Alnus Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 95,03 TL'den 115,92 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
AKBNK’ın 2026/03 finansallarında Faiz Gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre 22,64 Milyar TL civarında artarak 162,84 Milyar TL oldu. Faiz Giderleri 80,05 Milyon TL düzeyinde azalarak 122,25 Milyar TL gerçekleşti ve Net Faiz Gelirleri yüzde 127,12 artışla 40,60 Milyar TL seviyesine yükseldi. Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 7,49 Milyar TL artışla 30,16 Milyar TL oldu, Ticari Kâr/Zarar kalemi ise nette 10,94 Milyar TL azalarak 4,96 Milyar TL civarında gider yazdı. Diğer Faaliyet Geliri 3,39 Milyar TL olurken bankanın Brüt Faaliyet Kârı 69,25 Milyar TL civarına ulaştı.
Beklenen Zarar Karşılıkları 11,91 Milyar TL, Personel Giderleri 13,67 Milyar TL ve Diğer Faaliyet Giderleri 20,87 Milyar TL olarak kaydedildi. Bu giderlerin ardından Net Faaliyet Kârı 22,80 Milyar TL civarında gerçekleşti. Özkaynak Yöntemi Uygulanan Ortaklıklarından 3,31 Milyar TL gelir kaydedildi ve Vergi Karşılığı 6,94 Milyar TL civarında oluştu. Dönem Net Kârı yüzde 39,71 artışla 19,18 Milyar TL oldu.
Bankanın 2026 yılı 1.Çeyreğindeki Özkaynak Kârlılığı yüzde 25,3, Aktif Kârlılığı ise yüzde 2,2 seviyesinde gerçekleşti. Swap dahil net faiz marjı 2025 sonundaki yüzde 3,1’den yüzde 3,3’e yükseldi. TL Krediler 2025 sonuna göre yüzde 5,51 artarak 1 Trilyon 341 Milyar TL’ye çıktı, Yabancı Para Krediler yüzde 1,48 artışla 13,7 Milyar Dolar oldu. TL mevduatın payı yüzde 62 düzeyinden yüzde 61’e gerilerken vadesiz mevduatın toplam mevduat içindeki payı yüzde 33 seviyesinde oluştu.
Değerleme modelinde yüzde 50 ağırlıkla Fiyat/Kazanç çarpanı ve yüzde 50 ağırlıkla Temettü İskontosu kullanıldı. Benzer şirketler arasında VAKBN, GARAN, ISCTR ve YKBNK yer alırken HALKB ve SKBNK da sektör şirketlerine dahil edildi. Model sonucunda hedef piyasa değeri 602 Milyar 765 Milyon TL civarına ulaşıldı ve hedef fiyat 115,92 TL’ye revize edilerek AL tavsiyesi korundu. Hedef fiyat, son kapanış fiyatı 75.95 TL’ye göre yüzde 52.63 potansiyel getiri ifade ediyor.
