Yapı Kredi Yatırım, TABGD-TAB Gıda için hedef fiyatını 335 TL'den 375 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
TAB Gıda için “AL” tavsiyesi korunurken hedef fiyat 375 TL’ye yükseltilmiştir; bu artışta hacim odaklı büyüme stratejisinin sürmesi, restoran açılışlarının artması ve dijital satış entegrasyonundaki gelişim etkili olmuştur. Şirket için önümüzdeki üç yılda reel %7 gelir büyümesi, yaklaşık %21 VAFÖK marjı ve %15 ROIC öngörülürken, mevcut çarpanların uluslararası benzerlere göre yaklaşık %70 iskontolu olması dikkat çekmektedir. Büyüme tarafında fiyat artışından ziyade hacim artışı ön planda olup, dijitalleşme ve teslimat kanallarındaki genişleme operasyonel kaldıraç yaratarak marjları desteklemektedir. Kısa vadede marjlarda sınırlı artış beklense de uzun vadede franchise model, ürün karması ve dijitalleşme ile iyileşme öngörülmektedir; buna karşılık talep zayıflığı, tedarik zinciri sorunları ve operasyonel verimlilik riskleri izlenmesi gereken başlıca unsurlardır. Detaylar için raporu inceleyebilirsiniz.
