Halk Yatırım, FROTO - Ford Ototiv için hedef fiyatını 150,40 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Ford Otosan’ın Haziran ayında satışları yıllık bazda %47,5 azalarak 4.481 adede geriledi ve pazar payı 2,9 puan düşüşle %4,3 oldu. Buna karşın sektör genelinde aylık toplam satış 105.041 adetle 100.000 eşiğinin üzerine çıktı, ancak yıllık bazda daralma devam etti.
Türkiye otomotiv pazarı Haziran’da %11,4 küçülürken yılın ilk yarısında toplam satışlar %8,2 azaldı. Hafif ticari araç segmentindeki yıllık daralma Haziran’da %15,5’e çıktı ve ilk kez kümülatif büyüme negatife döndü; buna karşılık hibrit araçlar yılın ilk yarısında hacim büyüten tek ana segment oldu.
Halk Yatırım, FROTO - Ford Ototiv için 150,40 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesini koruyor. Ford Otosan’ın satış tarafındaki zayıf Haziran performansına rağmen, raporda şirketin güçlü ölçeği, sektör içindeki konumu ve önceki dönemdeki göreli performansının yatırım tezini tamamen bozmadığı ima ediliyor.
Önümüzdeki dönemde yatırımcıların satış hacmindeki toparlanma, faiz indirimlerinin talebe sınırlı etkisi ve baz etkisini izlemesi gerekiyor. Ford Otosan, Doğuş Otomotiv ve Tofaş ile kıyaslandığında Haziran’da en zayıf performansı gösterdiği için kısa vadeli baskı sürebilir; buna karşın sektör normalleşirse AL görüşünün ana katalizörü hacim toparlanması olacaktır.
