluşturuyor. Avrupa ve Kuzey Amerika HRC fiyatları ile Baltık kuru yük endeksi de izlenen diğer göstergeler arasında yer aldı.

Türkiye tarafında hurda ve inşaat demiri fiyatlarında da zayıf seyir dikkat çekti; inşaat demiri fiyatı 10 günlük bazda gerilerken hurda fiyatı da düşüş gösterdi. Buna karşın Türkiye HRC tarafında haftalık bazda sınırlı bir toparlanma görüldü. Çin HRC ile Türkiye inşaat demiri ve Çin hurda çelik fiyatlarındaki karşılaştırmalar, iç piyasada da fiyat baskısının sürdüğüne işaret ediyor.

Şirket bazında Kardemir cephesinde 750 milyon TL azami kaynak ve sermayenin %1’ine kadar pay alımına dayalı yeni geri alım programı açıklandı. Bu program kapsamında alımların 2 yıl içinde toplam 101 milyon TL’yi, Şubat 2026’ya kadar ise 25 milyon TL’yi aşmaması planlandı. Açıklama sonrasında hisse performansının BIST 100 ve EREGL ile KCAER endekslerine kıyasla daha zayıf kaldığı not edildi; geçen haftaki performansta KRDMD ve KCAER BIST 100’ün altında seyretti.

Bültenin ana sonucu, çelik piyasasında maliyet tarafındaki gevşemenin ve nihai ürün fiyatlarındaki baskının sektör hisseleri için kısa vadede sınırlayıcı bir ortam yarattığı yönünde. Kardemir özelinde geri alım programı hisse için destek unsuru olarak öne çıkarken, genel görünümde Çin kaynaklı hammadde baskısının hafiflediği ancak fiyat toparlanmasının henüz güçlü olmadığı vurgulandı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-demir-celik-haftalik-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Enflasyon – Eylül 2026Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Enflasyon – Eylül 2026

Eylül 2026’da TÜFE aylık bazda %1,84 artarken yıllık enflasyon %29,73 seviyesinde gerçekleşmiş ve açıklanan veri hem Kuveyt Türk Yatırım’ın %1,94’lük tahmininin hem de %2,21’lik piyasa beklentisinin altında kalmıştır. ÜFE ise aylık %2,07 artarken yıllık ÜFE %27,38’e gerilemiştir. Çekirdek enflasyon göstergelerinde ise daha yüksek aylık artışlar görülmüş, TÜFE-B %2,01 ve TÜFE-C %2,14 yükselmiştir.

Eylül ayında enflasyonu yukarı yönlü etkileyen başlıca gruplar ulaştırma, konut, eğitim ile giyim ve ayakkabı olmuştur. Ulaştırma grubu aylık enflasyona 0,49 puanla en yüksek katkıyı verirken, konut grubu 0,33 puan katkı sağlamıştır. Eğitim grubunun katkısı 0,30 puan, giyim ve ayakkabı grubunun katkısı ise 0,26 puan olmuştur. Buna karşılık gıda ve alkolsüz içecekler grubu, özellikle taze meyve ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki düşüşlerin etkisiyle aylık enflasyonu 0,05 puan aşağı çekmiştir.

Kuveyt Türk Yatırım, enflasyonun beklentilerin altında gerçekleşmesini olumlu değerlendirirken çekirdek göstergelerdeki yüksek aylık artışların fiyatlama davranışları açısından dikkatle izlenmesi gerektiğini belirtmektedir. Özellikle TÜFE-C’deki %2,14’lük artışın enflasyondaki katılığın tamamen ortadan kalkmadığına işaret ettiği ifade edilmiştir. Önümüzdeki dönemde Orta Doğu kaynaklı gelişmeler ve enerji fiyatlarındaki oynaklık temel risk unsurları olmaya devam ederken, tek seferlik ve mevsimsel fiyat artışlarının geride kalmasıyla yılın son aylarında enflasyonun daha ılımlı bir patikaya yönelmesi beklenmektedir.

Beklentilerin altında kalan Eylül enflasyonunun TCMB’nin faiz indirimlerine yeniden başlamasını destekleyeceği değerlendirilmektedir. Bu doğrultuda 22 Ekim’deki PPK toplantısında politika faizinin 100 baz puan indirilerek %36’ya çekilmesi beklenirken, yıl sonuna kadar toplam 200 baz puanlık faiz indirimi alanı bulunduğu öngörülmektedir. Kurum, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisini %28,8 ve yıl sonu politika faizi beklentisini %35 seviyesinde korumaktadır.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-enflasyon-eylul-2026	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 05 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 02 Ekim 2026 00:00

Cuma, 02 Ekim 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Tüpraş Eylül Marj GörünümüPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Tüpraş Eylül Marj Görünümü

Kuveyt Türk Yatırım, Tüpraş’ın Eylül ayı ürün marjlarını değerlendirdi. Eylül ayında motorin marjı aylık bazda %0,7 gerileyerek 84,1 $/varil olurken, jet yakıtı marjı %11,1 artışla 75,3 $/varile yükseldi. Benzin marjı %6,7 düşüşle 43,5 $/varil seviyesine gerilerken, yüksek kükürtlü fuel-oil marjı -15,6 $/varilden -30,9 $/varile düştü. Böylece motorin marjı yüksek seviyesini korurken, jet yakıtı marjındaki yükseliş öne çıktı.

Rapora göre küresel rafine ürün piyasasında arz sıkışıklığı özellikle orta distilat marjlarını desteklemeye devam etti. Rusya’daki rafinerilere yönelik saldırılar ve üretim kayıpları, Rusya’nın motorin ve diğer rafine ürün ihracatına yönelik kısıtlamalarını artırmasına neden olurken, Orta Doğu’daki arz kesintileri de piyasalardaki sıkılığı güçlendirdi. Avrupa’da kış sezonu öncesinde dizel arzına ilişkin endişeler artarken, düşük stok seviyeleri motorin fiyatlarını ve marjlarını destekledi. Jet yakıtında da Avrupa’nın daha uzak tedarikçilere yönelmesiyle arz görünümü sıkılaştı ve ARA bölgesindeki jet yakıtı stokları ay başında 454 bin tonla son yedi yılın en düşük seviyesine geriledi.

