Yapı Kredi Yatırım, TCELL-Turkcell için hedef fiyatını 160,29 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 160.29 ₺
Potansiyel: %0.00
Turkcell 1Ç25 Sonuçları – Operasyonel olarak güçlü, beklenti üzerinde VAFÖK ile ılımlı pozitif görünüm
Turkcell, 1Ç25’te piyasa beklentisine paralel olarak 3,1 milyar TL net kar açıkladı (yıllık: -%15). Satış gelirleri piyasa tahminleriyle uyumlu şekilde yıllık bazda %12 artarak büyümesini sürdürürken, VAFÖK (FAVÖK) piyasa beklentisini aşarak yıllık %12 artışla 19,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Operasyonel sonuçların genel olarak piyasa beklentilerine paralel olması nötr değerlendirilse de, beklentilerin üzerinde gelen VAFÖK nedeniyle piyasa tepkisinin ılımlı pozitif olabileceğini düşünüyoruz.
Turkcell’in konsolide gelirleri, net faturalı abone sayısındaki artış, enflasyona bağlı fiyat ayarlamaları ve yeni paketlere geçiş uygulamaları sayesinde yıllık %12 büyüme gösterdi. Mobil ARPU yıllık %14 ve çeyreklik %1,4 artarken, sabit bireysel ARPU da %1,7 oranında yükseldi.
Brüt karlılık, düşen ara bağlantı ücretleri, enerji maliyetleri ve satılan malın maliyetindeki iyileşme sayesinde toparlandı. Bu gelişmeler doğrultusunda, brüt kar marjı yıllık bazda 7,5 puan artarak 1Ç25’te %30 seviyesine ulaştı.
Brüt kârlılıkta yaşanan güçlü toparlanmaya rağmen, operasyonel giderlerin yüksek seyretmesi nedeniyle VAFÖK marjı sadece 15 baz puanlık artışla %46,5 seviyesine yükseldi. Şirket 1Ç25’te 21,1 milyar TL VAFÖK açıkladı; bu, piyasa beklentisi olan 19,7 milyar TL’nin üzerinde bir gerçekleşmeye işaret ediyor.
Güçlü nakit yaratımı sayesinde net borçluluk yıllık %32 azalarak 36,8 milyar TL seviyesine geriledi. VAFÖK yatay seyrederken, net borçtaki azalma sonucu Net Borç/VAFÖK oranı 1Ç24’teki 0,6x seviyesinden 1Ç25’te 0,3x’e geriledi.
Model portföyümüzde yer alan Turkcell (TCELL) için 12 aylık hedef fiyatımızı 160 TL, “AL” tavsiyemizi ise korumaya devam ediyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
