Şeker Yatırım, ISCTR - İş Bankası C için hedef fiyatını 29,61 TL'den 23,16 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türkiye İş Bankası, 1Ç26 solo finansal sonuçlarında 20,357 milyar TL net kar açıkladı ve bu rakam kurum beklentisinin %34, piyasa medyan tahmininin ise %15 üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreksel bazda %13 düşerken yıllık bazda %64 yükseldi ve özkaynak karlılığı %19,2 seviyesinde oluştu. Kurum, sonuçları diğer gelirlerdeki güçlü performansın desteğiyle beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar nedeniyle Nötr olarak değerlendirdi.
Net faiz gelirleri TÜFEKS gelirlerindeki sınırlı %4 gerilemeye rağmen %7,8 arttı ve swap maliyetlerindeki daha sınırlı yükselişin etkisiyle swap maliyetleri dahil net faiz gelirleri çeyreksel bazda %8 artış gösterdi. Bu doğrultuda net faiz marjı sınırlı bir iyileşmeyle %3,24 seviyesine yükseldi. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %1,3 daralırken yıllık bazda %41 büyüdü ve büyümede varlık yönetimi ile sigorta komisyon gelirleri öne çıktı.
Faaliyet giderleri tarafında personel giderleri %9, personel dışı giderler %23 arttı ve toplam faaliyet giderleri %17,5 yükseldi. Aktif kalitesinde takipteki krediler oranı 27 baz puan artarak %3,45'e çıktı, beklenen zarar karşılıkları %22,5 gerileyerek 12,699 milyar TL oldu ve net kredi riski maliyeti 200 baz puan seviyesinde gerçekleşti. İştirak gelirleri %14 gerileyerek 12,279 milyar TL seviyesine inerken banka önceki çeyrekteki zararın ardından 3,277 milyar TL net ticari kar elde etti.
Türkiye İş Bankası 2026 beklentilerini korudu ve TL kredilerde orta %30'lu büyüme, swap maliyetleri dahil net faiz marjında yaklaşık %5 seviye ile net ücret-komisyon gelirlerinde %40 büyüme öngördü. Takipteki kredi oranının %4, net kredi riski maliyetinin ise 250 baz puanın altında gerçekleşmesi bekleniyor. Şeker Yatırım, revizyonlar sonrası 12 aylık hedef fiyatını 29,61 TL'den 23,16 TL'ye düşürse de AL tavsiyesini korudu ve hedef fiyatın mevcut seviyelere göre %65 yükseliş potansiyeli sunduğunu belirtti.