Tüpraş, 2026 yılı için yaklaşık 29 milyon ton üretim, 30 milyon ton satış ve %95-100 kapasite kullanım oranı beklentilerini korurken, net rafinaj marjı beklentisini 13-15 $/varil seviyesinde tuttu. Şirketin 2026’nın ilk yarısındaki net rafinaj marjı 15,6 $/varil seviyesinde bulunuyor ve küresel net rafinaj kapasite artışının yalnızca 0,2 milyon varil/gün olması bekleniyor. Kuveyt Türk Yatırım, jeopolitik riskler ve küresel rafine ürün arzındaki sıkışıklığın sürmesi halinde özellikle orta distilat marjlarının yüksek seviyelerini koruyabileceğini belirtiyor. Bununla birlikte ABD dizel ihracatı, Orta Doğu’daki arz akışlarının normalleşmesi ve devre dışı kalan rafineri kapasitelerinin yeniden devreye girmesi marjların seyri açısından önemli başlıklar olarak öne çıkıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-tupras-eylul-marj-gorunumu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Havacılık Sektör RaporuPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Havacılık Sektör Raporu

Havacılık sektöründe Ağustos ayında toplam yolcu trafiği yıllık %4,1 artarak 28,8 milyona çıktı; iç hat talebi %6,8 ile güçlü seyrederken dış hatlarda artış %2,7’de kaldı. İlk 8 ayda toplam yolcu trafiği %2,8 büyüyerek 167,5 milyonu aştı ve yük trafiği de %2,2 artış gösterdi. İstanbul Havalimanı, Sabiha Gökçen, Ankara Esenboğa ve İzmir Adnan Menderes’in Ağustos performansları, büyük havalimanlarında büyüme eğiliminin sürdüğünü gösterdi.

Küresel tarafta Ağustos’ta hava yolcu talebi zayıfladı; IATA verilerinde küresel talep yıllık %0,8 gerilerken, Orta Doğu hariç bakıldığında %0,6 artış görüldü. Avrupa-Asya koridorunda ise talep %12,2 artarak güçlü ayrışmaya devam etti ve Türkiye’nin transit ve bağlantı trafiği açısından bu hat yakından izlenmesi gereken bir dinamik olarak öne çıktı. Yılın ikinci yarısında talep görünümünün daha temkinli olduğu, kapasite artışının ise talebin altında kalmasının beklendiği vurgulandı.

Maliyet tarafında jet yakıtı fiyatlarındaki yükselişin kârlılık üzerinde baskı oluşturduğu belirtildi. Ağustos’ta ortalama jet yakıtı fiyatı 156,6 dolar/varil seviyesindeyken 25 Eylül haftasında 185,4 dolar/varil oldu; crack spread’in yaklaşık 65 dolar/varil seviyesinde kalması, Brent petrolün yanında bu göstergenin de yakından takip edilmesi gerektiğine işaret etti. Sektörün 2026 görünümünde yolcu gelirinin 839 milyar dolar, kargo gelirinin 162 milyar dolar olmasının, ancak işletme giderlerinin daha hızlı artması nedeniyle net kâr marjının %4,2’den %2,0’ye gerilemesinin beklendiği aktarıldı.

Türk Hava Yolları Ağustos’ta yolcu sayısını yıllık %5,6 artırarak 10 milyon seviyesine taşıdı; iç hat yolcu sayısı %6,8, dış hat yolcu sayısı %5 arttı. Kargo+posta hacmi %6,1 yükselirken, yılbaşından bu yana yolcu sayısı 64,0 milyona ve kargo+posta hacmi 1.565,0 bin tona ulaştı. Şirket için 2026 yıl sonu tahminlerine göre 5,4x F/K ve 6,5x FD/FAVÖK çarpanları paylaşılırken, hisse küresel benzerlerine göre sırasıyla %56 ve %11 iskontolu görüldü; ayrıca bireysel değerlendirmede trafik verisi sınırlı pozitif yorumlandı.

Pegasus tarafında Ağustos’ta misafir sayısı yıllık %5 artarak 4,51 milyona çıktı; buna karşın doluluk oranı 1,4 puan gerileyerek %89,5’e indi ve konma başına misafir sayısı azaldı. Yılbaşından bu yana misafir sayısı %4 artışla 29,15 milyona ulaşsa da dış hatlarda zayıflık sürerken iç hatlar büyümeyi taşıdı. Şirket hisseleri 2026 yıl sonu tahminlerine göre 9,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve kurum bu çarpanı küresel benzerlerine göre %56 primli olarak değerlendiriyor; misafir artışına rağmen dolulukta görülen daralma zayıf sinyal olarak öne çıkarıldı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-havacilik-sektor-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 01 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Katılım Endeksine Giren ve Çıkan Muadil HisselerÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Katılım Endeksine Giren ve Çıkan Muadil Hisseler

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-katilim-endeksine-giren-ve-cikan-muadil-hisseler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İnsansız Ekonomi; Üretimde Yeni Rekabet DönemiÇarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 30 Eylül 2026 00:00

İnsansız Ekonomi; Üretimde Yeni Rekabet Dönemi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-insansiz-ekonomi-uretimde-yeni-rekabet-donemi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Demir-Çelik Haftalık BültenSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Demir-Çelik Haftalık Bülten

Çelik tarafında talep zayıf kalırken maliyetler yüksek seyrediyor ve marjlar baskı altında bulunuyor. Çin’de geçen hafta çelik piyasasında ticari talep zayıf seyrettiği için nihai talep aşağı yönlü baskı altında kalırken, stokların da gerilemeye başladığı belirtiliyor. Çin için çelik yassı ürün ve hurda fiyatlarındaki düşüşler, üreticilerin maliyet desteğine rağmen talep zayıflığını öne çıkarıyor.

Türkiye’de hurda ve HRC fiyatları yukarıda tutulmaya çalışılsa da nihai talep zayıf kalıyor. Türkiye teslim hurda kontratı 24 Eylül’de 393,5 dolar/ton, yurt içi HRC fiyatı 640 dolar/ton seviyesinde; Kardemir’in inşaat demiri fiyatı yaklaşık 625 dolar/ton olarak veriliyor. Filmanın değerlendirmesinde bazı ürünlerde fiyatlar yatay ya da hafif gerilerken, yurt içi HRC fiyatının 495 dolar/ton seviyesinden 495 dolar/ton civarında korunmasına karşın nihai talepte belirgin bir canlanma görülmediği aktarılıyor.

ABD tarafında HRC fiyatlarındaki yukarı yönlü seyir sürse de üretim verileri ve stok davranışı karışık bir görünüm veriyor. 21 Eylül haftasında HRC spot fiyatının bir önceki haftaya göre 10 dolar artarak 1.210 dolar/ton seviyesine çıkması ve kapasite kullanım oranının %77,9’dan %80,5’e yükselmesi, üretim cephesinde toparlanmaya işaret ediyor. Buna karşın yılbaşından bu yana toplam üretim %3,3 artarken çelik ürün stoklarının %5,3 gerilediği ve görünümün hâlâ temkinli olduğu belirtiliyor.

