Deniz Yatırım, Galata Wind için hedef fiyatını 35,77 TL ve tavsiyesini TUT olarak korudu.
Galata Wind Enerji, 2Ç26 döneminde 367 milyon TL satış geliri, 120 milyon TL FAVÖK ve 1.602 milyon TL net kar açıkladı. Satış geliri yıllık bazda %54 azalırken FAVÖK %78 geriledi ve FAVÖK marjı 36,5 puan düşüşle %32,6 seviyesine indi. Net kâr tarafındaki güçlü görünümün ana nedeni 1.516 milyon TL vergi geliri oldu. Parasal kazanç/kayıp kalemi altında 169 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Şirketin operasyonel sonuçları zayıf üretim ve elektrik fiyatları nedeniyle baskı altında kaldı. Çeyreklik satış gelirindeki daralmada üretimdeki %29’luk azalma, TL PTF’nin zayıf seyri ve endeksleme oranı etkili oldu. Giderlerin sabit giderler kaynaklı olması, zayıflayan gelir ortamında kârlılığı baskıladı. Şirketin net diğer geliri 212 milyon TL, net finansman gideri ise 206 milyon TL olarak gerçekleşti.
Dönem sonunda net borç 2.137 milyon TL’ye yükseldi ve net borç/FAVÖK oranı 1,1x seviyesinde oluştu. Karbon kredisi satışları düşük fiyatlar nedeniyle yapılmadı ve doğrulanmış karbon kredisi stoku 1,7 milyon ton olarak kaldı. Şirket 2026 yılı için üretim hedefini 950.000-1.000.000 MWh aralığında korurken FAVÖK marjı beklentisini %65-70 aralığından yaklaşık %60 seviyesine indirdi. 6,8 milyar TL olan yatırım harcaması beklentisi de 6,1 milyar TL’ye revize edildi.
Deniz Yatırım, 2026 yılı için 4.152 milyon TL satış geliri, 2.892 milyon TL FAVÖK ve 1.230 milyon TL net kar beklentisini paylaştı ve 12 aylık hedef fiyatı 35,77 TL olarak korudu. Mevcut fiyat 23,90 TL seviyesindeyken hedef fiyatın yukarı potansiyeli %49,7 olarak hesaplandı. Hisse için öneri TUT seviyesinde bırakıldı. Kurum, artan elektrik fiyatları ve artan üretim verilerinin önümüzdeki dönemde destekleyici olabileceğini, ancak yılın ilk yarısındaki zayıf performansın satış geliri ve FAVÖK tahminlerinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu belirtti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
