Deniz Yatırım, AZTEK-Aztek Teknoloji için hedef fiyatını 98,9 TL'den 82 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 8.20 ₺
Potansiyel: %0.00
Aztek Teknoloji Ürünleri, 2025 yılının ilk çeyreğinde 1.650 milyon TL gelir, 234 milyon TL FAVÖK ve 3 milyon TL net kâr açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 60 milyon TL’lik olumsuz bir etki oluştu.
Bilanço tarafında olumlu olarak brüt kâr ve FAVÖK marjlarındaki artış dikkat çekerken, olumsuz olarak reel anlamda gerileyen satışlar ve artan net borç pozisyonu öne çıkmaktadır. 2025 yılı ilk çeyrek finansallarını, reel anlamda gerileyen satışlara rağmen brüt kâr açısından olumsuz etkilerin daha sınırlı kalması nedeniyle sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Ancak, açıklanan zayıf net kârın hisse fiyatlaması üzerinde baskı yaratabileceğini düşünüyoruz.
Aztek Teknoloji Ürünleri’nin 1Ç25 dönemine ait finansal sonuçları şu şekildedir: Şirket, yıllık bazda %22 azalışla 1.650 milyon TL satış geliri elde etti. 2025 yılının ilk çeyreğine ait GFK Türkiye pazar araştırma raporuna göre, Türkiye kulaklık pazarı cirosu %19,2 oranında büyümüş olup, Aztek Teknoloji'nin dağıtıcısı olduğu markaların 2025 yılının ilk çeyreğinde kulaklık pazarından aldığı pay %49,1 olmuştur. Türkiye hoparlör pazarı cirosu ise %31,5 oranında büyüyerek, Aztek Teknoloji’nin tüm markalarıyla aldığı pazar payı %56,2 olmuştur. Şirketin brüt kârı bu dönemde 357 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiş olup, geçen yılın aynı dönemine göre %2 azalmıştır. Brüt kâr marjı ise 4,3 puan artışla %21,6 olmuştur. FAVÖK, yıllık %13 azalarak 234 milyon TL seviyesinde gerçekleşmişken, FAVÖK marjı 1,4 puan artışla %14,2 olmuştur. Şirket, 1Ç25 döneminde yıllık bazda %93 azalışla 3 milyon TL net kâr açıkladı (4Ç24: 99 milyon TL net kâr; 1Ç24: 40 milyon TL net kâr). Diğer yandan, kaydedilen net finansman gideri bu rakamı baskılayan unsurlardan biri olmuştur. Mart 2025 sonu itibariyle şirketin 1.078 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu: 929 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu 1,1x olmuştur (2024 yıl sonu: 0,9x net borç/FAVÖK).
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