Şirket bazında Kardemir, haftanın öne çıkan ismi olarak izleniyor. 25 Eylül’de dörtte üçü yenilenen bir pay geri alım programının açıklanması, şirkette toplam 1,4 milyar TL nominal pay için 750 milyon TL fon ayrılması ve hisse performansının 18 Eylül kapanışından 25 Eylül kapanışına kadar EREGL’de %3,6, KRDMD’de %6,7, KCAER’de %5,2 yükselmesi öne çıkıyor. Buna rağmen aynı dönemde BIST 100 endeksinin %2,9 gerilediği vurgulanarak KCAER’in endeksin altında kaldığı, EREGL ve özellikle KRDMD’nin ise endeksin üzerinde performans gösterdiği ifade ediliyor.

Genel değerlendirmede, Çin’de talep zayıflığının ve Türkiye’de maliyet desteğinin fiyatları yukarıda tutma çabasının kısa vadede sürdüğü; ancak nihai talep toparlanmadan marj baskısının hafiflemeyeceği mesajı veriliyor. Avrupa HRC fiyatlarının 848,7 USD seviyesine, Baltık kuru yük endeksinin ise 3.268’e yükselmesi de küresel maliyet ve navlun tarafında güçlü bir görünüm sunarken, sektör hisselerinde performansın şirket bazlı farklılaştığı görülüyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-demir-celik-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Tarımsal Emtia Piyasaları; 2026 Görünümü ve Savaşın EtkileriSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Tarımsal Emtia Piyasaları; 2026 Görünümü ve Savaşın Etkileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-tarimsal-emtia-piyasalari-2026-gorunumu-ve-savasin-etkileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Etilen ve Nafta MarjlarıSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Etilen ve Nafta Marjları

Etilen-nafta makası 25 Eylül itibarıyla 53 ABD$/ton seviyesine yükselerek üç haftalık negatif seyrin ardından yeniden pozitif bölgeye geçti. Önceki hafta -47 ABD$/ton olan makasta haftalık 100 ABD$/tonluk iyileşme yaşanırken, yılbaşından bu yana ortalamanın oldukça altında kalması petrokimya sektöründeki marj baskısının sürdüğüne işaret ediyor.

Marjlardaki kısa vadeli toparlanmaya rağmen Avrupa etilen piyasasında zayıf nihai talep ve yüksek kapasite fazlası fiyat baskısını koruyor. Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ile Hürmüz Boğazı’ndaki lojistik riskler hammadde piyasalarında oynaklığı artırırken, küresel petrokimya sektöründe kapasite fazlası, zayıf nihai talep ve arz tarafındaki kesintiler temel sorunlar olarak öne çıkıyor.

Petkim makası 25 Eylül itibarıyla haftalık bazda %15 artışla 305 ABD$/tona yükseldi; bu, son haftalardaki gerilemenin ardından bir toparlanma anlamına geliyor. Şirketin hesaplamasına göre Petkim makası 2023–2025 döneminde düzeltilmiş brüt kar ile %98 korelasyon gösteriyor ve bu nedenle operasyonel kârlılığı izlemek için önemli bir gösterge olarak değerlendiriliyor. Buna karşın mevcut seviye, 2Ç26’daki 547 ABD$/ton ortalamasının belirgin biçimde altında bulunuyor; bu da 3Ç26 marjlarının 2Ç26’ya kıyasla daha zayıf gerçekleşebileceğine işaret ediyor.

Platts Petrokimya Endeksi 1.148 ABD$/ton ile yılbaşından bu yana ortalamasının yaklaşık %11 üzerinde seyrederken nihai ürün fiyatlarındaki direnç korunuyor. Yine de Petkim makasının yılbaşından bu yana ortalamasının %22 altında kalması, operasyonel marjlarda güçlü bir normalleşme sağlanmadığını gösteriyor. Kurum, etilen fiyatlarının seyri, Avrupa’daki talep koşulları ve Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskleri önümüzdeki dönem marj görünümü açısından belirleyici olarak görüyor; Petkim hisseleri 66x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken son bir ayda BIST 100’ün %19 üzerinde performans göstermiş durumda.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-etilen-ve-nafta-marjlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 29 Eylül 2026 00:00

Salı, 29 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 28 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Stablecoin'ler - Dolarizasyonun Yeni RayıCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Stablecoin'ler - Dolarizasyonun Yeni Rayı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-stablecoinler-dolarizasyonun-yeni-rayi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 25 Eylül 2026 00:00

Cuma, 25 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Değişen Güç Dengeleriyle Merkez Bankalarının Altın KarnesiPerşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 24 Eylül 2026 00:00

Değişen Güç Dengeleriyle Merkez Bankalarının Altın Karnesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-degisen-guc-dengeleriyle-merkez-bankalarinin-altin-karnesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 23 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Etilen ve Nafta MarjlarıSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Etilen ve Nafta Marjları

Etilen-nafta makası 18 Eylül itibarıyla -47 ABD$/ton seviyesine gerileyerek 2011’den bu yana izlenen veri setinde üst üste üçüncü haftada da negatif bölgede kaldı. Aynı dönemde Petkim makası haftalık bazda %3 düşüşle 264 ABD$/ton seviyesine indi. Haftalık fiyat hareketlerinde etilen tarafındaki zayıflık öne çıkarken, etilen fiyatı %6 düşüşle 807 ABD$/ton’a, nafta fiyatı ise %2 düşüşle 853 ABD$/ton’a geriledi. Buna karşılık nihai petrokimya ürün fiyatlarını izleyen Platts Petrokimya Endeksi haftalık bazda %1 artışla 1.143 ABD$/ton seviyesine yükseldi ve yılbaşından bu yana ortalamasının yaklaşık %11 üzerinde seyretti.

Marj baskısının temel belirleyicisi olarak etilen fiyatlarındaki daha sert gerileme öne çıkıyor. Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’ndaki lojistik riskler hammadde piyasalarında oynaklığı artırırken, Avrupa etilen piyasasında zayıf nihai talep ve yüksek kapasite fazlası fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Bu çerçevede, marj görünümünü yalnızca nafta fiyatlarındaki hareketle açıklamak yeterli görülmüyor; etilen fiyatlarının talep kaynaklı baskıyla naftaya kıyasla daha hızlı gerilemesi, geleneksel etilen-nafta makasının negatif bölgede kalmasında belirleyici hale geliyor.

Petkim makasının 2023–2025 döneminde düzeltilmiş brüt kâr ile %98 korelasyon gösterdiği belirtiliyor. 2Ç26’da 547 ABD$/ton seviyesine yükselen Petkim makası, Temmuz ayında 301 ABD$/ton’a, 11 Eylül’de 272 ABD$/ton’a ve 18 Eylül’de 264 ABD$/ton’a gerileyerek 3Ç26’da marjların ikinci çeyrekteki güçlü seviyelerden belirgin biçimde normalleştiğine işaret ediyor. Spot etilen-nafta makası -47 ABD$/ton ile negatif bölgede olsa da Petkim makasının pozitif kalması, şirketin ürün portföyünün geleneksel etilen-nafta spreadine kıyasla daha dirençli bir marj yapısı sunduğunu gösteriyor.

