A1 Capital - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

VIOP Teknik BültenCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

9 Temmuz Analitik BültenPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

9 Temmuz Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-9-temmuz-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

VİOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-3-temmuz-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik BültenCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

VİOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BİST100 Teknik BültenCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

BİST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik Analiz BülteniPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Analiz Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-analiz-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İSO Türkiye İmalat PMI Haziran 2026 RaporuÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

İSO Türkiye İmalat PMI Haziran 2026 Raporu

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-iso-turkiye-imalat-pmi-haziran-2026-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Teknik BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

VİOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

MGROS - Hedef FiyatPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

A1 Capital Yatırım, MGROS - Migros için hedef fiyatını 950 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.

A1 Capital, Migros için olumlu bir yatırım görüşü koruyarak hedef fiyatını 950 TL olarak belirledi ve tavsiyesini AL yönünde açıkladı. Rapora göre şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde zayıf tüketici talebi ve yüksek enflasyon ortamına rağmen operasyonel açıdan güçlü bir performans sergiledi. Çok kanallı iş modeli, yeni mağaza yatırımları ve dijital kanallardaki büyüme satışların reel bazda artmasına katkı sağladı. Analist, Migros’un güçlü nakit yaratma kapasitesi ve operasyonel dayanıklılığını yatırım tezinin merkezine yerleştirdi.

İlk çeyrekte konsolide satışlar reel olarak %6,4 artarak 109,2 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK %9,6 artışla 5,3 milyar TL olurken FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 10 baz puan artarak %4,8’e yükseldi. Net kâr ise enflasyon muhasebesinin de desteğiyle %19 artarak 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Migros One üzerinden verilen siparişler yıllık bazda %23 artarken Migros Yemek’in işlem hacmi %54 büyüdü.

Şirketin online satışların toplam satışlar içindeki payı %23,5’e yükseldi ve online hizmet veren mağaza sayısı 1.452’den 2.520’ye çıktı. Migros, çeyrek içinde 51 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 3.812 seviyesine taşıdı. Modern FMCG pazarındaki %15,2’lik ve toplam FMCG pazarındaki %9,9’luk pazar payı, şirketin rekabetçi konumunu desteklemeyi sürdürdü. Net nakit pozisyonu 28,1 milyar TL’ye ulaşırken serbest nakit akımı geçen yıl negatif seviyeden bu yıl 1,2 milyar TL pozitife döndü.

Değerleme tarafında kurum, 2026-2030 dönemindeki serbest nakit akımlarını WACC ile indirgediğini ve beşinci yıl sonunda Gordon Growth modeliyle terminal değer hesapladığını belirtti. Modelde satış büyümesi %9,5, FAVÖK marjı %7,2 ve WACC %17,5 varsayıldı; terminal büyüme %5,0 olarak alındı. Rapora göre hedef fiyat 950 TL, cari fiyat 702 TL ve potansiyel getiri %35,4 seviyesinde hesaplandı. Kısa vadede tüketim harcamalarındaki yavaşlama ve kampanya odaklı rekabet brüt marj üzerinde baskı yaratabilecek riskler olarak öne çıkarken, online kanal büyümesi, yeni mağaza açılışları ve verimlilik yatırımları hissedeki ana katalizörler olarak değerlendirildi.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-yatirim-mgros-hedef-fiyat-25062026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Armada Gıda Toplantı Notu ve Mali AnaliziÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Armada Gıda Toplantı Notu ve Mali Analizi

Raporda Armada Gıda için genel görünüm olumlu ve temkinli olarak ele alınmaktadır; şirketin 1Ç26 döneminde operasyonel ölçek, ihracat ağı ve katma değerli üretim yatırımlarıyla uzun vadeli büyüme hikayesini güçlendirdiği vurgulanmaktadır. Analiste göre ana yatırım tezi, hacim büyümesi ile birlikte ürün karmasının daha yüksek katma değerli segmente kaymasıdır. Ancak mevcut aşamada şirketin hâlâ yüksek hacim ve ihracat odaklı bir yapı ile büyüdüğü, marj dönüşümünün ise henüz tam anlamıyla gerçekleşmediği belirtilmektedir. Bu nedenle raporun ana tonu, güçlü büyüme potansiyeline karşın marjların ve yatırım dönüşümünün yakından izlenmesi gerektiği yönündedir.

