Ata Yatırım Koç Holding için hedef fiyatını 221,32 TL'den 239,40 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Ata Yatırım
Hedef: 239.40 ₺
Potansiyel: %0.00
Koç Holding, finans (Yapı Kredi Bankası), enerji (Tüpraş) ve otomotiv (özellikle Ford Otosan) segmentlerinde beklentilerin üzerinde gerçekleşen karlılık sayesinde, TFRS 29 öncesi (enflasyon düzeltmesi yapılmadan) 38,551mn TL ile 4Ç23 konsolide net karını, konsensüs tahmini olan 24,904mn TL'nin ve bizim tahminimiz olan 24,944mn TL'nin üzerinde açıklamıştır. Borsada işlem gören tüm Koç şirketlerinin 4Ç23 finansal sonuçlarını kısa bir süre önce açıklamış olduğunu ve bunların çoğunun analist tahminlerinin üzerinde gerçekleştiğini hatırlatmak isteriz. • Konsolide net kar yıllık bazda %39, çeyrek bazda ise %6 artış gösterdi. Dayanıklı tüketim (Arçelik) hariç, tüm iş kollarının karlılığı 4Ç23'te yıllık bazda iyileşme gösterirken, finans, enerji ve otomotiv büyümeye en büyük katkıyı sağlamıştır. Böylece, TFRS 2023 öncesi konsolide net kar yıllık bazda %61 artışla 112,226mn TL'ye ulaşmıştır. Otomotiv, yıllık %113'lük konsolide net kar büyümesi ile yılın yıldız segmenti olmuştur. Öte yandan, Koç Holding'in TFRS 29 sonrası konsolide net karı, temel olarak finans segmentindeki %46'lık daralmanın etkisiyle yıllık bazda %1 oranında azalarak 72,230mn TL'ye gerilemiştir. • Şirket 4Ç23'ü, 3Ç23'teki 17.3 milyar TL'ye kıyasla 23.4 milyar TL (795mn ABD$) net nakit pozisyonu ve 743mn ABD$ solo net uzun döviz pozisyonu ile kapatmıştır. • NAV değerlememiz, tarihsel ortalama olan %15'e kıyasla NAV'a %27 iskontoya işaret ediyor. • Net nakit pozisyonundaki ve borsaya kote olmayan iştiraklerin defter değerlerindeki artışı hesaba katmak adına hedef fiyatımızı hafif yukarı yönlü revize ederek 239.40 TL/hisse (221.32 TL/hisse'den) olarak belirledik. Koç Holding hisseleri TFRS öncesi verilere göre 4.0x 2023 F/K çarpanı ve TFRS sonrası verilere göre 6.3x F/K ve 1.1x F/B çarpanları ile işlem görmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