İleriye dönük olarak Orta Doğu’daki gelişmeler, Hürmüz Boğazı’ndaki tanker trafiği ve enerji fiyatlarının petrokimya marjları üzerinde etkili olmaya devam etmesi bekleniyor. Avrupa’daki zayıf talep ve yüksek kapasite fazlası etilen fiyatları üzerinde baskıyı sürdürebilir; bu nedenle etilen-nafta makasındaki zayıf görünümün kısa vadede devam etmesi olası görülüyor. Buna karşın Platts Endeksi’nin yılbaşından bu yana ortalamasının %11 üzerinde seyretmesi nihai ürün fiyatlarında belirli bir direnç olduğuna işaret ediyor; anlamlı bir toparlanma için etilen fiyatlarının güçlenmesi ve nihai ürünlerdeki fiyat direncinin korunması kritik kabul ediliyor. Petkim hisseleri 68,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor ve son bir ayda BIST 100’ün %14 üzerinde performans gösterdi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-etilen-ve-nafta-marjlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Demir-Çelik Haftalık BültenSalı, 22 Eylül 2026 00:00

Salı, 22 Eylül 2026 00:00

Demir-Çelik Haftalık Bülten

Çin’de çelik piyasasında talep toparlanmasından çok tatil öncesi hammadde alımlarının öne çıktığı görülüyor. Eylül başından beri stokların artması ve Singapur’daki demir cevheri fiyatının 18 Eylül’de yaklaşık 96-97 dolar/ton civarında işlem görmesi, nihai çelik talerinin zayıf kaldığına işaret ediyor. Buna karşın Çinli üreticiler, hurda ve demir cevheri tarafındaki yüksek güçlü talebin kısa vadede fiyatları desteklediğini, ancak bu baskının kalıcılığı konusunda temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.

Türkiye’de tablo daha zayıf seyrediyor. Hurdada fiyatlar 18 Eylül itibarıyla 395-400 dolar/ton seviyesine gerilerken, hurda ile inşaat demiri arasındaki tarihsel fark yaklaşık 50-70 dolar/ton aralığında genişledi. İç piyasa inşaat demiri fiyatları 615-620 dolar/ton bandından 625-630 dolar/ton bandına çıksa da, ihracatta fiyatlar 600-620 dolar/ton seviyelerine sıkışmış durumda. Bu nedenle hurda ve nihai ürün fiyatları arasındaki farkın bir süre daha üretici marjları üzerinde baskı yaratabileceği mesajı öne çıkıyor.

ABD tarafında ise spot HRC fiyatları geçtiğimiz haftaya göre 10 dolar artışla 1.200 dolar/short ton düzeyine yükseldi; bu artış, ABD’de çelik üretim kapasite kullanım oranının %78,3’ten %82,3’e çıkmasıyla birlikte değerlendiriliyor. Avrupa’da HRC fiyatları da yükseliş eğilimini korurken, Baltık Kuru Yük Endeksi 3.399 seviyesine ulaşarak hammadde taşımacılığı cephesindeki güçlü görünümü destekledi. Buna karşılık Avrupa ve Kuzey Amerika HRC fiyatlarının uzun dönem grafiği, 2022 sonrası dönemde sert dalgalanmaların sürdüğünü gösteriyor.

Şirket bazında EREGL, KRDMD ve KCAER için görünümde belirgin bir yeni haber akışı olmadığı belirtiliyor; buna karşın KRDMD tarafında yüksek hurda maliyetleri ve inşaat demiri ile filmaşin fiyatlarındaki dalgalanma dikkat çekiyor. Hisse performansında EREGL %7,6, KRDMD %4,3 ve KCAER %1,4 düşerken, KCAER endeksin üzerinde kalmayı başaramadı. Genel değerlendirme, fiyat baskısının ve maliyet artışlarının özellikle KRDMD üzerinde etkili olabileceği yönünde şekilleniyor.

Analiz edilen şirketler arasında Ereğli Demir ve Çelik, Kardemir ve Kocaer Çelik öne çıkıyor; bültenin ana sonucu, hammadde rallisinin çelik marjlarını zorlamaya devam ettiği ve özellikle Türkiye’de iç-dış piyasa farkları ile hurda maliyetlerinin sektörde baskı yarattığı yönünde. Kısa vadede talep destekli fiyat hareketleri görülse de, kalıcı bir toparlanma için nihai ürün talebinde daha güçlü bir ivme gerektiği mesajı veriliyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-demir-celik-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 21 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 18 Eylül 2026 00:00

Cuma, 18 Eylül 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

MAVI - Hedef FiyatPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

KuveytTürk Yatırım, MAVI - Mavi için hedef fiyatını 56 TL'den 52 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL tan AL yükseltti.

Mavi için 12 aylık hedef fiyat 56 TL’den 52 TL’ye revize edildi ve son dönemde hisse fiyatında yaşanan geri çekilme sonrası tavsiye TUT’tan AL’a yükseltildi. Hedef fiyata göre oluşan getiri potansiyeli kararın temel dayanağı oldu. Şirket için genel duruş, mevcut fiyat seviyelerine kıyasla daha cazip bir yukarı potansiyel görüldüğünü gösteriyor.

2Ç26’da piyasanın hesaplama yöntemine göre 1.962 milyon TL FAVÖK elde edildi ve bu tutar 1.900 milyon TL’lik beklentinin yaklaşık %3 üzerinde gerçekleşti. Şirket yönetiminin kendi metodolojisine göre FAVÖK 2.065 milyon TL oldu ve FAVÖK marjı %16,4 seviyesinde gerçekleşti. Standart hesaplamaya göre FAVÖK yıllık %2 arttı ve FAVÖK marjı 40 baz puan iyileşerek %15,6’ya yükseldi. Brüt kar marjı yıllık 240 baz puan artarak %52,8’e ulaştı.

Sınırlı satış büyümesi nedeniyle amortisman hariç faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki 200 baz puanlık artış, brüt marjdaki iyileşmenin FAVÖK marjına yansımasını sınırladı. Operasyonel karın %15 artması ve net finansman giderlerinin 513 milyon TL’den 325 milyon TL’ye gerilemesiyle vergi öncesi kar yıllık %117 artarak 505 milyon TL’ye ulaştı. Buna karşılık efektif vergi oranının geçen yılki %6 seviyesinden %53’e yükselmesi net karı baskıladı. Net kar 263 milyon TL ile piyasa beklentisinin yaklaşık %10 altında kalırken kurum beklentisinin yaklaşık %16 üzerinde gerçekleşti.

