Ak Yatırım, AYGAZ-Aygaz için hedef fiyatını 221 TL'den 241 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 241.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Aygaz, 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 963 milyon TL net kar (+%178 yıllık) ve 610 milyon TL FAVÖK (+%949 yıllık) açıklayarak piyasa ve kendi beklentilerinin üzerine çıktı. Bu olumlu sapmada yüksek satış gelirleri, iyileşen dağıtıcı marjları ve diğer faaliyetlerden elde edilen gelirler etkili oldu.
Satış hacmi %1,5 daralarak 598 bin tona geriledi. Ancak şirket, 2025 otogaz pazar payı beklentisini yükseltti (%22-23 bandına). Tedarik maliyetlerindeki düşüş ve negatif FAVÖK kaydeden paket dağıtım işinin konsolidasyondan çıkması, FAVÖK'teki güçlü büyümeyi destekledi. Faaliyet karındaki iyileşme, düşük vergi oranı ve iştirak katkısı net karı olumlu etkiledi.
Tüpraş'ın 2Ç25 net karı 8,9 milyar TL (+%31 yıllık) ile beklentilerin üzerinde geldi. Ancak ağır-hafif ham petrol makasındaki daralma, artan enerji maliyetleri ve ürün marjlarındaki düşüş nedeniyle FAVÖK'te %20'lik bir düşüş yaşandı. Buna rağmen, 3Ç25'te ürün marjlarındaki iyileşme ve yüksek kapasite kullanım oranı, Tüpraş için daha güçlü sonuçlara işaret ediyor.
Aygaz'ın net nakit pozisyonu, temettü ödemeleri sebebiyle 2Ç25 sonunda 2,3 milyar TL'ye geriledi.
Yorum ve Tavsiye
Aygaz'ın 2Ç25 sonuçlarının hisse performansına olumlu etki etmesi bekleniyor. Tahminler güncellenerek hedef fiyat %9 yukarı çekildi. Aygaz, Tüpraş'ın %9,3'üne sahip olmasına rağmen, Tüpraş'taki güçlü hisse performansının gerisinde kalmıştı. Mevcut durumda, Aygaz'ın piyasa değeri, Tüpraş'taki paylarının piyasa değeri ve elindeki nakdin toplamının sadece %7 üzerinde bulunuyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
