Gedik Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 723 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
MLP Sağlık Hizmetleri, iç talepteki yavaşlamanın belirginleştiği ve yüksek faiz ortamının sürdüğü bir dönemde defansif iş modeliyle öne çıkıyor. Raporda sağlık hizmetleri, 2026 yılı için görece olumlu sektörler arasında değerlendirilirken, şirketin makroekonomik dalgalanmalara karşı dayanıklı yapısı vurgulanıyor.
Şirketin 2026 yılında net satışlarında reel bazda %5 büyüme ve yaklaşık %28 FAVÖK marjı elde etmesi bekleniyor. Doktorların bordrolu sisteme geçişinin marjlar üzerinde yaklaşık 2 puanlık baskı oluşturduğu belirtilirken, verimlilik artışı ve SUT tarifelerindeki güncellemelerin bu etkinin önemli bölümünü telafi ettiği ifade ediliyor.
Gedik Yatırım, MPARK için 723 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesini koruyor. Hissenin 2026 tahminlerine göre 4,4x FD/FAVÖK ve 13,7x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü, bu seviyelerin şirketin büyüme ve kârlılık görünümü dikkate alındığında cazip olduğu değerlendiriliyor.
Raporda yeni hastane açılışları, kapasite artışları ve sağlık hizmetlerine yönelik yapısal talebin büyümeyi destekleyecek temel katalizörler olduğu belirtiliyor. Buna karşılık bordro sistemine geçiş kaynaklı marj baskısının beklenenden uzun sürmesi ve maliyet artışlarının fiyatlara tam yansıtılamaması başlıca riskler arasında gösteriliyor. Ayrıca güçlü nakit yaratımı ve azalan yatırım harcamalarının şirketin temettü potansiyelini desteklediği vurgulanıyor.
