Şeker Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 495 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
ASELSAN, 3Ç26 döneminde beklentilerin üzerinde güçlü bir finansal performans sergiledi. Ana ortaklık net kârı yıllık %81,6 artışla 11.227 milyon TL’ye yükselirken net kâr marjı %19,3’e ulaştı. Net satış gelirleri %35,1 büyüyerek 58.063 milyon TL oldu. FAVÖK %50,8 artışla 16.028 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %27,6 olarak gerçekleşti.
Net kârdaki artışta esas faaliyet kârındaki yükseliş, vergi giderinin vergi gelirine dönüşmesi ve esas faaliyetlerdeki net kur farkı gelirlerindeki artış etkili oldu. Yurt dışı satışlar %307 artışla 10.807 milyon TL’ye ulaşırken toplam ciro içindeki payı %18,6’ya çıktı. Yurt içi satışlar %17,2 artarak 47.256 milyon TL olurken brüt kâr marjı %30,7’ye yükseldi.
İlk dokuz ayda imzalanan yeni sözleşmeler 14,0 milyar ABD dolarına, bakiye siparişler ise 30,7 milyar ABD dolarına ulaştı. Alınan iş/satış oranının 4,4x’e yükselmesi, yeni ihracat sözleşmelerinin 1,9 milyar ABD dolarına ulaşması ve Oğulbey Teknoloji Üssü’nün ilk fazının devreye alınması orta vadeli büyüme görünümünü destekledi. Altyapı yatırımlarındaki %228 artış kapasite açısından olumlu değerlendirilirken nakit ihtiyacını artırdı.
Şeker Yatırım, artan ihracat gelirleri, iyileşen operasyonel marjlar ve rekor sipariş birikimi nedeniyle hisse performansını pozitif değerlendiriyor. Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 495,00 TL seviyesinde koruyarak %45,3 getiri potansiyeli doğrultusunda AL tavsiyesini sürdürüyor. Finansal borçların 87.008 milyon TL’ye yükselmesi, net finansal borcun 55.163 milyon TL’ye ulaşması, yoğun yatırım harcamaları ve yaklaşık 38.587 milyon TL negatif serbest nakit akışı izlenmesi gereken başlıca riskler olarak öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
