Deniz Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 255 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Doğuş Otomotiv’in faaliyet gösterdiği otomotiv pazarı, Ekim 2026’da yıllık %30,8 daralarak 80.334 adede geriledi; otomobil satışları %28,4, hafif ticari araç satışları ise %39,5 azaldı. Pazarın 10 yıllık Ekim ayı ortalamasının %3,4 üzerinde kalması uzun vadeli talebin tamamen zayıflamadığını gösterse de aylık daralma şirket performanslarına da yansıdı. Doğuş Otomotiv’in Ekim ayı toplam araç satışları %35,1 düşüşle 13.596 adede inerken, pazar payı 1,1 puan azalarak %16,9 oldu. Bu nedenle Ekim verileri şirket ve sektör açısından operasyonel olarak olumsuz değerlendirildi.
Doğuş Otomotiv’in otomobil satışları Ekim ayında %34 gerileyerek 12.231 adede, hafif ticari araç satışları ise %46 düşerek 1.365 adede indi; kümülatif dönemde toplam otomobil satışları %14, hafif ticari araç satışları %17 azaldı. Markalar içinde Volkswagen’in Ocak-Ekim satışları %10 gerilerken Skoda satışlarındaki düşüş %3 ile daha sınırlı kaldı ve Porsche ile Bentley satışlarında artış görüldü. Şirketin Skoda dahil Ocak-Ekim toplam satışları %15 azalarak 131.596 adet, Skoda hariç satışları ise 98.982 adet oldu. Skoda hariç 125 bin adet üzeri beklentinin %79’unun gerçekleşmiş olması, yıllık hedefin önemli bir bölümünün tamamlandığına işaret ederken, dördüncü çeyreğin başlangıcındaki zayıf satış görünümü temel operasyonel risk olarak öne çıktı.
Doğuş Otomotiv için mevcut fiyat 134,30 TL, hedef fiyat 255,00 TL ve potansiyel getiri %89,9 seviyesindedir; resmi 12 aylık derecelendirme TUT’tur. Hedef fiyat ve yüksek potansiyel, kısa vadeli satış daralmasına rağmen şirketin değerleme çerçevesinde yukarı yönlü alan bulunduğunu gösterirken, operasyonel toparlanmanın gerçekleşmesi değerlemeyi destekleyebilecek temel unsur olarak izlenmektedir. Sektör genelindeki daralma, şirketin pazar payı kaybı ve Volkswagen ile Audi satışlarındaki gerileme başlıca riskleri oluştururken, Skoda satışlarının görece dirençli kalması ve premium markalardaki artışlar olumlu ayrışma sağlayabilecek gelişmelerdir. Kritik yatırım çıkarımı, cazip hedef fiyat potansiyeline karşın Ekim ayı verilerinin satış hacmi ve pazar payı açısından zayıf olması nedeniyle şirket görünümünün kısa vadede temkinli izlenmesi gerektiğidir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
