Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Banka son bir yıldaki TL kredilerdeki sert pazar payı kayıpları ve aktif kalitesindeki belirgin bozulma ile negatif ayrışmaktadır. Zayıf sermaye yapısını, görece zayıf marj gelişimini ve taksitli ticari kredilerdeki yüksek risk konsantrasyonunu gözönünde bulundurarak TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz. Çekirdek sermaye yeterliliği oranı %9,5 olup en zayıf seviyededir ve büyüme potansiyeli üzerinde baskı yaratabilir. TL mevduat odaklı fonlama yapısına rağmen TL kredi-mevduat rasyosu %67,7 oranında oldukça elverişlidir. Net karın, yüksek baz etkisi sebebiyle, 2025 yılında 2024 yılına göre sektör ortalamasının altında %2 oranında artmasını bekliyoruz. 21,44 TL olan hedef fiyatımızı 22,88 TL olarak revize ediyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %32 artış potansiyeli bulunmaktadır. “TUT” tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2025T 5,8x F/K ve 0,79x (Benzerlerine göre %18 iskontolu) F/DD çarpanlarıyla ve %14,0 ortalama özkaynak karlılığıyla işlem görmektedir. Banka son bir yılda TL kredilerdeki oldukça sert 280 baz puan piyasa payı kaybı ile negatif ayrışmaktadır. Komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerini karşılama oranı %66 olup takip ettiğimiz bankalar arasındaki ikinci en zayıf seviyededir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri