Ak Yatırım, TUPRS-Tüpraş için hedef fiyatını 200 TL'den 238 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 238.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Tüpraş, 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 8,9 milyar TL net kar açıklayarak piyasa ve AK Yatırım beklentilerinin üzerine çıktı. Bu olumlu sapmada Opet'ten gelen beklenenden yüksek katkı ve daha düşük efektif vergi oranı etkili oldu. Şirketin FAVÖK'ü ise 13,9 milyar TL ile piyasa beklentisine paralel, ancak AK Yatırım tahmininin altında kaldı.
Üretim hacmi 7 milyon ton (%98 kapasite kullanım oranı) olurken, toplam satış miktarı %3 azalarak 7,6 milyon tona geriledi. Akdeniz piyasasında dizel, jet yakıtı ve benzin marjları geçen yıla göre daralma gösterse de, Tüpraş'ın net rafineri marjı 5,3 USD/varil olarak gerçekleşti ve şirket yönetimi 2025 için 5-6 USD/varil bandında bir beklenti sürdürüyor. FAVÖK'teki yıllık düşüş, ham petrol makasındaki daralma, enerji maliyetlerindeki artış ve ürün marjlarındaki gerilemeden kaynaklandı. Ancak, orta distilat ürün marjlarındaki iyileşme, 3Ç25'te güçlü bir karlılığa işaret ediyor.
Net nakit pozisyonu, önceki çeyrekteki düşüşün ardından 2Ç25'te 49 milyar TL'ye (1,2 milyar USD) yükseldi.
Yorum ve Tavsiye
Tüpraş'ın 2Ç25 finansal sonuçlarının hisseye olumlu etki etmesi bekleniyor. Şirket için hedef hisse fiyatı 200 TL'den 238 TL'ye yükseltildi, bu revizyon güçlü 3Ç25 ürün marjları, yeni enerji fiyatları ve makro tahminler doğrultusunda yapıldı. Tüpraş'ın sağlam bilançosu, güçlü marj ortamı ve yüksek sezon etkisiyle endeksin üzerinde performans göstermesi bekleniyor. Şirket, yurt dışı benzerlerine göre yaklaşık %35 iskontolu işlem görüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
