Garanti BBVA Yatırım, ASELS-ASELSAN için hedef fiyatını 148 TL'den 174 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Garanti BBVA
Hedef: 174.00 ₺
Potansiyel: %0.00
İnovasyon Odaklı Dönüşüm
Aselsan, Ar-Ge proje sayısı ve toplam istihdam açısından Türkiye'nin lider şirketi konumunda bulunurken, yaklaşık 19,5 milyar TL’lik harcama ile en yüksek Ar-Ge harcaması yapan ikinci şirket olmuştur. Otonom sistemler, yapay zeka ve yeni nesil sensör teknolojileri gibi hem askeri hem de sivil alandaki Ar-Ge çalışmaları; yüksek katma değerli ürünlerin geliştirilmesine, ürün çeşitliliğinin artmasına ve yeni pazarlarda ihracat sözleşmelerinin önünün açılmasına katkı sağlamıştır.
Ar-Ge şirketinden inovasyon şirketine dönüşüm sürecinde, projelerin ticarileştirilebilmesi Aselsan’ın ihracat yeteneğini artırmıştır. Şirket, hem doğrudan hem de dolaylı olarak (başka firmaların sözleşmeleri aracılığıyla) ihracat gerçekleştirmektedir. İhracat odaklı büyüme stratejisi doğrultusunda yurtdışında ofisler ve temsilcilikler açılmaktadır.
2024 yılında ihracat sözleşmeleri 2,01 milyar ABD dolarına ulaşarak yıllık bazda %70 oranında artış göstermiştir. Toplam gelirler içinde ihracatın payı 2023 yılında %8,6 iken, 2024 yılında %14’e yükselmiştir. 2025 yılında bu oranın %19 seviyesine ulaşmasını öngörüyoruz.
Değerleme
Aselsan’a ilişkin gelir, FAVÖK ve net kâr beklentilerimizi; 2024 yılının ilk çeyreğinde kaydedilen güçlü yeni sipariş girişi ve operasyonel görünüm doğrultusunda yukarı yönlü güncelliyoruz. Şirketin bakiye siparişlerinin %88’i döviz cinsindendir ve bu durum TL’deki değer kaybı karşısında olumlu bir etki yaratmaktadır.
Aselsan için, indirgenmiş nakit akımları analizi ve benzer şirket çarpanları yöntemlerini kullanarak ulaştığımız 12 aylık hedef fiyatımız 174,0 TL olup, %27’lik bir getiri potansiyeli sunmaktadır. Aselsan hisseleri, 2025T 14,7x FD/FAVÖK ve 2025T 27,1x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu değerler uluslararası benzerlerine göre sırasıyla %18 ve %11 oranlarında iskonto içermektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