1Ç26’da net satışlar yıllık bazda %15,1 artarak 3,23 milyar TL’ye çıkarken, satış tonajının %92 artması büyümenin temel kaynağının hacim olduğunu göstermiştir. Buna karşılık brüt kâr 613 milyon TL ile yatay kalmış, brüt kâr marjı %21,9’dan %19,0’a gerilemiştir. FAVÖK %39 artışla 579 milyon TL’ye yükselmiş ve FAVÖK marjı %14,8’den %17,9’a çıkmıştır; bu da faaliyet giderleri kontrolü ve ölçek ekonomisinin etkisine işaret etmektedir. Net kâr ise %131 artarak 576 milyon TL’ye ulaşmış, net kâr marjı %8,9’dan %17,8’e yükselmiştir. Analiste göre net kârdaki güçlü artış, operasyonel iyileşmenin yanında operasyon dışı kalemlerden de destek almış olabilir.

Raporun en önemli stratejik katalizörleri arasında organik, protein ayrıştırma, ekstrüzyon ve diğer katma değerli ürün alanlarına geçiş yer almaktadır. Talya Foods’un %75 hissesinin satın alınması, bu dönüşümü hızlandırabilecek önemli bir adım olarak değerlendirilmektedir. Armada-3 yatırımının 1Ç26 itibarıyla %75 tamamlanmış olması ve devreye girmesi halinde günlük işleme ile depolama kapasitesini ciddi biçimde artıracak olması da büyüme hikayesini destekleyen unsurlar arasında sayılmıştır. Ayrıca 2028 hedefi olarak %17 FAVÖK marjı ile sürdürülebilir büyüme vurgulanmış; 1Ç26’daki %17,9’luk marj seviyesinin kısa vadede bu hedefe yakın olunduğunu gösterdiği ifade edilmiştir. GES yatırımları da enerji maliyetlerini optimize etme ve sürdürülebilirlik açısından olumlu görülmektedir.

Risk tarafında en dikkat çeken unsurlar, yüksek ihracat payının şirketi kur oynaklığı, global emtia fiyatları ve uluslararası rekabete açık hale getirmesidir. Finansal borçların %83’ünün USD cinsi olması kur riski yaratırken, ihracat gelirlerinin yüksekliği doğal hedge etkisi oluşturmaktadır. Şirketin yüksek stok seviyeleri de emtia fiyatlarının gerilediği dönemlerde stok değerleme riski ve işletme sermayesi baskısı doğurabilecek bir alan olarak öne çıkmaktadır. Kurum değerlendirmesinde, Armada Gıda’nın güçlü üretim altyapısı, geniş müşteri ağı, ölçek ekonomisi ve katma değerli ürünlere geçiş stratejisinin öne çıktığı; ancak yatırımların ne hızda gelir yaratacağı ve yüksek kapasitenin ne ölçüde verimli kullanılacağı konusunun kritik olduğu belirtilmektedir. Sonuç olarak rapor, yatırımcı açısından en önemli mesajın büyüme potansiyelinin güçlü olduğu, fakat bu potansiyelin kalıcı marj iyileşmesine dönüşmesinin yeni yatırımların başarısına bağlı bulunduğu yönündedir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-armada-gida-toplanti-notu-ve-mali-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TTRAK - 1. Çeyrek Mali AnalizÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

TTRAK - 1. Çeyrek Mali Analiz

Raporda Türk Traktör için ana mesaj, kısa vadede zayıf bir görünüm olsa da şirketin stratejik konumunun tamamen olumsuz okunmaması gerektiği yönündedir. Analist, 1Ç26 sonuçlarını “zayıf talep koşullarının etkili olduğu bir dönem” olarak değerlendirirken, marka gücü, pazar liderliği, ihracat altyapısı ve yaygın dağıtım ağı sayesinde talep koşulları normalleştiğinde kârlılığın yeniden güçlenebileceğini vurgulamaktadır. Buna karşın analist tavsiyesini ve hedef fiyatı paylaşmamış, son fiyatı 448,75 TL olarak belirtmiştir.

