Gedik Yatırım, GOODY - Goodyear Lastikleri için hedef fiyatını 3,5 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Goodyear Lastikleri için görünüm, satışların büyümesine rağmen zarar döneminin devam ettiği ve kârlılığın henüz toparlanamadığı bir çerçeve sunuyor. Net satışların 2025’te 27.032 milyon TL’den 2027 tahmininde 40.739 milyon TL’ye yükselmesi beklenirken, FAVÖK’ün aynı dönemde 1.333 milyon TL’den 2.090 milyon TL’ye çıkacağı öngörülüyor. Buna karşın net zarar 2025’te 2.973 milyon TL iken 2027’de 672 milyon TL’ye gerilese de şirketin bu dönemde kâra geçmesi beklenmiyor. Böylece operasyonel ölçekte iyileşme görülürken, net kârlılık üzerindeki baskının sürdüğü bir görünüm ortaya çıkıyor.
2026 tahmininde satışların 32.812 milyon TL’ye, FAVÖK’ün ise 1.817 milyon TL’ye ulaşması bekleniyor; ancak net zarar 2.514 milyon TL seviyesinde kalıyor. Zararın 2027’de belirgin biçimde azalması, faaliyet sonuçlarındaki toparlanmanın finansal sonuçlara kademeli olarak yansıdığına işaret ediyor. Özsermaye kârlılığı 2025’te negatif %82,4, 2026’da negatif %126,2 ve 2027’de negatif %52,1 olarak öngörülürken, bu göstergeler şirketin net kârlılık açısından hâlâ zayıf konumda bulunduğunu gösteriyor. Genel piyasa görünümünde yüksek enerji maliyetleri, enflasyon, faizler ve tedarik zinciri belirsizlikleri şirket kârlılıkları üzerinde baskı yaratmayı sürdürürken, bu ortam Goodyear’ın zararının azalmasına rağmen temkinli bir değerlendirmeyi gerektiriyor.
Hisse için hedef fiyat 3,5 TL ve tavsiye Endekse Paralel Getiri seviyesinde bulunuyor. 2,24 TL’lik hisse fiyatına göre hedef fiyat potansiyel getiriyi %56 olarak gösteriyor; hedef fiyatın önceki 3,93 TL seviyesinden 3,5 TL’ye çekilmiş olması değerleme beklentisinin daha ölçülü hale geldiğini ortaya koyuyor. Hisse, 2025, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 4,2, 2,2 ve 2,0 FD/FAVÖK çarpanlarıyla değerlendiriliyor. Bu çarpanların gerilemesi, FAVÖK’te beklenen artışın mevcut piyasa değerine kıyasla daha belirgin hale gelmesiyle birlikte okunuyor.
Goodyear’da satış ve FAVÖK büyümesinin devam etmesi, net zararın ise 2027’ye doğru daralması bekleniyor; ancak negatif özsermaye kârlılığı şirketin toparlanmasının henüz tamamlanmadığını gösteriyor. Bu nedenle Endekse Paralel Getiri tavsiyesi, operasyonel iyileşme beklentisini kabul ederken net kâra dönüşün gerçekleşmemesini ve genel maliyet baskılarını da dikkate alan dengeli bir duruş sergiliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
