Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şeker Yatırım, ZOREN - Zorlu Enerji için hedef fiyatını 4,2 TL'den 4,3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'TUT' olarak korudu. Zorlu Enerji için pay başına hedef fiyatımızı 4,30 TL’ye yükseltirken, mevcut değerleme ve operasyonel görünüm doğrultusunda “TUT” tavsiyemizi koruyoruz. Cari fiyat seviyesine göre yaklaşık %40 getiri potansiyeli sunan paylar, 2026 tahmini 6,9x FD/FAVÖK çarpanı ile benzerlerine kıyasla iskontolu işlem görmektedir. Şirket, 2025 yıl sonu itibarıyla toplam 666,4 MW kurulu güce sahip olup, bu kapasitenin %92,6’sı yenilenebilir enerji kaynaklarından oluşmaktadır. Türkiye, Pakistan ve Filistin’de faaliyet gösteren Zorlu Enerji, jeotermal, rüzgâr ve hidroelektrik ağırlıklı üretim portföyüyle yenilenebilir enerji odağını güçlendirmekte; fosil yakıt yatırımlarından çıkış stratejisi kapsamında İsrail’deki Dorad Doğalgaz Santrali’ndeki payını devretmiştir. Devam eden 40 MW’lık yeni kapasite yatırımlarının büyük kısmının 2026 itibarıyla devreye alınması planlanmaktadır. Finansal yapı tarafında, Dorad satışının ardından net borç pozisyonunda iyileşme gözlenirken, Net Borç/FAVÖK oranının orta vadede 3,0x seviyesine geriletilmesi hedeflenmektedir. Enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallara göre, 2026 yılında net satış gelirlerinin 38,1 milyar TL’ye, FAVÖK’ün ise 10,7 milyar TL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Bu görünüm, şirketin dengeli büyüme ve borçluluk yönetimi stratejisini desteklemektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri