Yapı Kredi Yatırım, HALKB - Türkiye Halk Bankası için hedef fiyatını 49 TL'den 47 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Halkbank’ın 3Ç26 net kârı 8,5 milyar TL ile Yapı Kredi Yatırım ve piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik %4, yıllık %13 arttı ve özkaynak kârlılığı %14 seviyesinde oluştu. Beklentinin aşılmasında daha düşük efektif vergi oranı etkili olurken, aktif kalitesinde belirgin bozulma görüldü.
Net faiz geliri yıllık %122 artarak 49,019 milyar TL’ye yükseldi ve net faiz marjı çeyreklik 60 baz puan artışla %4,3 oldu. Komisyon gelirleri yıllık %35 artarken faaliyet giderleri %63 yükseldi. TL krediler ve TL mevduat çeyreklik %8 büyüdü, döviz kredileri dolar bazında %3 ve yabancı para mevduatı %5 arttı.
Takipteki krediler çeyreklik %16, yakın izlemedeki krediler %21 arttı; takipteki kredi oranı 30 baz puan yükselerek %4,7’ye, ikinci evre kredilerin toplam krediler içindeki payı %11’e çıktı. Net risk maliyeti +140 baz puan olurken tüm kredilerin karşılık oranı %3,2’ye geriledi. Çekirdek sermaye oranı %9,2 ile düşük seviyelerde bulunurken, ikincil halka arz sonrasında belirgin artış bekleniyor.
Yapı Kredi Yatırım, 12 aylık hedef fiyatı 49 TL’den 47 TL’ye indirirken TUT tavsiyesini korudu ve sonuçlara nötr piyasa tepkisi bekledi. 2026 ve 2027 özkaynak kârlılığı tahminleri sırasıyla %12 ve %18 olarak korunurken, 2027 sermaye maliyeti varsayımı %35’e yükseltildi. İkincil halka arzın zamanlamasının piyasa koşullarına bağlı olması ve aktif kalitesindeki bozulma temel izleme noktaları olarak öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
