GCM Yatırım, OYAKC-OYAK Çimento için hedef fiyatını 35,16 TL'de tuttu
OYAK Çimento, 2025/4Ç döneminde dönemsel bazda büyümesini sürdürdü. F/K oranı 13,59 ile sektöre göre ucuz, PD/DD 1,89 ile görece pahalı konumda bulunuyor. İndirgenmiş Nakit Akım analizine göre hedef fiyat 35,16 TL olarak korunuyor. Bilanço yapısında dönen varlıklar aktifin %41’ini, duran varlıklar %59’unu oluşturuyor. Likidite oranları sektör ortalamasının üzerinde, kısa vadeli yabancı kaynaklar %18, uzun vadeli borç %3,5 ve özkaynaklar %78 seviyesinde. Mali borçların kısa vadeli borçlardaki payı %3.
Kârlılık açısından ROA dönemlik %11,82 (yıllık %13,5), ROE dönemlik %16 (yıllık %18) ile sektörün üzerinde. Satışlarda yıllık bazda %3 düşüş, dönemlik bazda %4 artış görülürken, çeyrek dönem ortalama büyüme %114 olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı son çeyrekte %27, yıllık ve dönemlik bazda 3 puan azaldı. Net kar marjı ise yıllık %5, dönemlik %13 düşüş gösterdi. Özetle, OYAK Çimento güçlü bilanço ve kârlılık performansını koruyor, satış ve marjlarda sınırlı düşüşler gözleniyor, değerleme açısından F/K ile ucuz, PD/DD ile görece pahalı.
