İş Yatırım, SOKM- Şok Marketler için hedef fiyatını 85.52 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
İş Yatırım Menkul Değerler
Hedef: 85.52 ₺
Potansiyel: %0.00
Şok Marketler’in 3Ç25 sonuçları genel olarak olumlu. Şirketin satış gelirleri beklentilerle uyumlu şekilde 70,9 milyar TL olurken, yıllık %4,8 artış kaydetti. Benzer mağaza satışları %3,4, mağaza trafiği %1,9 ve sepet büyüklüğü %1,5 yükseldi. Brüt kâr marjı yıllık 4,1 puan artarak %21,3’e çıktı. Bu iyileşme stok düzeltmeleri üzerindeki UMS-29 etkisinin azalması ve operasyonel verimlilikten kaynaklandı.
FAVÖK 3,1 milyar TL ile beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti (piyasa: 2,2 milyar TL) ve geçen yılın aynı dönemindeki -510 milyon TL’lik negatif FAVÖK’e kıyasla güçlü bir toparlanma gösterdi. FAVÖK marjı 5,1 puan artışla %4,4’e çıktı. 9A25 döneminde ise FAVÖK 3,9 milyar TL’ye, marj ise %1,9’a ulaştı.
Parasal kazançlar %16 azalarak 3,3 milyar TL’ye gerilerken, finansman giderleri %4 düştü. Ancak vergi gelirinin bu çeyrekte vergi giderine dönüşmesi net kârı sınırladı. Şirket, tahminlerin hafif altında 264 milyon TL net kâr açıkladı (piyasa: 393 milyon TL), ancak bu rakam yıllık bazda %553 artışa işaret ediyor. Net kâr marjı %0,4’e yükseldi.
Yatırım harcamalarının satışlara oranı %3,1’den %1,7’ye geriledi. Serbest nakit akımı 9A25 itibarıyla 12,4 milyar TL’ye yükselirken, IFRS-16 hariç net nakit pozisyonu %27 artışla 11,6 milyar TL oldu.
Şirket 2025 yılı hedeflerini koruyor:
• Net satış büyümesi: %6 (+/-2%)
• FAVÖK marjı: %2 (+/-0,5%)
• Yatırım harcamaları: %2,5 (+/-0,5%)
Genel olarak, güçlü FAVÖK performansı, operasyonel verimlilikteki artış ve yüksek nakit üretimi olumlu sinyaller veriyor. Vergi etkisi nedeniyle net kâr tahminlerin altında kalsa da, Şok Marketler üst üste dört çeyrektir operasyonel toparlanmasını sürdürüyor. Yıl sonu itibarıyla FAVÖK marjının %2,5 civarında olması bekleniyor. Hisse, benzerlerine göre önemli bir iskontoyla işlem görmeye devam ederken, maliyet normalleşmesi ve trafik artışının sürmesiyle yeniden değerlenme potansiyeli taşıyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
