Ak Yatırım, Vakıfbank için hedef fiyatını 12,80 TL'den 16,50 TL'ye, tavsiyesini 'Endeks altı Getiri'den 'Nötr'e yükseltti.
Ak Yatırım
Hedef: 16.50 ₺
Potansiyel: %0.00
3Ç23 net kârı 9,5 milyar TL olarak gerçekleşti (2Ç23'te sadece 1,0
milyar TL) ve 8,3 milyar TL'deki tahminimiz ve medyan analist tahminini geçti. 2023/9 net kârı bir önceki yıla göre
%4 düşüşle 15,0 milyar TL'ye geriledi ve özsermaye getirisi %14,9 oldu (2022'de %29,6). Ayrıca özsermaye
tahminimizin %5,5 üzerinde, 153,2 milyar TL oldu. Beklenti üzeri sonuç, tahminimizin üzerinde gelen ertelenmiş
vergi geliri sayesinde çıktı. Net faiz geliri ve net komisyon geliri tahminlerimize paralel gerçekleşti. Beklenti üzeri
karşılık gideri de beklenenden düşük kalan faaliyet gideri ile dengelendi. 3Ç23'teki kâr artışı, temel olarak TÜFE
tahvil gelirinin çeyreklik yaklaşık 16 milyar TL artışla 26,0 milyar TL'ye ulaşmasından kaynaklandı. Vakıfbank
4Ç23'te de 32 milyar TL'lik daha güçlü bir TÜFE tahvil geliri öngörüyor. Ancak, çekirdek net faiz geliri 3Ç23'te -13,3
milyar TL’ye geriledi ve net faiz marjı 50 baz puan daha azaldı. Banka 4Ç232 çekirdek net faiz marjında da artış
bekliyor. Komisyon geliri, özellikle kredi kartı sayesinde, 3Ç23'te bir önceki çeyreğe göre %37, 2023/9'da ise bir
önceki yıla göre %126 artış kaydetti. Faaliyet giderlerindeki artış 3Ç23'te bir önceki çeyreğe göre %8,7 ile ılımlı
gerçekleşti; yıllık büyüme de 2023/9'da %254'e oldu (1Ç22teki 12 milyar TL deprem gideri dahil). Öneri: TÜFE
geliri ve kredi-mevduat getirisinde toparlanma ile birlikte banka, 2023 için özkaynak kârlılığını %20 civarında
öngörüyor (önceki tahmin %15). Net kâr tahminimizi 4Ç23 için 12,8 milyar TL ve dolayısıyla 2023 için 27,8 milyar
TL (%19,7 özs. getirisi) olarak hesaplıyoruz (önceki 21,3 milyar TL). Ayrıca, net kâr tahminlerimizi 2024 yılı için %12
artışla 38,0 milyar TL'ye (özs. getirisi: %20,5), 2025 yılı için ise %29 artışla 58,7 milyar TL'ye (özs. getirisi: %25,1)
yükselttik. Güncellemelere paralel olarak 12 aylık fiyat hedefini %29 artışla 16,50 TL’ye (%2 aşağı risk) ve
notumuzu 'Nötr'e yükselttik.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