Gelirler 2Ç26’da yıllık %0,4 gerileyerek 12.553 milyon TL oldu ve beklentilere paralel gerçekleşti. Türkiye’de birebir mağaza satışları nominal bazda %31,3 artarken reel bazda %0,6 geriledi; işlem adedi ilk çeyrekteki düşüşün ardından %3,5 artışa döndü ve birebir mağaza satış adetleri %5,8 büyüdü. Online kanalda satış adetlerinin yıllık %8 artması ve ABD operasyonunun yıllık %24 büyümesi olumlu unsurlar arasında yer aldı. Yönetim, TMS 29 dahil konsolide gelirlerdeki büyüme beklentisini %5 ± %1’den düşük tek haneli daralma ile yatay büyüme aralığına çekti; buna karşın %18 ± %0,5 FAVÖK marjı, net nakit pozisyonu ve toplam gelirin yaklaşık %6’sı seviyesindeki CAPEX beklentisi korundu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveytturk-yatirim-mavi-hedef-fiyat-17092026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Demir-Çelik Haftalık BültenSalı, 15 Eylül 2026 00:00

Salı, 15 Eylül 2026 00:00

Demir-Çelik Haftalık Bülten

Çin’de hammadde baskısı sürerken Türkiye çelik fiyatları güçleniyor. Koklaşabilir kömür fiyatı haftalık %2 artışla 2600 yuan/ton seviyesine çıkarken, demir cevheri fiyatı yaklaşık %0,8 yükseldi. Çelik ürün tarafında Çin HRC fiyatları 489-493 dolar/ton civarında seyrederken stoklarda hafif gerileme izlendi; düşük hammadde maliyetleriyle birlikte üreticilerin fiyat koruma isteği ön planda kalmaya devam ediyor.

Türkiye’de ise yüksek hurda maliyeti nihai ürün fiyatlarını yukarı taşımaya devam etti. Hurdada haftalık artış yaklaşık %2 olurken, Avrupa HRC fiyatları yüzde 10 dolar artışla 595 dolar/tona çıktı; Çin HRC’nin 489-493 dolar/ton bandında kalmasına karşın Türkiye’de teslim teklifler 555 dolar/ton seviyelerinde bulundu. Buna karşın KRDMD’nin yaklaşık 150 bin tonluk kütük satışında 525-530 dolar/ton bandının piyasayı açtığı ve genel görünümün satış fiyatlarına olumlu yansıdığı belirtildi.

ABD’de güçlü fiyat rejimi korunuyor. HRC ortalaması 1.205 dolar/ton seviyesinde bulunurken, haftalık spot fiyat 5 dolar artış gösterdi. AISI verilerine göre geçen hafta ham çelik üretimi %0,1 artışla 1,90 milyon ton, kapasite kullanım oranı ise %82,3’e yükseldi. Aynı dönemde yurt içinde nihai ürün satışlarında EREGL %5,9 ve KRDMD %5,7 yükselirken, KCAER %0,2 geriledi; BIST 100 ise aynı dönemde %3,3 arttı.

Kurum değerlendirmesinde EREGL, KRDMD ve KCAER endeksin üzerinde performans gösterdi. Avrupa HRC fiyatlarının 852 dolar/ton seviyesine yükselmesi, Baltık Kuru Yük Endeksi’nin 3507’ye çıkması ve Çin ile Kuzey Amerika HRC fiyatlarının yukarı yönlü seyri, sektörün fiyatlama gücünü destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkarıldı. Genel görünümde satış fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketin marj iyileşmesini sınırlamaya devam edebileceği vurgulandı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-demir-celik-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 11 Eylül 2026 00:00

Cuma, 11 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

KOTON - Hedef FiyatPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

KuveytTürk Yatırım, KOTON - Koton için hedef fiyatını 19 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Koton Mağazacılık için 12 aylık hedef fiyat 19,0 TL seviyesinde korunurken tavsiye AL olarak sürdürüldü. Şirketin Körfez Bölgesi’ndeki büyüme stratejisi kapsamında Bahreyn’in Manama şehrindeki Seef Mall’da üçüncü kurumsal mağazasını açtığı belirtildi. Körfez Bölgesi’ndeki operasyonların Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Bahreyn, Umman ve Katar olmak üzere 5 ülkede mağaza ve online kanallar üzerinden sürdürüldüğü ifade edildi. Şirketin mağaza sayısının 226 verilerine göre 466 olduğu aktarıldı.

Yeni mağaza açılışının Körfez Bölgesi’ndeki mağaza ağını genişletmeye ve uluslararası operasyonların satış hacmine katkı sağlamasına yardımcı olacağı değerlendirildi. Bölgedeki büyümenin, şirketin yurt dışı gelir çeşitliliğini artıran önemli bir katalizör olarak görüldüğü anlaşılıyor. Bu genişleme, markanın bölgesel varlığını güçlendirirken operasyonel ölçeklenmeyi destekleyen bir adım olarak öne çıktı. Hisse için pozitif beklenti, büyüme stratejisinin sürmesiyle ilişkilendirildi.

Şirket için açıklanan piyasa verilerinde kapanış fiyatı 12,3 TL, piyasa değeri 10.213 milyon TL ve firma değeri 19.206 milyon USD olarak yer aldı. Halka açıklık oranı %16 seviyesinde bulunuyor. Hedef fiyat ile mevcut fiyat arasındaki getiri potansiyeli yaklaşık %54 olarak gösterildi. Özellikle uluslararası mağaza açılışları ve Körfez operasyonlarının genişlemesi, tavsiyenin korunmasında temel gerekçe olarak öne çıkıyor.

Sonuç olarak Koton’un bölgesel yayılım stratejisi ve yeni mağaza açılışları, şirketin orta vadeli büyüme görünümünü destekleyen ana unsur olarak değerlendirildi. Hedef fiyatın korunması, mevcut faaliyetlerin ve genişleme planlarının hisse üzerinde olumlu etki yaratabileceği beklentisini yansıtıyor. Şirketin yurt dışı operasyonlarının artması, satış hacmi açısından önemli bir fırsat alanı olarak görülüyor. Bu nedenle hisse için AL görüşü devam ettirildi.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveytturk-yatirim-koton-hedef-fiyat-10092026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TCMB Faiz Kararı DeğerlendirmesiPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi

TCMB, Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tuttu ve gecelik borç verme ile borçlanma faizlerinde de değişikliğe gitmedi. Gecelik borç verme faizi %40, gecelik borçlanma faizi ise %35,5 seviyesinde korundu. Bir hafta vadeli repo ihalelerine 23 Ağustos’ta yeniden başlanmasıyla para piyasası fonlamasında normalleşmeye doğru ilk adım daha önce atılmıştı.

