PhillipCapital, HTTBT-Hitit için hedef fiyatını 65 TL'den 75,4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu

Hitit Bilgisayar için hedef fiyatımızı hisse başına 75,40 TL'ye yükseltirken, "Piyasadan Yüksek Performans" tavsiyemizi koruyoruz. Şirket Genel Bakış Hitit Bilgisayar Hizmetleri A.Ş., "Crane" markası altında havayolu ve seyahat BT çözümlerinde önde gelen global bir sağlayıcıdır. Şirket, Avrupa'nın en büyük ikinci ve dünya çapında üçüncü en büyük Yolcu Hizmet Sistemi (PSS) sağlayıcısıdır. Bulut tabanlı SaaS platformu, rezervasyon, sadakat, ekip yönetimi, muhasebe ve kargo hizmetlerini kapsar. 50'den fazla ülkede 72 iş ortağına ve 850'den fazla havalimanına hizmet vermektedir. Şirketin güçlü yenileme oranları ve düşük borçluluk seviyesi, dayanıklılığını ve ölçeklenebilirliğini göstermektedir. Yönetimin Ar-Ge yatırımlarına sürekli verdiği önem, sektör bilgisine sahip 15 küresel pazarlama ortağıyla desteklenmektedir. Bu kombinasyon, Hitit'in hem hızlı inovasyon yapmasını hem de yeni çözümleri etkili bir şekilde ticarileştirmesini sağlayarak, havacılık BT sektörünün gelişiminde ek pazar payı yakalaması için sağlam bir temel sunmaktadır. Yeniden Derecelendirme Nedenleri Hitit Oxygen (OOMS): IATA'nın Yeni Dağıtım Yeteneği (NDC) kapsamında konumlanan Oxygen, dağıtımı biletten sipariş odaklı perakendeciliğe taşıyor. Halihazırda Pegasus'ta canlı olan bu çözüm, Hitit'i rakipleri Amadeus ve Sabre'ın önüne geçirerek, IATA'nın 2030'a kadar %100 benimsenmesini hedeflediği bir pazarda ilk hareket eden avantajı sağlıyor. Potansiyel Marj Genişlemesi: Entegre yazılım ve kapsam ekonomileri, maliyet etkin bir ölçeklenmeye olanak tanıyor. Oxygen modülleri mevcut SaaS ürünlerini iyileştiriyor, böylece gelirlerin maliyetlerden daha hızlı artmasını ve rekabet gücünün pekişmesini sağlıyor. Ödeme Platformu (HPO): 2026'da ticari lansmanı beklenen bu platform, ödeme maliyetlerinin dinamik optimizasyonunu sunacak. Yakın vadede ek geliştirme gelirlerini desteklerken, uzun vadede Oxygen ile birlikte SaaS büyümesini güçlendirecek. Finansal Güç: 2025 yılının ilk yarısında (1Y25) gelirler yıllık bazda %31 artışla $19,8 milyon'a ulaştı. FAVÖK %29 büyüyerek %40 marj elde etti ve net kâr %23,8 marjla $4,7 milyon oldu. Şirketin 2025 yılı beklentileri: satışlarda %33–38 büyüme, %43–48 FAVÖK marjı ve %25–30 net kâr marjı.