Alnus Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 49,43 TL'den 60,55 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Alnus Yatırım, YKBNK için yaptığı değerlendirmede tavsiyesini AL olarak korudu ve hedef fiyatını 60.55 TL olarak revize etti. Raporda mevcut fiyat 37.06 TL, potansiyel getiri ise 63.38% olarak verildi. Değerleme modelinde yüzde 50 ağırlıkla Fiyat/Kazanç ve yüzde 50 ağırlıkla Artık Gelir yöntemi kullanıldı. Benzer şirketler arasında VAKBN, GARAN, ISCTR ve AKBNK yer alırken, HALKB ve SKBNK da sektör şirketlerine dahil edildi.
Bankanın 2026/03 finansallarında faiz gelirleri 159,082,573.00 bin TL, faiz giderleri ise 105,508,731.00 bin TL olarak gerçekleşti. Böylece net faiz geliri 53,573,842.00 bin TL’ye ulaştı ve geçen yılın aynı dönemine göre 104.74% arttı. Net ücret ve komisyon gelirleri 30,278,386.00 bin TL olurken, ticari kar veya zarar kalemi -19,906,808.00 bin TL zarar yazdı. Diğer faaliyet gelirleri 12,870,523.00 bin TL’ye yükseldi ve faaliyet brüt karı 76,986,401.00 bin TL oldu.
Beklenen zarar karşılıkları giderleri 21,467,967.00 bin TL, personel giderleri 12,342,068.00 bin TL ve diğer faaliyet giderleri 21,475,257.00 bin TL seviyesinde gerçekleşti. Bu kalemlerin ardından net faaliyet karı 21,596,934.00 bin TL oldu. Özkaynak yöntemi uygulanan ortaklıklardan 4,459,742.00 bin TL gelir elde eden banka, 5,761,924.00 bin TL vergi karşılığı sonrası dönem net karını 20,294,752.00 bin TL açıkladı. Bu tutar geçen yılın aynı dönemine göre 77.74% artışa işaret etti.
Raporda çekirdek gelirlerin yıllık yüzde 54 artışla 61 milyar TL’ye ulaştığı, çekirdek gelir marjının ise yüzde 7,3 seviyesine çıktığı belirtildi. Net ücret ve komisyon gelirlerinin dağılımında yüzde 63 ile ödeme sistemleri öne çıkarken, komisyon gelirlerinin giderlere oranı yüzde 91 oldu ve giderlerin ortalama aktiflere oranı yüzde 3,9 olarak gerçekleşti. Banka ayrıca 2026/03 için tahsili gecikmiş alacak oranını yüzde 4,1, karşılık ayrılma oranını yüzde 61,8 ve sermaye yeterlilik oranını yüzde 14,1 olarak açıkladı. Alnus Yatırım, TL kredi büyümesi için yüzde +30, net faiz marjında 100 baz puan veya üzerinde iyileşme ve toplam kredi risk maliyetinde 150-175 baz puan aralığı beklediğini de not etti.
