Deniz Yatırım BIGCH için hedef fiyatını 20.28 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Büyük Şefler Gıda, 2025 4. çeyrekte 1.210 milyon TL satış geliri, 322 milyon TL FAVÖK ve 11 milyon TL net zarar açıkladı. Satış gelirleri beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık 1,3 puan azalarak %26,6 oldu. Net zararın temel nedeni, artan yatırım harcamaları, amortisman ve finansman giderleri olarak öne çıktı. 4Ç25’te fiş sayısı %3,9 gerilerken, ziyaretçi sayısı %2,2 azaldı, ancak ortalama fiş tutarındaki artış ve franchise ürün satış gelirlerindeki %34,1 yükseliş sayesinde hasılatta reel büyüme sağlandı.
Şirketin net borcu 2025 sonunda 702 milyon TL’ye gerilerken, net borç/FAVÖK oranı 0,7x olarak kaydedildi. TFRS16 etkisi hariç tutulduğunda net borç 253 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Genel olarak, operasyonel tarafta görece güçlü performansa rağmen net karlılık yatırım etkileri nedeniyle sınırlı olumsuz olarak değerlendirildi. Büyük Şefler Gıda için 12 aylık hedef fiyat 20,28 TL ve AL önerisi korunmakta olup, hisse 2026 tahminleriyle 5,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Yıl sonu toplantısı ve şirketin paylaşacağı yıllık beklentiler doğrultusunda hedef fiyatın güncellenme riski bulunuyor.
