Alnus Yatırım ULKER - Ülker Bisküvi için hedef fiyatını 164.3 TL'den 174.3 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Şirketin 2025 yılı hasılatı yıllık %1,7 artışla 111,9 milyar TL’ye yükselirken satış maliyetlerindeki daha güçlü artış nedeniyle brüt kâr 32,3 milyar TL’ye geriledi ve brüt kâr marjı düşüş gösterdi. Artan faaliyet giderleri ve zayıflayan operasyonel performans sonucunda esas faaliyet kârı ve FAVÖK sırasıyla %10 ve %9,8 azalarak marjlarda gerileme yaşandı.
Faaliyet dışı kalemlerdeki bozulma da kârlılığı baskıladı ve net kâr yıllık yaklaşık %50 düşüşle 4,87 milyar TL’ye geriledi. Operasyonel tarafta şirket Türkiye’de %34 pazar payı ile lider konumunu korurken bisküvi satış hacmi artarken çikolata hacmi geriledi, kek kategorisinde ise sınırlı artış görüldü.