Şirket 1Ç26’da 10,1 milyar TL hasılat, 663 milyon TL brüt kar, 26 milyon TL FAVÖK ve yaklaşık 1,2 milyar TL net zarar açıklamıştır. Geçen yıl aynı dönemde net kar yazan şirketin bu çeyrekte zarara dönmesinde Türkiye traktör pazarındaki daralma, düşük kapasite kullanımı ve yüksek faiz ortamı nedeniyle artan finansman giderleri etkili olmuştur. Hasılat yıllık yaklaşık %40 gerilerken, brüt kar %68,5 düşmüş, brüt kar marjı %12,6’dan %6,6’ya inmiştir. FAVÖK %98,0 azalarak 26 milyon TL’ye düşmüş ve FAVÖK marjı %7,8’den %0,3’e gerilemiştir; net kar ise 309 milyon TL’den -1.276 milyon TL’ye dönmüştür. Buna karşın serbest nakit akımı 1Ç25’teki -255 milyon TL seviyesinden 1Ç26’da 560 milyon TL’ye yükselmiştir.

Raporda iç pazarın sert biçimde daraldığı, ancak ihracatın kısmen dengeleyici rol oynadığı anlatılmaktadır. Türkiye’de traktör pazarı 2025 yılında %36 daraldıktan sonra 2026 Mart sonu itibarıyla yıllık %59 küçülmüş, TürkTraktör’ün yurtiçi yerli traktör satışları %68 ve yurtiçi ithal traktör satışları %52 azalmıştır. Buna karşılık ihracat adetleri %14 artarak 2.800 adede yükselmiş, 2026 Nisan itibarıyla yurtiçi satışların %20,9’u TürkTraktör Finans kanalıyla gerçekleşmiştir. Şirketin 2026 beklentileri de aşağı yönlü revize edilmiştir; Türkiye traktör pazarı tahmini 20.000–26.000 adede, iç piyasa satış beklentisi ise 8.000–10.000 adede çekilmiştir.

Analist, şirketin güçlü yönleri olarak 54 bin adetlik üretim kapasitesini, CNH Industrial içindeki stratejik üretim rolünü, New Holland ve Case IH markalarıyla pazardaki lider ve güçlü konumunu, yaygın bayi-servis ağını ve yaşlı traktör parkının yarattığı yenileme ihtiyacını öne çıkarmaktadır. Buna karşılık temel riskler; yüksek faiz ortamı, çiftçi talebinin ve finansmana erişimin zayıf kalması, üretim hacmindeki düşüş nedeniyle faaliyet kaldıracının ters çalışması ve finansman giderlerinin net kâr üzerindeki baskısıdır. Sonuç olarak rapor, Türk Traktör’ün kısa vadede operasyonel baskı altında olduğunu, ancak pazar liderliği, ihracat kabiliyeti ve finansman kanalının desteğiyle orta-uzun vadede toparlanma potansiyelini koruduğunu ortaya koymaktadır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-ttrak-1-ceyrek-mali-analiz.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik Analiz BülteniSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Analiz Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-analiz-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik Analiz BülteniSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Analiz Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-analiz-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 16 Haziran 2026 00:00

Salı, 16 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenCuma, 12 Haziran 2026 00:00

Cuma, 12 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP BülteniPerşembe, 11 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00

VİOP Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BİST100 Teknik BültenPerşembe, 11 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00

BİST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 11 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenÇarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenÇarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenSalı, 09 Haziran 2026 00:00

Salı, 09 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenSalı, 09 Haziran 2026 00:00

Salı, 09 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 09 Haziran 2026 00:00

Salı, 09 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Haftalık BültenPazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Haftalık Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-haftalik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenCuma, 05 Haziran 2026 00:00

Cuma, 05 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenCuma, 05 Haziran 2026 00:00

Cuma, 05 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenPerşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenPerşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VIOP Teknik BültenPerşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00

VIOP Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-viop-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Analitik BültenÇarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

Analitik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-analitik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BIST100 Teknik BültenÇarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

BIST100 Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-bist100-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	a1-capital-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir