Deniz Yatırım, HALKB - Türkiye Halk Bankası için hedef fiyatını 41,3 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Halkbank, 3Ç26’da piyasa beklentisinin hafif üzerinde 8,5 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %3,8, yıllık bazda %13,2 artarken özsermaye kârlılığı %14,3 seviyesinde gerçekleşti. Beklentilerin hafif üzerindeki sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir katalizör etkisi yaratması beklenmiyor.
TL kredi büyümesi çeyreklik bazda %7,7, yabancı para kredi büyümesi %8,7 ve toplam mevduat büyümesi %8,9 oldu. Swapla düzeltilmiş net faiz marjı %3,2’den %3,5’e yükselirken, swap maliyetleri hariç net faiz geliri yıllık %24,7 artışla 49 milyar TL’ye ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %35 artışla 21,3 milyar TL olurken, operasyonel giderler yıllık %62,6 artışla 41,7 milyar TL’ye çıktı.
Net kredi risk maliyeti 146 baz puan seviyesinde gerçekleşti ve takipteki kredi oranı %4,4’ten %4,7’ye yükseldi; artış tüketici ve KOBİ kredilerinden kaynaklandı. Banka, 2026 yıl sonu risk maliyeti beklentisini 185 baz puan, 2027 yıl sonu beklentisini ise 155–165 baz puan olarak paylaştı. Faiz indirim sürecinin dezenflasyonla birlikte devam etmesi halinde KOBİ kaynaklı takip girişlerinin azalabileceği değerlendirildi.
Net faiz marjındaki genişlemenin kredi gelirleri ve düşen fonlama maliyetleriyle sürmesi bekleniyor. Çekirdek sermaye yeterlilik oranındaki iyileşme, özkaynak büyümesi ve risk ağırlıklı varlık optimizasyonuyla ilişkilendirildi. Deniz Yatırım, Halkbank için TUT tavsiyesini ve 41,30 TL hedef fiyatını korudu; mevcut 41,04 TL fiyata göre potansiyel getiri %0,6 olarak hesaplandı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
