ICBC Yatırım, GARAN-Garanti BBVA için hedef fiyatını 140 TL'den 190 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu.
ICBC Yatırım
Hedef: 190.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Garanti için AL önerisinde bulunuyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 190 TL, bu da %38'lik bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Garanti, çok zorlu piyasa koşullarına rağmen kredi-mevduat makasını benzerlerinin üzerinde tutmayı başardı. Güçlü vadesiz mevduatları, düşük repo fonlaması, görece düşük swap fonlaması ve düşük döviz karşılıkları, 2024'te ortalamanın üzerinde NFM elde edilmesini sağladı. Tüketici kredi segmentlerindeki güçlü konumlanma ve uzun süredir yüksek seyreden vadesiz mevduat payı, bankanın kredi-mevduat makası, NFM görünümü ve ücret/operasyonel gider oranına yardımcı oluyor. 2025'te yaklaşık 200bp NIM genişlemesi tahmin ediyoruz. TÜFEX portföyünün faiz geliri elde edilen varlıklara oranı yüzde 5 olan Garanti, emsallerine kıyasla en düşükler arasında yer alıyor. Bu durum, 2025’te TÜFEX getirilerinin düşüşünün NFM’ye etkisini sınırlayacak. Garanti’nin muhafazakar provizyon politikası ve yüksek toplam teminat oranı, 2025'te provizyon giderlerinde mütevazı bir artışa yol açacak. 2025'te net risk maliyetinde hafif bir artış bekliyoruz. Son yıllarda güçlü ücret geliri büyümesi net faiz gelirindeki düşüşü kısmen telafi etti ve Garanti, 2024'te %100'ün üzerinde ücret/operasyonel gider oranıyla sektöre öncülük etti. Kredi büyümesindeki sınırlamalar düşen enflasyon nedeniyle, ücret/operasyonel gider oranının 2025'te %80'lere düşmesi bekleniyor. Garanti’nin düşük serbest dolaşım oranı (%14 civarı) kısa vadede olumlu algılanabilirse de, orta vadede bir engel olabilir. Garanti’nin serbest dolaşımdaki yabancı payı benzer bankalara göre daha düşük bir seviyede bulunuyor. Son altı ayda Garanti hisseleri %10 arttı ve BIST100'ü %18 geride bıraktı. 2025 tahminlerimize göre, hisseler şu anda 4,7x F/K ve 1,3x PD/DD'de işlem görüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
