Gedik Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 723 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.
MLP Sağlık Hizmetleri için genel görüş olumlu ve tavsiye Endeksin Üzerinde Getiri olarak korunuyor. Hedef fiyat 723 TL, mevcut fiyata göre potansiyel getiri %78,08 olarak belirtiliyor.
2Ç26’da net satışlar yıllık %6,72 artışla 16.736 milyon TL’ye yükseldi ve ilk 6 ayda %6,17 artışla 34.127 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK 2. çeyrekte yıllık %25,60 artışla 4.807 milyon TL oldu, ilk 6 ayda ise %25,22 artışla 9.955 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı 2. çeyrekte 432 baz puan artarak %28,7’ye, ilk 6 ayda 444 baz puan artarak %29,2’ye çıktı. Net kâr 2. çeyrekte yıllık %0,83 azalışla 1368,42 milyon TL olurken, ilk 6 ayda %4,47 artışla 3.153 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Yurt içi hasta gelirleri, hasta sayısı ve ortalama fiyatlardaki artış sayesinde yıllık %7,0 yükselerek 14.990 milyon TL’ye ulaştı. Yurt dışı sağlık turizmi gelirleri, uluslararası hasta sayısındaki yıllık %8 artışa rağmen TL’nin USD karşısında güçlü seyri nedeniyle yıllık %7,5 azalarak 1.307 milyon TL oldu. Gelirlere oranla personel giderleri yıllık 328bp, malzeme giderleri 154bp gerilerken doktor giderlerinin payı 128bp arttı. Net borç 1Ç26’daki 16.174 milyon TL seviyesinden 13.250 milyon TL’ye geriledi ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,8x’den 0,7x’e iyileşti.
FAVÖK ve net kârın beklentilerin ve konsensüs tahminlerinin üzerinde gelmesi, disiplinli maliyet yönetimiyle güçlü operasyonel performansı destekliyor. Net kâr, Ataşehir arsa satışından kaynaklanan 167 mn TL tutarındaki nakit çıkışı gerektirmeyen giderden olumsuz etkilense de net parasal kazançların yıllık %65,4 artması bu etkiyi büyük ölçüde telafi etti. Hisse, 2026T 13,6x F/K ve 4,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor ve yılbaşından bu yana XU100 endeksinin %12,3 altında performans gösteriyor. Ana çıkarım, marj genişlemesi ve güçlü faaliyet kârlılığının sürmesi halinde hisse için yukarı yönlü potansiyelin korunmasıdır.
