Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Aygaz, 3Ç25’te 21.234 milyon TL gelir, 1.002 milyon TL FAVÖK ve 1.700 milyon TL net kar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 144 milyon TL olumsuz etki oluştu. Net kar, hem çeyreksel hem de yıllık bazda güçlü artış gösterirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,7 puan iyileşerek %4,7 seviyesinde gerçekleşti. Olumlu gelişmeler: FAVÖK ve net kâr beklentilerin üzerinde, Bangladeş operasyonlarında büyüme ve net kâr kaydedilmesi, Net nakit pozisyonu 3.011 milyon TL’ye yükseldi, net nakit/FAVÖK 1,0x, Kapasite kullanımındaki verimlilik ve operasyonel iyileşmeler. Olumsuz gelişmeler: Toplam LPG satış hacmi yıllık %2 azaldı, Enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisi devam etti (458 milyon TL). Bangladeş operasyonları (United Aygaz) Ocak-Eylül 2025 döneminde 165 bin ton satışla yıllık %93 artış gösterdi; Chittagong tesisi 16 bin ton kapasitesi ile en büyük LPG tesisi konumunda ve Dhaka tesisi faaliyete hazır hale geldi. Aygaz, 2025 yılı satış ve pazar payı beklentilerini korudu: tüpgaz satış hacmi 220-230 bin ton, otogaz 755-785 bin ton, tüplü gaz pazar payı %41-43, otogaz pazar payı %22-23. Genel değerlendirme: güçlü FAVÖK ve net kâr, artan net nakit pozisyonu ve Bangladeş operasyonlarındaki büyüme hisse için olumlu. 12 aylık hedef fiyat 276 TL, öneri AL olarak korunuyor. 2026 tahminlerine göre hisse 10,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor ve yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 11,9x F/K ve 13,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri