AK Yatırım, EREGL-Erdemir için hedef fiyatını 26,0 TL'den 31,92 TL'ye yükseltti, tavsiyesini ise 'NÖTR' olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 31.92 ₺
Potansiyel: %0.00
ChatGPT:Erdemir (EREGL) için 12 aylık hedef fiyat 31,92 TL olarak belirlenmiştir. Değerleme, %60 indirgenmiş nakit akımı (İNA) ve %40 piyasa çarpanları yöntemine dayanmakta olup yaklaşık 5,7 milyar USD firma değerine işaret etmektedir. Hisse, şu anda 8,7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte ve bu oran geçmiş ortalamaların oldukça üzerindedir. Sıkılaşan ticaret bariyerleri ve küresel kapasite fazlası nedeniyle fiyatlama ortamında değer artışının, çarpan genişlemesinden çok birim kârlılığın ve satış hacminin artmasına bağlı olacağı öngörülmektedir.
Şirket, 2024-2030 döneminde toplam 3,2 milyar USD tutarında yatırımla verimlilik ve karbonsuzlaşma odaklı modernizasyon sürecini sürdürüyor. 2025 için 7,8 milyon ton satış hacmi (-%3 yıllık) ve 63 USD/ton FAVÖK (-%21 yıllık) tahmini yapılıyor. Yatırım harcamalarının azalması ve işletme sermayesinin çözülmesiyle net borç/FAVÖK oranının 2025 sonunda 3,2x’e, 2027’de ise 2,3x’e gerilemesi bekleniyor.
Peletleme tesisi (3 milyon ton/yıl kapasite, 2028) şirketin özkaynaklı hammadde yeterliliğini artırarak ton başına 25 USD katkı sağlayacak. Karbonsuzlaşma planı kapsamında 2030’a kadar CO₂ yoğunluğu %25 azaltılacak ve elektrik ark ocağı teknolojisiyle 3,8 milyon ton ek çelik kapasitesi devreye alınacak.
Altın opsiyonu, 2025 Kasım’da açıklanacak UMREK kaynak raporu ve 2026 ilk çeyreğinde beklenen rezerv duyurusuna bağlı olarak 353–544 milyon USD düzeyinde ek değer yaratma potansiyeline sahip.
Kısa vadeli katalistler arasında 4Ç25’te FAVÖK toparlanması, yüksek fırın ve kok bataryası yatırımlarının verimlilik katkısı, peletleme tesisinin devreye girmesi ve Avrupa/ABD ticaret koruma önlemlerinin netleşmesi öne çıkıyor.
Başlıca riskler ise ürün fiyat baskısı, ticaret politikalarında olumsuz değişiklikler, damping denetimlerinin zayıflığı, maliyet enflasyonu ve yatırım projelerine ilişkin yönetimsel riskler olarak sıralanıyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
