Gedik Yatırım, CCOLA - Coca - Cola için hedef fiyatını 92,35 TL'den 130,20 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
İçecek tarafında marj ve satış hacminde zayıf geçen 12 ayın ardından 2025’in ikinci yarısında toparlanma bekleniyor. Coca Cola İçecek’in 2026’da bu eğilimi sürdürmesi ve konsolide bazda orta tek haneli hacim büyümesi hedeflemesi öne çıkıyor. Şirketin fiyatlama gücü, ürün karması ve operasyonel gider yönetimi bu ortamda destekleyici görülüyor.
CCOLA için 2026 net satış tahmini 206.862 milyon TL, FAVÖK tahmini 45.615 milyon TL ve net kâr tahmini 25.663 milyon TL olarak veriliyor. Gedik Yatırım, şirket için 2026 ve 2027 tahminlerinde sırasıyla 7,1x ve 5,7x FD/FAVÖK ile 10,1x ve 8,5x F/K çarpanları kullanıyor. Modelde sürdürülebilir FAVÖK marjı %17,3 varsayılıyor ve net borç/FAVÖK oranının 1,1-1,4x bandında kalması bekleniyor.
Kurum, CCOLA - Coca-Cola için hedef fiyatını 92,35 TL'den 130,20 TL'ye yükseltti ve tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu. Şirketin global benzerlerine göre 2025T FD/FAVÖK’de %22 ve 2025T F/K’da %26 iskontoyla işlem gördüğü not ediliyor. Bu değerleme çerçevesi, toparlanan operasyonel görünümle birlikte yükseliş potansiyelini destekliyor.
Gedik Yatırım açısından ana katalistler, hacim ve marjlardaki iyileşmenin 2026 boyunca devam etmesi, stok ve ürün karması yönetiminin sürmesi ve operasyonel gider disiplininin korunması. Başlıca riskler ise tahminlerden daha düşük satış hacmi, marj toparlanmasının gecikmesi ve kur ayarlı gelir büyümesinin beklentinin altında kalması olabilir. Genel çıkarım, şirketin döngüsel baskılara rağmen savunmacı büyüme ve görece cazip değerleme ile öne çıktığı yönünde.
