Halk Yatırım, KRDMD-KARDEMİR (D) için tavsiyesini 35,40 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak yeniden başlattı
Halk Yatırım
Hedef: 35.40 ₺
Potansiyel: %0.00
Şu anki belirsizlik ortamı, sisli bir vadide yön bulmaya benziyor. Bu sisin dağılması ise zamanla netleşecektir. Ancak önümüzdeki dönemde ABD-Çin ilişkilerinin olumlu yönde gelişebileceğine dair beklentiler, Çin’deki üretim kısıntı planına ilişkin netleşecek detaylar ve buna eşlik edecek teşvikler; yurt içinde ise enflasyon görünümündeki iyileşmeye bağlı olarak faiz indirimlerinin devam etmesi ve kentsel dönüşüm projeleriyle inşaat aktivitesindeki artış, pozitif katalistler arasında yer almaktadır.
Kardemir için, bu yılın son çeyreğinde sınırlı bir toparlanma dışında, ortalama satış fiyatının 560 dolar seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Küresel ekonomideki belirsizliğin azalması ve yukarıda belirttiğimiz potansiyel gelişmeler paralelinde, 2026 yılında ortalama satış fiyatının %3,7 artışla 581 dolara yükseleceğini tahmin ediyoruz. Bu doğrultuda esas ürün gelirlerinin 2025’te 1,41 milyar dolar, 2026’da ise 1,45 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz.
Kardemir için 2025 ve 2026 yılları FD/FAVÖK çarpanlarını sırasıyla 2,9x ve 2,2x; F/K çarpanlarını ise 78,1x ve 5,6x olarak tahmin ediyoruz. KRDMD hissesini 35,40 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesiyle yeniden Araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz.
✓ Ton Başına FAVÖK’te Sınırlı Toparlanma
2021 yılında 237 dolar seviyesine ulaşan ton başına FAVÖK, son üç yılda düşüş eğilimini sürdürdü. 2024’te 54 dolar olan ortalama ton başına FAVÖK’te, zayıf seyreden satış fiyatları ve maliyet baskısı belirleyici unsurlar oldu. 2025 yılında satış fiyatlarındaki zayıf seyrin devam etmesini, ancak hammadde maliyetlerindeki düşüşün operasyonel kârlılığı desteklemesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2025 yılında ton başına FAVÖK’te sınırlı bir toparlanma öngörüyoruz. Ortalama beklentimiz 65 dolar seviyesindedir. 2026 yılında ise daha elverişli bir fiyatlama ortamının desteğiyle ton başına FAVÖK’ün 89 dolara yükselmesini bekliyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