Karar metninde enflasyon görünümüne ilişkin ton önceki toplantıya kıyasla daha olumlu, iç talebe ilişkin ton ise daha temkinli kaldı. Enflasyonun ana eğiliminin gerilediğine yönelik ifade, son dönem gerçekleşmeleri ve öncü göstergelerle desteklendi. İç talepteki zayıf seyrin teyit edildiği belirtilirken, arz şoklarının yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kaldığı vurgusu da enflasyon açısından destekleyici görüldü.

Ağustos ayında tüketici enflasyonu aylık %1,84 oldu ve yıllık enflasyon %31,51’e geriledi. İktisadi faaliyette iç talebin zayıf seyri sürerken, bu görünümün dezenflasyon sürecine destek vermeye devam ettiği değerlendirildi. Buna karşın enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelere ilişkin risklerin korunması, bankanın dezenflasyondaki ilerlemeye rağmen temkinli duruşunu sürdürdüğünü gösterdi.

İleriye dönük yönlendirmede değişiklik yapılmaması, faiz indirimlerinde toplantı bazlı ve veri odaklı yaklaşımın sürdüğüne işaret etti. Enflasyon görünümünde kalıcı bozulma halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifadesi korundu ve yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı yaklaşım devam etti. Bu çerçevede, bir hafta vadeli repo ihalelerinin yeniden başlamasının ardından sonraki adım olarak politika faizinde ölçülü indirimlerin gelebileceği, mevcut görünüm korunursa Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık indirimlerle yıl sonunda faizin %35 seviyesine çekilebileceği değerlendirildi.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-tcmb-faiz-karari-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ORGE - Analist Toplantı NotuPerşembe, 10 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00

ORGE - Analist Toplantı Notu

ORGE’nin büyüme hikâyesi, görünür projeler ve seçici iş alma yaklaşımıyla devam ediyor. Şirket yönetimi elektrik taahhüt alanındaki uzmanlığını koruyarak daha fazla projeye ulaşmayı hedefliyor. Raylı sistemler ve havacılık yatırımları yakın dönem iş hacmini desteklerken, veri merkezleri ve elektrikli araç ekosistemi orta vadede yeni büyüme alanları olarak öne çıkıyor. Yönetimin iş seçiminde kârlılık ve uygulama kabiliyetine öncelik verdiği, mevcut faaliyetlerden yaratılan kaynakların başlangıç yatırım ihtiyacı düşük ve büyütülebilir işlere yönlendirilmek istendiği aktarılıyor.

İlk altı ayda alınan yeni işler 1,63 milyar TL’ye, bakiye iş büyüklüğü 5,59 milyar TL’ye ulaştı. Yeni işler geçen yılın aynı dönemine göre %206, bakiye iş büyüklüğü ise %83 arttı. İş portföyü 2024 sonunda 2,87 milyar TL seviyesindeyken 2025 sonunda 4,28 milyar TL’ye yükselmişti. Altunizade – Bosna Bulvarı Metrosu için 8,3 milyon euro, THY İstanbul Havalimanı E-Ticaret Hub Tesisi için 237,5 milyon TL, Bayburt–Gümüşhane Havalimanı için 11,7 milyon euro ve Mandarin Oriental Etiler projesinde yaklaşık 286,1 milyon TL’lik ilave iş alındı. Yeni işlerin %68’i kamu yatırımlarından, %32’si üst segment projelerden gelirken, bakiye iş portföyünde dağılım %69 kamu ve %31 üst segment projeler şeklinde.

2Ç26’da hasılat %29 artışla 1,25 milyar TL’ye, net kâr ise %51 artışla yaklaşık 190 milyon TL’ye yükseldi. Brüt kâr %14 büyüyerek 707 milyon TL’ye ulaşırken, brüt marj %63,7’den %56,4’e geriledi. Esas faaliyet kârı %9 artışla 632,4 milyon TL olurken, 355 milyon TL net parasal kayıp kârlılığı baskıladı. 1Y26’da ciro 2,60 milyar TL, esas faaliyet kârı 1,53 milyar TL ve net kâr 478 milyon TL olarak gerçekleşti; yıllık büyümeler sırasıyla %25, %39 ve %93 oldu. Şirketin son 12 aylık verilere göre 10,07x F/K ve 3,63x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtiliyor.

Yapay zekâ uygulamaları verimlilik ve maliyet avantajı açısından önemli bir başlık olarak öne çıkıyor. Kurumsal kaynak planlama yenilemesi sonrası geliştirilen yaklaşık 50 ajanlı sistemde 49 ajan aktif çalışıyor ve mühendislik keşifleri, kalite dokümanları ile iş takibi gibi süreçleri destekliyor. Sistemin aylık iş hacmi yaklaşık 42 tam zamanlı çalışana denk gelirken, yıllık insan emeği karşılığının yaklaşık 1,33 milyon dolar, aylık maliyetinin ise yaklaşık 1.500 dolar olduğu ifade ediliyor. Yazılım, lisans ve kurulum maliyetlerinden kaçınılmasıyla 1,3–1,6 milyon euro arasında tek seferlik fayda sağlandığı aktarılıyor; bu da dijitalleşmenin marjları destekleyebileceği görüşünü güçlendiriyor. Banka kredisi bulunmayan bilanço ve yaklaşık 374,7 milyon TL net nakit pozisyonu da finansal esnekliği artırıyor.

Raylı sistemler ORGE için en güçlü referans alanlarından biri olmayı sürdürürken, metro projelerinde kazanılan mühendislik deneyiminin teklif, tedarik ve saha uygulamalarında maliyet avantajı sağladığı vurgulanıyor. Havacılık tarafında hangar, havalimanı ve lojistik tesisleri yeni projeler için önemli bir referans havuzu yaratıyor; THY’nin planlanan yatırımları kapsamında ORGE’den teklif talep edildiği paylaşılıyor. Veri merkezlerinde mevcut merkezlerin kapasite artırımı ve elektrik altyapısının yenilenmesi de yeni iş alanları arasında görülüyor. Şarj ürünlerinde TSE belgesi alınmış olması ve DC model için geliştirme çalışmalarının sürmesi de orta vadeli katalizörler arasında yer alıyor. Buna karşılık marjların korunmasında bakır fiyatları, teklif ile sipariş arasındaki sürenin uzaması, ek işler ve fiyat sabitlemesine kadar geçen dönem ile projelerin ilerleme ve teslim takvimleri temel riskler olarak izleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-orge-analist-toplanti-notu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Petkim MarjlarıSalı, 08 Eylül 2026 00:00

Salı, 08 Eylül 2026 00:00

Petkim Marjları

Petkim’in marj görünümü zayıflamaya devam ederken, etilen-nafta makası 4 Eylül itibarıyla -20 ABD Doları/ton seviyesine geriledi ve 2011’den bu yana izlenen veri setinde ilk kez negatif bölgede oluştu. Etilen fiyatı haftalık bazda %13 düşerek 772 ABD Doları/ton seviyesine inerken, nafta fiyatı %6 artışla 791 ABD Doları/ton seviyesine yükseldi. Buna karşın Platts Petrokimya Endeksi haftalık bazda %3 artışla 1.084 ABD Doları/ton seviyesine çıktı. Petkim makası haftalık bazda %16 düşüşle 293 ABD Doları/ton seviyesinde gerçekleşti ve yıl başından bu yana 402 ABD Doları/ton olan ortalamanın yaklaşık %27 altında kaldı.

