Tacirler Yatırım, MAVI - Mavi için hedef fiyatını 60,8 TL, tavsiyesini AL olarak korudu ve hisseyi model portföyünde tutmaya devam etti.
Mavi Giyim, 2026’nın ikinci çeyreğinde 12,6 milyar TL ciro, 2,0 milyar TL FAVÖK ve 263 milyon TL net kâr açıkladı. Ciro geçen yılın aynı döneminde de 12,6 milyar TL seviyesinde kalırken, FAVÖK 1,9 milyar TL’den 2,0 milyar TL’ye yükseldi ve net kâr 304 milyon TL’den 263 milyon TL’ye geriledi. Ciro piyasa beklentisine paralel gerçekleşirken, FAVÖK 1,9 milyar TL’lik beklentiyi %9 aştı; net kâr ise 293 milyon TL’lik beklentinin %10 altında kaldı. FAVÖK marjının %15,2’den %15,6’ya yükselmesi, kârlılık tarafında operasyonel dayanıklılığın korunduğuna işaret etti.
Yönetim, güncellenen enflasyon varsayımları doğrultusunda TMS 29 dahil gelir beklentisini yatay ila düşük tek haneli daralma olarak aşağı yönlü revize etti. Buna karşın %18 ±0,5 FAVÖK marjı hedefi ile net nakit pozisyonunun korunmasına ve yatırım harcamalarına ilişkin hedefler değiştirilmedi. Gelir beklentisindeki aşağı yönlü revizyonun büyük ölçüde enflasyon varsayımındaki güncellemeden kaynaklanması ve operasyonel beklentilerin kurum tahminleriyle uyumlu seyretmesi, analistlerin modelinde anlamlı bir değişiklik yapmamasını sağladı. Şirketin 16.00’da gerçekleştireceği telekonferans, güncellenen beklentiler ve operasyonel görünüm açısından takip edilecek başlıca katalizör olarak öne çıktı.
Mavi Giyim için 60,80 TL hedef fiyat korunurken, bu seviye yaklaşık %77 getiri potansiyeline işaret ediyor. Kurum, hedef fiyat doğrultusunda AL tavsiyesini sürdürüyor ve hisseyi Model Portföy’de tutmaya devam ediyor. Model Portföy tablosunda hissenin son fiyatı 34,30 TL, 12 aylık hedef fiyatı ise 60,80 TL olarak yer alıyor; mevcut fiyat üzerinden hesaplanan potansiyel getiri %77 seviyesinde bulunuyor. Ana riskler, yüksek enflasyon varsayımlarının gelir görünümünü baskılaması, net kârdaki gerileme ve beklentilerin aşağı yönlü revize edilmesi olarak öne çıkarken, değişmeyen marj, net nakit ve yatırım harcaması hedefleri olumlu unsurlar olarak değerlendiriliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
