Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm Akbank için hedef fiyatımızı hisse başına 90,78 TL'den 80 TL'ye çekiyoruz. Kar tahminlerimizi (üç yıl) yaklaşık olarak %10 aşağı yönlü revize ettik. Ayrıca artan risk nedeniyle sermaye maliyetinin etkisi de hedef fiyatımızı etkiliyor. Banka için "AL" tavsiyemizi sürdürüyoruz. Özellikle yılın ikinci yarısında güçlü bir marj genişlemesi ve buna bağlı olarak ilk yarıya göre daha iyi bir karlılık yapısı öngörmekteyiz. Son Çeyrekte Öne Çıkanlar Kredi spreadleri güçlendi ancak düşen TÜFEX gelirleri marj artışını engelledi. Swaplara göre düzeltilmiş marj %2,2 olarak çeyreklik bazda aynı kalırken, TL kredi spreadleri 200 baz puan, YP kredi spreadleri ise yaklaşık 40 baz puan artış gösterdi. Ancak bir önceki çeyrekte TL 17,9 milyar gelir yazılan TÜFEX portföyünden, daha düşük yıllık enflasyon varsayımıyla bu çeyrek TL 15,8 milyar gelir elde edildi. Bu da marjın çeyrek bazında artmasını engelledi. Akbank, 2025 için %5 net faiz marjı hedefi vermişti ancak bu hedefe önemli aşağı yönlü riskler görüyor. Biz de 300 baz puan olan marj artış tahminimizi yaklaşık 200 baz puan olarak güncelledik.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri