Deniz Yatırım Akbank için hedef fiyatını 90,40 TL'den 82,0 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu

AKBNK - AKBANK T.A.Ş.

Son Fiyat

74.60 ₺

Hedef Fiyat

82.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00

Cuma, 25 Ekim 2024

Güncel Fiyat 74,60 ₺

En Yüksek Tahmin

108,10 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

95,11 ₺

En Düşük Tahmin

76,70 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%27.49

Kurum Sayısı 21

Al 14

End. Paralel Get. 2

Endeks Üstü Get. 5

Cuma, 25 Ekim 2024 00:00

Akbank, 3Ç24 konsolide olmayan finansallarında 9,031 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ve bizim beklentimize paralel gelen sonuçların hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz. Bankanın net kar rakamı bir önceki döneme göre %17 geçen yılın aynı dönemine göre ise %56 oranında daralırken, bu dönemde özsermaye karlılığı da %16.0 olarak gerçekleşti. Akbank 2024 tüm yıl özsermaye karlılığını orta-yüksek %20’li seviyelerde bekliyordu. Net faiz marjının bankanın daha önceki beklentisine göre daha zayıf olabileceği beklentisi nedeniyle (9A24: %2.2, 2024T: ~%3.0) özsermaye karlılığının daha zayıf olabileceği bekleniyor. Gerek 3Ç24 finansallarının önceki dönemlere göre daha zayıf olması gerekse de bankanın 2024 tüm yıl yönlendirmesine aşağı yönlü risk olduğunu açıklaması hisse fiyatına önemli ölçüde yansıdığını düşünüyoruz. 2025 yılında net faiz marjında TCMB’den olası faiz indirimleri ile birlikte 120 bps kadar bir iyileşme bekliyoruz (2025T: %3.5). Net kredi riskini ise (kur etkisi dahil) 2024 yılına göre 50 bps kadar daha yukarıda bekliyoruz (2025T: %1.8). Daha ılımlı bir kredi büyümesi ile birlikte 2025 yılında 76.4 milyar TL net kar ve %27.9 özsermaye karlılığı bekliyoruz. 2025 tahminlerimize göre 3.4x F/K ve 0.83x F/DD çarpanları ile işlem gören hisse için önerimiz AL, hedef fiyatımız ise 82.00 TL’dir (önceki: AL, 90.40 TL)