Deniz Yatırım, İş Bankası için hedef fiyatını 24,46 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
Deniz Yatırım, Türkiye İş Bankası için 1Ç26 finansallarını değerlendirirken genel görüşünü Nötr olarak korudu, ancak hedef fiyatını 24,46 TL seviyesinde ve tavsiyesini AL olarak sürdürdü. Raporda, piyasa beklentisi ve kurum beklentisi olan 17,7 milyar TL’nin üzerinde 20,4 milyar TL net kâr açıklandığı belirtildi. Net kârın çeyreklik %13 azaldığı, yıllık bazda ise %64 arttığı ve özsermaye kârlılığının %19,2 olduğu ifade edildi. Buna karşın, 2026 yılı öngörülerinde aşağı yönlü risklerin ağır basması nedeniyle mevcut sonuçların nötr değerlendirildiği vurgulandı.
Bankanın TL kredi büyümesi çeyreklik bazda %7, YP kredi büyümesi ise %3 olarak gerçekleşti. Bireysel krediler çeyreklik bazda %8,3 artarken ticari krediler %6,2 büyüdü. Bireysel krediler içinde konut kredileri %14,6, taşıt kredileri %24,8, ihtiyaç kredileri %4 ve kredi kartları %9,5 arttı. Ticari kredilerde büyümenin KOBİ kredilerinden geldiği, KOBİ kredilerinde artışın %8, ticari ve kurumsal kredilerde büyümenin ise %1 olduğu aktarıldı.
Toplam mevduatlar çeyreklik bazda %5,5 artarak 3,3 trilyon TL’ye ulaştı ve mevduatın toplam varlıklar içindeki payı %66,2 seviyesinde gerçekleşti. TL mevduatların toplam içindeki payı %54,7, vadesiz mevduatların toplam mevduat içindeki payı ise %45,3 oldu. Swap maliyetleri dahil net faiz gelirinin çeyreklik bazda %8, yıllık bazda %218 arttığı belirtildi. Swapla düzeltilmiş net faiz marjı 10bp artışla %3,76 seviyesine yükseldi ve swap maliyetleri hariç net faiz geliri yıllık %136 artarak 41,8 milyar TL’ye ulaştı.
1Ç26’da net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda %1 azalış gösterirken yıllık bazda %41 artışla 38,1 milyar TL oldu. İştirak gelirleri yıllık bazda %29 artışla 12,3 milyar TL’ye çıkarken operasyonel giderler çeyreklik bazda %18, yıllık bazda %70 artışla 53,6 milyar TL’ye yükseldi. Yıl sonunda %3,2 olan TGA rasyosu bu dönemde %3,5’e çıkarken net kredi risk maliyeti 205 baz puan olarak gerçekleşti. Sermaye yeterlilik rasyosu %15,17 seviyesinde gerçekleşti ve Tier2 ihracının sağladığı +70 baz puanlık katkı negatif etkileri sınırladı; banka ayrıca swap düzeltilmiş NIM’in özellikle yılın ikinci yarısında genişlemesini ve komisyon gelirlerinde yıllık %40 büyüme hedefini koruduğunu açıkladı.