Marjlardaki zayıflamada etilen fiyatlarındaki sert düşüş ile nafta maliyetlerindeki yükseliş temel belirleyici olarak öne çıkıyor. Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin arz ve lojistik riskleri nafta fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor. Nihai petrokimya ürün fiyatlarının görece güçlü seyretmesi Platts Petrokimya Endeksi’ni desteklerken, bu durum ürün sepetindeki marjların spot etilen-nafta makasının işaret ettiği zayıflamaya kıyasla daha dirençli kaldığını gösteriyor. Şirketin hesaplamasına göre Petkim makası, 2023–2025 döneminde düzeltilmiş brüt kar ile %98 korelasyon gösteriyor.

2Ç26’da 547 ABD Doları/ton seviyesine çıkan Petkim makası, 1Ç26’daki 325 ABD Doları/ton seviyesine göre belirgin iyileşme göstermişti. Ancak Temmuz’da 301 ABD Doları/ton seviyesine gerilemesi ve 4 Eylül haftasında 293 ABD Doları/ton seviyesine inmesi, 2Ç26’da görülen güçlü marjların üçüncü çeyrek itibarıyla normalleşmeye başladığına işaret ediyor. 3Ç26’da şu ana kadar 317 ABD Doları/ton seviyesinde bulunan ortalama Petkim makasının 2Ç26 seviyesinin altında kalacağı bekleniyor. Belirgin bir marj iyileşmesi için nafta fiyatlarında normalleşme ile etilen ve nihai ürün fiyatlarında toparlanma gerektiği belirtiliyor.

Petkim hisseleri 69,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, son bir aylık dönemde BIST 100’ün %16 üzerinde performans gösterdi. Etilen-nafta makasındaki sert daralma ve yüksek nafta fiyatları marj görünümü üzerinde baskı oluştururken, Petkim makasının negatif etilen-nafta makasına kıyasla daha dirençli seyretmesi olumlu unsur olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki dönemde nafta fiyatlarının jeopolitik risklerle yüksek kalması ve etilen ile nihai ürün fiyatlarında toparlanmanın sınırlı olması halinde marj baskısının sürmesi riski bulunuyor. Kurum, Petkim’in marj yapısını daha doğru yansıtan göstergenin Petkim makası olduğunu ve bu metodolojinin farklı piyasa döngülerinde daha tutarlı analiz sağladığını vurguluyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-petkim-marjlari.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Demir-Çelik Haftalık BültenSalı, 08 Eylül 2026 00:00

Salı, 08 Eylül 2026 00:00

Demir-Çelik Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-demir-celik-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 08 Eylül 2026 00:00

Salı, 08 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ASELS - Hedef FiyatPazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

KuveytTürk Yatırım, ASELS - ASELSAN için hedef fiyatını 534.5 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Aselsan için hedef fiyat 534.50 TL olarak korunurken tavsiye AL olarak sürdürüldü. Şirketin 2026T için 39.64x F/K ve 29.11x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtildi. Hedef fiyatın korunması, mevcut değerleme görünümü ile şirketin büyüme beklentilerinin dengeli değerlendirildiğini gösteriyor.

Şirket, 03.01.2014 tarihinde yayımlanan SPK Kurumsal Yönetim Tebliği’ne uygun şekilde, sermayesinin %25’ini aşan bir bedel karşılığı olarak toplam sorumluluk limiti 25 milyon dolar olan Yönetici Sorumluluk Sigortası poliçesinin bir süreyle geçerli olacak şekilde yenilendiğini açıkladı. Söz konusu rakam doğrudan finansallara önemli bir etki yaratmıyor. Ancak bu uygulama, kurumsal yönetim ve risk sigortası açısından önemli görülüyor.

Koruma sigortasının finansallara önemli bir etkisi bulunmadığı vurgulanırken, yapılan bu sigorta kurumsal yönetim ve risk yönetimi açısından değerli bulundu. Şirket için ana yatırım teması olarak değer odaklı büyüme yaklaşımı öne çıkıyor. Bu çerçevede hisse için 2026T hedef fiyatı ve AL tavsiyesi korunuyor.

Aselsan’ın güçlü proje portföyü ve kurumsal risk yönetimi uygulamaları olumlu unsurlar olarak öne çıkarken, değerlendirmede finansallara anlamlı bir yük getirmeyen bu sigorta yenilemesi dikkat çekiyor. Şirket hissesi için 2026T çarpanları ve hedef fiyat birlikte ele alındığında, kurumun ana çıkarımı mevcut pozitif görüşün korunduğu yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveytturk-yatirim-asels-hedef-fiyat-07092026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Orta Vadeli Program 2027-2029Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Pazartesi, 07 Eylül 2026 00:00

Orta Vadeli Program 2027-2029

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-orta-vadeli-program-2027-2029.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 04 Eylül 2026 00:00

Cuma, 04 Eylül 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 04 Eylül 2026 00:00

Cuma, 04 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 04 Eylül 2026 00:00

Cuma, 04 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ağustos Ayı Enflasyon VerisiPerşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Ağustos Ayı Enflasyon Verisi

Ağustos 2026’da tüketici fiyat endeksi aylık %1,84 arttı ve yıllık enflasyon %31,51 oldu. Açıklanan veri, %1,87 olan beklentinin ve %1,95 düzeyindeki piyasa konsensüsünün altında kaldı. Üretici fiyat endeksi aylık %2,57 yükselerek temmuzdaki %1,52’lik artışın üzerine çıktı, yıllık ÜFE ise %27,83’ten %27,95’e sınırlı yükseldi. Çekirdek enflasyon göstergelerinde ayrışma izlendi; TÜFE (B) aylık %1,84 artışla yıllık %30,68’e gerilerken TÜFE (C) aylık %1,81 artışla yıllık %30,07’ye yükseldi.

Hizmet enflasyonunda katılık sürdü ve temmuzda aylık %3,18 olan hizmet fiyatlarında ağustosta kira ve ulaştırma kaynaklı baskılar öne çıktı. Haberleşmedeki güçlü seyir hizmet dezenflasyonunu sınırlarken, lokanta-otel grubundaki görece ılımlı görünüm devam etti. Harcama grupları içinde aylık enflasyonun ana sürükleyicisi ulaştırma oldu; bu kalem %4,82 arttı ve aylık enflasyona 0,82 puan katkı sağladı. Konut grubundaki %2,26’lık artış 0,27 puan katkı verirken, gıda ve alkolsüz içeceklerde artış %0,22 ile sınırlı kaldı.

