İnfo Yatırım, PGSUS-Pegasus için hedef fiyatını 392 TL'den 368,5 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
İnfo Yatırım
Hedef: 368.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Pegasus, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde %31 artışla 52,4 milyar TL gelir, %14 artışla 18,3 milyar TL FAVÖK ve geçen yılın aynı çeyreğine paralel olarak 10,8 milyar TL net kâr açıkladı. Güçlü sezona rağmen birim bilet gelirlerinin beklentilerin altında kalması nedeniyle hedef fiyat 392,0 TL’den 368,5 TL’ye revize edilirken, “endeks üstü getiri” tavsiyesi korundu.
Şirket, 3Ç25 itibarıyla yolcu sayısını yıllık %16 artırarak doluluk oranını %89,2’ye çıkardı. 9 aylık dönemde ise yolcu artışı %14, doluluk oranı %87,4 oldu. RASK (birim gelir) %14 düşüşle 4,47 EURc seviyesinde gerçekleşti. Misafir başına yan gelirler ise bilet gelirlerine kıyasla daha dirençli seyrederek %2 azalışla 29,7 Euro seviyesinde kaldı.
Maliyet tarafında, euro bazında personel giderleri yıllık %2, yakıt giderleri %3 artarken, bakım ve amortisman giderleri sırasıyla %14 ve %26 yükseldi. Yakıt fiyatlarındaki gerileme sayesinde CASK %4 iyileşme gösterirken, yakıt hariç CASK sabit kaldı. Ancak birim kârlılıktaki düşüş FAVÖK marjını baskıladı. FAVÖK marjı 3Ç25’te 4,7 puan azalarak %35,9’a, 9A25’te ise 3,4 puan gerileyerek %26,6’ya indi.
Şirket, 2025 yılı için arz edilen koltuk kilometre artışı beklentisini %14–16 seviyesinde korurken, RASK’ta %6–8 azalış ve yakıt hariç CASK’ta %3–5 artış öngörüyor. Yakıt fiyatlarının ılımlı seyri sayesinde toplam CASK’ta %1–3 azalış bekleniyor. Bu doğrultuda, Pegasus’un 2025 yılı FAVÖK marjı beklentisi %26–27 aralığından yaklaşık %26 seviyesine çekildi. 2024 yılı FAVÖK marjı %28,4 seviyesindeydi.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