Eğitim grubunda %8,62, alkollü içecekler ve tütünde %6,89 ile güçlü fiyat artışları görüldü. Giyim ve ayakkabı grubundaki %3,54’lük düşüş ise aylık enflasyonu 0,24 puan aşağı çekti. Önümüzdeki dönemde eğitim fiyatları ve kırtasiye harcamalarının mevsimsel etkisiyle eylül ayında enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşabileceği değerlendirildi. Gıda fiyatlarında ağustosta artış sınırlı kalsa da yıllık enflasyonun manşetin üzerinde seyretmesi, gıda tarafındaki katılığın sürdüğüne işaret etti.

Ulaştırmanın ağustosta aylık enflasyonun ana sürükleyicisi olması ve ABD-İran gerilimiyle Brent petrolün 95 dolar seviyelerine yükselmesi, ulaştırma ve enerji kaynaklı baskıların kısa vadede yüksek kalabileceğini düşündürdü. Eğitim, gıda ve enerji kaynaklı risklerin kısa vadeli görünümü sınırladığı, iç talepteki zayıflamanın ikincil fiyat etkilerini azaltmasıyla orta vadede dezenflasyon eğiliminin kademeli olarak sürebileceği belirtildi. TCMB’nin 10 Eylül PPK toplantısında politika faizini sabit tutması bekleniyor; 22 Ekim toplantısında faiz indirimlerine yeniden başlanabileceği, Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık indirimle yılın kalanında toplam 200 baz puanlık gevşeme yapılabileceği öngörülüyor. 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %28,8, bir hafta vadeli repo faizi beklentisi ise %35 seviyesinde korunuyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-agustos-ayi-enflasyon-verisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Tüpraş Ağustos Marj GörünümüPerşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00

Tüpraş Ağustos Marj Görünümü

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-tupras-agustos-marj-gorunumu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 02 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 02 Eylül 2026 00:00

Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 01 Eylül 2026 00:00

Salı, 01 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 01 Eylül 2026 00:00

Salı, 01 Eylül 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6697	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2. Çeyrek Büyüme TahminiPazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00

2. Çeyrek Büyüme Tahmini

Türkiye ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %2,3 büyüyerek %2,9 olan piyasa beklentisinin altında kaldı, buna karşın mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak bir önceki çeyreğe göre %1,1 büyüyerek %0,9 seviyesindeki beklentiyi aştı.

Büyümeyi en güçlü destekleyen faaliyet tarım, ormancılık ve balıkçılık oldu ve bu alanda %13,3 artış kaydedildi. Bilgi ve iletişim faaliyetleri %8,6, kamu yönetimi, eğitim, insan sağlığı ve sosyal hizmet faaliyetleri %4,0, ürün üzerindeki vergiler eksi sübvansiyonlar %3,3, diğer hizmet faaliyetleri %3,2 ve sanayi sektörü %2,4 büyüdü. Finans ve sigorta ile gayrimenkul faaliyetleri %2,1, mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri %2,0, ticaret, ulaştırma, konaklama ve yiyecek hizmetleri %0,5 artarken, inşaat sektörü %1,9 daraldı.

Harcamalar tarafında hanehalkı tüketimi %3,5 artarak büyümeyi desteklemeyi sürdürdü, ancak ilk çeyrekteki %4,8’lik artışa göre ivme kaybetti. Gayrisafi sabit sermaye oluşumundaki artış %3,0’dan %0,6’ya gerilerken, devletin nihai tüketim harcamaları %1,8 daraldı. Mal ve hizmet ihracatı %3,4 azalırken, ithalatın %6,4 ile daha güçlü gerilemesi net ihracatın büyüme üzerindeki olumsuz etkisinin azaldığını gösterdi.

İleriye dönük olarak Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve Brent petrolün yeniden 90 doların üzerine çıkması maliyetler ve dış denge üzerinden baskı yaratabilecek temel unsurlar arasında yer alıyor. İçeride TCMB’nin faiz indirim sürecinin finansal koşullar, tüketim ve yatırım iştahı üzerindeki etkileri büyümenin seyrinde belirleyici olacak. Hanehalkı tüketimindeki yavaşlama, yatırımlardaki zayıf görünüm ve kamu tüketimindeki daralmaya rağmen sanayi tarafında toparlanma sinyali dikkat çekerken, üretim kapasitesini ve verimliliği artıracak yatırımların güçlenmesi önemli görülüyor. Bu çerçevede 2026 yılı için %3,4 büyüme tahmini korunuyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-2-ceyrek-buyume-tahmini.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenCuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Strateji RaporuCuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00

BIST100 için 2025 sonunda belirlenen 15.250 hedefi büyük ölçüde fiyatlandı. Endeks 15.205 ile tarihi zirvesini yenilerken, bundan sonraki dönemde şirket kârlılıklarının toparlanması ve Türkiye piyasasındaki değerleme iskontosunun azalması ana belirleyiciler olacak.

2026’nın ikinci yarısından itibaren finansman maliyetlerindeki düşüş, iç talepte toparlanma ve faaliyet koşullarındaki iyileşmenin şirket kârlılıklarını desteklemesi bekleniyor. 2027’de kâr büyümesinin hızlanması Borsa İstanbul için önemli bir katalizör olabilir. Endeks genelinden ziyade sektör ve hisse bazlı ayrışmanın öne çıkması bekleniyor.

Faiz indirimlerinden bankacılık ve GYO, iç talep toparlanmasından perakende; güçlü operasyonel görünümden ise sanayi ve ihracatçı şirketlerin faydalanabileceği değerlendiriliyor. Savunma, sağlık ve ulaştırma da yapısal büyüme potansiyelleri nedeniyle öne çıkıyor. Beğenilen hisseler: MLP Sağlık, BİM, Ebebek, Tüpraş, Çimsa, Albaraka ve Logo Yazılım.

Teknik olarak 14.300 seviyesi kritik destek konumunda. 15.205 tarihi zirvesinin aşılması yükselişin devamı açısından önemli. 16.500 seviyesi ise güçlü direnç ve simetrik üçgen formasyonunun teorik hedefi olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde yükselişin hız kazanması bekleniyor.

BIST100 için 12 aylık hedef fiyat 19.835’e yükseltildi. Bu hedef mevcut seviyelere göre yaklaşık %36 getiri potansiyeline işaret ediyor. Ana aşağı yönlü riskler ise 14.300 altında kalıcılık, şirket kârlılıklarında beklenen toparlanmanın gerçekleşmemesi, küresel risk iştahındaki bozulma ve artan jeopolitik riskler.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-strateji-raporu-2026-agustos	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 27 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 27 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	kuveyt-turk-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir